中行美元兌人民幣現(xiàn)鈔買入價(jià)在上周五跌破8元大關(guān)，報(bào)收于7.9997元。業(yè)內(nèi)人士分析，此次價(jià)格波動(dòng)，與當(dāng)天中國人民銀行在外匯市場與商業(yè)銀行進(jìn)行的美元與人民幣貨幣掉期業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)有關(guān)。據(jù)了解，這次貨幣掉期業(yè)務(wù)期限為1年，計(jì)劃操作量50億美元。雙方確定的掉期價(jià)格為1：7.85。
“這意味著市場的預(yù)期是，1年后1美元只能兌7.85元人民幣，人民幣的遠(yuǎn)期升值空間可能將很大。”該人士進(jìn)一步指出。記者通過多方采訪了解到，如果說自7月份人民幣匯率機(jī)制改革以來，外貿(mào)企業(yè)從心理層次上意識(shí)到通過提高利潤空間或金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要性，那么此次匯率“破八”所表現(xiàn)出的市場預(yù)期的更大升值空間，已經(jīng)逼迫不少企業(yè)真正著手行動(dòng)了。
一石激起千層浪，近幾個(gè)月來外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)開始發(fā)生微妙但不可忽視的變化。
純代理流通環(huán)節(jié)所受沖擊
從生產(chǎn)到代理出口，外貿(mào)出口不同環(huán)節(jié)的利潤空間是不同的?！坝捎诮陙硗赓Q(mào)出口大幅增長，激烈的競爭使得純代理環(huán)節(jié)的利潤率只有2%左右。”中國進(jìn)出口銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究部嚴(yán)啟發(fā)指出，如此單薄的利潤空間，在“破八”所表現(xiàn)的匯率變動(dòng)趨勢及激增風(fēng)險(xiǎn)面前，顯得岌岌可危。
2005年7月份人民幣匯率機(jī)制宣布改革以來，純代理流通環(huán)節(jié)所受的沖擊是的?！耙幻涝匿N售只能賺回1毛錢人民幣，現(xiàn)在讓我自己消化1毛6的升幅，很顯然我賣得越多也就賠得越多了。”廣東某大型紡織服裝進(jìn)出口集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，代理是很多傳統(tǒng)國有出口集團(tuán)業(yè)務(wù)的重要組成部分，“一年要做超過10億美元的銷售額出來，單靠這些企業(yè)自己手中的工廠是根本不現(xiàn)實(shí)的，很多貨都是從一些專業(yè)鎮(zhèn)的中小型工廠那里拿。”
“做，還是不做？”對(duì)這些利用客戶優(yōu)勢擅長于代理業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)國有出口企業(yè)來說，都面臨這樣的兩難境地。“從長期的趨勢看，出口利潤空間更大的自主品牌產(chǎn)品、減少低附加值產(chǎn)品的代理是整個(gè)外貿(mào)出口的發(fā)展趨勢，而匯率改革尤其是‘破八’的歷史新低，正加速這一趨勢?！?BR> 為避風(fēng)險(xiǎn) 簽單時(shí)“大合同套小合同”
在7月份人民幣匯率機(jī)制改革之前，雖然了解到眾多關(guān)于人民幣升值的預(yù)期，絕大部分國內(nèi)企業(yè)都沒有考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)。在與各個(gè)地區(qū)進(jìn)口商簽單時(shí)，采用的結(jié)算貨幣基本上都是美元且是固定匯率，只有少量采用進(jìn)口商當(dāng)?shù)厮褂秘泿湃鐨W元、港元等。
如此未考慮升值風(fēng)險(xiǎn)的舉動(dòng)，直接導(dǎo)致人民幣匯率機(jī)制宣布改革時(shí)，一夜之間損失幾百萬至幾千萬的出口企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。廣東絲綢進(jìn)出口集團(tuán)總經(jīng)理蔡高聲回憶說，當(dāng)時(shí)整個(gè)集團(tuán)已經(jīng)通過銀行開信用證還未結(jié)匯的合同額約1億元，人民幣升值2%直接導(dǎo)致其損失超過1000萬元。
“影響很大，但必須要承受，拿出應(yīng)對(duì)辦法?！辈谈呗暼绱吮硎?。據(jù)介紹，廣交會(huì)上與老客戶簽較為長期的訂單時(shí)，業(yè)務(wù)員就采取“大合同套小合同”的方式，以滾動(dòng)方式執(zhí)行合同以規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。與新客戶洽談的時(shí)候，考慮到信用問題，就很難采取這種方法?！皩?duì)附加值很低的產(chǎn)品如T恤，考慮到很難提價(jià)，我們一般要求鎖定結(jié)算匯率，不過接受的采購商也不是很多?！?BR> 通過合同附加條款的方式能否有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？商務(wù)部研究院有關(guān)專家指出，一方面這種方法不可能適用到所有合同中，且談判成本較高；另一方面，考慮到機(jī)制改革后處于浮動(dòng)狀態(tài)的匯率，以及長遠(yuǎn)角度市場對(duì)更大浮動(dòng)空間的預(yù)期，僅靠附加條款難以應(yīng)付多變的匯率。
“這意味著市場的預(yù)期是，1年后1美元只能兌7.85元人民幣，人民幣的遠(yuǎn)期升值空間可能將很大。”該人士進(jìn)一步指出。記者通過多方采訪了解到，如果說自7月份人民幣匯率機(jī)制改革以來，外貿(mào)企業(yè)從心理層次上意識(shí)到通過提高利潤空間或金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要性，那么此次匯率“破八”所表現(xiàn)出的市場預(yù)期的更大升值空間，已經(jīng)逼迫不少企業(yè)真正著手行動(dòng)了。
一石激起千層浪，近幾個(gè)月來外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)開始發(fā)生微妙但不可忽視的變化。
純代理流通環(huán)節(jié)所受沖擊
從生產(chǎn)到代理出口，外貿(mào)出口不同環(huán)節(jié)的利潤空間是不同的?！坝捎诮陙硗赓Q(mào)出口大幅增長，激烈的競爭使得純代理環(huán)節(jié)的利潤率只有2%左右。”中國進(jìn)出口銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究部嚴(yán)啟發(fā)指出，如此單薄的利潤空間，在“破八”所表現(xiàn)的匯率變動(dòng)趨勢及激增風(fēng)險(xiǎn)面前，顯得岌岌可危。
2005年7月份人民幣匯率機(jī)制宣布改革以來，純代理流通環(huán)節(jié)所受的沖擊是的?！耙幻涝匿N售只能賺回1毛錢人民幣，現(xiàn)在讓我自己消化1毛6的升幅，很顯然我賣得越多也就賠得越多了。”廣東某大型紡織服裝進(jìn)出口集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，代理是很多傳統(tǒng)國有出口集團(tuán)業(yè)務(wù)的重要組成部分，“一年要做超過10億美元的銷售額出來，單靠這些企業(yè)自己手中的工廠是根本不現(xiàn)實(shí)的，很多貨都是從一些專業(yè)鎮(zhèn)的中小型工廠那里拿。”
“做，還是不做？”對(duì)這些利用客戶優(yōu)勢擅長于代理業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)國有出口企業(yè)來說，都面臨這樣的兩難境地。“從長期的趨勢看，出口利潤空間更大的自主品牌產(chǎn)品、減少低附加值產(chǎn)品的代理是整個(gè)外貿(mào)出口的發(fā)展趨勢，而匯率改革尤其是‘破八’的歷史新低，正加速這一趨勢?！?BR> 為避風(fēng)險(xiǎn) 簽單時(shí)“大合同套小合同”
在7月份人民幣匯率機(jī)制改革之前，雖然了解到眾多關(guān)于人民幣升值的預(yù)期，絕大部分國內(nèi)企業(yè)都沒有考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)。在與各個(gè)地區(qū)進(jìn)口商簽單時(shí)，采用的結(jié)算貨幣基本上都是美元且是固定匯率，只有少量采用進(jìn)口商當(dāng)?shù)厮褂秘泿湃鐨W元、港元等。
如此未考慮升值風(fēng)險(xiǎn)的舉動(dòng)，直接導(dǎo)致人民幣匯率機(jī)制宣布改革時(shí)，一夜之間損失幾百萬至幾千萬的出口企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。廣東絲綢進(jìn)出口集團(tuán)總經(jīng)理蔡高聲回憶說，當(dāng)時(shí)整個(gè)集團(tuán)已經(jīng)通過銀行開信用證還未結(jié)匯的合同額約1億元，人民幣升值2%直接導(dǎo)致其損失超過1000萬元。
“影響很大，但必須要承受，拿出應(yīng)對(duì)辦法?！辈谈呗暼绱吮硎?。據(jù)介紹，廣交會(huì)上與老客戶簽較為長期的訂單時(shí)，業(yè)務(wù)員就采取“大合同套小合同”的方式，以滾動(dòng)方式執(zhí)行合同以規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。與新客戶洽談的時(shí)候，考慮到信用問題，就很難采取這種方法?！皩?duì)附加值很低的產(chǎn)品如T恤，考慮到很難提價(jià)，我們一般要求鎖定結(jié)算匯率，不過接受的采購商也不是很多?！?BR> 通過合同附加條款的方式能否有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？商務(wù)部研究院有關(guān)專家指出，一方面這種方法不可能適用到所有合同中，且談判成本較高；另一方面，考慮到機(jī)制改革后處于浮動(dòng)狀態(tài)的匯率，以及長遠(yuǎn)角度市場對(duì)更大浮動(dòng)空間的預(yù)期，僅靠附加條款難以應(yīng)付多變的匯率。