金融創(chuàng)新是指從20世紀(jì)六七十年代西方國家放松金融管制以來，金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素重新組合和創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生的新事物。層出不窮的新金融工具，廣泛采用的新金融技術(shù)，不斷形成的新金融市場，浪潮般地沖擊著金融領(lǐng)域。在金融創(chuàng)新背景下，國際金融生活日益復(fù)雜多變，導(dǎo)致作為國際金融生活調(diào)整器和控制機(jī)制的國際金融法出現(xiàn)了一系列顯著的變化。明確金融創(chuàng)新對國際金融法產(chǎn)生的重大影響，對未來的國際金融法改革將具有直接的借鑒意義?！?BR> 一、 融創(chuàng)新拓寬了國際金融法的調(diào)整范圍
隨著金融工具⒔鶉謔諧『徒鶉詡際醪歡洗蔥攏綣屑案骼嘟鶉諢寡桿俜⒄?，国际信贷和国际证券戎k使婺３中┐?，发展中国家更多地参訝际靳囌燁动，国际靳囋徹系无论灾u魈寤故強(qiáng)吞宸段Х矯娑嫉玫郊罄┱?。靳囋熓[碌賈碌墓式鶉詮叵檔畝嘌透叢踴?，客观上要求国际靳囋枿随讱际靳囋徹蠙n姆⒄茍蔥攏┐蟮髡段Вü啡稀⒌鶻?、整和等手稉氇靳囋熓[綠峁┲貧缺Ｕ?。例燃偓随讎Iセ?、浦R?、藻冋O市櫚冉鶉詮ぞ叩某魷鄭腿被嵊牘手ぜ嗷嶙櫓戲⒉劑?994年《衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；由于金融同質(zhì)化促成了廣泛從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管協(xié)會三方組成的“聯(lián)合論壇”于1999年推出《多元化金融企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管》。國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴(kuò)大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險(xiǎn)、國際信托等領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴(kuò)大到歐洲債券市場和貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場。
二、 金融創(chuàng)新促成了國際金融法政策取向的轉(zhuǎn)變
國際金融法在經(jīng)過了初期的管制、七八十年代的放松管制以后，現(xiàn)已逐步顯現(xiàn)出放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管并舉的政策取向。放松金融管制就是放松政府基于政策性目的而對國際金融業(yè)的全局性干預(yù)管理，它是目前國際金融立法的主流方向。無論是發(fā)達(dá)國家長期推行的金融市場化，還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家正在進(jìn)行的金融業(yè)改革，均以放松金融管制為基本目標(biāo)。許多國家紛紛通過修改金融法律法規(guī)，取消了長期執(zhí)行的許多限制，為金融創(chuàng)新的深入進(jìn)行和金融市場的開放和變革提供法律上的便利，如打破各種不同性質(zhì)銀行業(yè)務(wù)范圍的嚴(yán)格界限，實(shí)行業(yè)務(wù)交叉；取消各種金融機(jī)構(gòu)之間的嚴(yán)格界限，允許金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互滲透；放松金融機(jī)構(gòu)拓展海外業(yè)務(wù)的限制；此外，還表現(xiàn)在一些國家的金融*逐步改變嚴(yán)格的外匯管制制度和對海外金融活動(dòng)的種種限制。與此同時(shí)，為了防范金融創(chuàng)新帶來的國際金融風(fēng)險(xiǎn)，保障國際金融體系的安全，國際社會及各國政府又十分注意加大對國際金融活動(dòng)的日常監(jiān)管力度，形成了一些的行業(yè)性國際監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)，如巴塞爾委員會1997年發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》等。從80年代以來，各國的金融法制改革經(jīng)歷了一個(gè)從嚴(yán)格到寬松，繼而寬松與嚴(yán)格并舉的過程，體現(xiàn)了國際金融法在政策取向上已轉(zhuǎn)向“管”與“放”平衡的發(fā)展趨勢。
隨著金融工具⒔鶉謔諧『徒鶉詡際醪歡洗蔥攏綣屑案骼嘟鶉諢寡桿俜⒄?，国际信贷和国际证券戎k使婺３中┐?，发展中国家更多地参訝际靳囌燁动，国际靳囋徹系无论灾u魈寤故強(qiáng)吞宸段Х矯娑嫉玫郊罄┱?。靳囋熓[碌賈碌墓式鶉詮叵檔畝嘌透叢踴?，客观上要求国际靳囋枿随讱际靳囋徹蠙n姆⒄茍蔥攏┐蟮髡段Вü啡稀⒌鶻?、整和等手稉氇靳囋熓[綠峁┲貧缺Ｕ?。例燃偓随讎Iセ?、浦R?、藻冋O市櫚冉鶉詮ぞ叩某魷鄭腿被嵊牘手ぜ嗷嶙櫓戲⒉劑?994年《衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；由于金融同質(zhì)化促成了廣泛從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管協(xié)會三方組成的“聯(lián)合論壇”于1999年推出《多元化金融企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管》。國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴(kuò)大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險(xiǎn)、國際信托等領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴(kuò)大到歐洲債券市場和貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場。
二、 金融創(chuàng)新促成了國際金融法政策取向的轉(zhuǎn)變
國際金融法在經(jīng)過了初期的管制、七八十年代的放松管制以后，現(xiàn)已逐步顯現(xiàn)出放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管并舉的政策取向。放松金融管制就是放松政府基于政策性目的而對國際金融業(yè)的全局性干預(yù)管理，它是目前國際金融立法的主流方向。無論是發(fā)達(dá)國家長期推行的金融市場化，還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家正在進(jìn)行的金融業(yè)改革，均以放松金融管制為基本目標(biāo)。許多國家紛紛通過修改金融法律法規(guī)，取消了長期執(zhí)行的許多限制，為金融創(chuàng)新的深入進(jìn)行和金融市場的開放和變革提供法律上的便利，如打破各種不同性質(zhì)銀行業(yè)務(wù)范圍的嚴(yán)格界限，實(shí)行業(yè)務(wù)交叉；取消各種金融機(jī)構(gòu)之間的嚴(yán)格界限，允許金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互滲透；放松金融機(jī)構(gòu)拓展海外業(yè)務(wù)的限制；此外，還表現(xiàn)在一些國家的金融*逐步改變嚴(yán)格的外匯管制制度和對海外金融活動(dòng)的種種限制。與此同時(shí)，為了防范金融創(chuàng)新帶來的國際金融風(fēng)險(xiǎn)，保障國際金融體系的安全，國際社會及各國政府又十分注意加大對國際金融活動(dòng)的日常監(jiān)管力度，形成了一些的行業(yè)性國際監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)，如巴塞爾委員會1997年發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》等。從80年代以來，各國的金融法制改革經(jīng)歷了一個(gè)從嚴(yán)格到寬松，繼而寬松與嚴(yán)格并舉的過程，體現(xiàn)了國際金融法在政策取向上已轉(zhuǎn)向“管”與“放”平衡的發(fā)展趨勢。