保監(jiān)會(huì)就修訂舊規(guī)征求意見(jiàn)，險(xiǎn)資間接投資基礎(chǔ)設(shè)施上限擬定8%，單筆投資規(guī)模不得超過(guò)20億元。
股市的低迷，激發(fā)了保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的熱情。不過(guò)，即將修訂的《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》（下稱《辦法》），也對(duì)保險(xiǎn)公司的投資管理能力和團(tuán)隊(duì)提出了更高的要求。
提高基礎(chǔ)設(shè)施投資門(mén)檻
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從有關(guān)渠道獲悉，日前中國(guó)保監(jiān)會(huì)正在就修訂《辦法》征求意見(jiàn)，將對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的投資比例、發(fā)行規(guī)模、投資團(tuán)隊(duì)人數(shù)和資質(zhì)等方面進(jìn)行限定。據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)將于近期召集幾家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司展開(kāi)修訂意見(jiàn)的討論。
2006年3月，保監(jiān)會(huì)以“保監(jiān)會(huì)令第1號(hào)”的形式發(fā)布了《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》，允許保險(xiǎn)資金可采取債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)等方式，投資交通、通訊、能源、市政和環(huán)境保護(hù)等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。不過(guò)文件中沒(méi)有規(guī)定具體的投資比例。
2006年，中國(guó)人壽（601628）等四家資產(chǎn)管理公司獲得首批試點(diǎn)120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，并陸續(xù)推出了數(shù)款債權(quán)計(jì)劃。去年底，以平安牽頭的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以“京滬高鐵股權(quán)投資計(jì)劃”方式入股京滬高鐵，成為保險(xiǎn)資金在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的一筆亮點(diǎn)。
一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，擬修訂的《辦法》，將確定保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施的具體投資比例，投資額上限為其總資產(chǎn)的8%，其中5%為債權(quán)投資計(jì)劃，3%為股權(quán)投資計(jì)劃。
此外，《辦法》還將規(guī)定單筆投資計(jì)劃的發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)20億元，現(xiàn)有的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司中從事基礎(chǔ)設(shè)施投資的部門(mén)人數(shù)不少于25人，以后新設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司則要求不得少于30人。
從目前幾家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的債權(quán)投資計(jì)劃規(guī)模來(lái)看，大多數(shù)都在20億元以上。對(duì)于《辦法》擬限定單筆發(fā)行規(guī)模，上述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)主要是出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，“有利于分散每筆投資的風(fēng)險(xiǎn)”。
擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)
一位接近保監(jiān)會(huì)的人士透露，保監(jiān)會(huì)修訂《辦法》的初衷，并不是限制保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施，而是為了擴(kuò)大保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施的試點(diǎn)。
保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2008）》中提到，今年將根據(jù)市場(chǎng)變化和發(fā)展需要，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)設(shè)施投資，穩(wěn)步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施試點(diǎn)，確定具體投資比例，創(chuàng)新投資管理模式，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以債權(quán)和股權(quán)等方式，投資重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)系國(guó)計(jì)民生、符合產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求的重點(diǎn)項(xiàng)目。
今年以來(lái)，股市持續(xù)低迷，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)大幅縮水，多家保險(xiǎn)公司都曾表示將降低股票投資比例，增加在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大多數(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目屬于政府項(xiàng)目，多數(shù)項(xiàng)目的回報(bào)率在10%~15%，顯然比國(guó)債和企業(yè)債更有吸引力。
中國(guó)平安（601318）總經(jīng)理張子欣在上周的股東大會(huì)后表示，中國(guó)平安將在法規(guī)允許范圍內(nèi)，尋找更多的基礎(chǔ)設(shè)施等投資機(jī)會(huì)，以彌補(bǔ)在債券投資方面的不足。中國(guó)人壽首席投資官劉樂(lè)飛則多次公開(kāi)表示，中國(guó)人壽將加大對(duì)能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資，目前正就多項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行談判?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從太平洋（601099）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲悉，該公司正在籌備幾只上?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的債權(quán)投資計(jì)劃。
保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任曾于瑾去年曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，2007年將重點(diǎn)推出債權(quán)投資計(jì)劃，有選擇地試點(diǎn)股權(quán)投資計(jì)劃，并研究借助資產(chǎn)證券化等方式來(lái)投資基礎(chǔ)設(shè)施的方案。
股市的低迷，激發(fā)了保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的熱情。不過(guò)，即將修訂的《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》（下稱《辦法》），也對(duì)保險(xiǎn)公司的投資管理能力和團(tuán)隊(duì)提出了更高的要求。
提高基礎(chǔ)設(shè)施投資門(mén)檻
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從有關(guān)渠道獲悉，日前中國(guó)保監(jiān)會(huì)正在就修訂《辦法》征求意見(jiàn)，將對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的投資比例、發(fā)行規(guī)模、投資團(tuán)隊(duì)人數(shù)和資質(zhì)等方面進(jìn)行限定。據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)將于近期召集幾家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司展開(kāi)修訂意見(jiàn)的討論。
2006年3月，保監(jiān)會(huì)以“保監(jiān)會(huì)令第1號(hào)”的形式發(fā)布了《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》，允許保險(xiǎn)資金可采取債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)等方式，投資交通、通訊、能源、市政和環(huán)境保護(hù)等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。不過(guò)文件中沒(méi)有規(guī)定具體的投資比例。
2006年，中國(guó)人壽（601628）等四家資產(chǎn)管理公司獲得首批試點(diǎn)120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，并陸續(xù)推出了數(shù)款債權(quán)計(jì)劃。去年底，以平安牽頭的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以“京滬高鐵股權(quán)投資計(jì)劃”方式入股京滬高鐵，成為保險(xiǎn)資金在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的一筆亮點(diǎn)。
一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露，擬修訂的《辦法》，將確定保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施的具體投資比例，投資額上限為其總資產(chǎn)的8%，其中5%為債權(quán)投資計(jì)劃，3%為股權(quán)投資計(jì)劃。
此外，《辦法》還將規(guī)定單筆投資計(jì)劃的發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)20億元，現(xiàn)有的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司中從事基礎(chǔ)設(shè)施投資的部門(mén)人數(shù)不少于25人，以后新設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司則要求不得少于30人。
從目前幾家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的債權(quán)投資計(jì)劃規(guī)模來(lái)看，大多數(shù)都在20億元以上。對(duì)于《辦法》擬限定單筆發(fā)行規(guī)模，上述保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)主要是出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，“有利于分散每筆投資的風(fēng)險(xiǎn)”。
擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)
一位接近保監(jiān)會(huì)的人士透露，保監(jiān)會(huì)修訂《辦法》的初衷，并不是限制保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施，而是為了擴(kuò)大保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施的試點(diǎn)。
保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2008）》中提到，今年將根據(jù)市場(chǎng)變化和發(fā)展需要，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)設(shè)施投資，穩(wěn)步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施試點(diǎn)，確定具體投資比例，創(chuàng)新投資管理模式，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以債權(quán)和股權(quán)等方式，投資重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)系國(guó)計(jì)民生、符合產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控要求的重點(diǎn)項(xiàng)目。
今年以來(lái)，股市持續(xù)低迷，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)大幅縮水，多家保險(xiǎn)公司都曾表示將降低股票投資比例，增加在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大多數(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目屬于政府項(xiàng)目，多數(shù)項(xiàng)目的回報(bào)率在10%~15%，顯然比國(guó)債和企業(yè)債更有吸引力。
中國(guó)平安（601318）總經(jīng)理張子欣在上周的股東大會(huì)后表示，中國(guó)平安將在法規(guī)允許范圍內(nèi)，尋找更多的基礎(chǔ)設(shè)施等投資機(jī)會(huì)，以彌補(bǔ)在債券投資方面的不足。中國(guó)人壽首席投資官劉樂(lè)飛則多次公開(kāi)表示，中國(guó)人壽將加大對(duì)能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資，目前正就多項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行談判?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從太平洋（601099）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲悉，該公司正在籌備幾只上?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的債權(quán)投資計(jì)劃。
保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任曾于瑾去年曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，2007年將重點(diǎn)推出債權(quán)投資計(jì)劃，有選擇地試點(diǎn)股權(quán)投資計(jì)劃，并研究借助資產(chǎn)證券化等方式來(lái)投資基礎(chǔ)設(shè)施的方案。