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第四節(jié) 我國的金融市場及其工具
一、我國的金融市場及其發(fā)展
1、我國金融市場主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場等。
2、我國金融市場存在的問題：
（1）規(guī)模小
（2）間接融資的比重過高
（3）資本市場與貨幣市場分離嚴重，貨幣市場發(fā)展滯后。
二、我國的貨幣市場
貨幣市場指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內(nèi)的資金流通與交易的市場。
（一）同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場指具有法人資格的金融機構或經(jīng)過法人授權的金融分支機構進行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的場所。
§ 我國同業(yè)拆借市場始于1984年10月
§ 1993年前后同業(yè)拆借市場混亂，1993年7月人行開始規(guī)范同業(yè)拆借市場。
§ 1996年1月全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場正式建立——上海。
§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業(yè)拆借一級網(wǎng)絡；其余金融機構參加二級網(wǎng)絡。
§ 1998年同業(yè)拆借二級網(wǎng)絡取消，同業(yè)拆借業(yè)務主要通過拆借中心一級拆借網(wǎng)絡進行。
§ 2008年底，我國同業(yè)拆借市場成員787家，機構類型包括：銀行和絕大多數(shù)非銀行金融機構。
（二）回購協(xié)議市場
§ 我國的回購協(xié)議市場從1991年國債回購開始。
§ 1997年6月前債券回購主要集中于上海證券交易所。
§ 1997年初開始銀行間債券回購市場。
§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購交易?；刭徠谙拊?年以下。
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（三）票據(jù)市場——票據(jù)交易的場所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的債權債務的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時，在一定地點對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?BR> A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展
§ 我國的商業(yè)票據(jù)市場始于20世紀80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實施，商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場回暖
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（三）票據(jù)市場——票據(jù)交易的場所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的債權債務的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時，在一定地點對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?。
A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展
§ 我國的商業(yè)票據(jù)市場始于20世紀80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實施，商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場回暖
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四、我國的外匯市場
1、外匯市場是進行外匯買賣場所。狹義的外匯市場指銀行間的外匯交易；廣義的外匯市場指由各國央行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。
2、從市場結構看我國外匯市場包括二層：客戶與外匯銀行之間的零售市場，銀行結售匯市場；銀行間買賣外匯的市場，銀行間外匯市場。
3、我國外匯市場的發(fā)展歷程
§ 1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場
§ 1994年匯率并軌，有管理的浮動匯率制度，取消外匯留成制度，實行銀行結售匯制度。
§ 1994年4月4日中國外匯交易系統(tǒng)啟動運營，全國統(tǒng)一銀行間外匯市場建立。
§ 1994年4月開始港幣交易，1995年3月開辦日元交易，2002年4月開辦歐元交易，2003年允許交易主體當日進行買賣雙向交易，2005年推出遠期外匯交易；2006年引入做市商制度，2006年增加英鎊交易。
§ 2007年底，銀行間外匯交易會員達268家。
五、我國的金融衍生品市場
§ 20世紀90年代開始金融期貨試點交易。
§ 2006年深圳有色金融交易所推出我國第一個商品期貨標準合約——特級鋁期貨。
§ 2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立。
§ 2007年期貨交易量超過30萬億，僅占世界期貨交易總額的0.01%。
第四節(jié) 我國的金融市場及其工具
一、我國的金融市場及其發(fā)展
1、我國金融市場主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場等。
2、我國金融市場存在的問題：
（1）規(guī)模小
（2）間接融資的比重過高
（3）資本市場與貨幣市場分離嚴重，貨幣市場發(fā)展滯后。
二、我國的貨幣市場
貨幣市場指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內(nèi)的資金流通與交易的市場。
（一）同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場指具有法人資格的金融機構或經(jīng)過法人授權的金融分支機構進行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的場所。
§ 我國同業(yè)拆借市場始于1984年10月
§ 1993年前后同業(yè)拆借市場混亂，1993年7月人行開始規(guī)范同業(yè)拆借市場。
§ 1996年1月全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場正式建立——上海。
§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業(yè)拆借一級網(wǎng)絡；其余金融機構參加二級網(wǎng)絡。
§ 1998年同業(yè)拆借二級網(wǎng)絡取消，同業(yè)拆借業(yè)務主要通過拆借中心一級拆借網(wǎng)絡進行。
§ 2008年底，我國同業(yè)拆借市場成員787家，機構類型包括：銀行和絕大多數(shù)非銀行金融機構。
（二）回購協(xié)議市場
§ 我國的回購協(xié)議市場從1991年國債回購開始。
§ 1997年6月前債券回購主要集中于上海證券交易所。
§ 1997年初開始銀行間債券回購市場。
§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購交易?；刭徠谙拊?年以下。
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（三）票據(jù)市場——票據(jù)交易的場所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的債權債務的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時，在一定地點對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?BR> A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展
§ 我國的商業(yè)票據(jù)市場始于20世紀80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實施，商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場回暖
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（三）票據(jù)市場——票據(jù)交易的場所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的債權債務的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時，在一定地點對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?。
A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展
§ 我國的商業(yè)票據(jù)市場始于20世紀80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實施，商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場回暖
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四、我國的外匯市場
1、外匯市場是進行外匯買賣場所。狹義的外匯市場指銀行間的外匯交易；廣義的外匯市場指由各國央行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。
2、從市場結構看我國外匯市場包括二層：客戶與外匯銀行之間的零售市場，銀行結售匯市場；銀行間買賣外匯的市場，銀行間外匯市場。
3、我國外匯市場的發(fā)展歷程
§ 1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場
§ 1994年匯率并軌，有管理的浮動匯率制度，取消外匯留成制度，實行銀行結售匯制度。
§ 1994年4月4日中國外匯交易系統(tǒng)啟動運營，全國統(tǒng)一銀行間外匯市場建立。
§ 1994年4月開始港幣交易，1995年3月開辦日元交易，2002年4月開辦歐元交易，2003年允許交易主體當日進行買賣雙向交易，2005年推出遠期外匯交易；2006年引入做市商制度，2006年增加英鎊交易。
§ 2007年底，銀行間外匯交易會員達268家。
五、我國的金融衍生品市場
§ 20世紀90年代開始金融期貨試點交易。
§ 2006年深圳有色金融交易所推出我國第一個商品期貨標準合約——特級鋁期貨。
§ 2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立。
§ 2007年期貨交易量超過30萬億，僅占世界期貨交易總額的0.01%。