第 五 章 證券投資（習(xí)題及答案解析）
一、單項選擇題
1.下列關(guān)于基金的說法不正確的是（ ）。
A.開放式基金的發(fā)行規(guī)模不受限制
B.開放式基金的基金資產(chǎn)不能全部用來投資
C.開放式基金的交易價格由市場供求關(guān)系決定
D.封閉式基金可以進(jìn)行長期投資
正確答案 C
【答案解析】 開放式基金的交易價格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場供求關(guān)系影響。所以，C的說法不正確。
2.假設(shè)某股票基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，該基金負(fù)債有兩項：對托管人或管理人應(yīng)付未付的報酬為500萬元、應(yīng)交稅費為500萬元，已售出的基金單位為2000萬，基金資產(chǎn)的賬面價值為3000萬元。運用一般的會計原則，計算出基金單位凈值為（ ）元。
A. 1.10
B. 1.0
C. 1.15
D. 1.17
【正確答案】 C
【答案解析】 基金單位凈值是在某一時點每一基金單位（或基金股份）所具有的市場價值，基金單位凈值=（基金資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額）/基金單位總份額，其中的基金資產(chǎn)總額指的是資產(chǎn)的市場價值，并不是賬面價值，所以，本題答案為（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
3.下列關(guān)于商品期貨的說法不正確的是（ ）。
A.商品期貨投資的一個特點是可以以小博大
B.投資時必須選擇自己最熟悉和最感興趣的商品
C.止損點是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤，并使利潤不斷擴(kuò)大而制定的賣出的價格最低點
D.設(shè)定當(dāng)天交易的止損點時，可以采取反向操作、順勢操作等方法
【正確答案】 C
【答案解析】 止損點是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤，并使利潤不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價格點或最低點。由此可知，C的說法不正確。
4.下列關(guān)于基金投資的說法不正確的是（ ）。
A.具有專家理財優(yōu)勢和資金規(guī)模優(yōu)勢
B.基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金資產(chǎn)的價值變化來衡量
C.能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益
D.無法獲得很高的投資收益
【正確答案】 B
【答案解析】 基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。所以，B的說法不正確?；鹜顿Y的優(yōu)點：（1）能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益；（2）專家理財優(yōu)勢和資金規(guī)模優(yōu)勢。基金投資的缺點：（1）無法獲得很高的投資收益。投資基金在投資組合過程中，在降低風(fēng)險的同時也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會；（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承擔(dān)較大風(fēng)險。
5.下列關(guān)于金融期貨的說法不正確的是（ ）。
A.金融期貨一般包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、股指期貨等
B.金融期貨的投資策略包括套期保值和套利
C.買入保值是為了規(guī)避未來出售資產(chǎn)的價格下降后帶來的損失
D.通過套利可以獲取無風(fēng)險的或幾乎無風(fēng)險的利潤
【正確答案】 C
【答案解析】 買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買一種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟(jì)損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略。參見教材134頁。
6.下列關(guān)于期權(quán)的說法不正確的是（ ）。
A.期權(quán)是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利
B.按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型
C.期權(quán)投資是雙向合約，買賣的是一種特殊權(quán)利，而不必要一定履行合約
D.在進(jìn)行期權(quán)投資時，可以買進(jìn)看跌期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物，也可以買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
【正確答案】 C
【答案解析】 期權(quán)投資是單向合約，所以，C的說法不正確。
7.某普通股股票每股市價10元，每股認(rèn)購價格為12元，每份認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購2股，則此認(rèn)股權(quán)證的理論價值為（ ）。
A. -4元
B. 20元
C. 0元
D. 2元
【正確答案】 C
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證理論價值V＝max[（P-E）×N，0]，而（P-E）×N＝（10－12）×2＝－4小于0，所以，答案為0元。
8.某公司以每3股配1股的比例向原股東發(fā)售新股，該公司股票的附權(quán)股票的市價為10元，新股票的認(rèn)購價為8元，則股票附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值為（ ）。
A.2元
B.1.5元
C.0.5元
D.1元
【正確答案】 C
【答案解析】 “每3股配1股”即購買1股股票所需的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)為3，即N=3，代入公式可知：10－（R×3＋8）＝R，R（附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值）＝0.5（元）。
9.某可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為20元/股，賬面價值為12000元，債券面值為10000元，可轉(zhuǎn)換為（ ）股普通股票。
A. 480
B.600
C.400
D. 500
正確答案】 D
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格＝10000/20=500（股）。
10.下列說法不正確的是（ ）。
A.已上市的可轉(zhuǎn)換債券，市場價格＝評估價值
B.新的經(jīng)濟(jì)增長周期啟動時或利率下調(diào)時，適宜購買可轉(zhuǎn)換債券，選擇可轉(zhuǎn)換債券品種的基本原則是優(yōu)良的債券品質(zhì)和活躍的股性
C.可以根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的理論價值和實際價格的差異套利
D.可轉(zhuǎn)換債券投資需要考慮強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險
【正確答案】 A
【答案解析】 已上市的可轉(zhuǎn)換債券可以根據(jù)市場價格適當(dāng)調(diào)整后得到評估價值。
二、多項選擇題
1.下列說法不正確的是（ ）。
A.證券能夠表明證券持有人（不能表明第三者）有權(quán)取得該證券所擁有的特定權(quán)益
B.按照證券收益的決定因素，可以把證券分為原生證券和衍生證券
C.通常債券和優(yōu)先股屬于固定收益證券
D.短期證券風(fēng)險小、變現(xiàn)能力強(qiáng)，收益率相對較高
【正確答案】 AD
【答案解析】 證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券所擁有的特定權(quán)益。所以，A的說法不正確。短期證券風(fēng)險小、變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對較低。所以，D的說法不正確。
2.下列關(guān)于證券的說法正確的是（ ）。
A.政府證券的風(fēng)險小于金融證券
B.所有權(quán)證券比債權(quán)證券承擔(dān)的風(fēng)險要大
C.原生證券收益的大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券的收益取決于原生證券的價格
D.私募證券發(fā)行手續(xù)簡單，籌資數(shù)量多
【正確答案】 ABC
【答案解析】 政府證券風(fēng)險較小，金融證券次之，公司證券的風(fēng)險則視企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況和其他情況而定。由此可知，A的說法正確。股票是典型的所有權(quán)證券，所有權(quán)證券比債權(quán)證券承擔(dān)的風(fēng)險要大。所以，B的說法正確。原生證券收益的大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券是從原生證券演化而來的，其收益取決于原生證券的價格。所以，C的說法正確。私募證券籌資數(shù)量有限，公募證券籌資數(shù)量多，所以，D的說法不正確。
3.下列關(guān)于證券投資的說法正確的是（ ）。
A.證券投資可以滿足未來的財務(wù)需求，滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求
B.證券投資比實物投資的流動性強(qiáng)
C.相對于實物投資而言，證券投資的價格不穩(wěn)定
D.相對于實物投資而言，證券投資的交易成本高
【正確答案】 ABC
【答案解析】 證券投資的目的包括：（1）暫時存放閑置資金；（2）與籌集長期資金相配合；（3）滿足未來的財務(wù)需求；（4）滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；（5）獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。所以，A的說法正確。相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：（1）流動性強(qiáng)；（2）價格不穩(wěn)定；（3）交易成本低。所以，BC的說法正確，D的說法不正確。參見教材116頁。
4.相對于債券投資而言，股票投資的特點包括（ ）。
A.風(fēng)險大
B.收益率高
C.收益不穩(wěn)定
D.價格波動大
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 相對于債券投資而言，股票投資的特點包括：（1）股票投資是權(quán)益性投資；（2）股票投資的風(fēng)險大；（3）股票投資的收益率高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價格的波動性大。參見教材118頁。
5.股票投資的基本分析法主要是通過對影響證券市場供求關(guān)系的基本要素進(jìn)行分析，評價有價證券的真正價值，判斷證券的市場價格走勢，為投資者進(jìn)行證券投資提供參考依據(jù)?；痉治龇ㄖ饕m用于（ ）。
A.周期相對較短的個別股票價格的預(yù)測
B.相對成熟的股票市場
C.周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測
D.相對不成熟的股票市場
【正確答案】 BC
【答案解析】 基本分析法主要適用于周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測和相對成熟的股票市場。
6.股票投資的技術(shù)分析法是從市場行為本身出發(fā)，運用數(shù)理統(tǒng)計和心理學(xué)等理論和方法，根據(jù)證券市場已有的價格、成交量等歷史資料來分析價格變動趨勢的方法。包括（ ）。
A.指標(biāo)法
B.K線法
C.直線法
D.曲線法
【正確答案】 AB
【答案解析】 股票投資的技術(shù)分析法主要包括指標(biāo)法、K線法、形態(tài)法和波浪法等。參見教材123頁。
7.下列關(guān)于股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法的表述正確的是（ ）
A.基本分析法的重點是公司分析
B.技術(shù)分析法著重于分析股票市價的運動規(guī)律，K線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析最重要的圖表
C.基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價值
D.基本分析法僅研究單個證券的投資價值，只關(guān)心證券的收益
【正確答案】 ABC
【答案解析】 基本分析法不僅研究整個證券市場的情況，而且研究單個證券的投資價值。不僅關(guān)心證券的收益，而且關(guān)心證券的升值。所以，D的說法不正確。參見教材123頁。
8.債券組合可以回避的風(fēng)險包括（ ）。
A.利率風(fēng)險
B.再投資風(fēng)險
C.違約風(fēng)險
D.期限性風(fēng)險
【正確答案】 ABC
【答案解析】 債券組合是回避利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險，甚至違約風(fēng)險和變現(xiàn)力風(fēng)險的強(qiáng)有力手段。
9.為了回避風(fēng)險，可以選擇的債券組合模式包括（ ）。
A.浮動利率債券與固定利率債券的組合
B.短期債券與長期債券的組合
C.政府債券、金融債券、企業(yè)債券的組合
D.附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券的組合
【正確答案】 ABC
【答案解析】 在單純的企業(yè)債券投資中，還可以進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券的組合，附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券的組合。這些債券組合的目的在于分享發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營成果，而不在于回避投資風(fēng)險。
10.關(guān)于投資基金的說法正確的是（ ）。
A.利益共享
B. 風(fēng)險共擔(dān)
C.可以規(guī)避投資風(fēng)險
D.投資者不確定
答案：ABCD
解析：投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營運作，以規(guī)避投資風(fēng)險并謀取投資收益的證券投資工具。參見教材126頁。
三、判斷題
1.固定收益證券是指在證券的票面上規(guī)定有固定收益率的證券，通常債券和優(yōu)先股屬于固定收益證券。固定收益證券風(fēng)險較小，報酬較高。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 固定收益證券風(fēng)險較小，但報酬不高。
2.公募證券是指發(fā)行人向不特定的社會公眾廣泛發(fā)售的證券。其特點是發(fā)行對象廣，發(fā)行時間短，籌集資金多，能增強(qiáng)證券的流動性和提高發(fā)行人的社會信譽。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 公募證券發(fā)行過程復(fù)雜，發(fā)行時間長，費用高。
3.交割與清算是證券投資最關(guān)鍵的一步。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 證券投資的基本程序包括選擇投資對象、開戶與委托、交割與清算、過戶等。其中，證券投資對象的選擇是證券投資最關(guān)鍵的一步，它關(guān)系到投資的成敗，投資對象選擇得好，可以更好地實現(xiàn)投資的目標(biāo)，投資對象選擇得不好，就有可能使投資者蒙受損失。
4.短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得穩(wěn)定的收益。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 長期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益。
5.在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定取得利息，到期收回本金的權(quán)利。（ ）
【正確答案】 對
【答案解析】 在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定取得利息，到期收回本金的權(quán)利。參見教材124頁。
6.債券投資收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資風(fēng)險較小。（ ）
【正確答案】 對
【答案解析】 債券投資收益通常是事前預(yù)定的，收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資風(fēng)險較小。參見教材124頁。
7.債券投資決策，就是指作為投資人的企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有的可支配的資金，在收益化原則的指導(dǎo)下，通過對債券市場狀況的分析研究，對投資的時機(jī)、投資的期限、擬購入的債券等做出選擇的過程。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 應(yīng)該把“收益化原則”改為“風(fēng)險與收益均衡原則”。
8.開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束后，隨時向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時間（多為3個月）后，隨時向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請。所以，原題的說法不正確。
9.封閉式基金的買賣價格反映公司的凈資產(chǎn)值。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。
一、單項選擇題
1.下列關(guān)于基金的說法不正確的是（ ）。
A.開放式基金的發(fā)行規(guī)模不受限制
B.開放式基金的基金資產(chǎn)不能全部用來投資
C.開放式基金的交易價格由市場供求關(guān)系決定
D.封閉式基金可以進(jìn)行長期投資
正確答案 C
【答案解析】 開放式基金的交易價格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場供求關(guān)系影響。所以，C的說法不正確。
2.假設(shè)某股票基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，該基金負(fù)債有兩項：對托管人或管理人應(yīng)付未付的報酬為500萬元、應(yīng)交稅費為500萬元，已售出的基金單位為2000萬，基金資產(chǎn)的賬面價值為3000萬元。運用一般的會計原則，計算出基金單位凈值為（ ）元。
A. 1.10
B. 1.0
C. 1.15
D. 1.17
【正確答案】 C
【答案解析】 基金單位凈值是在某一時點每一基金單位（或基金股份）所具有的市場價值，基金單位凈值=（基金資產(chǎn)總額－基金負(fù)債總額）/基金單位總份額，其中的基金資產(chǎn)總額指的是資產(chǎn)的市場價值，并不是賬面價值，所以，本題答案為（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
3.下列關(guān)于商品期貨的說法不正確的是（ ）。
A.商品期貨投資的一個特點是可以以小博大
B.投資時必須選擇自己最熟悉和最感興趣的商品
C.止損點是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤，并使利潤不斷擴(kuò)大而制定的賣出的價格最低點
D.設(shè)定當(dāng)天交易的止損點時，可以采取反向操作、順勢操作等方法
【正確答案】 C
【答案解析】 止損點是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤，并使利潤不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價格點或最低點。由此可知，C的說法不正確。
4.下列關(guān)于基金投資的說法不正確的是（ ）。
A.具有專家理財優(yōu)勢和資金規(guī)模優(yōu)勢
B.基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金資產(chǎn)的價值變化來衡量
C.能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益
D.無法獲得很高的投資收益
【正確答案】 B
【答案解析】 基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。所以，B的說法不正確?；鹜顿Y的優(yōu)點：（1）能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益；（2）專家理財優(yōu)勢和資金規(guī)模優(yōu)勢。基金投資的缺點：（1）無法獲得很高的投資收益。投資基金在投資組合過程中，在降低風(fēng)險的同時也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會；（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承擔(dān)較大風(fēng)險。
5.下列關(guān)于金融期貨的說法不正確的是（ ）。
A.金融期貨一般包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、股指期貨等
B.金融期貨的投資策略包括套期保值和套利
C.買入保值是為了規(guī)避未來出售資產(chǎn)的價格下降后帶來的損失
D.通過套利可以獲取無風(fēng)險的或幾乎無風(fēng)險的利潤
【正確答案】 C
【答案解析】 買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買一種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟(jì)損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略。參見教材134頁。
6.下列關(guān)于期權(quán)的說法不正確的是（ ）。
A.期權(quán)是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利
B.按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型
C.期權(quán)投資是雙向合約，買賣的是一種特殊權(quán)利，而不必要一定履行合約
D.在進(jìn)行期權(quán)投資時，可以買進(jìn)看跌期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物，也可以買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
【正確答案】 C
【答案解析】 期權(quán)投資是單向合約，所以，C的說法不正確。
7.某普通股股票每股市價10元，每股認(rèn)購價格為12元，每份認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購2股，則此認(rèn)股權(quán)證的理論價值為（ ）。
A. -4元
B. 20元
C. 0元
D. 2元
【正確答案】 C
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證理論價值V＝max[（P-E）×N，0]，而（P-E）×N＝（10－12）×2＝－4小于0，所以，答案為0元。
8.某公司以每3股配1股的比例向原股東發(fā)售新股，該公司股票的附權(quán)股票的市價為10元，新股票的認(rèn)購價為8元，則股票附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值為（ ）。
A.2元
B.1.5元
C.0.5元
D.1元
【正確答案】 C
【答案解析】 “每3股配1股”即購買1股股票所需的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)為3，即N=3，代入公式可知：10－（R×3＋8）＝R，R（附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值）＝0.5（元）。
9.某可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為20元/股，賬面價值為12000元，債券面值為10000元，可轉(zhuǎn)換為（ ）股普通股票。
A. 480
B.600
C.400
D. 500
正確答案】 D
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格＝10000/20=500（股）。
10.下列說法不正確的是（ ）。
A.已上市的可轉(zhuǎn)換債券，市場價格＝評估價值
B.新的經(jīng)濟(jì)增長周期啟動時或利率下調(diào)時，適宜購買可轉(zhuǎn)換債券，選擇可轉(zhuǎn)換債券品種的基本原則是優(yōu)良的債券品質(zhì)和活躍的股性
C.可以根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的理論價值和實際價格的差異套利
D.可轉(zhuǎn)換債券投資需要考慮強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險
【正確答案】 A
【答案解析】 已上市的可轉(zhuǎn)換債券可以根據(jù)市場價格適當(dāng)調(diào)整后得到評估價值。
二、多項選擇題
1.下列說法不正確的是（ ）。
A.證券能夠表明證券持有人（不能表明第三者）有權(quán)取得該證券所擁有的特定權(quán)益
B.按照證券收益的決定因素，可以把證券分為原生證券和衍生證券
C.通常債券和優(yōu)先股屬于固定收益證券
D.短期證券風(fēng)險小、變現(xiàn)能力強(qiáng)，收益率相對較高
【正確答案】 AD
【答案解析】 證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券所擁有的特定權(quán)益。所以，A的說法不正確。短期證券風(fēng)險小、變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對較低。所以，D的說法不正確。
2.下列關(guān)于證券的說法正確的是（ ）。
A.政府證券的風(fēng)險小于金融證券
B.所有權(quán)證券比債權(quán)證券承擔(dān)的風(fēng)險要大
C.原生證券收益的大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券的收益取決于原生證券的價格
D.私募證券發(fā)行手續(xù)簡單，籌資數(shù)量多
【正確答案】 ABC
【答案解析】 政府證券風(fēng)險較小，金融證券次之，公司證券的風(fēng)險則視企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況和其他情況而定。由此可知，A的說法正確。股票是典型的所有權(quán)證券，所有權(quán)證券比債權(quán)證券承擔(dān)的風(fēng)險要大。所以，B的說法正確。原生證券收益的大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券是從原生證券演化而來的，其收益取決于原生證券的價格。所以，C的說法正確。私募證券籌資數(shù)量有限，公募證券籌資數(shù)量多，所以，D的說法不正確。
3.下列關(guān)于證券投資的說法正確的是（ ）。
A.證券投資可以滿足未來的財務(wù)需求，滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求
B.證券投資比實物投資的流動性強(qiáng)
C.相對于實物投資而言，證券投資的價格不穩(wěn)定
D.相對于實物投資而言，證券投資的交易成本高
【正確答案】 ABC
【答案解析】 證券投資的目的包括：（1）暫時存放閑置資金；（2）與籌集長期資金相配合；（3）滿足未來的財務(wù)需求；（4）滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求；（5）獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。所以，A的說法正確。相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：（1）流動性強(qiáng)；（2）價格不穩(wěn)定；（3）交易成本低。所以，BC的說法正確，D的說法不正確。參見教材116頁。
4.相對于債券投資而言，股票投資的特點包括（ ）。
A.風(fēng)險大
B.收益率高
C.收益不穩(wěn)定
D.價格波動大
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 相對于債券投資而言，股票投資的特點包括：（1）股票投資是權(quán)益性投資；（2）股票投資的風(fēng)險大；（3）股票投資的收益率高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價格的波動性大。參見教材118頁。
5.股票投資的基本分析法主要是通過對影響證券市場供求關(guān)系的基本要素進(jìn)行分析，評價有價證券的真正價值，判斷證券的市場價格走勢，為投資者進(jìn)行證券投資提供參考依據(jù)?；痉治龇ㄖ饕m用于（ ）。
A.周期相對較短的個別股票價格的預(yù)測
B.相對成熟的股票市場
C.周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測
D.相對不成熟的股票市場
【正確答案】 BC
【答案解析】 基本分析法主要適用于周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測和相對成熟的股票市場。
6.股票投資的技術(shù)分析法是從市場行為本身出發(fā)，運用數(shù)理統(tǒng)計和心理學(xué)等理論和方法，根據(jù)證券市場已有的價格、成交量等歷史資料來分析價格變動趨勢的方法。包括（ ）。
A.指標(biāo)法
B.K線法
C.直線法
D.曲線法
【正確答案】 AB
【答案解析】 股票投資的技術(shù)分析法主要包括指標(biāo)法、K線法、形態(tài)法和波浪法等。參見教材123頁。
7.下列關(guān)于股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法的表述正確的是（ ）
A.基本分析法的重點是公司分析
B.技術(shù)分析法著重于分析股票市價的運動規(guī)律，K線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析最重要的圖表
C.基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價值
D.基本分析法僅研究單個證券的投資價值，只關(guān)心證券的收益
【正確答案】 ABC
【答案解析】 基本分析法不僅研究整個證券市場的情況，而且研究單個證券的投資價值。不僅關(guān)心證券的收益，而且關(guān)心證券的升值。所以，D的說法不正確。參見教材123頁。
8.債券組合可以回避的風(fēng)險包括（ ）。
A.利率風(fēng)險
B.再投資風(fēng)險
C.違約風(fēng)險
D.期限性風(fēng)險
【正確答案】 ABC
【答案解析】 債券組合是回避利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險，甚至違約風(fēng)險和變現(xiàn)力風(fēng)險的強(qiáng)有力手段。
9.為了回避風(fēng)險，可以選擇的債券組合模式包括（ ）。
A.浮動利率債券與固定利率債券的組合
B.短期債券與長期債券的組合
C.政府債券、金融債券、企業(yè)債券的組合
D.附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券的組合
【正確答案】 ABC
【答案解析】 在單純的企業(yè)債券投資中，還可以進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券的組合，附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券的組合。這些債券組合的目的在于分享發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營成果，而不在于回避投資風(fēng)險。
10.關(guān)于投資基金的說法正確的是（ ）。
A.利益共享
B. 風(fēng)險共擔(dān)
C.可以規(guī)避投資風(fēng)險
D.投資者不確定
答案：ABCD
解析：投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營運作，以規(guī)避投資風(fēng)險并謀取投資收益的證券投資工具。參見教材126頁。
三、判斷題
1.固定收益證券是指在證券的票面上規(guī)定有固定收益率的證券，通常債券和優(yōu)先股屬于固定收益證券。固定收益證券風(fēng)險較小，報酬較高。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 固定收益證券風(fēng)險較小，但報酬不高。
2.公募證券是指發(fā)行人向不特定的社會公眾廣泛發(fā)售的證券。其特點是發(fā)行對象廣，發(fā)行時間短，籌集資金多，能增強(qiáng)證券的流動性和提高發(fā)行人的社會信譽。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 公募證券發(fā)行過程復(fù)雜，發(fā)行時間長，費用高。
3.交割與清算是證券投資最關(guān)鍵的一步。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 證券投資的基本程序包括選擇投資對象、開戶與委托、交割與清算、過戶等。其中，證券投資對象的選擇是證券投資最關(guān)鍵的一步，它關(guān)系到投資的成敗，投資對象選擇得好，可以更好地實現(xiàn)投資的目標(biāo)，投資對象選擇得不好，就有可能使投資者蒙受損失。
4.短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得穩(wěn)定的收益。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 長期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益。
5.在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定取得利息，到期收回本金的權(quán)利。（ ）
【正確答案】 對
【答案解析】 在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定取得利息，到期收回本金的權(quán)利。參見教材124頁。
6.債券投資收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資風(fēng)險較小。（ ）
【正確答案】 對
【答案解析】 債券投資收益通常是事前預(yù)定的，收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資風(fēng)險較小。參見教材124頁。
7.債券投資決策，就是指作為投資人的企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有的可支配的資金，在收益化原則的指導(dǎo)下，通過對債券市場狀況的分析研究，對投資的時機(jī)、投資的期限、擬購入的債券等做出選擇的過程。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 應(yīng)該把“收益化原則”改為“風(fēng)險與收益均衡原則”。
8.開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束后，隨時向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請。（ ）
正確答案】 錯
【答案解析】 開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時間（多為3個月）后，隨時向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請。所以，原題的說法不正確。
9.封閉式基金的買賣價格反映公司的凈資產(chǎn)值。（ ）
【正確答案】 錯
【答案解析】 封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。