現(xiàn)代經濟增長理論是資產計價和資產評估研究的理論基礎，經濟增長理論的演進必然帶來資產評估理論與方法的新變化。從新增長理論的基本內容入手，研究新增長理論對資產評估提出的新要求：即重新認識資產的價值構成，注重資產評估方法的選擇與創(chuàng)新，關注企業(yè)整體素質和管理制度。
一、經濟增長理論的演進
現(xiàn)代經濟增長理論是經濟學的基本理論，也是資產計價和資產評估研究的理論基礎，經濟增長理論的演進必然帶來資產評估理論和方法的新變化。半個世紀以來，現(xiàn)代經濟增長理論對經濟增長源泉的認識，逐步從崇尚物質資本積累的資本決定論，過渡到重視科技進步，強調以人的素質為中心進行人力資本積累的人力資本中心論。在此演進過程中，出現(xiàn)了三次大的高潮。第一次高潮是哈羅德-多馬模式的產生和發(fā)展。該模式假定生產中只使用資本和勞動兩種生產要素，而且兩者配合比例不變，并假定技術水平不變，經濟增長率只取決于儲蓄率。哈羅德-多馬模式表現(xiàn)了一定時期產出增長源泉是上一期的投資。投資決定了未來經濟增長能力，而經濟增長能力反過來又促進了國民收入的增長，從而為進一步擴大資本形成開辟源泉?？傊?，該模式的核心是，資本積累是經濟持續(xù)增長的決定因素；第二次高潮是新古典增長模式的產生和發(fā)展。該模型假定資本和勞動的配合比例是變化的，并且生產服從邊際生產力遞減規(guī)律，經濟增長率是由技術進步率、資本增長率和勞動增長率三個主要因素決定的。該模型第一次提出了技術進步對經濟增長具有重要的貢獻。但由于該增長模式的穩(wěn)定增長是以收益遞減規(guī)律為基本前提的，它難以就人類漫長的經濟增長做出一致的富有說服力的解釋，結果這一理論在20世紀60年代末衰落了；第三次高潮是近期的新增長理論的產生和發(fā)展。
二、新增長理論的基本內容
20世紀80年代末，新增長理論隨知識經濟時代的來臨而興起。它是建立在新古典經濟增長理論的基礎之上，引入收益遞增的假定，內生化經濟增長的根本源泉，確立了一幅嶄新的長期增長的圖景，在經濟理論上取得了重大突破。
（一）邊際收益遞增規(guī)律
傳統(tǒng)經濟學有一條重要的規(guī)律，即邊際收益遞減規(guī)律。其基本內容是：在技術水平不變的情況下，其它生產要素的投入不變時，一種可變的生產要素投入的增加，最初會使產量增加，但當它的增加超過一定限度時，邊際產量會遞減，最終還會使產量絕對減少。這一規(guī)律在農業(yè)經濟和工業(yè)經濟中廣為存在，并發(fā)揮著作用。但是，當人類步入知識經濟時代后，新增長理論順應時代，以邊際收益遞增規(guī)律取代邊際收益遞減規(guī)律。新增長理論認為知識作為一種特殊的生產要素，它本身的生產具有遞減報酬，而作為生產投入則具有遞增的邊際生產力。知識如同其它一般商品一樣，在給定一定時點上的知識存量，研究投入的倍增不會取得倍增的知識；但知識具有不同與普通商品的特性，它既不是傳統(tǒng)的私人經濟產品，也不是公共品，它是介于兩者之間的非競爭性的、部分排他性的產品。由于知識不能享有完全的專利和保密，一個廠商創(chuàng)造的新知識對其他廠商的生產具有正的外在性，使作為知識存量和其它投入函數(shù)的消費品生產具有遞增收益。更精確的說，知識可以具有遞增的邊際產出。知識不僅自身具有收益遞增的特點，而且會使資本和勞動等要素的收益遞增，并改變各要素在生產過程中的結合方式，產生出更多新的產品和服務，產生一個“收益遞增的增長模式”。而且由于知識的溢出效應使知識能在不追加投資的基礎上反復利用，減輕了資本稀缺性的約束壓力。
（二）人力資本內生化
羅默（Rome，P）認為，人力資本是經濟增長的主要因素。人力資本作為知識的載體，同知識一樣，它不僅能自身形成遞增的收益，而且能使資本、勞動等其他要素投入也產生遞增收益，從而整個經濟的規(guī)模收益是遞增的，遞增的收益保證了長期的經濟增長。盧卡斯于1985年發(fā)表《經濟發(fā)展的機制》，建立宏觀模型分析在經濟中人力資本的形成和積累對產出增長的貢獻。盧卡斯將人力資本作為一個獨立的因素引入經濟增長模型，運用更加微觀化的方法把舒爾茨的人力資本概念和索洛的技術進步概念具體化為“每個人”“專業(yè)化”的人力資本。盧卡斯模式強調人力資本是“增長的發(fā)動機”。人力資本是勞動者的技能水平，它可以通過專門學習獲得，也可以邊干邊學過程中不斷積累。正是這種不斷增長的專業(yè)化的人力資本才能促進產出的長期增長。盧卡斯還引入人力資本，外部效應，即“全社會勞動力的人力資本平均水平”。他認為人力資本具有內在效應和外在效應，前者指人力資本收益對個人或家庭帶來的增值；后者會從一個人擴散到另一個人身上，從舊產品傳遞到新產品，從家庭的舊成員傳遞到新成員，進而使產出生產具有遞增收益。而正是這種源于人力資本外在效應的遞增收益，使人力資本成為增長的發(fā)動機。西方發(fā)達國家經濟增長也已充分證明，推動經濟增長的最為重要因素是人力資本。人力資本積累不僅是實現(xiàn)了經濟發(fā)展的遞增報酬，更是推動經濟增長的持續(xù)發(fā)展。
一、經濟增長理論的演進
現(xiàn)代經濟增長理論是經濟學的基本理論，也是資產計價和資產評估研究的理論基礎，經濟增長理論的演進必然帶來資產評估理論和方法的新變化。半個世紀以來，現(xiàn)代經濟增長理論對經濟增長源泉的認識，逐步從崇尚物質資本積累的資本決定論，過渡到重視科技進步，強調以人的素質為中心進行人力資本積累的人力資本中心論。在此演進過程中，出現(xiàn)了三次大的高潮。第一次高潮是哈羅德-多馬模式的產生和發(fā)展。該模式假定生產中只使用資本和勞動兩種生產要素，而且兩者配合比例不變，并假定技術水平不變，經濟增長率只取決于儲蓄率。哈羅德-多馬模式表現(xiàn)了一定時期產出增長源泉是上一期的投資。投資決定了未來經濟增長能力，而經濟增長能力反過來又促進了國民收入的增長，從而為進一步擴大資本形成開辟源泉?？傊?，該模式的核心是，資本積累是經濟持續(xù)增長的決定因素；第二次高潮是新古典增長模式的產生和發(fā)展。該模型假定資本和勞動的配合比例是變化的，并且生產服從邊際生產力遞減規(guī)律，經濟增長率是由技術進步率、資本增長率和勞動增長率三個主要因素決定的。該模型第一次提出了技術進步對經濟增長具有重要的貢獻。但由于該增長模式的穩(wěn)定增長是以收益遞減規(guī)律為基本前提的，它難以就人類漫長的經濟增長做出一致的富有說服力的解釋，結果這一理論在20世紀60年代末衰落了；第三次高潮是近期的新增長理論的產生和發(fā)展。
二、新增長理論的基本內容
20世紀80年代末，新增長理論隨知識經濟時代的來臨而興起。它是建立在新古典經濟增長理論的基礎之上，引入收益遞增的假定，內生化經濟增長的根本源泉，確立了一幅嶄新的長期增長的圖景，在經濟理論上取得了重大突破。
（一）邊際收益遞增規(guī)律
傳統(tǒng)經濟學有一條重要的規(guī)律，即邊際收益遞減規(guī)律。其基本內容是：在技術水平不變的情況下，其它生產要素的投入不變時，一種可變的生產要素投入的增加，最初會使產量增加，但當它的增加超過一定限度時，邊際產量會遞減，最終還會使產量絕對減少。這一規(guī)律在農業(yè)經濟和工業(yè)經濟中廣為存在，并發(fā)揮著作用。但是，當人類步入知識經濟時代后，新增長理論順應時代，以邊際收益遞增規(guī)律取代邊際收益遞減規(guī)律。新增長理論認為知識作為一種特殊的生產要素，它本身的生產具有遞減報酬，而作為生產投入則具有遞增的邊際生產力。知識如同其它一般商品一樣，在給定一定時點上的知識存量，研究投入的倍增不會取得倍增的知識；但知識具有不同與普通商品的特性，它既不是傳統(tǒng)的私人經濟產品，也不是公共品，它是介于兩者之間的非競爭性的、部分排他性的產品。由于知識不能享有完全的專利和保密，一個廠商創(chuàng)造的新知識對其他廠商的生產具有正的外在性，使作為知識存量和其它投入函數(shù)的消費品生產具有遞增收益。更精確的說，知識可以具有遞增的邊際產出。知識不僅自身具有收益遞增的特點，而且會使資本和勞動等要素的收益遞增，并改變各要素在生產過程中的結合方式，產生出更多新的產品和服務，產生一個“收益遞增的增長模式”。而且由于知識的溢出效應使知識能在不追加投資的基礎上反復利用，減輕了資本稀缺性的約束壓力。
（二）人力資本內生化
羅默（Rome，P）認為，人力資本是經濟增長的主要因素。人力資本作為知識的載體，同知識一樣，它不僅能自身形成遞增的收益，而且能使資本、勞動等其他要素投入也產生遞增收益，從而整個經濟的規(guī)模收益是遞增的，遞增的收益保證了長期的經濟增長。盧卡斯于1985年發(fā)表《經濟發(fā)展的機制》，建立宏觀模型分析在經濟中人力資本的形成和積累對產出增長的貢獻。盧卡斯將人力資本作為一個獨立的因素引入經濟增長模型，運用更加微觀化的方法把舒爾茨的人力資本概念和索洛的技術進步概念具體化為“每個人”“專業(yè)化”的人力資本。盧卡斯模式強調人力資本是“增長的發(fā)動機”。人力資本是勞動者的技能水平，它可以通過專門學習獲得，也可以邊干邊學過程中不斷積累。正是這種不斷增長的專業(yè)化的人力資本才能促進產出的長期增長。盧卡斯還引入人力資本，外部效應，即“全社會勞動力的人力資本平均水平”。他認為人力資本具有內在效應和外在效應，前者指人力資本收益對個人或家庭帶來的增值；后者會從一個人擴散到另一個人身上，從舊產品傳遞到新產品，從家庭的舊成員傳遞到新成員，進而使產出生產具有遞增收益。而正是這種源于人力資本外在效應的遞增收益，使人力資本成為增長的發(fā)動機。西方發(fā)達國家經濟增長也已充分證明，推動經濟增長的最為重要因素是人力資本。人力資本積累不僅是實現(xiàn)了經濟發(fā)展的遞增報酬，更是推動經濟增長的持續(xù)發(fā)展。