“緊隨次貸，美國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)房貸也受到了波及，并隨著市場(chǎng)環(huán)境惡化在繼續(xù)發(fā)展。如果樓市的不景氣繼續(xù)，房?jī)r(jià)跌幅更大，優(yōu)質(zhì)房貸的違約率也值得警惕。”7月28日，某國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)分析師向本報(bào)記者指出。
房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的主要業(yè)務(wù)就是購(gòu)買優(yōu)質(zhì)房貸后打包出售，一旦優(yōu)質(zhì)房貸的違約率急劇上升，兩家公司將不得不承受更巨大的損失。
盡管紐約時(shí)間7月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)正式將房利美和房地美置于財(cái)政部的保護(hù)傘下，然而，危機(jī)并沒有完全解除。
難?！皟煞俊眰导?jí)
7月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)正式授權(quán)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森對(duì)這兩家房貸公司施以援手。
該項(xiàng)議案支持財(cái)政部動(dòng)用政府資金去插手房利美和房地美的相關(guān)事務(wù)，目的只有一個(gè)即確保兩家公司不會(huì)關(guān)門倒閉。具體施救手段則肯定了早前保爾森提出的方案，既可以直接向兩家公司提供信貸額度，還可以通過購(gòu)買其公司股票來(lái)幫助公司補(bǔ)充資本金。
歐洲某投行中國(guó)區(qū)的一位高管評(píng)論道：“此舉只能維持美國(guó)住房抵押貸款債券（MBS）市場(chǎng)的流動(dòng)性，重要的是使該債券市場(chǎng)不會(huì)像次級(jí)債衍生品一樣完全凍結(jié)，卻不能保證房利美和房地美發(fā)行的債券不被降級(jí)，更不能徹底挽救兩家公司的股票價(jià)格?！?BR> 為適應(yīng)財(cái)政部拯救兩家公司的資金需要，國(guó)會(huì)還將國(guó)家借款的上限調(diào)高了8000億美元，目前財(cái)政部擁有10.6萬(wàn)億美元的信貸額度。
也許是經(jīng)歷過今年3月貝爾斯登危機(jī)的切膚之痛，這次救援更為及時(shí)和全面，不但考慮了兩家公司短期資金鏈的供應(yīng)緊張，而且期望加強(qiáng)監(jiān)管以及振興樓市，以改善兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
目前，房利美和房地美的直接監(jiān)管者是美國(guó)聯(lián)邦住房公司監(jiān)管辦公室（Office of Federal Housing Enterprise Oversight，下稱OFHEO），兩家公司的危機(jī)證明監(jiān)管并不到位。因此，美國(guó)政府規(guī)劃了一個(gè)比OFHEO更強(qiáng)勢(shì)的新機(jī)構(gòu)，監(jiān)督房利美和房地美的資產(chǎn)狀況、行政費(fèi)用和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理都屬新機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，同時(shí)要求美聯(lián)儲(chǔ)必須向新機(jī)構(gòu)敞開信息的大門。
警惕房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌
美國(guó)國(guó)會(huì)還宣布撥款3000億美元在聯(lián)邦住宅管理局（FHA）管理下建立專項(xiàng)基金，旨在幫助償付有困難的住房貸款借貸人，使他們擺脫原來(lái)高成本的按揭貸款，獲得由政府提供擔(dān)保的融資，既能繼續(xù)擁有住房，又能在償付能力范圍內(nèi)還貸。
據(jù)美國(guó)參議院的有關(guān)人士預(yù)計(jì)，該FHA基金的正式運(yùn)轉(zhuǎn)還需要四個(gè)月的時(shí)間。
“美國(guó)次貸的借款人一方面購(gòu)房首付比例非常低，低到首付5%甚至零首付，剩余由不同的金融機(jī)構(gòu)提供融資，另一方面日常收入不穩(wěn)定，往往依靠房?jī)r(jià)上升的資本利得作為還款來(lái)源，也就是說單靠他們的日常性收入根本無(wú)力承擔(dān)月供。當(dāng)房?jī)r(jià)上升之后，又從金融機(jī)構(gòu)借出一筆錢還上一期貸款?！鄙鲜鲈u(píng)級(jí)分析師對(duì)美國(guó)房貸市場(chǎng)進(jìn)行了解析，“當(dāng)房?jī)r(jià)下跌5%到10%的時(shí)候，次貸借款人就有動(dòng)機(jī)斷供?！?BR> 截至今年6月，美國(guó)房?jī)r(jià)的標(biāo)志性指數(shù)——20個(gè)城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)已經(jīng)下降了17.5%，違約率的巨量增加可想而知。如果FHA基金能夠按計(jì)劃真正使每位房貸困難戶受益，對(duì)于降低房貸市場(chǎng)的違約率將是一劑良藥。
中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員張明對(duì)這項(xiàng)高價(jià)救市措施較為認(rèn)同：“也許外界會(huì)有些擔(dān)憂，美國(guó)*是否要印更多的鈔票來(lái)籌集資金。我覺得更應(yīng)該看到這筆錢的用途及可能帶來(lái)的積極作用，此舉對(duì)美國(guó)樓市的振興意義重大，值得期待?！?BR> 不過，房?jī)r(jià)是否已經(jīng)見底？
美國(guó)瓦喬維亞銀行（Wachovia Corporation）預(yù)測(cè)房?jī)r(jià)下降將延續(xù)至2009年底甚至以后，目前降價(jià)的路還只走完一半。另?yè)?jù)美國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局研究認(rèn)為，較之去年年初的房?jī)r(jià)點(diǎn)，20個(gè)城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)需達(dá)到40%的降幅才能符合租金和房?jī)r(jià)的歷史走勢(shì)。
美國(guó)政府顯然看到了房?jī)r(jià)下跌是危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝瑖?guó)會(huì)還一同推出了150億美元的稅收減免方案，全部與住房市場(chǎng)相關(guān)，以刺激購(gòu)買欲望，其中一項(xiàng)優(yōu)惠是第一套房的購(gòu)房者可享受7500美元的稅額減免。
房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的主要業(yè)務(wù)就是購(gòu)買優(yōu)質(zhì)房貸后打包出售，一旦優(yōu)質(zhì)房貸的違約率急劇上升，兩家公司將不得不承受更巨大的損失。
盡管紐約時(shí)間7月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)正式將房利美和房地美置于財(cái)政部的保護(hù)傘下，然而，危機(jī)并沒有完全解除。
難?！皟煞俊眰导?jí)
7月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)正式授權(quán)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森對(duì)這兩家房貸公司施以援手。
該項(xiàng)議案支持財(cái)政部動(dòng)用政府資金去插手房利美和房地美的相關(guān)事務(wù)，目的只有一個(gè)即確保兩家公司不會(huì)關(guān)門倒閉。具體施救手段則肯定了早前保爾森提出的方案，既可以直接向兩家公司提供信貸額度，還可以通過購(gòu)買其公司股票來(lái)幫助公司補(bǔ)充資本金。
歐洲某投行中國(guó)區(qū)的一位高管評(píng)論道：“此舉只能維持美國(guó)住房抵押貸款債券（MBS）市場(chǎng)的流動(dòng)性，重要的是使該債券市場(chǎng)不會(huì)像次級(jí)債衍生品一樣完全凍結(jié)，卻不能保證房利美和房地美發(fā)行的債券不被降級(jí)，更不能徹底挽救兩家公司的股票價(jià)格?！?BR> 為適應(yīng)財(cái)政部拯救兩家公司的資金需要，國(guó)會(huì)還將國(guó)家借款的上限調(diào)高了8000億美元，目前財(cái)政部擁有10.6萬(wàn)億美元的信貸額度。
也許是經(jīng)歷過今年3月貝爾斯登危機(jī)的切膚之痛，這次救援更為及時(shí)和全面，不但考慮了兩家公司短期資金鏈的供應(yīng)緊張，而且期望加強(qiáng)監(jiān)管以及振興樓市，以改善兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
目前，房利美和房地美的直接監(jiān)管者是美國(guó)聯(lián)邦住房公司監(jiān)管辦公室（Office of Federal Housing Enterprise Oversight，下稱OFHEO），兩家公司的危機(jī)證明監(jiān)管并不到位。因此，美國(guó)政府規(guī)劃了一個(gè)比OFHEO更強(qiáng)勢(shì)的新機(jī)構(gòu)，監(jiān)督房利美和房地美的資產(chǎn)狀況、行政費(fèi)用和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理都屬新機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，同時(shí)要求美聯(lián)儲(chǔ)必須向新機(jī)構(gòu)敞開信息的大門。
警惕房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌
美國(guó)國(guó)會(huì)還宣布撥款3000億美元在聯(lián)邦住宅管理局（FHA）管理下建立專項(xiàng)基金，旨在幫助償付有困難的住房貸款借貸人，使他們擺脫原來(lái)高成本的按揭貸款，獲得由政府提供擔(dān)保的融資，既能繼續(xù)擁有住房，又能在償付能力范圍內(nèi)還貸。
據(jù)美國(guó)參議院的有關(guān)人士預(yù)計(jì)，該FHA基金的正式運(yùn)轉(zhuǎn)還需要四個(gè)月的時(shí)間。
“美國(guó)次貸的借款人一方面購(gòu)房首付比例非常低，低到首付5%甚至零首付，剩余由不同的金融機(jī)構(gòu)提供融資，另一方面日常收入不穩(wěn)定，往往依靠房?jī)r(jià)上升的資本利得作為還款來(lái)源，也就是說單靠他們的日常性收入根本無(wú)力承擔(dān)月供。當(dāng)房?jī)r(jià)上升之后，又從金融機(jī)構(gòu)借出一筆錢還上一期貸款?！鄙鲜鲈u(píng)級(jí)分析師對(duì)美國(guó)房貸市場(chǎng)進(jìn)行了解析，“當(dāng)房?jī)r(jià)下跌5%到10%的時(shí)候，次貸借款人就有動(dòng)機(jī)斷供?！?BR> 截至今年6月，美國(guó)房?jī)r(jià)的標(biāo)志性指數(shù)——20個(gè)城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)已經(jīng)下降了17.5%，違約率的巨量增加可想而知。如果FHA基金能夠按計(jì)劃真正使每位房貸困難戶受益，對(duì)于降低房貸市場(chǎng)的違約率將是一劑良藥。
中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員張明對(duì)這項(xiàng)高價(jià)救市措施較為認(rèn)同：“也許外界會(huì)有些擔(dān)憂，美國(guó)*是否要印更多的鈔票來(lái)籌集資金。我覺得更應(yīng)該看到這筆錢的用途及可能帶來(lái)的積極作用，此舉對(duì)美國(guó)樓市的振興意義重大，值得期待?！?BR> 不過，房?jī)r(jià)是否已經(jīng)見底？
美國(guó)瓦喬維亞銀行（Wachovia Corporation）預(yù)測(cè)房?jī)r(jià)下降將延續(xù)至2009年底甚至以后，目前降價(jià)的路還只走完一半。另?yè)?jù)美國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局研究認(rèn)為，較之去年年初的房?jī)r(jià)點(diǎn)，20個(gè)城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)需達(dá)到40%的降幅才能符合租金和房?jī)r(jià)的歷史走勢(shì)。
美國(guó)政府顯然看到了房?jī)r(jià)下跌是危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝瑖?guó)會(huì)還一同推出了150億美元的稅收減免方案，全部與住房市場(chǎng)相關(guān)，以刺激購(gòu)買欲望，其中一項(xiàng)優(yōu)惠是第一套房的購(gòu)房者可享受7500美元的稅額減免。