國際風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。國家風(fēng)險不僅包括一個國家政府未能履行其債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險（主權(quán)風(fēng)險），也包括主權(quán)國家以直接或間接方式影響債務(wù)人履行償債義務(wù)的能力和意愿。對國家風(fēng)險的計量可以通過主權(quán)評級來實現(xiàn)。
主權(quán)評級指各國直接或間接影響債務(wù)人履行其對外償付義務(wù)的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權(quán)評級模型是由經(jīng)濟學(xué)家坎托和帕克（CantorPacker，1996）提出的，CP模型回歸了標準普爾和穆迪賦予的主權(quán)風(fēng)險評級，利用49個國家的橫截面數(shù)據(jù)，測量出主權(quán)風(fēng)險評級中作為決定因素的8個變量：
①人均收入：人均GNP（千美元）。
②GDP增長：年均實際GDP增長（％）。
③通貨膨脹：年均消費價格通脹率（％）。
④財政平衡：相對于GDP的中央財政年均盈余（％）。
⑤外部平衡：相對于GDP的資本項目年均順差（％）。
⑥外債：相對于出口的外幣債務(wù)（％）。
⑦經(jīng)濟發(fā)展指標：IMF的工業(yè)化國家分類（1＝工業(yè)化；0＝非工業(yè)化）。
⑧違約史指標：1970年以來的外幣債務(wù)違約（1＝違約；0＝未違約）。
朱特勒和麥卡錫（JuttnerMcCarthy，2000）對上述CP模型適用亞洲金融危機之后的新興市場國家主權(quán)評級的情況進行了分析，增加了下述5個變量，并運用回歸分析對CP模型進行了擴展：
⑨利差變量：某國和美國相同期限的政府債務(wù)之間的利率差。
⑩金融部門潛在問題資產(chǎn)占GDP的百分比。
#9322;金融系統(tǒng)因政府而產(chǎn)生的或有負債與GDP之比。
#9323;私人部門信貸增長的變化率（用對GDP的百分率表示）。
#9324;實際匯率變量（用購買力平價作為均衡基點）。
與其他信用風(fēng)險評級/評分相比，主權(quán)風(fēng)險評級需要更多的經(jīng)驗判斷，與其說它是一門精確的科學(xué)，不如說它是一門蘊含著不可預(yù)見性的藝術(shù)。
主權(quán)評級指各國直接或間接影響債務(wù)人履行其對外償付義務(wù)的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權(quán)評級模型是由經(jīng)濟學(xué)家坎托和帕克（CantorPacker，1996）提出的，CP模型回歸了標準普爾和穆迪賦予的主權(quán)風(fēng)險評級，利用49個國家的橫截面數(shù)據(jù)，測量出主權(quán)風(fēng)險評級中作為決定因素的8個變量：
①人均收入：人均GNP（千美元）。
②GDP增長：年均實際GDP增長（％）。
③通貨膨脹：年均消費價格通脹率（％）。
④財政平衡：相對于GDP的中央財政年均盈余（％）。
⑤外部平衡：相對于GDP的資本項目年均順差（％）。
⑥外債：相對于出口的外幣債務(wù)（％）。
⑦經(jīng)濟發(fā)展指標：IMF的工業(yè)化國家分類（1＝工業(yè)化；0＝非工業(yè)化）。
⑧違約史指標：1970年以來的外幣債務(wù)違約（1＝違約；0＝未違約）。
朱特勒和麥卡錫（JuttnerMcCarthy，2000）對上述CP模型適用亞洲金融危機之后的新興市場國家主權(quán)評級的情況進行了分析，增加了下述5個變量，并運用回歸分析對CP模型進行了擴展：
⑨利差變量：某國和美國相同期限的政府債務(wù)之間的利率差。
⑩金融部門潛在問題資產(chǎn)占GDP的百分比。
#9322;金融系統(tǒng)因政府而產(chǎn)生的或有負債與GDP之比。
#9323;私人部門信貸增長的變化率（用對GDP的百分率表示）。
#9324;實際匯率變量（用購買力平價作為均衡基點）。
與其他信用風(fēng)險評級/評分相比，主權(quán)風(fēng)險評級需要更多的經(jīng)驗判斷，與其說它是一門精確的科學(xué)，不如說它是一門蘊含著不可預(yù)見性的藝術(shù)。