7月28日至30日，在上海光大國際酒店舉行的“2008中國船舶工業(yè)發(fā)展國際高峰論壇”上，國開行首席信息官胡本鋼預(yù)測，“未來幾年中國船舶企業(yè)收益并不樂觀，如果沒有新的商業(yè)模式、造船模式或者銷售的模式，資金鏈可能出現(xiàn)問題?！彼M(jìn)一步表示，在此背景下船舶融資至關(guān)重要。
“目前我們的船廠生產(chǎn)流動(dòng)資金十分困難，中小企業(yè)船廠的流動(dòng)資金更為困難。所以船廠的融資需求確實(shí)很大，很迫切?！?BR> 胡本鋼給出的數(shù)據(jù)是，2007年世界船舶合同的總金額達(dá)到2225億美元，其中80%的資金分別由船東和船廠通過股市、債市融資和銀行貸款方式獲得?！百I方市場的國家，造船企業(yè)需要投資資金高達(dá)造船總價(jià)50%-60%，以2007年全球數(shù)字測算也就是1000—1300多億。其中1000多億左右需要船廠通過金融市場融資”。
從以往的經(jīng)歷看，船東融資一直是船舶融資的重中之重，現(xiàn)在船廠融資的比重逐年在增加。
兩大集團(tuán)資金流充沛
對于造船企業(yè)的資金鏈問題，中國船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任曹友生認(rèn)為，需要從兩個(gè)方面分析：一是船廠的建設(shè)資金，即船廠為了新建或擴(kuò)大產(chǎn)能而購買或新建固定設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施所需要投入的資金?！叭绻谴祟愘J款，因?yàn)楝F(xiàn)在市場面臨一個(gè)回調(diào)的趨勢，如果我們在這個(gè)時(shí)候想新建船廠，銀行可能覺得風(fēng)險(xiǎn)過高，而不想貸款?！彼瑫r(shí)表示，前兩年造船企業(yè)普遍擴(kuò)大產(chǎn)能會(huì)在今明兩年釋放出來，而“現(xiàn)在興建船廠風(fēng)險(xiǎn)可能很大”。在這樣的背景下，曹友生認(rèn)為船廠很難從銀行貸到款或者融到資金，“通過上市或者其它直接融資的方式獲得資金成本更低?！?BR> 造船企業(yè)資金鏈的另一個(gè)重要組成部分是船廠的流動(dòng)資金。
曹友生表示，占據(jù)國內(nèi)造船業(yè)半壁江山之多的中船集團(tuán)和中船重工兩大集團(tuán)沒有流動(dòng)資金的問題?！八鼈冇懈髯缘呢?cái)務(wù)公司，有好幾百億的資金在那里滾動(dòng)；另外船東向兩大集團(tuán)支付預(yù)付款比重已經(jīng)高達(dá)40%，有的甚至高達(dá)50%，這保證了兩大集團(tuán)流動(dòng)資金的充裕；再者，兩大集團(tuán)的手持訂單量也很大”。
曹友生告訴記者，不論是直接融資還是間接融資，兩大集團(tuán)都極具優(yōu)勢，因?yàn)閮纱蠹瘓F(tuán)都有很高的授信額度，都屬于銀行的優(yōu)質(zhì)貸款。同時(shí)，兩大集團(tuán)旗下都有各自的上市公司，“直接融資也不是問題”。
民營船廠銀行獲貸難
而中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長王錦連接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言，雖然上述問題對于骨干大型船廠不成為問題。但是“國內(nèi)的民營企業(yè)資金擔(dān)保和銀行信貸一直存在這些問題的，盡管地方政府特別是一些船廠的行業(yè)主管部門也在幫忙溝通協(xié)調(diào)，但目前資金擔(dān)保方面存在困難”。
民營企業(yè)福建華東船廠總經(jīng)理林國珍曾向媒體表示，國內(nèi)船廠的融資手段比較單一，基本上都是向銀行借貸。國有大型船廠在獲得銀行信貸方面優(yōu)勢明顯，可銀行對民營船廠放貸條件很嚴(yán)苛，2007年底以后，更是收緊。林國珍表示，若實(shí)在不行，他們只好放棄造船，轉(zhuǎn)向修船和改造船。
一方面民營船廠的自有資金往往全部都投入了船廠的建設(shè)之中?！按靶袠I(yè)是風(fēng)險(xiǎn)密集的產(chǎn)業(yè)?！敝袊肮I(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長張廣欽如是說。另一方面，盡管民營船廠的新接訂單量在2007年突飛猛進(jìn)，占到了總額的60%，但“民營船廠船只價(jià)格比兩大集團(tuán)低，而且因?yàn)榕c船東的談判能力有限，預(yù)付款比例也小于兩大集團(tuán)”。此外部分民營船廠還將部分流動(dòng)資金投入了船廠的建設(shè)中，這些因素都進(jìn)一步導(dǎo)致資金鏈吃緊。
在融資方面，由于民營船廠的實(shí)力有限，往往擔(dān)保能力不夠，銀行信貸需要通過抵押貸款的方式獲得，而民營船廠并沒有多少可以抵押的資產(chǎn)?！澳壳皣馑扇〉闹饕绞绞窃诮ù坏牡盅嘿J款?！辈苡焉f，由于在建船舶在交給船東之前都屬于船廠的，所以可以用于船廠的抵押貸款。
管理辦法即將出臺
由于地方政府的推動(dòng)，目前江蘇、山東和遼寧三個(gè)省以省政府文件的形式出臺了建造中船舶抵押融資管理規(guī)定，明確建造中船舶抵押融資和抵押權(quán)登記的基本條件和程序。
胡本鋼表示，“目前的法律法規(guī)仍然是船廠融資方面的阻礙?！币坏┙煌ú亢驮瓏揽乒の餐鸩莸摹督ㄔ熘写叭谫Y抵押管理辦法》出臺，這種局面將有望得到改變。據(jù)悉，管理辦法將實(shí)現(xiàn)全國船舶企業(yè)建造中船舶抵押全登記，為建造中船舶抵押掃清障礙。根據(jù)交通部海事局日前透露的消息，該管理辦法已征求完意見，正處在發(fā)文程序中。
此外，民營船廠通過上市獲得持續(xù)發(fā)展的資金近年來也正成為熱點(diǎn)，2007年4月內(nèi)地第二大民營船廠江蘇揚(yáng)子江船業(yè)（控股）公司在新加坡成功上市，募集資金50.6億元人民幣。江蘇新世紀(jì)造船也計(jì)劃年內(nèi)在新加坡上市。一批民營企業(yè)正尋求融資途徑，積極上市：江蘇太平洋造船集團(tuán)有限公司將通過中信資產(chǎn)管理有限公司進(jìn)行首次公開募股；南通明德重工有限公司也考慮在新加坡或者香港掛牌上市，已選定德意志銀行和摩根士丹利承銷。
胡本鋼說：“隨著我國資本市場的發(fā)展，募集資金量大，借貸成本不太高的直接融資將對間接融資起到一定的替代作用?！?BR>
“目前我們的船廠生產(chǎn)流動(dòng)資金十分困難，中小企業(yè)船廠的流動(dòng)資金更為困難。所以船廠的融資需求確實(shí)很大，很迫切?！?BR> 胡本鋼給出的數(shù)據(jù)是，2007年世界船舶合同的總金額達(dá)到2225億美元，其中80%的資金分別由船東和船廠通過股市、債市融資和銀行貸款方式獲得?！百I方市場的國家，造船企業(yè)需要投資資金高達(dá)造船總價(jià)50%-60%，以2007年全球數(shù)字測算也就是1000—1300多億。其中1000多億左右需要船廠通過金融市場融資”。
從以往的經(jīng)歷看，船東融資一直是船舶融資的重中之重，現(xiàn)在船廠融資的比重逐年在增加。
兩大集團(tuán)資金流充沛
對于造船企業(yè)的資金鏈問題，中國船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任曹友生認(rèn)為，需要從兩個(gè)方面分析：一是船廠的建設(shè)資金，即船廠為了新建或擴(kuò)大產(chǎn)能而購買或新建固定設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施所需要投入的資金?！叭绻谴祟愘J款，因?yàn)楝F(xiàn)在市場面臨一個(gè)回調(diào)的趨勢，如果我們在這個(gè)時(shí)候想新建船廠，銀行可能覺得風(fēng)險(xiǎn)過高，而不想貸款?！彼瑫r(shí)表示，前兩年造船企業(yè)普遍擴(kuò)大產(chǎn)能會(huì)在今明兩年釋放出來，而“現(xiàn)在興建船廠風(fēng)險(xiǎn)可能很大”。在這樣的背景下，曹友生認(rèn)為船廠很難從銀行貸到款或者融到資金，“通過上市或者其它直接融資的方式獲得資金成本更低?！?BR> 造船企業(yè)資金鏈的另一個(gè)重要組成部分是船廠的流動(dòng)資金。
曹友生表示，占據(jù)國內(nèi)造船業(yè)半壁江山之多的中船集團(tuán)和中船重工兩大集團(tuán)沒有流動(dòng)資金的問題?！八鼈冇懈髯缘呢?cái)務(wù)公司，有好幾百億的資金在那里滾動(dòng)；另外船東向兩大集團(tuán)支付預(yù)付款比重已經(jīng)高達(dá)40%，有的甚至高達(dá)50%，這保證了兩大集團(tuán)流動(dòng)資金的充裕；再者，兩大集團(tuán)的手持訂單量也很大”。
曹友生告訴記者，不論是直接融資還是間接融資，兩大集團(tuán)都極具優(yōu)勢，因?yàn)閮纱蠹瘓F(tuán)都有很高的授信額度，都屬于銀行的優(yōu)質(zhì)貸款。同時(shí)，兩大集團(tuán)旗下都有各自的上市公司，“直接融資也不是問題”。
民營船廠銀行獲貸難
而中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長王錦連接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言，雖然上述問題對于骨干大型船廠不成為問題。但是“國內(nèi)的民營企業(yè)資金擔(dān)保和銀行信貸一直存在這些問題的，盡管地方政府特別是一些船廠的行業(yè)主管部門也在幫忙溝通協(xié)調(diào)，但目前資金擔(dān)保方面存在困難”。
民營企業(yè)福建華東船廠總經(jīng)理林國珍曾向媒體表示，國內(nèi)船廠的融資手段比較單一，基本上都是向銀行借貸。國有大型船廠在獲得銀行信貸方面優(yōu)勢明顯，可銀行對民營船廠放貸條件很嚴(yán)苛，2007年底以后，更是收緊。林國珍表示，若實(shí)在不行，他們只好放棄造船，轉(zhuǎn)向修船和改造船。
一方面民營船廠的自有資金往往全部都投入了船廠的建設(shè)之中?！按靶袠I(yè)是風(fēng)險(xiǎn)密集的產(chǎn)業(yè)?！敝袊肮I(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長張廣欽如是說。另一方面，盡管民營船廠的新接訂單量在2007年突飛猛進(jìn)，占到了總額的60%，但“民營船廠船只價(jià)格比兩大集團(tuán)低，而且因?yàn)榕c船東的談判能力有限，預(yù)付款比例也小于兩大集團(tuán)”。此外部分民營船廠還將部分流動(dòng)資金投入了船廠的建設(shè)中，這些因素都進(jìn)一步導(dǎo)致資金鏈吃緊。
在融資方面，由于民營船廠的實(shí)力有限，往往擔(dān)保能力不夠，銀行信貸需要通過抵押貸款的方式獲得，而民營船廠并沒有多少可以抵押的資產(chǎn)?！澳壳皣馑扇〉闹饕绞绞窃诮ù坏牡盅嘿J款?！辈苡焉f，由于在建船舶在交給船東之前都屬于船廠的，所以可以用于船廠的抵押貸款。
管理辦法即將出臺
由于地方政府的推動(dòng)，目前江蘇、山東和遼寧三個(gè)省以省政府文件的形式出臺了建造中船舶抵押融資管理規(guī)定，明確建造中船舶抵押融資和抵押權(quán)登記的基本條件和程序。
胡本鋼表示，“目前的法律法規(guī)仍然是船廠融資方面的阻礙?！币坏┙煌ú亢驮瓏揽乒の餐鸩莸摹督ㄔ熘写叭谫Y抵押管理辦法》出臺，這種局面將有望得到改變。據(jù)悉，管理辦法將實(shí)現(xiàn)全國船舶企業(yè)建造中船舶抵押全登記，為建造中船舶抵押掃清障礙。根據(jù)交通部海事局日前透露的消息，該管理辦法已征求完意見，正處在發(fā)文程序中。
此外，民營船廠通過上市獲得持續(xù)發(fā)展的資金近年來也正成為熱點(diǎn)，2007年4月內(nèi)地第二大民營船廠江蘇揚(yáng)子江船業(yè)（控股）公司在新加坡成功上市，募集資金50.6億元人民幣。江蘇新世紀(jì)造船也計(jì)劃年內(nèi)在新加坡上市。一批民營企業(yè)正尋求融資途徑，積極上市：江蘇太平洋造船集團(tuán)有限公司將通過中信資產(chǎn)管理有限公司進(jìn)行首次公開募股；南通明德重工有限公司也考慮在新加坡或者香港掛牌上市，已選定德意志銀行和摩根士丹利承銷。
胡本鋼說：“隨著我國資本市場的發(fā)展，募集資金量大，借貸成本不太高的直接融資將對間接融資起到一定的替代作用?！?BR>