第一節(jié) 證券法概述
一、證券的概念和種類
(一)證券的概念及特征
證券是以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所作成的書面憑證。證券有廣義和狹義之分。廣義的證券是證明持券人享有一定經(jīng)濟(jì)權(quán)益的書面憑證，包括資本證券、貨幣證券和商品證券。資本證券是證明持有人享有所有權(quán)或債權(quán)的書面憑證，持券人對(duì)一定本金帶來(lái)的收益享有請(qǐng)求權(quán)，如股票、債券等;貨幣證券是證明持券人享有貨幣請(qǐng)求權(quán)的書面憑證，如銀行卡、匯票、本票、支票等;商品證券是證明持券人享有商品請(qǐng)求權(quán)的書面憑證，如貨單、貨運(yùn)單、棧單等。狹義的證券專指資本證券，是指具有票面金額，證明持券人享有所有權(quán)和債權(quán)的書面憑證，以及具有等同于書面效力的憑證。
《證券法》研究的證券，具有三方面的法律特征：
1.證券是一種投資憑證。證券是投資者權(quán)利的載體，投資者的權(quán)利是通過證券記載，并憑借證券獲取相應(yīng)收益的。
2.證券是一種權(quán)益憑證。證券體現(xiàn)一定的權(quán)利，如股票體現(xiàn)的是股權(quán)，而債券則代表著債權(quán)。
3.證券是一種可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利憑證。即證券具有流通性，其持有者可以隨時(shí)將證券轉(zhuǎn)讓出售，以實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。
(二)證券的種類
按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)證券進(jìn)行多種分類。我國(guó)目前發(fā)行和流通的證券主要有以下幾類：
1.股票。股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票具有權(quán)利性、非返還性、風(fēng)險(xiǎn)性和流通性等特點(diǎn)。目前，我國(guó)境內(nèi)發(fā)行的或者境外發(fā)行但涉及境內(nèi)主體或權(quán)益的股票按照投資主體的不同，可分為國(guó)家股、法人股、內(nèi)部職工股和社會(huì)公眾個(gè)人股;按照認(rèn)購(gòu)股票投資者身份和上市地點(diǎn)的不同，可以分為境內(nèi)上市內(nèi)資股(A股)、境內(nèi)上市外資股(B股.是指流通股中在滬深交易所掛牌、供境外投資者以美元或港幣進(jìn)行買賣的股票;2001年2月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布決定允許境內(nèi)居民交易B股)和境外上市外資股(包括注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股H股，注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股N股，以及注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在新加坡的外資股S股)三類。
2.債券。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等單位依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。債券是一種債權(quán)憑證，是一種到期還本付息的有價(jià)證券，它具有風(fēng)險(xiǎn)性小和流通性強(qiáng)的特點(diǎn)。理論上，債券按發(fā)行主體不同可分為三大類：(1)企業(yè)、公司債券，是指一般企業(yè)和公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。在我國(guó)，企業(yè)債券和公司債券分別有特定的含義。公司債券是指依據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定發(fā)行的債券，發(fā)行主體是公司，審批機(jī)關(guān)是國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。企業(yè)債券則是指根據(jù)1993年8月2日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》發(fā)行的債券，發(fā)行主體是企業(yè)法人，審批機(jī)關(guān)是中國(guó)人民銀行等部門。(2)金融債券，是指依法在境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)法人為籌集資金補(bǔ)償流動(dòng)資金的不足，而在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、按約定還本付息的有價(jià)證券。此處所指“金融機(jī)構(gòu)法人”，包括政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)。2005年4月27日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》。(3)政府債券，是指政府或政府授權(quán)的代理機(jī)構(gòu)基于財(cái)政或其他目的而發(fā)行的、按約定還本付息的有價(jià)證券。包括國(guó)庫(kù)券、財(cái)政債券、建設(shè)公債、特種國(guó)債、保值公債等。此外，債券的實(shí)際品種還包括上市公司可轉(zhuǎn)換債券、證券公司普通債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券等。
3.基金券?；鹑蚍Q基金受益憑證，是證券投資信托基金發(fā)給投資者，用以記載投資者所持基金單位數(shù)的憑證。投資者按其所持基金券在基金中所占的比例來(lái)分享基金盈利、分擔(dān)基金虧損。與股票、債券相比，基金券的特點(diǎn)是：(1)基金券是一種無(wú)面額證券;(2)基金券的持有人一般不直接參加對(duì)基金的管理，基金的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)由經(jīng)理公司承擔(dān)，亦即“專家理財(cái)”;(3)通常認(rèn)為，基金券的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較股票低，但是比債券尤其是政府債券高。
此外，我國(guó)證券市場(chǎng)還存在認(rèn)股權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證是股份有限公司給予持證人的無(wú)限期或在一定期限內(nèi)，以確定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量普通股份的權(quán)利憑證。這是持證人認(rèn)購(gòu)公司股票的一種長(zhǎng)期選擇權(quán)，它本身不是股權(quán)證書。認(rèn)股權(quán)證能依法轉(zhuǎn)讓，給持有人帶來(lái)很大收益，因而也是一種有價(jià)證券。各種形式的認(rèn)股權(quán)證在有些國(guó)家仍然存在。
二、證券法的概念、適用范圍及基本原則
(一)證券法的概念及其適用范圍(重點(diǎn)掌握)
證券法是調(diào)整證券發(fā)行、交易和國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管過程中所發(fā)生的社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。證券法所調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，既有證券發(fā)行人、證券投資人和證券商之間平等的證券發(fā)行關(guān)系、交易關(guān)系、服務(wù)關(guān)系，又有國(guó)家證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)參與者進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督等活動(dòng)過程中所發(fā)生的監(jiān)管關(guān)系。證券法有廣義和狹義之分，但是與前述證券的廣義和狹義并不對(duì)應(yīng)。廣義的證券法是指一切有關(guān)調(diào)整證券發(fā)行、交易和證券監(jiān)督管理關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。狹義的證券法是指證券法典，在我國(guó)是指1998年12月29日第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過，先后經(jīng)2004年8月28日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十一次會(huì)議和2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議兩次修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》。
根據(jù)《證券法》第2條的規(guī)定，我國(guó)《證券法》的適用范圍分為：(1)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用《證券法》;《證券法》未規(guī)定的，適用《中華人民共和國(guó)公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。(2)政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用《證券法》;其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。(3)證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國(guó)務(wù)院依照《證券法》的原則規(guī)定。
(二)《證券法》的基本原則
《證券法》的基本原則是《證券法》基本精神的體現(xiàn)，是證券發(fā)行、交易及其監(jiān)管活動(dòng)必須遵循的根本準(zhǔn)則，它貫穿于證券立法、執(zhí)法和司法活動(dòng)過程的始終。按照《證券法》的規(guī)定，我國(guó)《證券法》的基本原則可以歸納為以下六項(xiàng)：(重點(diǎn)掌握)
1.公開、公平、公正原則，稱“三公原則”?！蹲C券法》第3條規(guī)定：“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則?！惫_原則是證券發(fā)行和交易制度的核心，它要求證券發(fā)行者必須依法將與證券有關(guān)的一切真實(shí)情況予以公開，以供投資者投資決策時(shí)參考。只有以公開為基礎(chǔ)，才能實(shí)現(xiàn)公平和公正。公平原則是指在證券發(fā)行和交易活動(dòng)中，發(fā)行人、投資人、證券商和證券專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律地位完全平等，其合法權(quán)益受到同等保護(hù)。公正原則是指證券監(jiān)管機(jī)關(guān)和司法機(jī)構(gòu)在履行職責(zé)時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法行使職責(zé)，對(duì)一切主體給予公正的待遇。
2.自愿有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。 《證券法》第4條規(guī)定：“證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則?！边@要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)遵守市場(chǎng)活動(dòng)規(guī)則，自愿有償、誠(chéng)實(shí)信用，實(shí)事求是地履行自己所承擔(dān)的義務(wù)，不得有任何證券欺詐行為。
3.合法原則?！蹲C券法》第5條規(guī)定：“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī);禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場(chǎng)的行為?！边@體現(xiàn)了證券發(fā)行、交易活動(dòng)必須依法進(jìn)行的原則。
4.分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則。分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則是我國(guó)《金融法》的基本原則，也是我國(guó)《證券法》的基本原則。2005年10月修訂的《證券法》第6條明確規(guī)定：“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除外。”需要注意“國(guó)家另有規(guī)定的除外”，為2005年最新修訂所增加的內(nèi)容，這為混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留了政策空間，也為以后的金融改革留下了空間。
5.保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則。證券市場(chǎng)的發(fā)展必須依靠社會(huì)公眾的支持，投資者的熱情和信心是證券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。因此，保護(hù)投資者合法權(quán)益應(yīng)成為我國(guó)《證券法》的基本原則。我國(guó)《證券法》第1條“立法宗旨”將保護(hù)投資者合法權(quán)益放在首要位置，并在整部法律中規(guī)定了信息披露、禁止證券欺詐行為等制度和規(guī)范，都體現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則。
6.國(guó)家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則。《證券法》第7條至第9條規(guī)定：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé)。在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行自律性管理。國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)依法對(duì)證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督。
三、我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與證券立法證券市場(chǎng)由發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成。
發(fā)行市場(chǎng)，或稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)，是為資金需求者提供籌資服務(wù)，為投資者提供投資收益機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)，或稱二級(jí)市場(chǎng)、交易市場(chǎng)，是為已發(fā)行的證券提供流通場(chǎng)所，使新的投資者獲得投資機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)可以指有形市場(chǎng)，如證券交易所;也可以指無(wú)形市場(chǎng)，即發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)形成的各個(gè)環(huán)節(jié)的總體。
一、證券的概念和種類
(一)證券的概念及特征
證券是以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所作成的書面憑證。證券有廣義和狹義之分。廣義的證券是證明持券人享有一定經(jīng)濟(jì)權(quán)益的書面憑證，包括資本證券、貨幣證券和商品證券。資本證券是證明持有人享有所有權(quán)或債權(quán)的書面憑證，持券人對(duì)一定本金帶來(lái)的收益享有請(qǐng)求權(quán)，如股票、債券等;貨幣證券是證明持券人享有貨幣請(qǐng)求權(quán)的書面憑證，如銀行卡、匯票、本票、支票等;商品證券是證明持券人享有商品請(qǐng)求權(quán)的書面憑證，如貨單、貨運(yùn)單、棧單等。狹義的證券專指資本證券，是指具有票面金額，證明持券人享有所有權(quán)和債權(quán)的書面憑證，以及具有等同于書面效力的憑證。
《證券法》研究的證券，具有三方面的法律特征：
1.證券是一種投資憑證。證券是投資者權(quán)利的載體，投資者的權(quán)利是通過證券記載，并憑借證券獲取相應(yīng)收益的。
2.證券是一種權(quán)益憑證。證券體現(xiàn)一定的權(quán)利，如股票體現(xiàn)的是股權(quán)，而債券則代表著債權(quán)。
3.證券是一種可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利憑證。即證券具有流通性，其持有者可以隨時(shí)將證券轉(zhuǎn)讓出售，以實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。
(二)證券的種類
按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)證券進(jìn)行多種分類。我國(guó)目前發(fā)行和流通的證券主要有以下幾類：
1.股票。股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票具有權(quán)利性、非返還性、風(fēng)險(xiǎn)性和流通性等特點(diǎn)。目前，我國(guó)境內(nèi)發(fā)行的或者境外發(fā)行但涉及境內(nèi)主體或權(quán)益的股票按照投資主體的不同，可分為國(guó)家股、法人股、內(nèi)部職工股和社會(huì)公眾個(gè)人股;按照認(rèn)購(gòu)股票投資者身份和上市地點(diǎn)的不同，可以分為境內(nèi)上市內(nèi)資股(A股)、境內(nèi)上市外資股(B股.是指流通股中在滬深交易所掛牌、供境外投資者以美元或港幣進(jìn)行買賣的股票;2001年2月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布決定允許境內(nèi)居民交易B股)和境外上市外資股(包括注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股H股，注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股N股，以及注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在新加坡的外資股S股)三類。
2.債券。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等單位依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。債券是一種債權(quán)憑證，是一種到期還本付息的有價(jià)證券，它具有風(fēng)險(xiǎn)性小和流通性強(qiáng)的特點(diǎn)。理論上，債券按發(fā)行主體不同可分為三大類：(1)企業(yè)、公司債券，是指一般企業(yè)和公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。在我國(guó)，企業(yè)債券和公司債券分別有特定的含義。公司債券是指依據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定發(fā)行的債券，發(fā)行主體是公司，審批機(jī)關(guān)是國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。企業(yè)債券則是指根據(jù)1993年8月2日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》發(fā)行的債券，發(fā)行主體是企業(yè)法人，審批機(jī)關(guān)是中國(guó)人民銀行等部門。(2)金融債券，是指依法在境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)法人為籌集資金補(bǔ)償流動(dòng)資金的不足，而在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、按約定還本付息的有價(jià)證券。此處所指“金融機(jī)構(gòu)法人”，包括政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)。2005年4月27日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》。(3)政府債券，是指政府或政府授權(quán)的代理機(jī)構(gòu)基于財(cái)政或其他目的而發(fā)行的、按約定還本付息的有價(jià)證券。包括國(guó)庫(kù)券、財(cái)政債券、建設(shè)公債、特種國(guó)債、保值公債等。此外，債券的實(shí)際品種還包括上市公司可轉(zhuǎn)換債券、證券公司普通債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券等。
3.基金券?；鹑蚍Q基金受益憑證，是證券投資信托基金發(fā)給投資者，用以記載投資者所持基金單位數(shù)的憑證。投資者按其所持基金券在基金中所占的比例來(lái)分享基金盈利、分擔(dān)基金虧損。與股票、債券相比，基金券的特點(diǎn)是：(1)基金券是一種無(wú)面額證券;(2)基金券的持有人一般不直接參加對(duì)基金的管理，基金的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)由經(jīng)理公司承擔(dān)，亦即“專家理財(cái)”;(3)通常認(rèn)為，基金券的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較股票低，但是比債券尤其是政府債券高。
此外，我國(guó)證券市場(chǎng)還存在認(rèn)股權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證是股份有限公司給予持證人的無(wú)限期或在一定期限內(nèi)，以確定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量普通股份的權(quán)利憑證。這是持證人認(rèn)購(gòu)公司股票的一種長(zhǎng)期選擇權(quán)，它本身不是股權(quán)證書。認(rèn)股權(quán)證能依法轉(zhuǎn)讓，給持有人帶來(lái)很大收益，因而也是一種有價(jià)證券。各種形式的認(rèn)股權(quán)證在有些國(guó)家仍然存在。
二、證券法的概念、適用范圍及基本原則
(一)證券法的概念及其適用范圍(重點(diǎn)掌握)
證券法是調(diào)整證券發(fā)行、交易和國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管過程中所發(fā)生的社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。證券法所調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，既有證券發(fā)行人、證券投資人和證券商之間平等的證券發(fā)行關(guān)系、交易關(guān)系、服務(wù)關(guān)系，又有國(guó)家證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)參與者進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督等活動(dòng)過程中所發(fā)生的監(jiān)管關(guān)系。證券法有廣義和狹義之分，但是與前述證券的廣義和狹義并不對(duì)應(yīng)。廣義的證券法是指一切有關(guān)調(diào)整證券發(fā)行、交易和證券監(jiān)督管理關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。狹義的證券法是指證券法典，在我國(guó)是指1998年12月29日第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過，先后經(jīng)2004年8月28日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十一次會(huì)議和2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議兩次修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》。
根據(jù)《證券法》第2條的規(guī)定，我國(guó)《證券法》的適用范圍分為：(1)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用《證券法》;《證券法》未規(guī)定的，適用《中華人民共和國(guó)公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。(2)政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用《證券法》;其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。(3)證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國(guó)務(wù)院依照《證券法》的原則規(guī)定。
(二)《證券法》的基本原則
《證券法》的基本原則是《證券法》基本精神的體現(xiàn)，是證券發(fā)行、交易及其監(jiān)管活動(dòng)必須遵循的根本準(zhǔn)則，它貫穿于證券立法、執(zhí)法和司法活動(dòng)過程的始終。按照《證券法》的規(guī)定，我國(guó)《證券法》的基本原則可以歸納為以下六項(xiàng)：(重點(diǎn)掌握)
1.公開、公平、公正原則，稱“三公原則”?！蹲C券法》第3條規(guī)定：“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則?！惫_原則是證券發(fā)行和交易制度的核心，它要求證券發(fā)行者必須依法將與證券有關(guān)的一切真實(shí)情況予以公開，以供投資者投資決策時(shí)參考。只有以公開為基礎(chǔ)，才能實(shí)現(xiàn)公平和公正。公平原則是指在證券發(fā)行和交易活動(dòng)中，發(fā)行人、投資人、證券商和證券專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律地位完全平等，其合法權(quán)益受到同等保護(hù)。公正原則是指證券監(jiān)管機(jī)關(guān)和司法機(jī)構(gòu)在履行職責(zé)時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法行使職責(zé)，對(duì)一切主體給予公正的待遇。
2.自愿有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。 《證券法》第4條規(guī)定：“證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則?！边@要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)遵守市場(chǎng)活動(dòng)規(guī)則，自愿有償、誠(chéng)實(shí)信用，實(shí)事求是地履行自己所承擔(dān)的義務(wù)，不得有任何證券欺詐行為。
3.合法原則?！蹲C券法》第5條規(guī)定：“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī);禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場(chǎng)的行為?！边@體現(xiàn)了證券發(fā)行、交易活動(dòng)必須依法進(jìn)行的原則。
4.分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則。分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則是我國(guó)《金融法》的基本原則，也是我國(guó)《證券法》的基本原則。2005年10月修訂的《證券法》第6條明確規(guī)定：“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除外。”需要注意“國(guó)家另有規(guī)定的除外”，為2005年最新修訂所增加的內(nèi)容，這為混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留了政策空間，也為以后的金融改革留下了空間。
5.保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則。證券市場(chǎng)的發(fā)展必須依靠社會(huì)公眾的支持，投資者的熱情和信心是證券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。因此，保護(hù)投資者合法權(quán)益應(yīng)成為我國(guó)《證券法》的基本原則。我國(guó)《證券法》第1條“立法宗旨”將保護(hù)投資者合法權(quán)益放在首要位置，并在整部法律中規(guī)定了信息披露、禁止證券欺詐行為等制度和規(guī)范，都體現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則。
6.國(guó)家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則。《證券法》第7條至第9條規(guī)定：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé)。在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行自律性管理。國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)依法對(duì)證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督。
三、我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與證券立法證券市場(chǎng)由發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成。
發(fā)行市場(chǎng)，或稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)，是為資金需求者提供籌資服務(wù)，為投資者提供投資收益機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)，或稱二級(jí)市場(chǎng)、交易市場(chǎng)，是為已發(fā)行的證券提供流通場(chǎng)所，使新的投資者獲得投資機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)可以指有形市場(chǎng)，如證券交易所;也可以指無(wú)形市場(chǎng)，即發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)形成的各個(gè)環(huán)節(jié)的總體。