財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室
問：教材中提到的內(nèi)部控制審核業(yè)務(wù)是屬于基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)，還是直接報(bào)告業(yè)務(wù)？
答：鑒證業(yè)務(wù)分為基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)和直接報(bào)告業(yè)務(wù)。教材第52頁指出，這兩者的重要區(qū)別之一在于，在基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)中，預(yù)期使用者可以直接獲取鑒證對(duì)象信息（責(zé)任方認(rèn)定），而不一定要通過閱讀鑒證報(bào)告。在直接報(bào)告業(yè)務(wù)中，可能不存在責(zé)任方認(rèn)定，即便存在，該認(rèn)定也無法為預(yù)期使用者獲取。預(yù)期使用者只能通過閱讀鑒證報(bào)告獲取有關(guān)的鑒證對(duì)象信息。在內(nèi)部控制審計(jì)業(yè)務(wù)中，管理層首先需要對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行認(rèn)定，可見責(zé)任方認(rèn)定是存在的。如果該認(rèn)定能夠?yàn)槭褂谜攉@取，則應(yīng)為基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)，否則應(yīng)為直接報(bào)告業(yè)務(wù)。
問：教材156頁，關(guān)于“2．尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)超過或接近重要性水平?！卑凑绽ㄌ?hào)中的說明，以下的理解是否正確：“尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)超過財(cái)務(wù)報(bào)表層次重要性水平”與“特定項(xiàng)目的尚未更正錯(cuò)報(bào)超過考慮其性質(zhì)所設(shè)定的更低的重要性水平”，只要滿足其中一個(gè)條件，再同時(shí)滿足“管理層拒絕調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，且擴(kuò)大審計(jì)程序范圍的結(jié)果不能使注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)不重大”，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就應(yīng)考慮出具非無保留意見的審計(jì)報(bào)告？
答：所問問題中“只要滿足一個(gè)條件”與教材156頁內(nèi)容不符，第一段括號(hào)中使用的是“并且”，故上述問題理解不正確。
問：教材276頁與283頁的例題中是否應(yīng)按教材265頁的規(guī)定減去被審計(jì)單位已更正的錯(cuò)報(bào)？
答：沒有必要減去被審計(jì)單位已更正的錯(cuò)報(bào)，教材276頁和283頁列示的僅是范例。
問：教材317頁，倒數(shù)第3行，“未實(shí)現(xiàn)融資收益的會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)”，是否改為“長期應(yīng)收款的會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)”更恰當(dāng)？
答：沒有必要修改，因?yàn)榻滩?17頁倒數(shù)第3行的大標(biāo)題是“長期應(yīng)收款”，且各程序使用的都是未實(shí)現(xiàn)融資收益。
問：教材342頁，4．（3）⑥中的內(nèi)容與教材352頁，八、（二）5中的內(nèi)容矛盾，應(yīng)以哪個(gè)為準(zhǔn)？
答：以教材352頁八、（二）5中的內(nèi)容為準(zhǔn)。
問：教材447頁，第17行，“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)通知管理層不要將財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告向第三方報(bào)出”，是否應(yīng)改為“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)通知治理層不要將財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告向第三方報(bào)出”？
答：沒有必要修改，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告中也僅載明管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任，未提及治理層的責(zé)任。
三、《財(cái)務(wù)成本管理》
問：如果承認(rèn)資本市場(chǎng)是不完善的，籌資結(jié)構(gòu)就會(huì)改變企業(yè)的平均資本成本，那么即使?jié)M足兩個(gè)條件為新項(xiàng)目籌資，也不能使用當(dāng)前的平均資本成本作為折現(xiàn)率嗎？教材163頁說，“如果假設(shè)市場(chǎng)是完善的，資本結(jié)構(gòu)不改變企業(yè)的平均資本成本，則平均資本成本反映了當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)”，這句話如何理解？
答：如果新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，并且繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資，則可以使用當(dāng)前的資本成本作為新項(xiàng)目的折現(xiàn)率。
如果資本市場(chǎng)是完善的，則資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，只要新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同，就可以使用當(dāng)前資本成本作為新項(xiàng)目的折現(xiàn)率。不過，完善的資本市場(chǎng)只是一種理論狀態(tài)，在現(xiàn)實(shí)中是不存在的。完善的市場(chǎng)有一系列嚴(yán)格的假設(shè)條件：市場(chǎng)是無摩擦的，即不存在任何交易費(fèi)用或者稅收，全部資產(chǎn)均可以進(jìn)行無限分割并均可交易，并且不存在任何限制規(guī)定；產(chǎn)品市場(chǎng)和證券市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，即產(chǎn)品市場(chǎng)的所有生產(chǎn)者均以最低平均成本提供商品或者勞務(wù)，證券市場(chǎng)的所有參與者均是價(jià)格接受者；市場(chǎng)信息處于有效狀態(tài)，即信息是沒有成本的，并且信息可以同時(shí)被所有的個(gè)體獲得；所有個(gè)體均是理性的，即他們都是期望效用化的投資者。
滿足上述條件下，產(chǎn)品市場(chǎng)和證券市場(chǎng)都同時(shí)處于資源配置完全有效和運(yùn)行完全有效狀態(tài)。配置完全有效，是指稀缺資源可以得到配置；運(yùn)行完全有效是指交易成本為零。在這種情況下，增加成本較低的債務(wù)籌資，會(huì)使權(quán)益成本隨風(fēng)險(xiǎn)增加而增加，兩者正好相抵，資本結(jié)構(gòu)變化不會(huì)改變平均資本成本。這就是說，在完善的資本市場(chǎng)中，杠桿企業(yè)和無杠桿企業(yè)的價(jià)值相等，平均資本成本不反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它只是反映當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)。
問：企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的實(shí)體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法的現(xiàn)金凈流量有什么區(qū)別？
答：二者的根本區(qū)別在于：實(shí)體現(xiàn)金流量法以企業(yè)實(shí)體的投資人作為計(jì)量現(xiàn)金流動(dòng)的邊界。這里的企業(yè)實(shí)體投資人包括股東和債權(quán)人。凡是項(xiàng)目引起的企業(yè)實(shí)體投資人經(jīng)濟(jì)利益變動(dòng)的事項(xiàng)，都視為項(xiàng)目現(xiàn)金流量；股東和債權(quán)人之間的投資人內(nèi)部的現(xiàn)金流動(dòng)，不作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。股權(quán)現(xiàn)金流量法以股東作為現(xiàn)金流動(dòng)的邊界，凡是引起股東經(jīng)濟(jì)利益增減變化的事項(xiàng)，都視為項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，包括股東與債權(quán)人之間的現(xiàn)金流動(dòng)。
具體說來兩者的差別主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（1）實(shí)體現(xiàn)金流量法下，利息是股東利益減少，債權(quán)人利益增加，對(duì)于實(shí)體投資人總體來說現(xiàn)金流量無變化；而在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，利息是股東的經(jīng)濟(jì)利益流出，應(yīng)作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。（2）在實(shí)體現(xiàn)金流量法下，“所得稅”指的是“EBIT×T”；而計(jì)算股權(quán)現(xiàn)金流量時(shí)，“所得稅”指的是“（EBIT－I）×T”。（3）在企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量法下，“凈利”指的是“EBIT（1－T）”即息前稅后凈利；而在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，“凈利”指的是“（EBIT－I）（1－T）”即息稅后凈利。（4）正常情況下，企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝利息（1－T）。
問：教材第159頁的表5－12中，舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅（10000－33000）×0.4＝（9200），為什么在考察舊設(shè)備時(shí)作為現(xiàn)金流出處理而不象折舊抵稅那樣處理？能不能詳細(xì)解釋一下這張圖表的每一項(xiàng)的具體含義？
答：表5－12分成上下兩部分，上半部分列示繼續(xù)使用舊設(shè)備方案得現(xiàn)金流出及其現(xiàn)值，下半部分列示購買新設(shè)備的現(xiàn)金流出及其現(xiàn)值。下面對(duì)繼續(xù)使用舊設(shè)備方案的各項(xiàng)目進(jìn)行解釋。
第一項(xiàng)：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值10000元。一個(gè)項(xiàng)目使用原有資源時(shí)，相關(guān)的現(xiàn)金流量是它們的變現(xiàn)價(jià)值，即該資源的機(jī)會(huì)成本。如果舊設(shè)備變現(xiàn)預(yù)計(jì)可以取得10000元的現(xiàn)金流入，因此相關(guān)的現(xiàn)金流出是10000元。
第二項(xiàng)：舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅9200元。這一項(xiàng)與前一項(xiàng)有關(guān)。如果舊設(shè)備出售，發(fā)生的損失可以抵減所得稅9200元。繼續(xù)使用舊設(shè)備意味著不變現(xiàn)，也就不能享受變現(xiàn)損失所抵減的所得稅，相當(dāng)于喪失了這一好處，因此應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出項(xiàng)目。
第三項(xiàng)：每年付現(xiàn)操作成本作為現(xiàn)金流出。
第四項(xiàng)：折舊抵稅。因?yàn)檎叟f可以減少應(yīng)稅所得，意味著可以少交所得稅，相對(duì)減少現(xiàn)金的流出，減少的現(xiàn)金流出就增加了現(xiàn)金流入。
第五項(xiàng)：兩年后大修理成本屬于兩年后的付現(xiàn)成本，是預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出。
第六項(xiàng)：殘值變現(xiàn)收入是預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流入。
第七項(xiàng)：殘值變現(xiàn)凈收入納稅，屬于將來的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出。
問：教材中提到的內(nèi)部控制審核業(yè)務(wù)是屬于基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)，還是直接報(bào)告業(yè)務(wù)？
答：鑒證業(yè)務(wù)分為基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)和直接報(bào)告業(yè)務(wù)。教材第52頁指出，這兩者的重要區(qū)別之一在于，在基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)中，預(yù)期使用者可以直接獲取鑒證對(duì)象信息（責(zé)任方認(rèn)定），而不一定要通過閱讀鑒證報(bào)告。在直接報(bào)告業(yè)務(wù)中，可能不存在責(zé)任方認(rèn)定，即便存在，該認(rèn)定也無法為預(yù)期使用者獲取。預(yù)期使用者只能通過閱讀鑒證報(bào)告獲取有關(guān)的鑒證對(duì)象信息。在內(nèi)部控制審計(jì)業(yè)務(wù)中，管理層首先需要對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行認(rèn)定，可見責(zé)任方認(rèn)定是存在的。如果該認(rèn)定能夠?yàn)槭褂谜攉@取，則應(yīng)為基于責(zé)任方認(rèn)定的業(yè)務(wù)，否則應(yīng)為直接報(bào)告業(yè)務(wù)。
問：教材156頁，關(guān)于“2．尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)超過或接近重要性水平?！卑凑绽ㄌ?hào)中的說明，以下的理解是否正確：“尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)超過財(cái)務(wù)報(bào)表層次重要性水平”與“特定項(xiàng)目的尚未更正錯(cuò)報(bào)超過考慮其性質(zhì)所設(shè)定的更低的重要性水平”，只要滿足其中一個(gè)條件，再同時(shí)滿足“管理層拒絕調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，且擴(kuò)大審計(jì)程序范圍的結(jié)果不能使注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為尚未更正錯(cuò)報(bào)的匯總數(shù)不重大”，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就應(yīng)考慮出具非無保留意見的審計(jì)報(bào)告？
答：所問問題中“只要滿足一個(gè)條件”與教材156頁內(nèi)容不符，第一段括號(hào)中使用的是“并且”，故上述問題理解不正確。
問：教材276頁與283頁的例題中是否應(yīng)按教材265頁的規(guī)定減去被審計(jì)單位已更正的錯(cuò)報(bào)？
答：沒有必要減去被審計(jì)單位已更正的錯(cuò)報(bào)，教材276頁和283頁列示的僅是范例。
問：教材317頁，倒數(shù)第3行，“未實(shí)現(xiàn)融資收益的會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)”，是否改為“長期應(yīng)收款的會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)”更恰當(dāng)？
答：沒有必要修改，因?yàn)榻滩?17頁倒數(shù)第3行的大標(biāo)題是“長期應(yīng)收款”，且各程序使用的都是未實(shí)現(xiàn)融資收益。
問：教材342頁，4．（3）⑥中的內(nèi)容與教材352頁，八、（二）5中的內(nèi)容矛盾，應(yīng)以哪個(gè)為準(zhǔn)？
答：以教材352頁八、（二）5中的內(nèi)容為準(zhǔn)。
問：教材447頁，第17行，“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)通知管理層不要將財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告向第三方報(bào)出”，是否應(yīng)改為“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)通知治理層不要將財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告向第三方報(bào)出”？
答：沒有必要修改，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告中也僅載明管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任，未提及治理層的責(zé)任。
三、《財(cái)務(wù)成本管理》
問：如果承認(rèn)資本市場(chǎng)是不完善的，籌資結(jié)構(gòu)就會(huì)改變企業(yè)的平均資本成本，那么即使?jié)M足兩個(gè)條件為新項(xiàng)目籌資，也不能使用當(dāng)前的平均資本成本作為折現(xiàn)率嗎？教材163頁說，“如果假設(shè)市場(chǎng)是完善的，資本結(jié)構(gòu)不改變企業(yè)的平均資本成本，則平均資本成本反映了當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)”，這句話如何理解？
答：如果新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，并且繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資，則可以使用當(dāng)前的資本成本作為新項(xiàng)目的折現(xiàn)率。
如果資本市場(chǎng)是完善的，則資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，只要新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同，就可以使用當(dāng)前資本成本作為新項(xiàng)目的折現(xiàn)率。不過，完善的資本市場(chǎng)只是一種理論狀態(tài)，在現(xiàn)實(shí)中是不存在的。完善的市場(chǎng)有一系列嚴(yán)格的假設(shè)條件：市場(chǎng)是無摩擦的，即不存在任何交易費(fèi)用或者稅收，全部資產(chǎn)均可以進(jìn)行無限分割并均可交易，并且不存在任何限制規(guī)定；產(chǎn)品市場(chǎng)和證券市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，即產(chǎn)品市場(chǎng)的所有生產(chǎn)者均以最低平均成本提供商品或者勞務(wù)，證券市場(chǎng)的所有參與者均是價(jià)格接受者；市場(chǎng)信息處于有效狀態(tài)，即信息是沒有成本的，并且信息可以同時(shí)被所有的個(gè)體獲得；所有個(gè)體均是理性的，即他們都是期望效用化的投資者。
滿足上述條件下，產(chǎn)品市場(chǎng)和證券市場(chǎng)都同時(shí)處于資源配置完全有效和運(yùn)行完全有效狀態(tài)。配置完全有效，是指稀缺資源可以得到配置；運(yùn)行完全有效是指交易成本為零。在這種情況下，增加成本較低的債務(wù)籌資，會(huì)使權(quán)益成本隨風(fēng)險(xiǎn)增加而增加，兩者正好相抵，資本結(jié)構(gòu)變化不會(huì)改變平均資本成本。這就是說，在完善的資本市場(chǎng)中，杠桿企業(yè)和無杠桿企業(yè)的價(jià)值相等，平均資本成本不反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它只是反映當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)。
問：企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的實(shí)體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法的現(xiàn)金凈流量有什么區(qū)別？
答：二者的根本區(qū)別在于：實(shí)體現(xiàn)金流量法以企業(yè)實(shí)體的投資人作為計(jì)量現(xiàn)金流動(dòng)的邊界。這里的企業(yè)實(shí)體投資人包括股東和債權(quán)人。凡是項(xiàng)目引起的企業(yè)實(shí)體投資人經(jīng)濟(jì)利益變動(dòng)的事項(xiàng)，都視為項(xiàng)目現(xiàn)金流量；股東和債權(quán)人之間的投資人內(nèi)部的現(xiàn)金流動(dòng)，不作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。股權(quán)現(xiàn)金流量法以股東作為現(xiàn)金流動(dòng)的邊界，凡是引起股東經(jīng)濟(jì)利益增減變化的事項(xiàng)，都視為項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，包括股東與債權(quán)人之間的現(xiàn)金流動(dòng)。
具體說來兩者的差別主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（1）實(shí)體現(xiàn)金流量法下，利息是股東利益減少，債權(quán)人利益增加，對(duì)于實(shí)體投資人總體來說現(xiàn)金流量無變化；而在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，利息是股東的經(jīng)濟(jì)利益流出，應(yīng)作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出。（2）在實(shí)體現(xiàn)金流量法下，“所得稅”指的是“EBIT×T”；而計(jì)算股權(quán)現(xiàn)金流量時(shí)，“所得稅”指的是“（EBIT－I）×T”。（3）在企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量法下，“凈利”指的是“EBIT（1－T）”即息前稅后凈利；而在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，“凈利”指的是“（EBIT－I）（1－T）”即息稅后凈利。（4）正常情況下，企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝利息（1－T）。
問：教材第159頁的表5－12中，舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅（10000－33000）×0.4＝（9200），為什么在考察舊設(shè)備時(shí)作為現(xiàn)金流出處理而不象折舊抵稅那樣處理？能不能詳細(xì)解釋一下這張圖表的每一項(xiàng)的具體含義？
答：表5－12分成上下兩部分，上半部分列示繼續(xù)使用舊設(shè)備方案得現(xiàn)金流出及其現(xiàn)值，下半部分列示購買新設(shè)備的現(xiàn)金流出及其現(xiàn)值。下面對(duì)繼續(xù)使用舊設(shè)備方案的各項(xiàng)目進(jìn)行解釋。
第一項(xiàng)：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值10000元。一個(gè)項(xiàng)目使用原有資源時(shí)，相關(guān)的現(xiàn)金流量是它們的變現(xiàn)價(jià)值，即該資源的機(jī)會(huì)成本。如果舊設(shè)備變現(xiàn)預(yù)計(jì)可以取得10000元的現(xiàn)金流入，因此相關(guān)的現(xiàn)金流出是10000元。
第二項(xiàng)：舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅9200元。這一項(xiàng)與前一項(xiàng)有關(guān)。如果舊設(shè)備出售，發(fā)生的損失可以抵減所得稅9200元。繼續(xù)使用舊設(shè)備意味著不變現(xiàn)，也就不能享受變現(xiàn)損失所抵減的所得稅，相當(dāng)于喪失了這一好處，因此應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出項(xiàng)目。
第三項(xiàng)：每年付現(xiàn)操作成本作為現(xiàn)金流出。
第四項(xiàng)：折舊抵稅。因?yàn)檎叟f可以減少應(yīng)稅所得，意味著可以少交所得稅，相對(duì)減少現(xiàn)金的流出，減少的現(xiàn)金流出就增加了現(xiàn)金流入。
第五項(xiàng)：兩年后大修理成本屬于兩年后的付現(xiàn)成本，是預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出。
第六項(xiàng)：殘值變現(xiàn)收入是預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流入。
第七項(xiàng)：殘值變現(xiàn)凈收入納稅，屬于將來的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出。