金融創(chuàng)新是指從20世紀六七十年代西方國家放松金融管制以來，金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素重新組合和創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生的新事物。層出不窮的新金融工具，廣泛采用的新金融技術(shù)，不斷形成的新金融市場，浪潮般地沖擊著金融領(lǐng)域。在金融創(chuàng)新背景下，國際金融生活日益復(fù)雜多變，導(dǎo)致作為國際金融生活調(diào)整器和控制機制的國際金融法出現(xiàn)了一系列顯著的變化。明確金融創(chuàng)新對國際金融法產(chǎn)生的重大影響，對未來的國際金融法改革將具有直接的借鑒意義?！?BR> 一、 融創(chuàng)新拓寬了國際金融法的調(diào)整范圍
隨著金融工具、金融市場和金融技術(shù)不斷創(chuàng)新，跨國銀行及各類金融機構(gòu)迅速發(fā)展，國際信貸和國際證券融資規(guī)模持續(xù)擴大，發(fā)展中國家更多地參與國際金融活動，國際金融關(guān)系無論在主體還是客體范圍方面都得到極大擴展。金融創(chuàng)新導(dǎo)致的國際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化，客觀上要求國際金融法隨著國際金融關(guān)系的發(fā)展而跟進創(chuàng)新，擴大調(diào)整范圍，通過確認、調(diào)節(jié)、整和等手段為金融創(chuàng)新提供制度保障。例如，隨著互換、期權(quán)、遠期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會與國際證監(jiān)會組織聯(lián)合發(fā)布了1994年《衍生工具風險管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；由于金融同質(zhì)化促成了廣泛從事銀行、證券、保險業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團的出現(xiàn)，巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險業(yè)監(jiān)管協(xié)會三方組成的“聯(lián)合論壇”于1999年推出《多元化金融企業(yè)集團的監(jiān)管》。國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險、國際信托等領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴大到歐洲債券市場和貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場?！?BR> 二、 金融創(chuàng)新促成了國際金融法政策取向的轉(zhuǎn)變
國際金融法在經(jīng)過了初期的管制、七八十年代的放松管制以后，現(xiàn)已逐步顯現(xiàn)出放松管制與加強監(jiān)管并舉的政策取向。放松金融管制就是放松政府基于政策性目的而對國際金融業(yè)的全局性干預(yù)管理，它是目前國際金融立法的主流方向。無論是發(fā)達國家長期推行的金融市場化，還是經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家正在進行的金融業(yè)改革，均以放松金融管制為基本目標。許多國家紛紛通過修改金融法律法規(guī)，取消了長期執(zhí)行的許多限制，為金融創(chuàng)新的深入進行和金融市場的開放和變革提供法律上的便利，如打破各種不同性質(zhì)銀行業(yè)務(wù)范圍的嚴格界限，實行業(yè)務(wù)交叉；取消各種金融機構(gòu)之間的嚴格界限，允許金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相互滲透；放松金融機構(gòu)拓展海外業(yè)務(wù)的限制；此外，還表現(xiàn)在一些國家的金融*逐步改變嚴格的外匯管制制度和對海外金融活動的種種限制。與此同時，為了防范金融創(chuàng)新帶來的國際金融風險，保障國際金融體系的安全，國際社會及各國政府又十分注意加大對國際金融活動的日常監(jiān)管力度，形成了一些的行業(yè)性國際監(jiān)管原則和標準，如巴塞爾委員會1997年發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》等。從80年代以來，各國的金融法制改革經(jīng)歷了一個從嚴格到寬松，繼而寬松與嚴格并舉的過程，體現(xiàn)了國際金融法在政策取向上已轉(zhuǎn)向“管”與“放”平衡的發(fā)展趨勢?！?BR> 三、金融創(chuàng)新增強了國際金融法規(guī)則的科技含量和市場導(dǎo)向性
“管制———創(chuàng)新———再管制———再創(chuàng)新”是國際金融法發(fā)展的規(guī)律，這就使國際金融法緊跟金融市場的變幻和金融技術(shù)創(chuàng)新的步伐而處于不斷的變化和發(fā)展之中，成為法律體系中科技含量、市場導(dǎo)向性的部門之一。例如，跟隨電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行等金融工具和金融服務(wù)創(chuàng)新，國際社會和有關(guān)國家紛紛制定電子金融法：聯(lián)合國貿(mào)易法委員會1996年通過《電子商務(wù)示范法》、《國際貸記劃撥法》；新加坡1998年通過《電子交易法》；澳大利亞1999年通過《電子交易法》；美國統(tǒng)一州法委員會1999年通過《統(tǒng)一計算機信息交易法》等，以應(yīng)對電子金融的挑戰(zhàn)，加強電子轉(zhuǎn)賬與信息系統(tǒng)的安全管制，保護顧客隱私和權(quán)益，防范“機器故障風險”和計算機犯罪。此外，許多國際金融法規(guī)則的出臺和修訂，都是對金融創(chuàng)新這一變化中的國際金融實踐予以靈敏回應(yīng)的結(jié)果，具有很強的市場導(dǎo)向性。巴塞爾委員會發(fā)布的關(guān)于國際銀行監(jiān)管的文件群就是典型代表。為應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的不斷放大的國際金融風險和頻繁發(fā)生的國際金融危機，巴塞爾委員會針對不同的風險情況和危機原因，予以迅速有效的回應(yīng)，及時出臺了各類巴塞爾文件。例如1995年英國巴林銀行事件和日本大和銀行事件，導(dǎo)致了《巴塞爾資本協(xié)議》的修訂和1996年《市場風險修正案》的問世?！?BR> 四、金融創(chuàng)新促進了各國金融法制的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化
首先，金融創(chuàng)新帶來的金融業(yè)務(wù)規(guī)?；蛧H化、金融市場全球化和資本流動自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，從而沖擊了國別金融制度壁壘，推動了各國金融立法的國際化；其次，金融創(chuàng)新意味著金融交易量增多、金融風險擴大，為保障交易安全、防范金融風險，各國積極參與國際金融交流與合作，參與多邊金融談判和條約締結(jié)，在這一過程中讓渡或限制部分金融主權(quán)，促進金融法的統(tǒng)一化。此外，金融創(chuàng)新大大加劇了各國金融領(lǐng)域的競爭，但由于各國金融法制的差異，造成國際金融市場嚴重的競爭扭曲，不利于實現(xiàn)各國金融權(quán)力的合理配置和形成公平合理的國際競爭機制，從而制約了國際金融業(yè)健康發(fā)展。因此，面對金融創(chuàng)新帶來的日益激烈的全球金融競爭，各國紛紛加快金融法制建設(shè)，以重塑或改善本國的金融環(huán)境，促進金融交易安全與繁榮。近年來，各國在金融實踐中積極引進他國先進立法，競相采用國際金融慣例，使得各國金融法制表現(xiàn)出相當程度的相似性，各國涉外金融法日益與國際金融統(tǒng)一法接軌。金融法制的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化既是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求，也是金融創(chuàng)新走向深化的必要保障。
隨著金融工具、金融市場和金融技術(shù)不斷創(chuàng)新，跨國銀行及各類金融機構(gòu)迅速發(fā)展，國際信貸和國際證券融資規(guī)模持續(xù)擴大，發(fā)展中國家更多地參與國際金融活動，國際金融關(guān)系無論在主體還是客體范圍方面都得到極大擴展。金融創(chuàng)新導(dǎo)致的國際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化，客觀上要求國際金融法隨著國際金融關(guān)系的發(fā)展而跟進創(chuàng)新，擴大調(diào)整范圍，通過確認、調(diào)節(jié)、整和等手段為金融創(chuàng)新提供制度保障。例如，隨著互換、期權(quán)、遠期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會與國際證監(jiān)會組織聯(lián)合發(fā)布了1994年《衍生工具風險管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；由于金融同質(zhì)化促成了廣泛從事銀行、證券、保險業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團的出現(xiàn)，巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險業(yè)監(jiān)管協(xié)會三方組成的“聯(lián)合論壇”于1999年推出《多元化金融企業(yè)集團的監(jiān)管》。國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險、國際信托等領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴大到歐洲債券市場和貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場?！?BR> 二、 金融創(chuàng)新促成了國際金融法政策取向的轉(zhuǎn)變
國際金融法在經(jīng)過了初期的管制、七八十年代的放松管制以后，現(xiàn)已逐步顯現(xiàn)出放松管制與加強監(jiān)管并舉的政策取向。放松金融管制就是放松政府基于政策性目的而對國際金融業(yè)的全局性干預(yù)管理，它是目前國際金融立法的主流方向。無論是發(fā)達國家長期推行的金融市場化，還是經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家正在進行的金融業(yè)改革，均以放松金融管制為基本目標。許多國家紛紛通過修改金融法律法規(guī)，取消了長期執(zhí)行的許多限制，為金融創(chuàng)新的深入進行和金融市場的開放和變革提供法律上的便利，如打破各種不同性質(zhì)銀行業(yè)務(wù)范圍的嚴格界限，實行業(yè)務(wù)交叉；取消各種金融機構(gòu)之間的嚴格界限，允許金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相互滲透；放松金融機構(gòu)拓展海外業(yè)務(wù)的限制；此外，還表現(xiàn)在一些國家的金融*逐步改變嚴格的外匯管制制度和對海外金融活動的種種限制。與此同時，為了防范金融創(chuàng)新帶來的國際金融風險，保障國際金融體系的安全，國際社會及各國政府又十分注意加大對國際金融活動的日常監(jiān)管力度，形成了一些的行業(yè)性國際監(jiān)管原則和標準，如巴塞爾委員會1997年發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》等。從80年代以來，各國的金融法制改革經(jīng)歷了一個從嚴格到寬松，繼而寬松與嚴格并舉的過程，體現(xiàn)了國際金融法在政策取向上已轉(zhuǎn)向“管”與“放”平衡的發(fā)展趨勢?！?BR> 三、金融創(chuàng)新增強了國際金融法規(guī)則的科技含量和市場導(dǎo)向性
“管制———創(chuàng)新———再管制———再創(chuàng)新”是國際金融法發(fā)展的規(guī)律，這就使國際金融法緊跟金融市場的變幻和金融技術(shù)創(chuàng)新的步伐而處于不斷的變化和發(fā)展之中，成為法律體系中科技含量、市場導(dǎo)向性的部門之一。例如，跟隨電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行等金融工具和金融服務(wù)創(chuàng)新，國際社會和有關(guān)國家紛紛制定電子金融法：聯(lián)合國貿(mào)易法委員會1996年通過《電子商務(wù)示范法》、《國際貸記劃撥法》；新加坡1998年通過《電子交易法》；澳大利亞1999年通過《電子交易法》；美國統(tǒng)一州法委員會1999年通過《統(tǒng)一計算機信息交易法》等，以應(yīng)對電子金融的挑戰(zhàn)，加強電子轉(zhuǎn)賬與信息系統(tǒng)的安全管制，保護顧客隱私和權(quán)益，防范“機器故障風險”和計算機犯罪。此外，許多國際金融法規(guī)則的出臺和修訂，都是對金融創(chuàng)新這一變化中的國際金融實踐予以靈敏回應(yīng)的結(jié)果，具有很強的市場導(dǎo)向性。巴塞爾委員會發(fā)布的關(guān)于國際銀行監(jiān)管的文件群就是典型代表。為應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的不斷放大的國際金融風險和頻繁發(fā)生的國際金融危機，巴塞爾委員會針對不同的風險情況和危機原因，予以迅速有效的回應(yīng)，及時出臺了各類巴塞爾文件。例如1995年英國巴林銀行事件和日本大和銀行事件，導(dǎo)致了《巴塞爾資本協(xié)議》的修訂和1996年《市場風險修正案》的問世?！?BR> 四、金融創(chuàng)新促進了各國金融法制的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化
首先，金融創(chuàng)新帶來的金融業(yè)務(wù)規(guī)?；蛧H化、金融市場全球化和資本流動自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，從而沖擊了國別金融制度壁壘，推動了各國金融立法的國際化；其次，金融創(chuàng)新意味著金融交易量增多、金融風險擴大，為保障交易安全、防范金融風險，各國積極參與國際金融交流與合作，參與多邊金融談判和條約締結(jié)，在這一過程中讓渡或限制部分金融主權(quán)，促進金融法的統(tǒng)一化。此外，金融創(chuàng)新大大加劇了各國金融領(lǐng)域的競爭，但由于各國金融法制的差異，造成國際金融市場嚴重的競爭扭曲，不利于實現(xiàn)各國金融權(quán)力的合理配置和形成公平合理的國際競爭機制，從而制約了國際金融業(yè)健康發(fā)展。因此，面對金融創(chuàng)新帶來的日益激烈的全球金融競爭，各國紛紛加快金融法制建設(shè)，以重塑或改善本國的金融環(huán)境，促進金融交易安全與繁榮。近年來，各國在金融實踐中積極引進他國先進立法，競相采用國際金融慣例，使得各國金融法制表現(xiàn)出相當程度的相似性，各國涉外金融法日益與國際金融統(tǒng)一法接軌。金融法制的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化既是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求，也是金融創(chuàng)新走向深化的必要保障。