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2010年《證券交易》教材變化與備考指南
一、教材變化
10版教材與09版有較大的差異，增加了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷管理、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及防范的內(nèi)容，簡(jiǎn)化了證券交易結(jié)算的流程。其它的變動(dòng)主要是根據(jù)變化的證券市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，如在我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程中增加了融資融券、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨相關(guān)內(nèi)容。在章節(jié)上，新版教材將證券交易程序單獨(dú)列為一章，整個(gè)教材由九章變成了十章，教材頁(yè)數(shù)增到312頁(yè)。
總體來(lái)看，這次改版，使得教材難度進(jìn)一步降低，這對(duì)考生而言也算是一大利好。
二、考試情況
總體來(lái)看，考試在30%左右，其中《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》的稍高，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2007年北京地區(qū)隨報(bào)隨考結(jié)果的統(tǒng)計(jì)，各科為：證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)47.22%、證券投資分析42.65%、證券投資基金35.68%、證券發(fā)行與承銷26.51%和證券交易17.14%，五科平均35.68%。
客觀地說(shuō)，《證券交易》的試題難度在五科里是最低的，但由于考點(diǎn)比較分散，出題形式靈活，整體是偏低。
三、復(fù)習(xí)技巧
本門考試難度最低，但也很低，這是怎么回事?我想主要還是大家“大意失荊州”。心理上覺得它很簡(jiǎn)單，復(fù)習(xí)的時(shí)候沒(méi)有多用功而已。因此，在復(fù)習(xí)本門考試時(shí)要注意以下幾點(diǎn)。
首先，大家在復(fù)習(xí)考試的時(shí)候，要合理安排復(fù)習(xí)時(shí)間。大部分人在復(fù)習(xí)時(shí)，超過(guò)60%的時(shí)間花在了《證券基礎(chǔ)》的復(fù)習(xí)上了。大部分考生會(huì)覺得，證券基礎(chǔ)是考試的基礎(chǔ)嘛，翻書首先選這本啦。其實(shí)大家的備考時(shí)間是非常有限的，等《證券基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)得差不多啦，給《證券交易》留下的時(shí)間就不多了?！蹲C券基礎(chǔ)》的復(fù)習(xí)要靠理解，便《證券交易》需要更多地靠記憶。這一特點(diǎn)必然要求將更多地時(shí)間偏向于《證券交易》的復(fù)習(xí)，而我們往往走了相反的路。我的要求就是，將更多的時(shí)間用在《證券交易》復(fù)習(xí)上，起碼要保證60%的時(shí)間。
其次，要找到適合自己的記憶方法。比如，諧音法、圖表法、歸納法等。
再次，要制訂合理的復(fù)習(xí)計(jì)劃，注意“寬為限，緊用功”。
最后，要注意復(fù)習(xí)環(huán)境的選擇。盡量不要呆在家中復(fù)習(xí)，盡量遠(yuǎn)離網(wǎng)絡(luò)。
第一章 證券交易概述
大綱要求：
l、 掌握證券交易的定義、特征和原則;熟悉證券交易的種類;熟悉證券交易的方式;熟悉證券投資者的種類;掌握證券公司設(shè)立的條件和可以開展的業(yè)務(wù);熟悉證券交易場(chǎng)所的含義;掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能。
2、 熟悉證券交易機(jī)制的種類、目標(biāo)。掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù);熟悉證券交易所會(huì)員的日常管理;熟悉對(duì)證券交易所會(huì)員違規(guī)行為的處分規(guī)定;熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。
重點(diǎn)：
證券交易的原則、證券公司可以開展的業(yè)務(wù)、證券交易所與登記結(jié)算公司的職能、證券交易的種類、交易機(jī)制、交易席位與交易單元
難點(diǎn)：交易機(jī)制.
第一節(jié) 證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的定義及其特征
證券交易與發(fā)行的關(guān)系
證券交易的三個(gè)特征：證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性
注意：在此處可與有價(jià)證券的特征相結(jié)合來(lái)記。采用諧音法，“風(fēng)流受(收)氣(期)”，有人在外風(fēng)流，有人在外受氣。證券交易沒(méi)有期限性這一特征。
(二)我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
表1-1 我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
1986年新中國(guó)證券交易市場(chǎng)始建
8月沈陽(yáng)試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)
9月上海開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)
1988年4月先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。
1990.12.19上海證券交易所正式開業(yè)
1991.7.3深圳證券交易所形式開業(yè)
1992年初B股在上海證券交易所上市。同期證券投資基金的交易轉(zhuǎn)讓也逐步開展。
1999.7.1《證券法》正式開始實(shí)施
2004年5月中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊(新)
2005年4月我國(guó)開始啟動(dòng)股票分置改革試點(diǎn)工作
2005年10月重新修訂的《證券法》經(jīng)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議通過(guò)后頒布，并于2006年1 月1日起正式實(shí)施。
2009.10.30創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市(新)
2010.3.31上海與深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)(新)
2010.4.16我國(guó)股指期貨開始上市交易(新)
【例】()人民幣特種股票在上海證券交易所正式開業(yè)。
A、1990年
B、1992年
C、1991年
D、1988年
答案：B
【例】以下關(guān)于中國(guó)證券交易市場(chǎng)建立過(guò)程的敘述中，正確的是()。
A、1986年8月，上海開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)
B、1986年9月，沈陽(yáng)開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)
C、從1988年4月起，國(guó)家先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)
D、1990年1月和1991年12月，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立
答案：C 答題時(shí)要注意看好題，避免張冠李戴，如A與B、D選項(xiàng)均存在故意混淆。
(三)證券交易的原則
證券交易必須遵循三個(gè)原則。
1.公開原則。公開原則又稱信息公開原則，指證券交易是一種面向社會(huì)的、公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。1934年美國(guó)《證券交易法》確定公開原則。
2.公平原則。公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。
3.公正原則。公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。在實(shí)踐中，公正原則也體現(xiàn)在很多方面
【例】公平原則是指()。
A、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化
B、參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)
C、應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方
D、公正辦理證券交易中的各項(xiàng)手續(xù)
答案：B 本題考對(duì)概念的理解。
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二、證券交易基本要素
(一)證券交易的種類
1、股票交易
在證券交易所進(jìn)行，稱為上市交易;在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行，常見形式是柜臺(tái)交易。
2、債券交易
債券主要有三大類：政府債券、金融債券和公司債券。政府債券的發(fā)行主體是中央政府和地方政府。
3、基金交易
基金的基本類型：封閉式與開放式兩種。
4、金融衍生品工具交易
包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。
(1)權(quán)證交易
從內(nèi)容上看，權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。權(quán)證的交易既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上進(jìn)行，它的具體交易方式與股票交易類似。
權(quán)證的分類。
(2)金融期貨交易
金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。
(3)金融期權(quán)交易
金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。
金融期權(quán)大致可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)。
(4)可轉(zhuǎn)換債券交易
可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特征。
【例】可轉(zhuǎn)換債券的持有者只能等待時(shí)機(jī)將債券轉(zhuǎn)化為另一種證券，或?qū)钟械狡谑栈乇窘稹? )
答案：錯(cuò)誤可轉(zhuǎn)換債券持有者還可以選擇在證券交易市場(chǎng)將其拋售來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。
(二)證券交易的方式
證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場(chǎng)，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，存在著債券的回購(gòu)交易。如果投資者買賣證券時(shí)允許向經(jīng)紀(jì)人融資融券，則發(fā)生信用交易。
1、現(xiàn)貨交易
2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易
遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來(lái)某時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
遠(yuǎn)期交易與期貨交易在是否標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)所與目的的差異。
3、回購(gòu)交易
回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，由于債券回購(gòu)的期限一般不超過(guò)1年，所以從性質(zhì)上看，它可以歸屬于貨幣市場(chǎng)。
4、信用交易
信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。2005年10月，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《證券法》修訂案，取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。
(三)證券投資者
證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。
是投資者買賣證券的基本途徑。
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開放，我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者不僅僅是境內(nèi)的自然人和法人，還有境外的自然人和法人，但是對(duì)境外投資者的投資范圍有一定的限制。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。(可出成多選題)我國(guó)規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。
(四)證券公司
在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司設(shè)立條件：(1)公司章程;(2)主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格。
經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：
(1)證券經(jīng)紀(jì);
(2)證券投資咨詢;
(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);
(4)證券承銷與保薦;
3、回購(gòu)交易
回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，由于債券回購(gòu)的期限一般不超過(guò)1年，所以從性質(zhì)上看，它可以歸屬于貨幣市場(chǎng)。
4、信用交易
信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。2005年10月，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《證券法》修訂案，取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。
(三)證券投資者
證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。
是投資者買賣證券的基本途徑。
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開放，我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者不僅僅是境內(nèi)的自然人和法人，還有境外的自然人和法人，但是對(duì)境外投資者的投資范圍有一定的限制。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。(可出成多選題)我國(guó)規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。
(四)證券公司
在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司設(shè)立條件：(1)公司章程;(2)主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格。
經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：
(1)證券經(jīng)紀(jì);
(2)證券投資咨詢;
(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);
(4)證券承銷與保薦;
三、證券交易機(jī)制
(一)定期交易與連續(xù)交易
定期交易的特點(diǎn)
連續(xù)交易的特點(diǎn)
(二)指令驅(qū)動(dòng)與報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)
做市商的收入來(lái)源
指令驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)
報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)
(三)證券交易機(jī)制目標(biāo)
1、流動(dòng)性。證券市場(chǎng)流動(dòng)性包含兩個(gè)方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。
2、穩(wěn)定性。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性是指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性。證券市場(chǎng)的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率;二是證券市場(chǎng)的低成本。
【例】證券交易機(jī)制的目標(biāo)不包括( )。
A、流動(dòng)性
B、穩(wěn)定性
C、有效性
D、安全性
答案：D本題要注意題干中有“不”字的存在。
2010年《證券交易》教材變化與備考指南
一、教材變化
10版教材與09版有較大的差異，增加了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷管理、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及防范的內(nèi)容，簡(jiǎn)化了證券交易結(jié)算的流程。其它的變動(dòng)主要是根據(jù)變化的證券市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，如在我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程中增加了融資融券、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨相關(guān)內(nèi)容。在章節(jié)上，新版教材將證券交易程序單獨(dú)列為一章，整個(gè)教材由九章變成了十章，教材頁(yè)數(shù)增到312頁(yè)。
總體來(lái)看，這次改版，使得教材難度進(jìn)一步降低，這對(duì)考生而言也算是一大利好。
二、考試情況
總體來(lái)看，考試在30%左右，其中《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》的稍高，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2007年北京地區(qū)隨報(bào)隨考結(jié)果的統(tǒng)計(jì)，各科為：證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)47.22%、證券投資分析42.65%、證券投資基金35.68%、證券發(fā)行與承銷26.51%和證券交易17.14%，五科平均35.68%。
客觀地說(shuō)，《證券交易》的試題難度在五科里是最低的，但由于考點(diǎn)比較分散，出題形式靈活，整體是偏低。
三、復(fù)習(xí)技巧
本門考試難度最低，但也很低，這是怎么回事?我想主要還是大家“大意失荊州”。心理上覺得它很簡(jiǎn)單，復(fù)習(xí)的時(shí)候沒(méi)有多用功而已。因此，在復(fù)習(xí)本門考試時(shí)要注意以下幾點(diǎn)。
首先，大家在復(fù)習(xí)考試的時(shí)候，要合理安排復(fù)習(xí)時(shí)間。大部分人在復(fù)習(xí)時(shí)，超過(guò)60%的時(shí)間花在了《證券基礎(chǔ)》的復(fù)習(xí)上了。大部分考生會(huì)覺得，證券基礎(chǔ)是考試的基礎(chǔ)嘛，翻書首先選這本啦。其實(shí)大家的備考時(shí)間是非常有限的，等《證券基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)得差不多啦，給《證券交易》留下的時(shí)間就不多了?！蹲C券基礎(chǔ)》的復(fù)習(xí)要靠理解，便《證券交易》需要更多地靠記憶。這一特點(diǎn)必然要求將更多地時(shí)間偏向于《證券交易》的復(fù)習(xí)，而我們往往走了相反的路。我的要求就是，將更多的時(shí)間用在《證券交易》復(fù)習(xí)上，起碼要保證60%的時(shí)間。
其次，要找到適合自己的記憶方法。比如，諧音法、圖表法、歸納法等。
再次，要制訂合理的復(fù)習(xí)計(jì)劃，注意“寬為限，緊用功”。
最后，要注意復(fù)習(xí)環(huán)境的選擇。盡量不要呆在家中復(fù)習(xí)，盡量遠(yuǎn)離網(wǎng)絡(luò)。
第一章 證券交易概述
大綱要求：
l、 掌握證券交易的定義、特征和原則;熟悉證券交易的種類;熟悉證券交易的方式;熟悉證券投資者的種類;掌握證券公司設(shè)立的條件和可以開展的業(yè)務(wù);熟悉證券交易場(chǎng)所的含義;掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能。
2、 熟悉證券交易機(jī)制的種類、目標(biāo)。掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù);熟悉證券交易所會(huì)員的日常管理;熟悉對(duì)證券交易所會(huì)員違規(guī)行為的處分規(guī)定;熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。
重點(diǎn)：
證券交易的原則、證券公司可以開展的業(yè)務(wù)、證券交易所與登記結(jié)算公司的職能、證券交易的種類、交易機(jī)制、交易席位與交易單元
難點(diǎn)：交易機(jī)制.
第一節(jié) 證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的定義及其特征
證券交易與發(fā)行的關(guān)系
證券交易的三個(gè)特征：證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性
注意：在此處可與有價(jià)證券的特征相結(jié)合來(lái)記。采用諧音法，“風(fēng)流受(收)氣(期)”，有人在外風(fēng)流，有人在外受氣。證券交易沒(méi)有期限性這一特征。
(二)我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
表1-1 我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
1986年新中國(guó)證券交易市場(chǎng)始建
8月沈陽(yáng)試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)
9月上海開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)
1988年4月先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。
1990.12.19上海證券交易所正式開業(yè)
1991.7.3深圳證券交易所形式開業(yè)
1992年初B股在上海證券交易所上市。同期證券投資基金的交易轉(zhuǎn)讓也逐步開展。
1999.7.1《證券法》正式開始實(shí)施
2004年5月中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊(新)
2005年4月我國(guó)開始啟動(dòng)股票分置改革試點(diǎn)工作
2005年10月重新修訂的《證券法》經(jīng)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議通過(guò)后頒布，并于2006年1 月1日起正式實(shí)施。
2009.10.30創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市(新)
2010.3.31上海與深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)(新)
2010.4.16我國(guó)股指期貨開始上市交易(新)
【例】()人民幣特種股票在上海證券交易所正式開業(yè)。
A、1990年
B、1992年
C、1991年
D、1988年
答案：B
【例】以下關(guān)于中國(guó)證券交易市場(chǎng)建立過(guò)程的敘述中，正確的是()。
A、1986年8月，上海開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)
B、1986年9月，沈陽(yáng)開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)
C、從1988年4月起，國(guó)家先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)
D、1990年1月和1991年12月，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立
答案：C 答題時(shí)要注意看好題，避免張冠李戴，如A與B、D選項(xiàng)均存在故意混淆。
(三)證券交易的原則
證券交易必須遵循三個(gè)原則。
1.公開原則。公開原則又稱信息公開原則，指證券交易是一種面向社會(huì)的、公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。1934年美國(guó)《證券交易法》確定公開原則。
2.公平原則。公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。
3.公正原則。公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。在實(shí)踐中，公正原則也體現(xiàn)在很多方面
【例】公平原則是指()。
A、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化
B、參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)
C、應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方
D、公正辦理證券交易中的各項(xiàng)手續(xù)
答案：B 本題考對(duì)概念的理解。
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二、證券交易基本要素
(一)證券交易的種類
1、股票交易
在證券交易所進(jìn)行，稱為上市交易;在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行，常見形式是柜臺(tái)交易。
2、債券交易
債券主要有三大類：政府債券、金融債券和公司債券。政府債券的發(fā)行主體是中央政府和地方政府。
3、基金交易
基金的基本類型：封閉式與開放式兩種。
4、金融衍生品工具交易
包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。
(1)權(quán)證交易
從內(nèi)容上看，權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。權(quán)證的交易既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上進(jìn)行，它的具體交易方式與股票交易類似。
權(quán)證的分類。
(2)金融期貨交易
金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。
(3)金融期權(quán)交易
金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。
金融期權(quán)大致可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)。
(4)可轉(zhuǎn)換債券交易
可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特征。
【例】可轉(zhuǎn)換債券的持有者只能等待時(shí)機(jī)將債券轉(zhuǎn)化為另一種證券，或?qū)钟械狡谑栈乇窘稹? )
答案：錯(cuò)誤可轉(zhuǎn)換債券持有者還可以選擇在證券交易市場(chǎng)將其拋售來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。
(二)證券交易的方式
證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場(chǎng)，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，存在著債券的回購(gòu)交易。如果投資者買賣證券時(shí)允許向經(jīng)紀(jì)人融資融券，則發(fā)生信用交易。
1、現(xiàn)貨交易
2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易
遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來(lái)某時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
遠(yuǎn)期交易與期貨交易在是否標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)所與目的的差異。
3、回購(gòu)交易
回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，由于債券回購(gòu)的期限一般不超過(guò)1年，所以從性質(zhì)上看，它可以歸屬于貨幣市場(chǎng)。
4、信用交易
信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。2005年10月，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《證券法》修訂案，取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。
(三)證券投資者
證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。
是投資者買賣證券的基本途徑。
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開放，我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者不僅僅是境內(nèi)的自然人和法人，還有境外的自然人和法人，但是對(duì)境外投資者的投資范圍有一定的限制。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。(可出成多選題)我國(guó)規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。
(四)證券公司
在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司設(shè)立條件：(1)公司章程;(2)主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格。
經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：
(1)證券經(jīng)紀(jì);
(2)證券投資咨詢;
(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);
(4)證券承銷與保薦;
3、回購(gòu)交易
回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性，由于債券回購(gòu)的期限一般不超過(guò)1年，所以從性質(zhì)上看，它可以歸屬于貨幣市場(chǎng)。
4、信用交易
信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。2005年10月，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《證券法》修訂案，取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。
(三)證券投資者
證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。
是投資者買賣證券的基本途徑。
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開放，我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者不僅僅是境內(nèi)的自然人和法人，還有境外的自然人和法人，但是對(duì)境外投資者的投資范圍有一定的限制。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。(可出成多選題)我國(guó)規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。
(四)證券公司
在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司設(shè)立條件：(1)公司章程;(2)主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格。
經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：
(1)證券經(jīng)紀(jì);
(2)證券投資咨詢;
(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);
(4)證券承銷與保薦;
三、證券交易機(jī)制
(一)定期交易與連續(xù)交易
定期交易的特點(diǎn)
連續(xù)交易的特點(diǎn)
(二)指令驅(qū)動(dòng)與報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)
做市商的收入來(lái)源
指令驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)
報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)
(三)證券交易機(jī)制目標(biāo)
1、流動(dòng)性。證券市場(chǎng)流動(dòng)性包含兩個(gè)方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。
2、穩(wěn)定性。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性是指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。
3、有效性。證券市場(chǎng)的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率;二是證券市場(chǎng)的低成本。
【例】證券交易機(jī)制的目標(biāo)不包括( )。
A、流動(dòng)性
B、穩(wěn)定性
C、有效性
D、安全性
答案：D本題要注意題干中有“不”字的存在。