國(guó)資委日前正式出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（征求意見稿），對(duì)境內(nèi)上市公司和境外上市公司的股權(quán)激勵(lì)收益分別做出了40%和50%的規(guī)定。
設(shè)定股權(quán)激勵(lì)上限
國(guó)資委表示，要合理控制股權(quán)激勵(lì)收益水平，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)收益與業(yè)績(jī)指標(biāo)增長(zhǎng)掛鉤浮動(dòng)。
在上述方針的指導(dǎo)下，針對(duì)預(yù)期收益失控問題，國(guó)資委規(guī)定，行權(quán)有效期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)收益占本期股票期權(quán)授予時(shí)薪酬總水平的比重，境內(nèi)上市公司及境外H股公司原則上不得超過40%，境外紅籌公司原則上不得超過50%.股權(quán)激勵(lì)實(shí)際收益超出上述比重的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)（或股票增值權(quán)）不再行使。
至于限制性股票激勵(lì)，本次征求意見稿中明確，限制性股票激勵(lì)的重點(diǎn)應(yīng)限于對(duì)公司未來發(fā)展有直接影響的高級(jí)管理人員。限制性股票的來源及價(jià)格的確定應(yīng)符合證券監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，且股權(quán)激勵(lì)對(duì)象個(gè)人出資水平不得低于按證券監(jiān)管規(guī)定確定的限制性股票價(jià)格的50%.
謹(jǐn)慎醞釀出臺(tái)
事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)國(guó)資委出臺(tái)相關(guān)的補(bǔ)充規(guī)定早有預(yù)期，而且本次出臺(tái)的股權(quán)激勵(lì)上限也同此前市場(chǎng)上的傳言基本一致。
在4月的中央企業(yè)收入分配工作會(huì)議上，國(guó)資委副主任邵寧總結(jié)既有的股權(quán)激勵(lì)工作時(shí)曾表示，從試點(diǎn)反映看，存在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施條件過寬、業(yè)績(jī)考核不嚴(yán)、預(yù)期收益失控等問題。
邵寧在4月份會(huì)議中還表示，針對(duì)試點(diǎn)所出現(xiàn)的問題，國(guó)資委研究擬定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)補(bǔ)充意見。這在當(dāng)時(shí)也給予了市場(chǎng)較為明確的信息。
今年5月份，國(guó)資委企業(yè)分配局局長(zhǎng)熊志軍在接受記者采訪時(shí)還補(bǔ)充說，此前已經(jīng)制定了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的國(guó)有控股上市公司，其激勵(lì)方案可以按征求意見稿的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，也可以等到補(bǔ)充規(guī)定公布后的內(nèi)容進(jìn)行設(shè)計(jì)，國(guó)資委更關(guān)注方案合規(guī)性。
所以，這份意見出臺(tái)的主要目的在于杜絕今后股權(quán)激勵(lì)中的不規(guī)范問題。
2003年起，央企普遍實(shí)行了基本薪金與績(jī)效薪金相結(jié)合的年度薪金制度。但長(zhǎng)期以來，央企負(fù)責(zé)人的中長(zhǎng)期激勵(lì)一直處于缺位狀態(tài)。
2006年，國(guó)資委會(huì)同財(cái)政部分別印發(fā)《國(guó)有控股上市公司（境外）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，在國(guó)有控股上市公司中試行股權(quán)激勵(lì)。
去年3月，國(guó)資委正式開始清查一些央企上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)諸多不規(guī)范行為，部分企業(yè)雖然公布了相關(guān)激勵(lì)計(jì)劃，但隨即被叫停。
此后大半年，國(guó)資上市公司股權(quán)激勵(lì)停滯不前。直至去年底，中糧地產(chǎn)（愛股，行情，資訊）（000031.SZ）對(duì)高管頒布新激勵(lì)計(jì)劃后，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃才重新開閘。
但今年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)布了兩份備忘錄，對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象、重大事件間隔期、股份來源、如何提取激勵(lì)基金以及限制性股票授予價(jià)格等細(xì)節(jié)問題進(jìn)行明確，以防止有關(guān)利益輸送行為。
國(guó)資委主任李榮融曾經(jīng)表示，股權(quán)激勵(lì)是一把“雙刃劍”，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還很不完善的條件下引入股權(quán)激勵(lì)的方式，需要謹(jǐn)慎從事，發(fā)揮其積極作用，避免負(fù)面影響，同時(shí)要完善約束機(jī)制。
一位曾經(jīng)參與國(guó)有企業(yè)改革制度設(shè)計(jì)的官員也對(duì)記者表示，股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)年薪制以及國(guó)有企業(yè)高管的隱形消費(fèi)如果缺乏監(jiān)督將進(jìn)一步加重收入分配失衡。
2002年，中央企業(yè)主要負(fù)責(zé)人實(shí)際平均薪酬與全部企業(yè)職工平均工資相比為12倍，但僅到了2003年就達(dá)到13.6倍。
盡管征求意見稿的一些規(guī)定面臨爭(zhēng)議，但熊志軍也曾對(duì)媒體坦承：“這并非很好的辦法，但可以避免出現(xiàn)大多數(shù)人不愿意看到的結(jié)果。”
設(shè)定股權(quán)激勵(lì)上限
國(guó)資委表示，要合理控制股權(quán)激勵(lì)收益水平，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)收益與業(yè)績(jī)指標(biāo)增長(zhǎng)掛鉤浮動(dòng)。
在上述方針的指導(dǎo)下，針對(duì)預(yù)期收益失控問題，國(guó)資委規(guī)定，行權(quán)有效期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)收益占本期股票期權(quán)授予時(shí)薪酬總水平的比重，境內(nèi)上市公司及境外H股公司原則上不得超過40%，境外紅籌公司原則上不得超過50%.股權(quán)激勵(lì)實(shí)際收益超出上述比重的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)（或股票增值權(quán)）不再行使。
至于限制性股票激勵(lì)，本次征求意見稿中明確，限制性股票激勵(lì)的重點(diǎn)應(yīng)限于對(duì)公司未來發(fā)展有直接影響的高級(jí)管理人員。限制性股票的來源及價(jià)格的確定應(yīng)符合證券監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，且股權(quán)激勵(lì)對(duì)象個(gè)人出資水平不得低于按證券監(jiān)管規(guī)定確定的限制性股票價(jià)格的50%.
謹(jǐn)慎醞釀出臺(tái)
事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)國(guó)資委出臺(tái)相關(guān)的補(bǔ)充規(guī)定早有預(yù)期，而且本次出臺(tái)的股權(quán)激勵(lì)上限也同此前市場(chǎng)上的傳言基本一致。
在4月的中央企業(yè)收入分配工作會(huì)議上，國(guó)資委副主任邵寧總結(jié)既有的股權(quán)激勵(lì)工作時(shí)曾表示，從試點(diǎn)反映看，存在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施條件過寬、業(yè)績(jī)考核不嚴(yán)、預(yù)期收益失控等問題。
邵寧在4月份會(huì)議中還表示，針對(duì)試點(diǎn)所出現(xiàn)的問題，國(guó)資委研究擬定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)補(bǔ)充意見。這在當(dāng)時(shí)也給予了市場(chǎng)較為明確的信息。
今年5月份，國(guó)資委企業(yè)分配局局長(zhǎng)熊志軍在接受記者采訪時(shí)還補(bǔ)充說，此前已經(jīng)制定了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的國(guó)有控股上市公司，其激勵(lì)方案可以按征求意見稿的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，也可以等到補(bǔ)充規(guī)定公布后的內(nèi)容進(jìn)行設(shè)計(jì)，國(guó)資委更關(guān)注方案合規(guī)性。
所以，這份意見出臺(tái)的主要目的在于杜絕今后股權(quán)激勵(lì)中的不規(guī)范問題。
2003年起，央企普遍實(shí)行了基本薪金與績(jī)效薪金相結(jié)合的年度薪金制度。但長(zhǎng)期以來，央企負(fù)責(zé)人的中長(zhǎng)期激勵(lì)一直處于缺位狀態(tài)。
2006年，國(guó)資委會(huì)同財(cái)政部分別印發(fā)《國(guó)有控股上市公司（境外）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》和《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，在國(guó)有控股上市公司中試行股權(quán)激勵(lì)。
去年3月，國(guó)資委正式開始清查一些央企上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)諸多不規(guī)范行為，部分企業(yè)雖然公布了相關(guān)激勵(lì)計(jì)劃，但隨即被叫停。
此后大半年，國(guó)資上市公司股權(quán)激勵(lì)停滯不前。直至去年底，中糧地產(chǎn)（愛股，行情，資訊）（000031.SZ）對(duì)高管頒布新激勵(lì)計(jì)劃后，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃才重新開閘。
但今年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)布了兩份備忘錄，對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象、重大事件間隔期、股份來源、如何提取激勵(lì)基金以及限制性股票授予價(jià)格等細(xì)節(jié)問題進(jìn)行明確，以防止有關(guān)利益輸送行為。
國(guó)資委主任李榮融曾經(jīng)表示，股權(quán)激勵(lì)是一把“雙刃劍”，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還很不完善的條件下引入股權(quán)激勵(lì)的方式，需要謹(jǐn)慎從事，發(fā)揮其積極作用，避免負(fù)面影響，同時(shí)要完善約束機(jī)制。
一位曾經(jīng)參與國(guó)有企業(yè)改革制度設(shè)計(jì)的官員也對(duì)記者表示，股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)年薪制以及國(guó)有企業(yè)高管的隱形消費(fèi)如果缺乏監(jiān)督將進(jìn)一步加重收入分配失衡。
2002年，中央企業(yè)主要負(fù)責(zé)人實(shí)際平均薪酬與全部企業(yè)職工平均工資相比為12倍，但僅到了2003年就達(dá)到13.6倍。
盡管征求意見稿的一些規(guī)定面臨爭(zhēng)議，但熊志軍也曾對(duì)媒體坦承：“這并非很好的辦法，但可以避免出現(xiàn)大多數(shù)人不愿意看到的結(jié)果。”