被評估企業(yè)為一擬準備上市的酒店，評估基準日為2003年12月31日，該酒店2003年的財務(wù)狀況詳見2003年利潤表，表中補貼收入30萬元為因“非典”原因國家給予的退稅收入，營業(yè)外支出l5萬元為防“非典”發(fā)生的專項支出。
評估人員對該公司的情況進行深入調(diào)查及對歷史數(shù)據(jù)分析后，對該企業(yè)正常經(jīng)營情況下的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于非典原因，該企業(yè)2003年的實際收入僅達到企業(yè)正常經(jīng)營收入的60%；
2.企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本約占主營業(yè)務(wù)收入的50%，營業(yè)費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%,管理費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%；
3.財務(wù)費用(利息支出)約占主營業(yè)務(wù)收入的10%，其中長期負債利息占財務(wù)費用的80%；
4.主營業(yè)務(wù)稅金及附加占主營業(yè)務(wù)收入的5.5%；
5.企業(yè)所得稅稅率為33%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見的年限內(nèi)不會有產(chǎn)能的擴張等因素，這個數(shù)額將保持穩(wěn)定
2003年利潤表
項目 行 本年累計數(shù)
一、主營業(yè)務(wù)收入 1 1 000 000.00
減：主營業(yè)務(wù)成本 3 550 000.00
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 5 55 000.00
二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列 6 395 000.00
加：其它業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 7
減：營業(yè)費用 8 80 000.00
管理費用 9 100 000.00
財務(wù)費用 10 80 000.00
其中：利息支出 11 80 000.00
三、營業(yè)利潤（虧損“-”號填列） 13 135 000.00
加：投資收益（虧損以“-”號填列） 14
補貼收入 15 300 000.00
營業(yè)外收入 16
減：營業(yè)外支出 17 150 000.00
四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列 18 285 000.00
減：所得稅（所得稅稅率為33%） 19 94 050.00
五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 22 190 950.00
被評估企業(yè)為一擬準備上市的酒店，評估基準日為2003年12月31日，該酒店2003年的財務(wù)狀況詳見2003年利潤表，表中補貼收入30萬元為因“非典”原因國家給予的退稅收入，營業(yè)外支出l5萬元為防“非典”發(fā)生的專項支出。
評估人員對該公司的情況進行深入調(diào)查及對歷史數(shù)據(jù)分析后，對該企業(yè)正常經(jīng)營情況下的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于非典原因，該企業(yè)2003年的實際收入僅達到企業(yè)正常經(jīng)營收入的60%；
2.企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本約占主營業(yè)務(wù)收入的50%，營業(yè)費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%,管理費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%；
3.財務(wù)費用(利息支出)約占主營業(yè)務(wù)收入的10%，其中長期負債利息占財務(wù)費用的80%；
4.主營業(yè)務(wù)稅金及附加占主營業(yè)務(wù)收入的5.5%；
5.企業(yè)所得稅稅率為33%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見的年限內(nèi)不會有產(chǎn)能的擴張等因素，這個數(shù)額將保持穩(wěn)定
2003年利潤表
項目 行 本年累計數(shù)
一、主營業(yè)務(wù)收入 1 1 666 700.OO
減：主營業(yè)務(wù)成本 3 833 300.00
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 5 91 668.50
二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 6 741 731.50
加：其它業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 7
減：營業(yè)費用 8 83 300.O0
管理費用 9 83 300.O0
財務(wù)費用 10 166 700.O0
三、營業(yè)利潤（虧損以“-”導(dǎo)填列） 13 408 431.50
加：投資收益（虧損以“-”號填列） 14
補貼收入 15
營業(yè)外收入 16
減：營業(yè)外支出 17
四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列） 18 408 431.50
減：所得稅（33%） 19 134 782.39
五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 22 273 649.11
加：折舊 23 200 000.00
六、企業(yè)凈現(xiàn)金流量 24 473 649.11
①主營業(yè)務(wù)收入=100÷60%=166.67(萬元)
②主營業(yè)務(wù)成本=166.67×50%=83.33(萬元)
③主營業(yè)務(wù)稅金及附加=166.67×5.5%=9.17(萬元)
④營業(yè)費用=166.67×5%=8.33(萬元)
⑤管理費用=166.67×5%=8.33(萬元)
⑥財務(wù)費用=166.67×10%=16.67(萬元)
2、計算折現(xiàn)率（3分）
市場平均風(fēng)險回報率=10%-4%=6%
折現(xiàn)率
=4%+6%*1.2*1.3
=13.36%
3.計算股東權(quán)益價值（2分）
=473 649.11/13.36%=354.53萬元
4.計算企業(yè)整體價值（2分）
企業(yè)整體價值=股東權(quán)益價值+付息負債的價值=354.53+32=386.53萬元
評估人員對該公司的情況進行深入調(diào)查及對歷史數(shù)據(jù)分析后，對該企業(yè)正常經(jīng)營情況下的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于非典原因，該企業(yè)2003年的實際收入僅達到企業(yè)正常經(jīng)營收入的60%；
2.企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本約占主營業(yè)務(wù)收入的50%，營業(yè)費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%,管理費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%；
3.財務(wù)費用(利息支出)約占主營業(yè)務(wù)收入的10%，其中長期負債利息占財務(wù)費用的80%；
4.主營業(yè)務(wù)稅金及附加占主營業(yè)務(wù)收入的5.5%；
5.企業(yè)所得稅稅率為33%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見的年限內(nèi)不會有產(chǎn)能的擴張等因素，這個數(shù)額將保持穩(wěn)定
2003年利潤表
項目 行 本年累計數(shù)
一、主營業(yè)務(wù)收入 1 1 000 000.00
減：主營業(yè)務(wù)成本 3 550 000.00
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 5 55 000.00
二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列 6 395 000.00
加：其它業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 7
減：營業(yè)費用 8 80 000.00
管理費用 9 100 000.00
財務(wù)費用 10 80 000.00
其中：利息支出 11 80 000.00
三、營業(yè)利潤（虧損“-”號填列） 13 135 000.00
加：投資收益（虧損以“-”號填列） 14
補貼收入 15 300 000.00
營業(yè)外收入 16
減：營業(yè)外支出 17 150 000.00
四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列 18 285 000.00
減：所得稅（所得稅稅率為33%） 19 94 050.00
五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 22 190 950.00
被評估企業(yè)為一擬準備上市的酒店，評估基準日為2003年12月31日，該酒店2003年的財務(wù)狀況詳見2003年利潤表，表中補貼收入30萬元為因“非典”原因國家給予的退稅收入，營業(yè)外支出l5萬元為防“非典”發(fā)生的專項支出。
評估人員對該公司的情況進行深入調(diào)查及對歷史數(shù)據(jù)分析后，對該企業(yè)正常經(jīng)營情況下的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于非典原因，該企業(yè)2003年的實際收入僅達到企業(yè)正常經(jīng)營收入的60%；
2.企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本約占主營業(yè)務(wù)收入的50%，營業(yè)費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%,管理費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%；
3.財務(wù)費用(利息支出)約占主營業(yè)務(wù)收入的10%，其中長期負債利息占財務(wù)費用的80%；
4.主營業(yè)務(wù)稅金及附加占主營業(yè)務(wù)收入的5.5%；
5.企業(yè)所得稅稅率為33%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見的年限內(nèi)不會有產(chǎn)能的擴張等因素，這個數(shù)額將保持穩(wěn)定
2003年利潤表
項目 行 本年累計數(shù)
一、主營業(yè)務(wù)收入 1 1 666 700.OO
減：主營業(yè)務(wù)成本 3 833 300.00
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 5 91 668.50
二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 6 741 731.50
加：其它業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列） 7
減：營業(yè)費用 8 83 300.O0
管理費用 9 83 300.O0
財務(wù)費用 10 166 700.O0
三、營業(yè)利潤（虧損以“-”導(dǎo)填列） 13 408 431.50
加：投資收益（虧損以“-”號填列） 14
補貼收入 15
營業(yè)外收入 16
減：營業(yè)外支出 17
四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列） 18 408 431.50
減：所得稅（33%） 19 134 782.39
五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 22 273 649.11
加：折舊 23 200 000.00
六、企業(yè)凈現(xiàn)金流量 24 473 649.11
①主營業(yè)務(wù)收入=100÷60%=166.67(萬元)
②主營業(yè)務(wù)成本=166.67×50%=83.33(萬元)
③主營業(yè)務(wù)稅金及附加=166.67×5.5%=9.17(萬元)
④營業(yè)費用=166.67×5%=8.33(萬元)
⑤管理費用=166.67×5%=8.33(萬元)
⑥財務(wù)費用=166.67×10%=16.67(萬元)
2、計算折現(xiàn)率（3分）
市場平均風(fēng)險回報率=10%-4%=6%
折現(xiàn)率
=4%+6%*1.2*1.3
=13.36%
3.計算股東權(quán)益價值（2分）
=473 649.11/13.36%=354.53萬元
4.計算企業(yè)整體價值（2分）
企業(yè)整體價值=股東權(quán)益價值+付息負債的價值=354.53+32=386.53萬元