本講是資產(chǎn)評(píng)估第十八講，講述的是第14章資產(chǎn)評(píng)估中的經(jīng)濟(jì)分析綜述。主要包括市場(chǎng)概述、產(chǎn)品的價(jià)格和資本市場(chǎng)。
一、市場(chǎng)概述
市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)雙方形成的自愿交易關(guān)系，參與交易的買(mǎi)賣(mài)雙方被稱(chēng)為市場(chǎng)主體，包括家庭和企業(yè)。市場(chǎng)分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。
（一）市場(chǎng)循環(huán)圖
（二）稀缺和選擇
機(jī)會(huì)成本：在資源稀缺的條件下，為獲得一種利益而不得不放棄的其他替代性利益，就是獲得這種利益的機(jī)會(huì)成本。
二、產(chǎn)品價(jià)格
（一）產(chǎn)品需求
1、需求曲線（p547）
在其他條件不變的情況下，一種商品的需求量與該商品的價(jià)格成反方向變動(dòng)。
需求數(shù)量由橫坐標(biāo)表示，價(jià)格由縱坐標(biāo)表示，需求曲線是向右下方傾斜
2、需求變動(dòng)的影響因素
（1）家庭收入：一般情況下，收入與商品需求量成正相關(guān)關(guān)系。還有一些成負(fù)相關(guān)關(guān)系的特例：如：劣質(zhì)化妝品等低檔物品。
（2）相關(guān)品的價(jià)格：對(duì)于商品的補(bǔ)充品，商品的需求量與其替代品價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系
（3）消費(fèi)偏好
（4）消費(fèi)者預(yù)期
以上4種非價(jià)格的因素變動(dòng)會(huì)影響需求的變動(dòng)，在圖中表現(xiàn)為需求曲線的移動(dòng)；而商品價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響需求量的變動(dòng)，即需求曲線不變，但會(huì)帶來(lái)需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)。
（二）產(chǎn)品供給
1、供給曲線
供給數(shù)量由橫坐標(biāo)表示，價(jià)格由縱坐標(biāo)表示，供給曲線是向右上方傾斜
2、供給變動(dòng)的影響因素
（1）生產(chǎn)技術(shù)
其他條件不變技術(shù)進(jìn)步，生產(chǎn)成本降低，供給曲線向右移動(dòng)
（2）投入品價(jià)格
其他條件不變，投入品價(jià)格上升，產(chǎn)品成本上升，供給曲線向左移動(dòng)。
（3）預(yù)期
預(yù)期價(jià)格上升，供給會(huì)減少
（三）均衡價(jià)格和市場(chǎng)機(jī)制
1、市場(chǎng)均衡點(diǎn)為需求和供給曲線的交叉點(diǎn)，所對(duì)應(yīng)的價(jià)格為均衡價(jià)格，對(duì)應(yīng)的數(shù)量為均衡數(shù)量。
2、均衡的變動(dòng)
3、價(jià)格的功能
信號(hào)傳遞功能和激勵(lì)約束作用
三、 資產(chǎn)市場(chǎng)
（一）資產(chǎn)收益
mrp邊際收益等于投入要素所能增加的產(chǎn)量與產(chǎn)品的價(jià)格的乘積。
企業(yè)愿意為某生產(chǎn)要素或資產(chǎn)支付的報(bào)酬或需求價(jià)格，不會(huì)超過(guò)mrp
mrp取決于要素生產(chǎn)率和該要素能生產(chǎn)出的產(chǎn)品價(jià)格
（二）收益現(xiàn)值
pv=∑rj/（1+i）j
j =1 ~ n
當(dāng)每年收益相等時(shí)，pv=r/i
（三）利率的決定
折現(xiàn)率通常一市場(chǎng)利率決定，而市場(chǎng)利率決定于可貸資金的供求
1、可貸資金供給。
可貸資金的供給來(lái)自家庭儲(chǔ)蓄。利率越高，儲(chǔ)蓄收益越大，可供資金越多。
2、可供資金需求
可供資金需求由企業(yè)投資需求和家庭消費(fèi)者需求構(gòu)成。家庭對(duì)可供資金的需求量與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。
3、均衡利率
出現(xiàn)資金剩余供給時(shí)，利率會(huì)下降，從而減少資金供給量，擴(kuò)大資金需求量。
出現(xiàn)資金剩余需求時(shí)，利率會(huì)上升，從而擴(kuò)大資金供給量，減少資金需求量。
（四）資產(chǎn)價(jià)格
資產(chǎn)的價(jià)格，是由資產(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求決定。
資產(chǎn)的成本決定了資產(chǎn)的供給價(jià)格。
特定資產(chǎn)的成本，是將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售給特定的買(mǎi)方，原資產(chǎn)所有者或賣(mài)方所做出的犧牲。這種犧牲對(duì)于可重置性資產(chǎn)和不可重置性資產(chǎn)是不同的
1、可重置性資產(chǎn)：當(dāng)所有者將該類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給他人，所作出的化犧牲，就是其重置成本
2、不可重置性資產(chǎn)：轉(zhuǎn)讓不可重置性資產(chǎn)所做的犧牲，只能直接以該資產(chǎn)在其可選擇的用途上能帶來(lái)的收益計(jì)算，即賣(mài)方預(yù)期的該資產(chǎn)未來(lái)收益流的貼現(xiàn)值。
一、市場(chǎng)概述
市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)雙方形成的自愿交易關(guān)系，參與交易的買(mǎi)賣(mài)雙方被稱(chēng)為市場(chǎng)主體，包括家庭和企業(yè)。市場(chǎng)分為產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)。
（一）市場(chǎng)循環(huán)圖
（二）稀缺和選擇
機(jī)會(huì)成本：在資源稀缺的條件下，為獲得一種利益而不得不放棄的其他替代性利益，就是獲得這種利益的機(jī)會(huì)成本。
二、產(chǎn)品價(jià)格
（一）產(chǎn)品需求
1、需求曲線（p547）
在其他條件不變的情況下，一種商品的需求量與該商品的價(jià)格成反方向變動(dòng)。
需求數(shù)量由橫坐標(biāo)表示，價(jià)格由縱坐標(biāo)表示，需求曲線是向右下方傾斜
2、需求變動(dòng)的影響因素
（1）家庭收入：一般情況下，收入與商品需求量成正相關(guān)關(guān)系。還有一些成負(fù)相關(guān)關(guān)系的特例：如：劣質(zhì)化妝品等低檔物品。
（2）相關(guān)品的價(jià)格：對(duì)于商品的補(bǔ)充品，商品的需求量與其替代品價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系
（3）消費(fèi)偏好
（4）消費(fèi)者預(yù)期
以上4種非價(jià)格的因素變動(dòng)會(huì)影響需求的變動(dòng)，在圖中表現(xiàn)為需求曲線的移動(dòng)；而商品價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響需求量的變動(dòng)，即需求曲線不變，但會(huì)帶來(lái)需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)。
（二）產(chǎn)品供給
1、供給曲線
供給數(shù)量由橫坐標(biāo)表示，價(jià)格由縱坐標(biāo)表示，供給曲線是向右上方傾斜
2、供給變動(dòng)的影響因素
（1）生產(chǎn)技術(shù)
其他條件不變技術(shù)進(jìn)步，生產(chǎn)成本降低，供給曲線向右移動(dòng)
（2）投入品價(jià)格
其他條件不變，投入品價(jià)格上升，產(chǎn)品成本上升，供給曲線向左移動(dòng)。
（3）預(yù)期
預(yù)期價(jià)格上升，供給會(huì)減少
（三）均衡價(jià)格和市場(chǎng)機(jī)制
1、市場(chǎng)均衡點(diǎn)為需求和供給曲線的交叉點(diǎn)，所對(duì)應(yīng)的價(jià)格為均衡價(jià)格，對(duì)應(yīng)的數(shù)量為均衡數(shù)量。
2、均衡的變動(dòng)
3、價(jià)格的功能
信號(hào)傳遞功能和激勵(lì)約束作用
三、 資產(chǎn)市場(chǎng)
（一）資產(chǎn)收益
mrp邊際收益等于投入要素所能增加的產(chǎn)量與產(chǎn)品的價(jià)格的乘積。
企業(yè)愿意為某生產(chǎn)要素或資產(chǎn)支付的報(bào)酬或需求價(jià)格，不會(huì)超過(guò)mrp
mrp取決于要素生產(chǎn)率和該要素能生產(chǎn)出的產(chǎn)品價(jià)格
（二）收益現(xiàn)值
pv=∑rj/（1+i）j
j =1 ~ n
當(dāng)每年收益相等時(shí)，pv=r/i
（三）利率的決定
折現(xiàn)率通常一市場(chǎng)利率決定，而市場(chǎng)利率決定于可貸資金的供求
1、可貸資金供給。
可貸資金的供給來(lái)自家庭儲(chǔ)蓄。利率越高，儲(chǔ)蓄收益越大，可供資金越多。
2、可供資金需求
可供資金需求由企業(yè)投資需求和家庭消費(fèi)者需求構(gòu)成。家庭對(duì)可供資金的需求量與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。
3、均衡利率
出現(xiàn)資金剩余供給時(shí)，利率會(huì)下降，從而減少資金供給量，擴(kuò)大資金需求量。
出現(xiàn)資金剩余需求時(shí)，利率會(huì)上升，從而擴(kuò)大資金供給量，減少資金需求量。
（四）資產(chǎn)價(jià)格
資產(chǎn)的價(jià)格，是由資產(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求決定。
資產(chǎn)的成本決定了資產(chǎn)的供給價(jià)格。
特定資產(chǎn)的成本，是將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售給特定的買(mǎi)方，原資產(chǎn)所有者或賣(mài)方所做出的犧牲。這種犧牲對(duì)于可重置性資產(chǎn)和不可重置性資產(chǎn)是不同的
1、可重置性資產(chǎn)：當(dāng)所有者將該類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給他人，所作出的化犧牲，就是其重置成本
2、不可重置性資產(chǎn)：轉(zhuǎn)讓不可重置性資產(chǎn)所做的犧牲，只能直接以該資產(chǎn)在其可選擇的用途上能帶來(lái)的收益計(jì)算，即賣(mài)方預(yù)期的該資產(chǎn)未來(lái)收益流的貼現(xiàn)值。