第一章 總論
【重點、難點解析】
一、財務管理的含義和內容
掌握財務、財務管理含義，財務活動，財務關系。
企業(yè)財務是生產經營過程中客觀存在的財務活動及其所體現(xiàn)的經濟利益；財務管理是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。
（一）財務活動是指①投資②資金營運③籌資④資金分配等一系列行為。 考試大整理
1．投資活動
投資是指企業(yè)根據項目資金需要投出資金的行為。廣義投資包括對外投資（如購買股票、債券、聯(lián)營、合資等）和內部使用資金（如購置固定資產、墊支流動資金等）；狹義的投資僅指對外投資。
2．資金營運活動：企業(yè)在日常生產經營活動中會發(fā)生一系列的資金收付行為。包括與現(xiàn)金、應收賬款好存貨相關的政策，還包括短期借款計劃和商業(yè)信用方式籌資計劃。
【例1】如果資金不能滿足企業(yè)經營需要，通過短期借款、商業(yè)信用方式來籌集所需資金屬于籌資活動（ ）。【答案】錯
3．籌資活動：企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要籌集所需資金的行為。
籌資一是確定籌資規(guī)模；二是確定籌資結構，以降低籌資成本和風險，提高企業(yè)價值。
【例2】籌資活動表現(xiàn)為現(xiàn)金流入增加（ ）。
【答案】錯（如股利分配也表現(xiàn)為內部籌資，但現(xiàn)金流入并未資金）
4．資金分配活動：廣義的分配是指對收入進行分割和分派。狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。
（二）財務關系（通過現(xiàn)象區(qū)分投資或受資、債權或債務關系）
關系人 表現(xiàn)
企業(yè)與投資者 接受投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬
企業(yè)與債權人 向債權人借入資金并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金
企業(yè)與受資者 以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資
企業(yè)與債務人 購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位、收取利息
企業(yè)與供貨商及與客戶 企業(yè)購買供貨商的商品或勞務以及向客戶銷售商品或提供服務
企業(yè)與政府 政府作為社會管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經濟關系
企業(yè)內部各單位 內部各單位之間在生產經營各環(huán)節(jié)中互相提供產品或勞務所形成的經濟關系
企業(yè)與職工 企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經濟利益關系
（三）財務管理環(huán)節(jié)
規(guī)劃和預測→決策→預算→控制→分析、業(yè)績評價與激勵。
二、企業(yè)財務管理目標的含義和種類
掌握利潤化、每股利潤化、企業(yè)價值化的優(yōu)缺點。
【例3】利潤化和每股收益化不適宜作為財務管理目標的共同原因有（ ）
A．沒有考慮資金的時間價值
B．沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系
C．沒有考慮風險因素
D．可能會導致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標相背離
【答案】ACD
【例4】在確定財務管理目標時，企業(yè)價值化目標是在權衡相關者利益約束下實現(xiàn)的股東財富化
【答案】對。在確定企業(yè)的財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業(yè)價值化目標就是在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的化。
三、利益沖突的協(xié)調（最重要財務關系的處理）
最重要財務關系是協(xié)調企業(yè)與經營者關系：解聘（所有者約束）、接收（市場約束）與激勵；企業(yè)與債權人：契約限制、收回借款、終止合作。
四、財務管理環(huán)境：是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。
（一） 經濟環(huán)境（包括經濟周期、經濟發(fā)展水平、宏觀經濟政策）
（二）法律環(huán)境（包括企業(yè)組織形式、公司治理的規(guī)定、稅收法規(guī)）
公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律制度以及文化的安排，它涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權力分配和制衡關系。
（三）金融環(huán)境（包括金融機構、金融工具、金融市場、利率）
1．金融工具及其特征
金融工具具有（1）期限性（2）流動性（3）風險性（4）收益性四個基本特征。（掌握特征間關系）
【例5】下列關于金融工具特征說法正確的有（ ）
A．流動性與收益性同向 B．風險與收益性同向
C．期限性與風險性同向 D．流動性與風險性反向
【答案】BCD
2.金融市場
按組織方式的不同可劃分為：場內交易（證券市場的主體）；場外交易（證券交易所的必要補充）。按金融工具屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。
【例6】下列屬于金融衍生品的有（ ）。
A．股票 B．期權 C．期貨 D．債券
【答案】BC。金融衍生品系金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數。
3.利率（一定時期內運用資金資源的交易價格）
利率=純利率+通貨膨脹補償率（或稱通貨膨脹貼水）+風險收益率
=無風險收益率+風險收益率
根據公式，遇有通貨膨脹時，投資者應購買短期債券或長期浮動收益證券（如股票）來規(guī)避通貨膨脹帶來的影響。
【例7】下列不屬于利率風險收益構成因素的是（ ）
A．通貨膨脹補償率 B．違約風險收益率 C．流動性風險收益率 D．期限風險收益率
【答案】：A。純利率與通貨膨脹補償率合稱為無風險收益率，而風險收益率中又包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。
【重點、難點解析】
一、財務管理的含義和內容
掌握財務、財務管理含義，財務活動，財務關系。
企業(yè)財務是生產經營過程中客觀存在的財務活動及其所體現(xiàn)的經濟利益；財務管理是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。
（一）財務活動是指①投資②資金營運③籌資④資金分配等一系列行為。 考試大整理
1．投資活動
投資是指企業(yè)根據項目資金需要投出資金的行為。廣義投資包括對外投資（如購買股票、債券、聯(lián)營、合資等）和內部使用資金（如購置固定資產、墊支流動資金等）；狹義的投資僅指對外投資。
2．資金營運活動：企業(yè)在日常生產經營活動中會發(fā)生一系列的資金收付行為。包括與現(xiàn)金、應收賬款好存貨相關的政策，還包括短期借款計劃和商業(yè)信用方式籌資計劃。
【例1】如果資金不能滿足企業(yè)經營需要，通過短期借款、商業(yè)信用方式來籌集所需資金屬于籌資活動（ ）。【答案】錯
3．籌資活動：企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要籌集所需資金的行為。
籌資一是確定籌資規(guī)模；二是確定籌資結構，以降低籌資成本和風險，提高企業(yè)價值。
【例2】籌資活動表現(xiàn)為現(xiàn)金流入增加（ ）。
【答案】錯（如股利分配也表現(xiàn)為內部籌資，但現(xiàn)金流入并未資金）
4．資金分配活動：廣義的分配是指對收入進行分割和分派。狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。
（二）財務關系（通過現(xiàn)象區(qū)分投資或受資、債權或債務關系）
關系人 表現(xiàn)
企業(yè)與投資者 接受投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬
企業(yè)與債權人 向債權人借入資金并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金
企業(yè)與受資者 以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資
企業(yè)與債務人 購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位、收取利息
企業(yè)與供貨商及與客戶 企業(yè)購買供貨商的商品或勞務以及向客戶銷售商品或提供服務
企業(yè)與政府 政府作為社會管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經濟關系
企業(yè)內部各單位 內部各單位之間在生產經營各環(huán)節(jié)中互相提供產品或勞務所形成的經濟關系
企業(yè)與職工 企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經濟利益關系
（三）財務管理環(huán)節(jié)
規(guī)劃和預測→決策→預算→控制→分析、業(yè)績評價與激勵。
二、企業(yè)財務管理目標的含義和種類
掌握利潤化、每股利潤化、企業(yè)價值化的優(yōu)缺點。
【例3】利潤化和每股收益化不適宜作為財務管理目標的共同原因有（ ）
A．沒有考慮資金的時間價值
B．沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系
C．沒有考慮風險因素
D．可能會導致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標相背離
【答案】ACD
【例4】在確定財務管理目標時，企業(yè)價值化目標是在權衡相關者利益約束下實現(xiàn)的股東財富化
【答案】對。在確定企業(yè)的財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業(yè)價值化目標就是在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的化。
三、利益沖突的協(xié)調（最重要財務關系的處理）
最重要財務關系是協(xié)調企業(yè)與經營者關系：解聘（所有者約束）、接收（市場約束）與激勵；企業(yè)與債權人：契約限制、收回借款、終止合作。
四、財務管理環(huán)境：是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。
（一） 經濟環(huán)境（包括經濟周期、經濟發(fā)展水平、宏觀經濟政策）
（二）法律環(huán)境（包括企業(yè)組織形式、公司治理的規(guī)定、稅收法規(guī)）
公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律制度以及文化的安排，它涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權力分配和制衡關系。
（三）金融環(huán)境（包括金融機構、金融工具、金融市場、利率）
1．金融工具及其特征
金融工具具有（1）期限性（2）流動性（3）風險性（4）收益性四個基本特征。（掌握特征間關系）
【例5】下列關于金融工具特征說法正確的有（ ）
A．流動性與收益性同向 B．風險與收益性同向
C．期限性與風險性同向 D．流動性與風險性反向
【答案】BCD
2.金融市場
按組織方式的不同可劃分為：場內交易（證券市場的主體）；場外交易（證券交易所的必要補充）。按金融工具屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。
【例6】下列屬于金融衍生品的有（ ）。
A．股票 B．期權 C．期貨 D．債券
【答案】BC。金融衍生品系金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數。
3.利率（一定時期內運用資金資源的交易價格）
利率=純利率+通貨膨脹補償率（或稱通貨膨脹貼水）+風險收益率
=無風險收益率+風險收益率
根據公式，遇有通貨膨脹時，投資者應購買短期債券或長期浮動收益證券（如股票）來規(guī)避通貨膨脹帶來的影響。
【例7】下列不屬于利率風險收益構成因素的是（ ）
A．通貨膨脹補償率 B．違約風險收益率 C．流動性風險收益率 D．期限風險收益率
【答案】：A。純利率與通貨膨脹補償率合稱為無風險收益率，而風險收益率中又包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。