新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用了公允價(jià)值作為計(jì)量屬性之后，會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性是否得到了改善？上海證券交易所新一期聯(lián)合研究計(jì)劃重點(diǎn)研究了公允價(jià)值與會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性，指出采用公允價(jià)值的初衷在于公允價(jià)值能夠提供更加相關(guān)的信息，會(huì)計(jì)信息會(huì)更好的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有利于投資者了解企業(yè)的真實(shí)狀況，做出理性的投資決策。
該課題報(bào)告以實(shí)證方法研究了我國上市公司公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性。價(jià)值相關(guān)性是指會(huì)計(jì)信息和股票價(jià)格或收益率之間的相關(guān)關(guān)系，具體包括三個(gè)研究問題：其一是采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余是否具有價(jià)值相關(guān)性；其二是采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余與未采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性是否存在差異；其三是公允價(jià)值變動(dòng)損益信息是否具有價(jià)值相關(guān)性。
以所有A股上市公司2007年半年報(bào)和第三季報(bào)為樣本，報(bào)告分析發(fā)現(xiàn)：第一，在2007年半年報(bào)的采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性的公司的會(huì)計(jì)盈余不具有價(jià)值相關(guān)性，并且與半年報(bào)未采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性的公司的會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性存在差異；第二，從三季度來看，不論是否采用公允價(jià)值公司的會(huì)計(jì)盈余和現(xiàn)金流量都具有價(jià)值相關(guān)性并且不存在顯著差異。第三，在半年報(bào)中，公允價(jià)值信息沒有投資者認(rèn)可，而公允價(jià)值的持續(xù)性在會(huì)計(jì)盈余中是有反映的，并且二者差異顯著；第四，在三季報(bào)中，公允價(jià)值信息在會(huì)計(jì)盈余和股票價(jià)格中都有反映，并且二者差異不顯著。這說明半年報(bào)中的采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余和公允價(jià)值變動(dòng)損益都沒有得到投資者的認(rèn)可，而三季報(bào)中的采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余和公允價(jià)值變動(dòng)損益都得到了投資者的認(rèn)可，可能的原因是投資者在逐步了解和學(xué)習(xí)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，認(rèn)識到公允價(jià)值能夠提供更加有用的信息并在投資決策中加以運(yùn)用。
報(bào)告指出，通過采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，會(huì)計(jì)信息使用者可以及時(shí)了解企業(yè)當(dāng)前所持有的資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)價(jià)值。這是因?yàn)椋菏紫龋捎霉蕛r(jià)值會(huì)影響會(huì)計(jì)盈余。采用公允價(jià)值后，原來未計(jì)入盈余但符合盈余定義項(xiàng)目都計(jì)入了盈余，更加全面的反映了企業(yè)的績效和真實(shí)的經(jīng)營成果。因此，采用公允價(jià)值后，利潤的信息含量更加豐富，對投資者的決策有用信息更多。
其次，采用公允價(jià)值會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)的披露。影響公允價(jià)值的因素通常不受公司管理*的控制，因此，公允價(jià)值的引入一般都伴隨著利潤波動(dòng)的加劇，增加了風(fēng)險(xiǎn)在表內(nèi)的揭示程度。資產(chǎn)與負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)入利潤表，其作用在于揭示了這部分變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，揭示這部分風(fēng)險(xiǎn)有利于公司采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，也有利于投資者的風(fēng)險(xiǎn)評估和投資決策。
再次，采用公允價(jià)值對股票估值的影響表現(xiàn)在，采用公允價(jià)值會(huì)影響公司的會(huì)計(jì)盈余，投資者需要對會(huì)計(jì)盈余的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，再對公司進(jìn)行估值。采用公允價(jià)值后，財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的信息更加全面，投資者可以更好地分析公司的價(jià)值
該課題報(bào)告以實(shí)證方法研究了我國上市公司公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性。價(jià)值相關(guān)性是指會(huì)計(jì)信息和股票價(jià)格或收益率之間的相關(guān)關(guān)系，具體包括三個(gè)研究問題：其一是采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余是否具有價(jià)值相關(guān)性；其二是采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余與未采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性是否存在差異；其三是公允價(jià)值變動(dòng)損益信息是否具有價(jià)值相關(guān)性。
以所有A股上市公司2007年半年報(bào)和第三季報(bào)為樣本，報(bào)告分析發(fā)現(xiàn)：第一，在2007年半年報(bào)的采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性的公司的會(huì)計(jì)盈余不具有價(jià)值相關(guān)性，并且與半年報(bào)未采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性的公司的會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性存在差異；第二，從三季度來看，不論是否采用公允價(jià)值公司的會(huì)計(jì)盈余和現(xiàn)金流量都具有價(jià)值相關(guān)性并且不存在顯著差異。第三，在半年報(bào)中，公允價(jià)值信息沒有投資者認(rèn)可，而公允價(jià)值的持續(xù)性在會(huì)計(jì)盈余中是有反映的，并且二者差異顯著；第四，在三季報(bào)中，公允價(jià)值信息在會(huì)計(jì)盈余和股票價(jià)格中都有反映，并且二者差異不顯著。這說明半年報(bào)中的采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余和公允價(jià)值變動(dòng)損益都沒有得到投資者的認(rèn)可，而三季報(bào)中的采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)盈余和公允價(jià)值變動(dòng)損益都得到了投資者的認(rèn)可，可能的原因是投資者在逐步了解和學(xué)習(xí)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，認(rèn)識到公允價(jià)值能夠提供更加有用的信息并在投資決策中加以運(yùn)用。
報(bào)告指出，通過采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，會(huì)計(jì)信息使用者可以及時(shí)了解企業(yè)當(dāng)前所持有的資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)價(jià)值。這是因?yàn)椋菏紫龋捎霉蕛r(jià)值會(huì)影響會(huì)計(jì)盈余。采用公允價(jià)值后，原來未計(jì)入盈余但符合盈余定義項(xiàng)目都計(jì)入了盈余，更加全面的反映了企業(yè)的績效和真實(shí)的經(jīng)營成果。因此，采用公允價(jià)值后，利潤的信息含量更加豐富，對投資者的決策有用信息更多。
其次，采用公允價(jià)值會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)的披露。影響公允價(jià)值的因素通常不受公司管理*的控制，因此，公允價(jià)值的引入一般都伴隨著利潤波動(dòng)的加劇，增加了風(fēng)險(xiǎn)在表內(nèi)的揭示程度。資產(chǎn)與負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)入利潤表，其作用在于揭示了這部分變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，揭示這部分風(fēng)險(xiǎn)有利于公司采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，也有利于投資者的風(fēng)險(xiǎn)評估和投資決策。
再次，采用公允價(jià)值對股票估值的影響表現(xiàn)在，采用公允價(jià)值會(huì)影響公司的會(huì)計(jì)盈余，投資者需要對會(huì)計(jì)盈余的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，再對公司進(jìn)行估值。采用公允價(jià)值后，財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的信息更加全面，投資者可以更好地分析公司的價(jià)值