金融市場（尤其是證券市場）上的中介活動，必屬于以下兩個范疇之一：客戶服務(wù)和資本管理。
客戶業(yè)務(wù)的特點是同客戶直接接觸，其實質(zhì)是向客戶銷售獲取市場資源的機會（主要是資本籌集，其次是經(jīng)紀業(yè)務(wù)），以及其他附加活動如研究和（籌資、并購方面的）咨詢?？蛻魳I(yè)務(wù)也包括為客戶度身定做衍生合約，為其提供對沖保值操作。最后，客戶業(yè)務(wù)還包括應(yīng)客戶之要求借貸現(xiàn)金和證券。
資本管理業(yè)務(wù)則完全不同。區(qū)分資本管理和客戶服務(wù)的一個簡單有力的標準是，在資本管理業(yè)務(wù)中擁有特權(quán)的不是交易對家，而是股東。客戶業(yè)務(wù)是靠給對家提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)來贏利的。資本管理業(yè)務(wù)則不需要照顧對家的利益，它是靠為股東賺取豐厚的投資回報來贏利的。不論是不是憑借杠桿，資本管理人把股東的錢投出去，使它暴露在一切形式的金融風險之下。盡管資本管理人同客戶服務(wù)商所從事的可能都是同樣的交易，因此他們的資產(chǎn)負債表看上去可能沒什么兩樣，但他們各自的目標和風險特征是迥異的。
客戶業(yè)務(wù)的特點是同客戶直接接觸，其實質(zhì)是向客戶銷售獲取市場資源的機會（主要是資本籌集，其次是經(jīng)紀業(yè)務(wù)），以及其他附加活動如研究和（籌資、并購方面的）咨詢?？蛻魳I(yè)務(wù)也包括為客戶度身定做衍生合約，為其提供對沖保值操作。最后，客戶業(yè)務(wù)還包括應(yīng)客戶之要求借貸現(xiàn)金和證券。
資本管理業(yè)務(wù)則完全不同。區(qū)分資本管理和客戶服務(wù)的一個簡單有力的標準是，在資本管理業(yè)務(wù)中擁有特權(quán)的不是交易對家，而是股東。客戶業(yè)務(wù)是靠給對家提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)來贏利的。資本管理業(yè)務(wù)則不需要照顧對家的利益，它是靠為股東賺取豐厚的投資回報來贏利的。不論是不是憑借杠桿，資本管理人把股東的錢投出去，使它暴露在一切形式的金融風險之下。盡管資本管理人同客戶服務(wù)商所從事的可能都是同樣的交易，因此他們的資產(chǎn)負債表看上去可能沒什么兩樣，但他們各自的目標和風險特征是迥異的。