根據滬深交易所安排，從7月中旬開始即有上市公司半年報亮相。綜合多方面因素，上市公司上半年業(yè)績增速或將放緩。
業(yè)績增速或將放緩
半年報還沒有披露，但不少公司已發(fā)布中期業(yè)績預告。WIND統(tǒng)計顯示，截至昨日，共有81家公司發(fā)布了業(yè)績預告或對原預告進行了修正，其中預增或扭虧的有49家，占比超過六成。
再結合一季報對中期業(yè)績的預測，有555家公司發(fā)布預告，其中預增、略增、續(xù)盈或扭虧的有370家，占比超過六成。可以看出，絕大多數上市公司中期業(yè)績仍會有良好表現。西南證券有關專家認為，今年中期業(yè)績同比仍將明顯增長。根據國家發(fā)改委發(fā)布的有關數據，今年前5個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤增長20.9%，上市公司表現肯定還要好一些。
不過，預計增幅應會有明顯放緩。中信證券有關人士認為，上半年上市公司業(yè)績增速放緩懸念不大。原因是今年一季度上市公司凈利潤環(huán)比下降比較明顯，據有關統(tǒng)計，今年一季度上市公司凈利潤同比僅增長9.23%，與2007年全年凈利潤的同比增幅相比，下降了大約35個百分點。而且，今年以來不少產品的價格已明顯下降，如鋅等有色金屬品種，這對相關公司業(yè)績將產生負面影響。
關注兩大影響因素
上市公司的主業(yè)是公司利潤的源泉，但從去年年報及今年一季情況看，還有兩個方面因素應予以關注。
一是“公允價值”的影響。2007年股市連創(chuàng)新高，許多上市公司的公允價值也大幅上升，并帶動了業(yè)績的增長。而今年以來股市持續(xù)下跌，那些可交易金融資產較多的上市公司公允價值嚴重下降，業(yè)績必受拖累。
根據WIND統(tǒng)計，一季報僅有59家公司公允價值凈收益為正，有259家公司出現虧損，考慮到從二季度末到目前上證指數又跌去20%，預計中報時公允價值凈虧損將進一步加劇。
二是行業(yè)分化明顯。這可從一些重要商品價格變動趨勢上看出，從目前業(yè)績預告情況看，煤炭類上市公司因煤炭價格持續(xù)上漲，業(yè)績受益明顯，如西山煤電中期業(yè)績預增50%-100%.根據國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心的資料，今年一季度，動力煤、煉焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全國平均出廠價格分別同比上漲21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%.進入第二季度以來，煤價仍然在上升通道中運行。采掘業(yè)有13家公司發(fā)布業(yè)績預增公告，其中業(yè)績預增或扭虧的就有10家。
當然也有的產品價格出現明顯下跌，如LME鋅價從去年5月份的高點4170點已跌至目前的1900點左右，跌幅超過50%.因此馳宏鋅鍺上半年凈利潤預減60%左右，中國鋁業(yè)也預減50%以上。
而油價上漲對下*業(yè)也帶來成本壓力，即使對中國石油和中國石化，油價上漲也是不利。銀河證券有關專家認為，化工行業(yè)上半年將出現負增長。另外，上半年由于電價沒有上調，電力上市公司業(yè)績受到影響。電力煤氣水行業(yè)共有20家公司發(fā)布業(yè)績預報，其中首虧5家，續(xù)虧7家，預減有3家。
當然，進行具體分析是最重要的。在宏觀環(huán)境或行業(yè)環(huán)境相同的情況下，上市公司的業(yè)績表現卻有很大差別，有的快速增長，而有的卻是下降或虧損。因此，有著良好競爭力的重點公司或龍頭公司應該引起投資者重點關注。
業(yè)績增速或將放緩
半年報還沒有披露，但不少公司已發(fā)布中期業(yè)績預告。WIND統(tǒng)計顯示，截至昨日，共有81家公司發(fā)布了業(yè)績預告或對原預告進行了修正，其中預增或扭虧的有49家，占比超過六成。
再結合一季報對中期業(yè)績的預測，有555家公司發(fā)布預告，其中預增、略增、續(xù)盈或扭虧的有370家，占比超過六成。可以看出，絕大多數上市公司中期業(yè)績仍會有良好表現。西南證券有關專家認為，今年中期業(yè)績同比仍將明顯增長。根據國家發(fā)改委發(fā)布的有關數據，今年前5個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤增長20.9%，上市公司表現肯定還要好一些。
不過，預計增幅應會有明顯放緩。中信證券有關人士認為，上半年上市公司業(yè)績增速放緩懸念不大。原因是今年一季度上市公司凈利潤環(huán)比下降比較明顯，據有關統(tǒng)計，今年一季度上市公司凈利潤同比僅增長9.23%，與2007年全年凈利潤的同比增幅相比，下降了大約35個百分點。而且，今年以來不少產品的價格已明顯下降，如鋅等有色金屬品種，這對相關公司業(yè)績將產生負面影響。
關注兩大影響因素
上市公司的主業(yè)是公司利潤的源泉，但從去年年報及今年一季情況看，還有兩個方面因素應予以關注。
一是“公允價值”的影響。2007年股市連創(chuàng)新高，許多上市公司的公允價值也大幅上升，并帶動了業(yè)績的增長。而今年以來股市持續(xù)下跌，那些可交易金融資產較多的上市公司公允價值嚴重下降，業(yè)績必受拖累。
根據WIND統(tǒng)計，一季報僅有59家公司公允價值凈收益為正，有259家公司出現虧損，考慮到從二季度末到目前上證指數又跌去20%，預計中報時公允價值凈虧損將進一步加劇。
二是行業(yè)分化明顯。這可從一些重要商品價格變動趨勢上看出，從目前業(yè)績預告情況看，煤炭類上市公司因煤炭價格持續(xù)上漲，業(yè)績受益明顯，如西山煤電中期業(yè)績預增50%-100%.根據國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心的資料，今年一季度，動力煤、煉焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全國平均出廠價格分別同比上漲21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%.進入第二季度以來，煤價仍然在上升通道中運行。采掘業(yè)有13家公司發(fā)布業(yè)績預增公告，其中業(yè)績預增或扭虧的就有10家。
當然也有的產品價格出現明顯下跌，如LME鋅價從去年5月份的高點4170點已跌至目前的1900點左右，跌幅超過50%.因此馳宏鋅鍺上半年凈利潤預減60%左右，中國鋁業(yè)也預減50%以上。
而油價上漲對下*業(yè)也帶來成本壓力，即使對中國石油和中國石化，油價上漲也是不利。銀河證券有關專家認為，化工行業(yè)上半年將出現負增長。另外，上半年由于電價沒有上調，電力上市公司業(yè)績受到影響。電力煤氣水行業(yè)共有20家公司發(fā)布業(yè)績預報，其中首虧5家，續(xù)虧7家，預減有3家。
當然，進行具體分析是最重要的。在宏觀環(huán)境或行業(yè)環(huán)境相同的情況下，上市公司的業(yè)績表現卻有很大差別，有的快速增長，而有的卻是下降或虧損。因此，有著良好競爭力的重點公司或龍頭公司應該引起投資者重點關注。