第6章講義
一、現(xiàn)金成本
企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個部分組成：
二、現(xiàn)金持有量的確定模式―――存貨模式
利用存貨模式計算現(xiàn)金持有量時，對短缺成本不予考慮，只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮。機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動而呈現(xiàn)出相反的變動趨向，因而能夠使現(xiàn)金管理的機會成本與固定性轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為現(xiàn)金持有量。
設(shè)T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q為現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）；K為有價證券利息率（機會成本）（注意：K與T的期間必須一致）；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。則：
現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝持有機會成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本
即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F
持有現(xiàn)金的機會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為現(xiàn)金持有量，即：
Ｑ＝
將上式代入總成本計算公式得：
現(xiàn)金管理總成本（TC）=
轉(zhuǎn)換次數(shù)＝Ｔ/Ｑ
轉(zhuǎn)換間隔期＝360÷轉(zhuǎn)換次數(shù)
三、應(yīng)收賬款機會成本的計算
應(yīng)收賬款的機會成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。
這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。其計算公式為：
應(yīng)收賬款機會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率
維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率
應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ ＝
應(yīng)收賬款平均余額＝ ＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)
維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝應(yīng)收賬款平均余額× ＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率
應(yīng)收賬款機會成本＝賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率
應(yīng)收賬款機會成本＝ ×變動成本率×資金成本率
在正常情況下，應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越少，一定數(shù)量資金所維持的賒銷額就越大；應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越多，維持相同賒銷額所需要的資金數(shù)量就越大。而應(yīng)收賬款機會成本在很大程度上取決于企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要資金的多少。
四、信用條件分析
見教材152頁【例6－6】
見教材153頁【例6－7】
五、經(jīng)濟訂貨批量模型
經(jīng)濟進貨批量，是指能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達到最低點的進貨數(shù)量。
（一）經(jīng)濟進貨批量基本模型
經(jīng)濟進貨批量基本模型的假設(shè)前提（見教材162頁第二段）
由于企業(yè)不允許缺貨，故不存在缺貨成本，此時與存貨訂購批量、批次直接相關(guān)的就只有進貨費用和儲存成本兩項。
設(shè)A為存貨全年總的進貨數(shù)量，Q為每次進貨批量，那么，A/Q就是全年總的進貨次數(shù)，設(shè)B為一次進貨費用，那么，A/Q×B就是存貨全年總的相關(guān)進貨費用；全年平均的存貨占用量為Q/2，設(shè)C為單位存貨一年的變動儲存成本，那么，Q/2×C就是相關(guān)儲存成本。
存貨相關(guān)總成本＝相關(guān)進貨費用＋相關(guān)存儲成本。
當(dāng)相關(guān)進貨費用與相關(guān)儲存成本相等時，存貨相關(guān)總成本最低，此時的進貨量就是經(jīng)濟進貨批量。其計算公式為：
經(jīng)濟進貨批量(Ｑ)＝
經(jīng)濟進貨批量的存貨相關(guān)總成本(Ｔc)＝
經(jīng)濟進貨批量平均占用資金（Ｗ）＝ ＝Ｐ
年度進貨批次（Ｎ）＝ ＝
（二）實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式
在經(jīng)濟進貨批量基本模型其他各種假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時的存貨相關(guān)總成本，除了考慮進貨費用與儲存成本外，還應(yīng)考慮存貨的進價成本。
實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式，存貨相關(guān)總成本包括：（選擇題）
（1）存貨進價；
（2）相關(guān)進貨費用；
（3）相關(guān)儲存成本。
（三）允許缺貨時的經(jīng)濟進貨模式（多選題）
允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟進貨批量的確定，不僅要考慮進貨費用與儲存成本，而且還必須對可能的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的進貨批量便是經(jīng)濟進貨批量。
六、再訂貨點、訂貨提前期和保險儲備（新增內(nèi)容）
（一）再訂貨點
再訂貨點，即發(fā)出訂貨指令時尚存的原材料數(shù)量，其計算公式為：
未設(shè)置保險儲備下的再訂貨點=每天消耗的原材料數(shù)量×原材料的在途時間
見教材165頁【例6－15】
（二）訂貨提前期（了解）
（三）保險儲備
計算公式為：
保險儲備量= （預(yù)計每天的耗用量×預(yù)計最長訂貨提前期-平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）
保險儲備的存在不會影響經(jīng)濟訂貨批量的計算，但會影響再訂貨點的確定。
設(shè)置保險儲備下的再訂貨點=每天消耗的原材料數(shù)量×原材料的在途時間+保險儲備
保險儲備量不影響經(jīng)濟進貨批量。
見167頁【例6－18】（請考生自己看一下）
一、現(xiàn)金成本
企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個部分組成：
二、現(xiàn)金持有量的確定模式―――存貨模式
利用存貨模式計算現(xiàn)金持有量時，對短缺成本不予考慮，只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮。機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動而呈現(xiàn)出相反的變動趨向，因而能夠使現(xiàn)金管理的機會成本與固定性轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為現(xiàn)金持有量。
設(shè)T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q為現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）；K為有價證券利息率（機會成本）（注意：K與T的期間必須一致）；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。則：
現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝持有機會成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本
即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F
持有現(xiàn)金的機會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為現(xiàn)金持有量，即：
Ｑ＝
將上式代入總成本計算公式得：
現(xiàn)金管理總成本（TC）=
轉(zhuǎn)換次數(shù)＝Ｔ/Ｑ
轉(zhuǎn)換間隔期＝360÷轉(zhuǎn)換次數(shù)
三、應(yīng)收賬款機會成本的計算
應(yīng)收賬款的機會成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。
這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。其計算公式為：
應(yīng)收賬款機會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率
維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率
應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ ＝
應(yīng)收賬款平均余額＝ ＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)
維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝應(yīng)收賬款平均余額× ＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率
應(yīng)收賬款機會成本＝賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率
應(yīng)收賬款機會成本＝ ×變動成本率×資金成本率
在正常情況下，應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越少，一定數(shù)量資金所維持的賒銷額就越大；應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越多，維持相同賒銷額所需要的資金數(shù)量就越大。而應(yīng)收賬款機會成本在很大程度上取決于企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要資金的多少。
四、信用條件分析
見教材152頁【例6－6】
見教材153頁【例6－7】
五、經(jīng)濟訂貨批量模型
經(jīng)濟進貨批量，是指能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達到最低點的進貨數(shù)量。
（一）經(jīng)濟進貨批量基本模型
經(jīng)濟進貨批量基本模型的假設(shè)前提（見教材162頁第二段）
由于企業(yè)不允許缺貨，故不存在缺貨成本，此時與存貨訂購批量、批次直接相關(guān)的就只有進貨費用和儲存成本兩項。
設(shè)A為存貨全年總的進貨數(shù)量，Q為每次進貨批量，那么，A/Q就是全年總的進貨次數(shù)，設(shè)B為一次進貨費用，那么，A/Q×B就是存貨全年總的相關(guān)進貨費用；全年平均的存貨占用量為Q/2，設(shè)C為單位存貨一年的變動儲存成本，那么，Q/2×C就是相關(guān)儲存成本。
存貨相關(guān)總成本＝相關(guān)進貨費用＋相關(guān)存儲成本。
當(dāng)相關(guān)進貨費用與相關(guān)儲存成本相等時，存貨相關(guān)總成本最低，此時的進貨量就是經(jīng)濟進貨批量。其計算公式為：
經(jīng)濟進貨批量(Ｑ)＝
經(jīng)濟進貨批量的存貨相關(guān)總成本(Ｔc)＝
經(jīng)濟進貨批量平均占用資金（Ｗ）＝ ＝Ｐ
年度進貨批次（Ｎ）＝ ＝
（二）實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式
在經(jīng)濟進貨批量基本模型其他各種假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時的存貨相關(guān)總成本，除了考慮進貨費用與儲存成本外，還應(yīng)考慮存貨的進價成本。
實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進貨批量模式，存貨相關(guān)總成本包括：（選擇題）
（1）存貨進價；
（2）相關(guān)進貨費用；
（3）相關(guān)儲存成本。
（三）允許缺貨時的經(jīng)濟進貨模式（多選題）
允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟進貨批量的確定，不僅要考慮進貨費用與儲存成本，而且還必須對可能的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的進貨批量便是經(jīng)濟進貨批量。
六、再訂貨點、訂貨提前期和保險儲備（新增內(nèi)容）
（一）再訂貨點
再訂貨點，即發(fā)出訂貨指令時尚存的原材料數(shù)量，其計算公式為：
未設(shè)置保險儲備下的再訂貨點=每天消耗的原材料數(shù)量×原材料的在途時間
見教材165頁【例6－15】
（二）訂貨提前期（了解）
（三）保險儲備
計算公式為：
保險儲備量= （預(yù)計每天的耗用量×預(yù)計最長訂貨提前期-平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）
保險儲備的存在不會影響經(jīng)濟訂貨批量的計算，但會影響再訂貨點的確定。
設(shè)置保險儲備下的再訂貨點=每天消耗的原材料數(shù)量×原材料的在途時間+保險儲備
保險儲備量不影響經(jīng)濟進貨批量。
見167頁【例6－18】（請考生自己看一下）