未來經(jīng)濟增長下行風(fēng)險加大 通脹壓力仍居高不下
上半年，我國經(jīng)濟增速從去年的高位有所回落，但總體保持了平穩(wěn)較快運行，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。
專家認為，下半年乃至明年，我國經(jīng)濟增長下行風(fēng)險將進一步加大，同時通脹壓力仍居高不下，宏觀調(diào)控需要在“保增長”和“反通脹”之間把握好平衡。
經(jīng)濟增速回落符合調(diào)控預(yù)期
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長李曉超表示，今年以來，面對來自國內(nèi)外的沖擊、困難和挑戰(zhàn)，整個國民經(jīng)濟保持了平穩(wěn)較快運行。其特點可以概括為：朝著預(yù)期方向發(fā)展；結(jié)果來得十分不易；宏觀調(diào)控成效明顯。
上半年，我國GDP增長10.4%，同比回落1.8個百分點。其中，一季度增長10.6%，環(huán)比回落0.7個百分點，同比回落1.1個百分點；二季度增長10.1%，環(huán)比回落0.5個百分點，同比回落2.5個百分點。與此同時，較高的居民消費價格（CPI）漲幅也出現(xiàn)回落。5月份和6月份，CPI同比漲幅環(huán)比分別回落0.8個和0.6個百分點，CPI環(huán)比分別下降0.4%和0.2%.
此外，結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，重點領(lǐng)域的供應(yīng)得以改善，財政收入、企業(yè)實現(xiàn)利潤和城鄉(xiāng)居民人均收入均保持了較快增長。
李曉超認為，當前經(jīng)濟增速回落符合宏觀調(diào)控“防止經(jīng)濟增長偏快轉(zhuǎn)為過熱”的預(yù)期，同時，沒有出現(xiàn)很大起伏，“二季度10.1%的經(jīng)濟增速仍高于改革開放三十年來平均增速0.3個百分點”。應(yīng)當看到，當前經(jīng)濟增速回落是在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的回落，未來經(jīng)濟仍有保持較快增長的動力和活力。
未來經(jīng)濟增速或繼續(xù)回落
國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平表示，下半年經(jīng)濟運行的趨勢是沿著2007年下半年以來的平穩(wěn)回落勢頭繼續(xù)下行，雖然有災(zāi)后重建等拉動因素，但全年經(jīng)濟增長率將回落到10.3%.
光大證券首席宏觀分析師潘向東認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)步入經(jīng)濟周期的暖冬，“三駕馬車”在三季度至明年都將減速。首先，由于樓市和股市財富大幅縮水以及負利率延續(xù)，居民未來的消費增長將減緩；其次，由于原材料價格和能源價格不斷上漲會導(dǎo)致企業(yè)利潤增速出現(xiàn)下降，企業(yè)自籌投資需求下降，同時從緊的貨幣政策導(dǎo)致企業(yè)資金成本加大，兩者將導(dǎo)致投資需求增速下降；最后，由于全球經(jīng)濟的減速、人民幣升值的累積效應(yīng)、能源和環(huán)保等社會成本的不斷上漲，將導(dǎo)致出口增速下降。他預(yù)計，今明兩年我國GDP增速將分別降至9.9%和9.5%左右。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘則預(yù)計，今年我國GDP增速將放緩至10%，明年將進一步放緩至“個位數(shù)”（8%-9%）。他認為，由于出口和房地產(chǎn)行業(yè)投資放緩，明年資本形成對GDP增速的貢獻從今年的4.4個百分點降至3.3個百分點；消費對GDP增速的貢獻將降至4.6個百分點。
未來通脹壓力仍居高不下
國泰君安固定收益高級分析師林朝暉認為，從通脹表現(xiàn)來看，上半年CPI以及PPI累計增幅仍處于“雙峰”態(tài)勢。與上一波2004年經(jīng)濟過熱時期的通脹相比，本次物價雙峰的國際通脹背景更為顯著，一些政府調(diào)價項目的隱性通脹壓力也有待釋放，因此在經(jīng)濟過熱風(fēng)險有所降低的同時，通脹風(fēng)險仍較突出。
李曉超也表示，未來通脹仍面臨較大壓力，主要表現(xiàn)在國際初級產(chǎn)品價格高漲、工業(yè)品出廠價格（PPI）向CPI的傳導(dǎo)、通貨膨脹預(yù)期較強以及翹尾因素比較高。初步測算，下半年價格翹尾因素將影響居民消費價格上漲1.8個百分點。
范劍平測算，由于能源價格調(diào)整，下半年新漲價因素可能達到3.8個百分點。如果沒有重大自然災(zāi)害等突發(fā)事件、下半年不再出臺調(diào)整能源等基礎(chǔ)產(chǎn)品價格措施、宏觀調(diào)控的需求管理政策維持現(xiàn)有力度，下半年CPI大體上漲6%左右，全年上漲7%左右。
哈繼銘則認為，目前我國通脹壓力尚未充分釋放，鑒于勞動力成本和原材料價格的上升，以及能源價格繼續(xù)正常化，通脹壓力在2009年仍將持續(xù)?；诿髂昴甑字皣鴥?nèi)成品油價格累計上調(diào)40%的假設(shè)，他預(yù)計今明兩年我國CPI漲幅將分別達到7%和7-8%.
李曉超表示，伴隨著經(jīng)濟增速的回落，經(jīng)濟運行中也出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的問題，比如部分行業(yè)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)了一定的困難。因此，宏觀調(diào)控需要在通脹壓力和就業(yè)壓力之間選擇好平衡點。
上半年，我國經(jīng)濟增速從去年的高位有所回落，但總體保持了平穩(wěn)較快運行，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。
專家認為，下半年乃至明年，我國經(jīng)濟增長下行風(fēng)險將進一步加大，同時通脹壓力仍居高不下，宏觀調(diào)控需要在“保增長”和“反通脹”之間把握好平衡。
經(jīng)濟增速回落符合調(diào)控預(yù)期
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長李曉超表示，今年以來，面對來自國內(nèi)外的沖擊、困難和挑戰(zhàn)，整個國民經(jīng)濟保持了平穩(wěn)較快運行。其特點可以概括為：朝著預(yù)期方向發(fā)展；結(jié)果來得十分不易；宏觀調(diào)控成效明顯。
上半年，我國GDP增長10.4%，同比回落1.8個百分點。其中，一季度增長10.6%，環(huán)比回落0.7個百分點，同比回落1.1個百分點；二季度增長10.1%，環(huán)比回落0.5個百分點，同比回落2.5個百分點。與此同時，較高的居民消費價格（CPI）漲幅也出現(xiàn)回落。5月份和6月份，CPI同比漲幅環(huán)比分別回落0.8個和0.6個百分點，CPI環(huán)比分別下降0.4%和0.2%.
此外，結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，重點領(lǐng)域的供應(yīng)得以改善，財政收入、企業(yè)實現(xiàn)利潤和城鄉(xiāng)居民人均收入均保持了較快增長。
李曉超認為，當前經(jīng)濟增速回落符合宏觀調(diào)控“防止經(jīng)濟增長偏快轉(zhuǎn)為過熱”的預(yù)期，同時，沒有出現(xiàn)很大起伏，“二季度10.1%的經(jīng)濟增速仍高于改革開放三十年來平均增速0.3個百分點”。應(yīng)當看到，當前經(jīng)濟增速回落是在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的回落，未來經(jīng)濟仍有保持較快增長的動力和活力。
未來經(jīng)濟增速或繼續(xù)回落
國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平表示，下半年經(jīng)濟運行的趨勢是沿著2007年下半年以來的平穩(wěn)回落勢頭繼續(xù)下行，雖然有災(zāi)后重建等拉動因素，但全年經(jīng)濟增長率將回落到10.3%.
光大證券首席宏觀分析師潘向東認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)步入經(jīng)濟周期的暖冬，“三駕馬車”在三季度至明年都將減速。首先，由于樓市和股市財富大幅縮水以及負利率延續(xù)，居民未來的消費增長將減緩；其次，由于原材料價格和能源價格不斷上漲會導(dǎo)致企業(yè)利潤增速出現(xiàn)下降，企業(yè)自籌投資需求下降，同時從緊的貨幣政策導(dǎo)致企業(yè)資金成本加大，兩者將導(dǎo)致投資需求增速下降；最后，由于全球經(jīng)濟的減速、人民幣升值的累積效應(yīng)、能源和環(huán)保等社會成本的不斷上漲，將導(dǎo)致出口增速下降。他預(yù)計，今明兩年我國GDP增速將分別降至9.9%和9.5%左右。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘則預(yù)計，今年我國GDP增速將放緩至10%，明年將進一步放緩至“個位數(shù)”（8%-9%）。他認為，由于出口和房地產(chǎn)行業(yè)投資放緩，明年資本形成對GDP增速的貢獻從今年的4.4個百分點降至3.3個百分點；消費對GDP增速的貢獻將降至4.6個百分點。
未來通脹壓力仍居高不下
國泰君安固定收益高級分析師林朝暉認為，從通脹表現(xiàn)來看，上半年CPI以及PPI累計增幅仍處于“雙峰”態(tài)勢。與上一波2004年經(jīng)濟過熱時期的通脹相比，本次物價雙峰的國際通脹背景更為顯著，一些政府調(diào)價項目的隱性通脹壓力也有待釋放，因此在經(jīng)濟過熱風(fēng)險有所降低的同時，通脹風(fēng)險仍較突出。
李曉超也表示，未來通脹仍面臨較大壓力，主要表現(xiàn)在國際初級產(chǎn)品價格高漲、工業(yè)品出廠價格（PPI）向CPI的傳導(dǎo)、通貨膨脹預(yù)期較強以及翹尾因素比較高。初步測算，下半年價格翹尾因素將影響居民消費價格上漲1.8個百分點。
范劍平測算，由于能源價格調(diào)整，下半年新漲價因素可能達到3.8個百分點。如果沒有重大自然災(zāi)害等突發(fā)事件、下半年不再出臺調(diào)整能源等基礎(chǔ)產(chǎn)品價格措施、宏觀調(diào)控的需求管理政策維持現(xiàn)有力度，下半年CPI大體上漲6%左右，全年上漲7%左右。
哈繼銘則認為，目前我國通脹壓力尚未充分釋放，鑒于勞動力成本和原材料價格的上升，以及能源價格繼續(xù)正常化，通脹壓力在2009年仍將持續(xù)?；诿髂昴甑字皣鴥?nèi)成品油價格累計上調(diào)40%的假設(shè)，他預(yù)計今明兩年我國CPI漲幅將分別達到7%和7-8%.
李曉超表示，伴隨著經(jīng)濟增速的回落，經(jīng)濟運行中也出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的問題，比如部分行業(yè)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)了一定的困難。因此，宏觀調(diào)控需要在通脹壓力和就業(yè)壓力之間選擇好平衡點。