第十九章 對(duì)外金融關(guān)系與政策
1.匯率制度：是指各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。主要類型：傳統(tǒng)上國(guó)際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。
2.固定匯率制度： 固定匯率制度是指各國(guó)貨幣匯率受匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的幅度內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。歷曾經(jīng)出現(xiàn)兩種固定匯率制度——金本位制度下的固定匯率制度和布雷頓森林體系下的固定匯率制度。金本位制度下的固定匯率是自發(fā)的固定匯率制度，鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。在戰(zhàn)后布雷森林體系下，實(shí)行以美元為中心的固定匯率制度是一種人為的可調(diào)整的固定匯率制度。
3.浮動(dòng)匯率制度： 浮動(dòng)匯率制度是指沒有匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率隨著外匯供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。41973年布雷頓森林體系徹底崩潰，各主要國(guó)家貨幣的匯率相繼實(shí)行浮動(dòng)。1999年，國(guó)際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國(guó)匯率制度分為：無(wú)單獨(dú)法定貨幣、貨幣*安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)八種。
4.影響((決定)匯率制度選擇的因素：①經(jīng)濟(jì)開放程度;②經(jīng)濟(jì)規(guī)模;③國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國(guó)際金融市場(chǎng)的一體程度;④進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布;⑤相對(duì)的通貨膨脹率。
5.具體關(guān)系是：經(jīng)濟(jì)開放程度越高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小、進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家，一般傾向于固定匯率制度。相反，經(jīng)濟(jì)開放程度低、進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化、同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切、資本流出入較為客觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制。
6.人民幣匯率制度：1994年以來(lái)人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。盡管我國(guó)公開宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)幅度較小，國(guó)際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實(shí)上)的盯住匯率安排。
7.2005年7月21日，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。
8.人民幣匯價(jià)管理：中國(guó)人民銀行對(duì)人民幣匯價(jià)實(shí)行一定程度的管理。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日開市之初公布人民幣匯率中間價(jià)。銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮動(dòng);歐元、日元、港幣、英鎊等非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià)的浮動(dòng)幅度為±3%。
9.銀行對(duì)客戶美元掛牌匯率的價(jià)差幅度：美元現(xiàn)匯賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的1%;現(xiàn)鈔賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的4%。銀行可自行制定非美元對(duì)人民幣價(jià)格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)格。
10.國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣*為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國(guó)際間普遍接受的資產(chǎn)。目前，國(guó)際貨幣基金組織會(huì)員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備一般可分為四種類型：貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。
11.貨幣性黃金: 貨幣性黃金是指一國(guó)貨幣*作為金融資產(chǎn)而持有的黃金?，F(xiàn)在黃金只能算成是潛在的國(guó)際儲(chǔ)備，而非真正的國(guó)際儲(chǔ)備。
12.外匯儲(chǔ)備 外匯儲(chǔ)備主要是指各國(guó)貨幣*持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國(guó)庫(kù)券等。外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備最主要的組成部分。
13.IMF的儲(chǔ)備頭寸 IMF的儲(chǔ)備頭寸是指在基金組織的普通賬戶中會(huì)員國(guó)可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會(huì)員國(guó)向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣(儲(chǔ)備檔頭寸)和基金組織用去的本幣兩部分(超儲(chǔ)備檔頭寸)。
14.特別提款權(quán) 特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國(guó)繳納的份額無(wú)償分配的，可供會(huì)員國(guó)用以歸還基金組織貸款和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。
15.國(guó)際儲(chǔ)備的作用:1)融通國(guó)際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡2)干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率3)是一國(guó)對(duì)外舉債和償債的根本保證
16.國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理:
1)外匯儲(chǔ)備總量管理: 一國(guó)應(yīng)該全面衡量持有外匯儲(chǔ)備的收益與成本，保持合適的外匯儲(chǔ)備規(guī)模。
2)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理: 具體包括儲(chǔ)備貨幣的比例安排和儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定。 3)外匯儲(chǔ)備的積極管理: 外匯儲(chǔ)備的積極管理是指在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長(zhǎng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。
17.國(guó)際貨幣體系的含義:國(guó)際貨幣體系又稱為國(guó)際貨幣制度，是指通過國(guó)際慣例、協(xié)定和規(guī)章等，對(duì)國(guó)際貨幣關(guān)系所作的一系列安排。
18.國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容： (1)確定國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。 (2)確定匯率制度。 (3)確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式。
19.國(guó)際貨幣體系變遷：
1)國(guó)際金本位制： 世界上第一次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣體系是國(guó)際金本位制。1880~1914年是國(guó)際金本位制的黃金時(shí)期，鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。
(1)由鑄幣平價(jià)決定的匯率構(gòu)成各國(guó)貨幣的中心匯率。即決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)是兩國(guó)本位幣的含金量之比，即鑄幣平價(jià)。
(2)市場(chǎng)匯率受外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，波動(dòng)幅度為黃金輸送點(diǎn)。黃金輸送點(diǎn)包括黃金輸入點(diǎn)和黃金輸出點(diǎn)，等于鑄幣平價(jià)加減運(yùn)送黃金的運(yùn)費(fèi)。
2)布雷頓森林體系： 第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，國(guó)際貨幣體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段，即1945—1973年的布雷頓森林體系和1976年以來(lái)的牙買加體系。
布雷頓森林體系是根據(jù)布雷頓森林協(xié)定建立起來(lái)的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林體系的主要運(yùn)行特征有：
(1)可兌換黃金的美元本位。以美元為中心，布雷頓森林協(xié)定規(guī)定了雙掛鉤原則——美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤。布雷頓森林體系是一種國(guó)際金匯兌本位制，實(shí)際上美元充當(dāng)了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。
(2)可調(diào)整的固定匯率。布雷頓森林體系實(shí)行的是人為的固定匯率制度，國(guó)際貨幣基金組織規(guī)定各成員國(guó)貨幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)幅度不能超過平價(jià)的±1%，一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生根本性失衡時(shí)可以調(diào)整其貨幣與美元的平價(jià)關(guān)系，在平價(jià)10%以內(nèi)的匯率變動(dòng)可以自行決定而無(wú)需批準(zhǔn)，超過這一數(shù)值則需要國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。
(3)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)。根據(jù)布雷頓森林協(xié)定，國(guó)際收支失衡有兩種方法調(diào)節(jié)：
①短期失衡由國(guó)際貨幣基金組織提供信貸資金來(lái)解決。
②長(zhǎng)期失衡通過調(diào)整匯率平價(jià)來(lái)解決。
布雷頓森林體系本身的內(nèi)在缺陷——特里芬難題，即維持對(duì)美元的信心和保證國(guó)際清償力之間存在兩難選擇，決定了其崩潰的必然性。
3)牙買加體系(1976年通過，1978年生效)運(yùn)行特征：
(1)多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)：特別提款權(quán)、黃金、美元、日元、德國(guó)馬克和歐元等。美元在國(guó)際儲(chǔ)備中的地位有所下降，但仍然處于主導(dǎo)地位。
(2)多種匯率安排并存的浮動(dòng)匯率體系。
(3)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)。在牙買加體系下，經(jīng)常賬戶失衡主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際金融市場(chǎng)融通和國(guó)際貨幣基金組織調(diào)節(jié)等方式進(jìn)行。
20.國(guó)際主要金融機(jī)構(gòu)：二戰(zhàn)后成立的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)這兩大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，與世界貿(mào)易組織并稱為戰(zhàn)后三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織。
21.國(guó)際貨幣基金組織(IMF)(1)國(guó)際貨幣基金組織的宗旨 國(guó)際貨幣基金組織成立于1945年，理事會(huì)是國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)力機(jī)構(gòu)。 國(guó)際貨幣基金組織是國(guó)際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。其宗旨主要是：促進(jìn)國(guó)際貨幣領(lǐng)域的合作;促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展;促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國(guó)之間有秩序的匯率安排等。
22.國(guó)際貨幣基金組織的貨幣來(lái)源 ①份額：這是國(guó)際貨幣基金組織的主要資金來(lái)源。②借款：包括一般借款總安排和新借款安排。
23.國(guó)際貨幣基金組織的貸款: ①備用安排：常稱為普通貸款，是國(guó)際貨幣基金組織最基本、最早設(shè)立的一種貸款，是為解決成員國(guó)暫時(shí)性國(guó)際收支困難而設(shè)立的。 ②中期貸款：中期貸款是為解決成員國(guó)結(jié)構(gòu)性缺陷導(dǎo)致的嚴(yán)重的國(guó)際收支問題。 ③減貧與增長(zhǎng)貸款：是一種低息貸款，為用于幫助面臨長(zhǎng)期國(guó)際收支問題的最貧困成員國(guó)而設(shè)立的。
其他貸款還有補(bǔ)充儲(chǔ)備貸款、應(yīng)急信貸款額度、緊急援助。
24.國(guó)際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)：①主要是幫助成員國(guó)解決國(guó)際收支問題;②國(guó)際貨幣基金組織的貸款是有政策條件的;③國(guó)際貨幣基金組織的貸款是臨時(shí)性的。目前，其借款國(guó)都是發(fā)展中國(guó)家，包括轉(zhuǎn)軌國(guó)家和遭受金融危機(jī)的國(guó)家。
25.世界銀行集團(tuán)宗旨:世界銀行是國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的簡(jiǎn)稱，成立于1945年12月，是世界銀行集團(tuán)中成立最早、規(guī)模的機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是世界銀行權(quán)力機(jī)構(gòu)。世界銀行法定宗旨是： ①對(duì)生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā)。②促進(jìn)私人對(duì)外貸款和投資。 ③鼓勵(lì)國(guó)際投資，開發(fā)成員國(guó)生產(chǎn)資源，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易長(zhǎng)期均衡發(fā)展，維持國(guó)際收支平衡。
26.世界銀行的資金來(lái)源:①銀行股份 ②借款：借款是世界銀行的主要資金來(lái)源。 ③轉(zhuǎn)讓債權(quán) ④業(yè)務(wù)凈收益
27.世界銀行的貸款:類型：項(xiàng)目貸款、非項(xiàng)目貸款、部門貸款、聯(lián)合貸款、第三窗口貸款等，其中項(xiàng)目貸款是世界銀行貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分。
28.世界銀行貸款的特點(diǎn)：貸款期限較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)30年，寬限期為5年;貸款要實(shí)行浮動(dòng)利率;通常對(duì)其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分;貸款程序嚴(yán)密，審批時(shí)間較長(zhǎng)。
29.世界銀行集團(tuán)的其他機(jī)構(gòu): 國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心等。
30..國(guó)際清算銀行: 國(guó)際清算銀行成立于1930年，其宗旨是促進(jìn)各國(guó)中央銀行之間的合作，為國(guó)際金融活動(dòng)提供額外的便利，并在國(guó)際清算中充當(dāng)受托人或代理人。
(1)國(guó)際清算銀行的組織結(jié)構(gòu) 國(guó)際清算銀行是以股份公司的形式建立，其權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。股東大會(huì)每年舉行一次。
(2)國(guó)際清算銀行的職能與業(yè)務(wù) 國(guó)際清算銀行的銀行部為會(huì)員國(guó)央行管理國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)、開辦多種銀行業(yè)務(wù)。
1.匯率制度：是指各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。主要類型：傳統(tǒng)上國(guó)際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。
2.固定匯率制度： 固定匯率制度是指各國(guó)貨幣匯率受匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的幅度內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。歷曾經(jīng)出現(xiàn)兩種固定匯率制度——金本位制度下的固定匯率制度和布雷頓森林體系下的固定匯率制度。金本位制度下的固定匯率是自發(fā)的固定匯率制度，鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。在戰(zhàn)后布雷森林體系下，實(shí)行以美元為中心的固定匯率制度是一種人為的可調(diào)整的固定匯率制度。
3.浮動(dòng)匯率制度： 浮動(dòng)匯率制度是指沒有匯率平價(jià)的制約，市場(chǎng)匯率隨著外匯供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。41973年布雷頓森林體系徹底崩潰，各主要國(guó)家貨幣的匯率相繼實(shí)行浮動(dòng)。1999年，國(guó)際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國(guó)匯率制度分為：無(wú)單獨(dú)法定貨幣、貨幣*安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)八種。
4.影響((決定)匯率制度選擇的因素：①經(jīng)濟(jì)開放程度;②經(jīng)濟(jì)規(guī)模;③國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國(guó)際金融市場(chǎng)的一體程度;④進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布;⑤相對(duì)的通貨膨脹率。
5.具體關(guān)系是：經(jīng)濟(jì)開放程度越高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小、進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家，一般傾向于固定匯率制度。相反，經(jīng)濟(jì)開放程度低、進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化、同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切、資本流出入較為客觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制。
6.人民幣匯率制度：1994年以來(lái)人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。盡管我國(guó)公開宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)幅度較小，國(guó)際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實(shí)上)的盯住匯率安排。
7.2005年7月21日，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。
8.人民幣匯價(jià)管理：中國(guó)人民銀行對(duì)人民幣匯價(jià)實(shí)行一定程度的管理。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日開市之初公布人民幣匯率中間價(jià)。銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮動(dòng);歐元、日元、港幣、英鎊等非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià)的浮動(dòng)幅度為±3%。
9.銀行對(duì)客戶美元掛牌匯率的價(jià)差幅度：美元現(xiàn)匯賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的1%;現(xiàn)鈔賣出價(jià)與買入價(jià)之差不得超過交易中間價(jià)的4%。銀行可自行制定非美元對(duì)人民幣價(jià)格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)格。
10.國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣*為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國(guó)際間普遍接受的資產(chǎn)。目前，國(guó)際貨幣基金組織會(huì)員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備一般可分為四種類型：貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。
11.貨幣性黃金: 貨幣性黃金是指一國(guó)貨幣*作為金融資產(chǎn)而持有的黃金?，F(xiàn)在黃金只能算成是潛在的國(guó)際儲(chǔ)備，而非真正的國(guó)際儲(chǔ)備。
12.外匯儲(chǔ)備 外匯儲(chǔ)備主要是指各國(guó)貨幣*持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國(guó)庫(kù)券等。外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備最主要的組成部分。
13.IMF的儲(chǔ)備頭寸 IMF的儲(chǔ)備頭寸是指在基金組織的普通賬戶中會(huì)員國(guó)可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會(huì)員國(guó)向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣(儲(chǔ)備檔頭寸)和基金組織用去的本幣兩部分(超儲(chǔ)備檔頭寸)。
14.特別提款權(quán) 特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國(guó)繳納的份額無(wú)償分配的，可供會(huì)員國(guó)用以歸還基金組織貸款和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。
15.國(guó)際儲(chǔ)備的作用:1)融通國(guó)際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡2)干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率3)是一國(guó)對(duì)外舉債和償債的根本保證
16.國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理:
1)外匯儲(chǔ)備總量管理: 一國(guó)應(yīng)該全面衡量持有外匯儲(chǔ)備的收益與成本，保持合適的外匯儲(chǔ)備規(guī)模。
2)外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理: 具體包括儲(chǔ)備貨幣的比例安排和儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定。 3)外匯儲(chǔ)備的積極管理: 外匯儲(chǔ)備的積極管理是指在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長(zhǎng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。
17.國(guó)際貨幣體系的含義:國(guó)際貨幣體系又稱為國(guó)際貨幣制度，是指通過國(guó)際慣例、協(xié)定和規(guī)章等，對(duì)國(guó)際貨幣關(guān)系所作的一系列安排。
18.國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容： (1)確定國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。 (2)確定匯率制度。 (3)確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式。
19.國(guó)際貨幣體系變遷：
1)國(guó)際金本位制： 世界上第一次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣體系是國(guó)際金本位制。1880~1914年是國(guó)際金本位制的黃金時(shí)期，鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。
(1)由鑄幣平價(jià)決定的匯率構(gòu)成各國(guó)貨幣的中心匯率。即決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)是兩國(guó)本位幣的含金量之比，即鑄幣平價(jià)。
(2)市場(chǎng)匯率受外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，波動(dòng)幅度為黃金輸送點(diǎn)。黃金輸送點(diǎn)包括黃金輸入點(diǎn)和黃金輸出點(diǎn)，等于鑄幣平價(jià)加減運(yùn)送黃金的運(yùn)費(fèi)。
2)布雷頓森林體系： 第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，國(guó)際貨幣體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段，即1945—1973年的布雷頓森林體系和1976年以來(lái)的牙買加體系。
布雷頓森林體系是根據(jù)布雷頓森林協(xié)定建立起來(lái)的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林體系的主要運(yùn)行特征有：
(1)可兌換黃金的美元本位。以美元為中心，布雷頓森林協(xié)定規(guī)定了雙掛鉤原則——美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤。布雷頓森林體系是一種國(guó)際金匯兌本位制，實(shí)際上美元充當(dāng)了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。
(2)可調(diào)整的固定匯率。布雷頓森林體系實(shí)行的是人為的固定匯率制度，國(guó)際貨幣基金組織規(guī)定各成員國(guó)貨幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)幅度不能超過平價(jià)的±1%，一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生根本性失衡時(shí)可以調(diào)整其貨幣與美元的平價(jià)關(guān)系，在平價(jià)10%以內(nèi)的匯率變動(dòng)可以自行決定而無(wú)需批準(zhǔn)，超過這一數(shù)值則需要國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。
(3)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)。根據(jù)布雷頓森林協(xié)定，國(guó)際收支失衡有兩種方法調(diào)節(jié)：
①短期失衡由國(guó)際貨幣基金組織提供信貸資金來(lái)解決。
②長(zhǎng)期失衡通過調(diào)整匯率平價(jià)來(lái)解決。
布雷頓森林體系本身的內(nèi)在缺陷——特里芬難題，即維持對(duì)美元的信心和保證國(guó)際清償力之間存在兩難選擇，決定了其崩潰的必然性。
3)牙買加體系(1976年通過，1978年生效)運(yùn)行特征：
(1)多元化的國(guó)際儲(chǔ)備體系。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)：特別提款權(quán)、黃金、美元、日元、德國(guó)馬克和歐元等。美元在國(guó)際儲(chǔ)備中的地位有所下降，但仍然處于主導(dǎo)地位。
(2)多種匯率安排并存的浮動(dòng)匯率體系。
(3)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)。在牙買加體系下，經(jīng)常賬戶失衡主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際金融市場(chǎng)融通和國(guó)際貨幣基金組織調(diào)節(jié)等方式進(jìn)行。
20.國(guó)際主要金融機(jī)構(gòu)：二戰(zhàn)后成立的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)這兩大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，與世界貿(mào)易組織并稱為戰(zhàn)后三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織。
21.國(guó)際貨幣基金組織(IMF)(1)國(guó)際貨幣基金組織的宗旨 國(guó)際貨幣基金組織成立于1945年，理事會(huì)是國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)力機(jī)構(gòu)。 國(guó)際貨幣基金組織是國(guó)際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。其宗旨主要是：促進(jìn)國(guó)際貨幣領(lǐng)域的合作;促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展;促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國(guó)之間有秩序的匯率安排等。
22.國(guó)際貨幣基金組織的貨幣來(lái)源 ①份額：這是國(guó)際貨幣基金組織的主要資金來(lái)源。②借款：包括一般借款總安排和新借款安排。
23.國(guó)際貨幣基金組織的貸款: ①備用安排：常稱為普通貸款，是國(guó)際貨幣基金組織最基本、最早設(shè)立的一種貸款，是為解決成員國(guó)暫時(shí)性國(guó)際收支困難而設(shè)立的。 ②中期貸款：中期貸款是為解決成員國(guó)結(jié)構(gòu)性缺陷導(dǎo)致的嚴(yán)重的國(guó)際收支問題。 ③減貧與增長(zhǎng)貸款：是一種低息貸款，為用于幫助面臨長(zhǎng)期國(guó)際收支問題的最貧困成員國(guó)而設(shè)立的。
其他貸款還有補(bǔ)充儲(chǔ)備貸款、應(yīng)急信貸款額度、緊急援助。
24.國(guó)際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)：①主要是幫助成員國(guó)解決國(guó)際收支問題;②國(guó)際貨幣基金組織的貸款是有政策條件的;③國(guó)際貨幣基金組織的貸款是臨時(shí)性的。目前，其借款國(guó)都是發(fā)展中國(guó)家，包括轉(zhuǎn)軌國(guó)家和遭受金融危機(jī)的國(guó)家。
25.世界銀行集團(tuán)宗旨:世界銀行是國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的簡(jiǎn)稱，成立于1945年12月，是世界銀行集團(tuán)中成立最早、規(guī)模的機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是世界銀行權(quán)力機(jī)構(gòu)。世界銀行法定宗旨是： ①對(duì)生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā)。②促進(jìn)私人對(duì)外貸款和投資。 ③鼓勵(lì)國(guó)際投資，開發(fā)成員國(guó)生產(chǎn)資源，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易長(zhǎng)期均衡發(fā)展，維持國(guó)際收支平衡。
26.世界銀行的資金來(lái)源:①銀行股份 ②借款：借款是世界銀行的主要資金來(lái)源。 ③轉(zhuǎn)讓債權(quán) ④業(yè)務(wù)凈收益
27.世界銀行的貸款:類型：項(xiàng)目貸款、非項(xiàng)目貸款、部門貸款、聯(lián)合貸款、第三窗口貸款等，其中項(xiàng)目貸款是世界銀行貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分。
28.世界銀行貸款的特點(diǎn)：貸款期限較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)30年，寬限期為5年;貸款要實(shí)行浮動(dòng)利率;通常對(duì)其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分;貸款程序嚴(yán)密，審批時(shí)間較長(zhǎng)。
29.世界銀行集團(tuán)的其他機(jī)構(gòu): 國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心等。
30..國(guó)際清算銀行: 國(guó)際清算銀行成立于1930年，其宗旨是促進(jìn)各國(guó)中央銀行之間的合作，為國(guó)際金融活動(dòng)提供額外的便利，并在國(guó)際清算中充當(dāng)受托人或代理人。
(1)國(guó)際清算銀行的組織結(jié)構(gòu) 國(guó)際清算銀行是以股份公司的形式建立，其權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。股東大會(huì)每年舉行一次。
(2)國(guó)際清算銀行的職能與業(yè)務(wù) 國(guó)際清算銀行的銀行部為會(huì)員國(guó)央行管理國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)、開辦多種銀行業(yè)務(wù)。