全國期貨從業(yè)人員資格考試
期貨基礎(chǔ)知識標準全真試卷
一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
1.投資基金起源于( )。
A.英國
B.美國
C.德國
D.法國
2.( )不屬于期貨交易所的特性。
A.高度集中化
B.高度嚴密性
C.高度組織化
D.高度規(guī)范化
3.在我國，可以成為期貨交易所會員的是( )。
A.自然人
B.法人
C.境內(nèi)登記注冊的法人
D.境內(nèi)注冊登記的機構(gòu)
4.會員大會是會員制期貨交易所的( )。
A.權(quán)力機構(gòu)
B.監(jiān)管機構(gòu)
C.常設(shè)機構(gòu)
D.管理機構(gòu)
5.會員制期貨交易所會員大會的常設(shè)機構(gòu)是( )。
A.監(jiān)事會
B.理事會
C.董事會
D.委員會
6.某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為了防止價格下跌，他應(yīng)于( )美元/噸的價位下達止損指令。
A.7780
B.7800
C.7870
D.7950
7.下列不屬于國際期貨市場三級風(fēng)險監(jiān)管體系的是( )。
A.政府管理
B.行業(yè)管理
C.交易所管理
D.客戶自律管理
8.迄今為止我國仍沒有一部完整的( )。
A.期貨行政規(guī)定
B.期貨法
C.期貨交易管理條例
D.期貨公司管理辦法
9.期貨投資基金的每季度財務(wù)報表和財務(wù)報告的制作者是( )。
A.期貨傭金商
B.基金經(jīng)理
C.托管者
D.基金投資者
10.下列對期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是( )。
A.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問
B.期貨傭金商受托于交易經(jīng)理
C.托管者受托于商品基金經(jīng)理
D.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理
11.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達的國家是( )。
A.英國
B.比利時
C.美國
D.日本
12.在期貨交易中，( )承擔的風(fēng)險是由于基差的不利變動引起的。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.投機者
D.套期保值者
13.( )是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險。
A.操作風(fēng)險
B.信用風(fēng)險
C.流動性風(fēng)險
D.法律風(fēng)險
14.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是( )。
A.有廣度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
15.以下并非期貨市場風(fēng)險成因的是( )。
A.價格波動
B.杠桿效應(yīng)
C.市場機制不健全
D.理性投機
16.美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國的期貨行業(yè)，重點管理范圍不包括( )。
A.交易所
B.投資者
C.期貨經(jīng)紀商
D.交易所會員
17.某玉米看漲期權(quán)合約中的執(zhí)行價格為3.50美元/蒲式耳，而當時玉米期貨合約價格為3.60美元/蒲式耳，則該期權(quán)肯定為( )。
A.實值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.兩平期權(quán)
D.歐式期權(quán)
18.某投機者的交易情況如下表所示：
某投機者的交易情況
8月20日賣出1份11月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金6美分/薄式耳買進1份12月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金9美分/薄式耳9月20日買進1份11月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金8美分/薄式耳賣出1份12月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金12美分/薄式耳則在此次套利交易中，該投機者盈利( )美分/蒲式耳。
A.1
B.2
C.3
D.4
19.投資基金中歷史最長的一類基金是( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.證券投資基金
20.幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問是( )的主要職責(zé)之一。
A.期貨傭金商
B.交易經(jīng)理
C.托管者
D.基金投資者
21.在美國，聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)授權(quán)的行業(yè)自律組織是( )。
A.管理期貨協(xié)會(MFA)
B.全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)
C.期貨行業(yè)協(xié)會(FIA)
D.商品期貨交易委員會(CFTC)
22.來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響的風(fēng)險是( )。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
23.( )的風(fēng)險主要包括管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。
A.中國期貨業(yè)協(xié)會
B.期貨交易所
C.客戶
D.期貨公司
24.下列不屬于期貨公司風(fēng)險管理內(nèi)容的是( )。
A.對期貨公司從業(yè)人員的管理
B.加強資本的充足性管理
C.日常自我監(jiān)督與檢查
D.對日常交易中的保證金管理
25.操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益的基金是( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.套利基金
26.第一只期貨投資基金于( )年在美國出現(xiàn)。
A.1949
B.1950
C.1969
D.1970
27.在一個期貨投資基金中具體負責(zé)投資運作的是( )。
A.CTA
B.CPO
C.FCM
D.TM
28.以( )為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關(guān)的國家證券監(jiān)管機構(gòu)對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。
A.英國
B.新加坡
C.美國
D.日本
29.政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風(fēng)險屬于( )。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
30.下列屬于期貨公司的風(fēng)險的是( )。
A.交易所的風(fēng)險管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險管理制度不嚴
B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險
C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險
D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全
31.( )表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。
A.市場資金總量變動率
B.市場資金集中度
C.現(xiàn)價期價偏離率
D.期貨價格變動率
32.在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是( )。
A.中國證監(jiān)會
B.中國期貨業(yè)協(xié)會
C.期貨交易所
D.期貨公司
33.當標的物的市場價格高于協(xié)定價格時，( )為實值期權(quán)。
A.看漲期權(quán)
B.看跌期權(quán)
C.歐式期權(quán)
D.美式期權(quán)
34.對于馬鞍式期權(quán)組合，下列說法錯誤的是( )。
A.期權(quán)的標的物相同
B.期權(quán)的到期日相同
C.期權(quán)的買賣方向相同
D.期權(quán)的類型相同
35.投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種( )。
A.借貸關(guān)系
B.產(chǎn)權(quán)關(guān)系
C.所有權(quán)關(guān)系
D.信托關(guān)系
36.下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營銷費用的是( )。
A.公募期貨基金
B.私募期貨基金
C.個人管理期貨賬戶
D.集體管理期貨賬戶
37.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險收益率為4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為( )。
A.0。15
B.0.20
C.0.25
D.0.45
38.( )是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
39.如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么這個期貨市場就是( )。
A.有廣度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
40.( )風(fēng)險管理的目標是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的安全。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.客戶
D.期貨行業(yè)協(xié)會
41.期貨結(jié)算機構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的( )方式免除合約履行義務(wù)。
A.實物交割
B.現(xiàn)金結(jié)算交割
C.對沖平倉
D.套利投機
42.期貨公司在期貨市場中的作用主要有( )。
A.根據(jù)客戶的需要設(shè)計期貨合約，保持期貨市場的活力
B.期貨公司擔?？蛻舻慕灰茁募s，從而降低了客戶的交易風(fēng)險
C.嚴密的風(fēng)險控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險
D.監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮
43.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中特別會員( )家。
A.2
B.3
C.4
D.5
44.金融期貨最早產(chǎn)生于( )年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982
45.某日，英國銀行公布的外匯牌價為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標價方法是( )。
A.美元標價法
B.浮動標價法
C.直接標價法
D.間接標價法
46.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個美國投資者很可能( )。
A.出售美國中長期國債期貨合約
B.在小麥期貨中做多頭
C.買入標準普爾指數(shù)期貨合約
D.在美國中長期國債中做多頭
47.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是( )。
A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格高于協(xié)定價格
B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格低于協(xié)定價格
C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格等于協(xié)定價格
D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格低于協(xié)定價格
48.業(yè)內(nèi)公認的第一只期貨投資基金的創(chuàng)始人是( )。
A.理查德·道前(RichardDonchian)
B.唐(Dunn)
C.哈哥特(Hargitt)
D.索羅斯
49.在期貨投資基金支付的各種費用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是()。
A.管理費
B.經(jīng)紀傭金
C.營銷費用
D.CTA費用
50.()是產(chǎn)生期貨投機的動力。
A.低收益與高風(fēng)險并存
B.高收益與高風(fēng)險并存
C.低收益與低風(fēng)險并存
D.高收益與低風(fēng)險并存
51.期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素是()。
A.合約設(shè)計上有缺陷
B.會員結(jié)構(gòu)不合理
C.交易規(guī)則執(zhí)行不當
D.人為的非理性投機
52.()是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險。
A.市場風(fēng)險
B.利率風(fēng)險
C.權(quán)益風(fēng)險
D.商品風(fēng)險
53.()反映當前價格對N天市場平均價格的偏離程度。
A.市場資金總量變動率
B.市場資金集中度
C.現(xiàn)價期價偏離率
D.期貨價格變動率
54.早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠期交易，其交易特點是()。
A.實買實賣
B.買空賣空
C.套期保值
D.全額擔保
55.在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機者應(yīng)屬于()。
A.風(fēng)險偏好者
B.風(fēng)險厭惡者
C.風(fēng)險中性者
D.風(fēng)險回避者
56.通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的()。
A.公開性
B.周期性
C.連續(xù)性
D.離散性
57.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是()。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.兩者大致相等
D.無法確定
58.期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用有()。
A.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善
B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系
C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展
D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)
59.不以盈利為目的的期貨交易所是()。
A.會員制期貨交易所
B.公司制期貨交易所
C.合伙制期貨交易所
D.合作制期貨交易所
60.會員制期貨交易所的理事會可以行使的職權(quán)有()。
A.決定對嚴重違規(guī)會員的處罰
B.決定總經(jīng)理提出的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告
C.決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案
D.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))
61.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有( )。
A.雙重底
B.三角形
C.頭肩頂
D.圓弧頂
62.下列哪幾種形態(tài)的反轉(zhuǎn)深度和高度是可測的?( )
A.三重頂(底)形
B.頭肩頂(底)形
C.雙重頂(底)形
D.圓弧形態(tài)
63.三角形的種類分為( )。
A.上升三角形
B.對稱三角形
C.下降三角形
D.等邊三角形
64.以下指標中屬于空頭市場的是( )。
A.DIF和DEA為正值
B.DIF和DEA為負值
C.短期RSI小于長期RSI
D.短期RSI大于長期PSI
65.通常來說，金融期貨可分為( )。
A.能源期貨
B.外匯期貨
C.利率期貨
D.股票指數(shù)期貨
66.基金托管人的主要職責(zé)有( )。
A.記錄，報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息
B.保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息
C.對期貨投資基金進行具體的交易操作
D.簽署基金決算報告
67.在美國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有( )。
A.《1933年證券法》
B.《1934年證券交易法》
C.《商品交易法》
D.《1940年投資顧問法》
68.期貨交易所的風(fēng)險主要包括( )。
A.管理風(fēng)險
B.技術(shù)風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交割風(fēng)險
69.在英國，實施政府監(jiān)管的機構(gòu)是證券投資委員會(SIB)，其下設(shè)的自律組織主要包括( )。
A.商品期貨交易委員會(CFTC)，監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司
B.投資管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事基金管理的公司
C.金融中介、管理人和經(jīng)紀商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司
D.人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(IAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司
70.下列針對投資基金的表述，正確的有( )。
A.投資基金實行的是一種集合投資制度
B.投資基金發(fā)行的基金券是一種面向個別投資者的投資工具
C.投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托
D.投資基金執(zhí)行按資分配的法則
71.在基金單位贖回過程中，涉及的內(nèi)容有( )。
A.贖回價格
B.贖回程序
C.短期交易費用
D.贖回條件
72.期貨投資基金風(fēng)險控制的具體內(nèi)容包括( )。
A.風(fēng)險測量
B.風(fēng)險控制的原則和目標
C.風(fēng)險管理方法
D.投資限制
73.下列不屬于期貨投資基金監(jiān)管模式的是( )。
A.國家嚴格統(tǒng)一監(jiān)管模式
B.行業(yè)自律組織監(jiān)管模式
C.會員自律監(jiān)管模式
D.個人自律管理模式
74.下列會造成期貨市場流動性降低的是( )
A.期貨價格呈連續(xù)單邊走勢
B.大量的新交易者進入市場
C.大量的交易者退出市場
D.交割月臨近
75.在不可控風(fēng)險中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險主要由( )變動引起。
A.不可抗力的自然因素
B.政治因素
C.政策因素
D.社會因素
76.期貨市場的流動性風(fēng)險可分為( )。
A.資金量風(fēng)險
B.流通量風(fēng)險
C.匯率風(fēng)險
D.利率風(fēng)險
77.客戶可以采用( )來防范期貨市場風(fēng)險。
A.充分了解和認識期貨交易的基本特點
B.慎重選擇期貨公司
C.制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險控制在自己可以承受的范圍內(nèi)
D.規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受能力
78.對期貨公司從業(yè)人員提高業(yè)務(wù)技能方面的管理要求有( )。
A.熟悉業(yè)務(wù)流程
B.幫助客戶分析行情
C.減少操作失誤
D.為客戶決策
79.關(guān)于期權(quán)分類，下列說法正確的是( )。
A.按標的物不同，可分為現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)
B.按交易內(nèi)容不同，可分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)
C.按行使權(quán)利的期限不同，可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)
D.按交易單位不同，可分為同一種期權(quán)和同一系列期權(quán)
80.企業(yè)在運用貨幣期權(quán)來套期保值時，正確的做法是( )。
A.當企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時，買入看漲期權(quán)
B.當企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時，買入看漲期權(quán)
C.當企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時，買入看跌期權(quán)
D.當企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時，買入看跌期權(quán)
81.投資者在3月20日以320點的權(quán)利金，購買一張執(zhí)行價格為13900點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金，購買同樣敲定價格的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么，該套利組合的盈虧平衡點是( )點。
A.13340
B.13430
C.14370
D.14730
82.在期權(quán)的水平套利組合中，下列說法正確的是( )。
A.期權(quán)的到期日相同
B.期權(quán)的買賣方向相同
C.期權(quán)的執(zhí)行價格相同
D.期權(quán)的類型相同
83.根據(jù)基金投資策略和投資對象的不同，可以將其大體劃分為( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.私募基金
84.公募期貨基金通常具有的特點有( )。
A.在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點
B.適合被中小投資者所采用
C.適合被高收入的個人或機構(gòu)投資者所采用
D.披露的信息量最小，所受監(jiān)管最少
85.商品基金經(jīng)理CPO的主要職責(zé)有( )。
A.組建并管理期貨投資基金
B.聘用托管人管理基金的儲備現(xiàn)金
C.保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息
D.監(jiān)管保證金的變動，控制基金的風(fēng)險頭寸
86.期貨市場的風(fēng)險主體有( )。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.客戶
D.政府
87.目前，我國期貨業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)有( )。
A.制定行業(yè)行為準則、職業(yè)道德規(guī)范和自律性管理規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行
B.調(diào)節(jié)會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的有關(guān)期貨業(yè)務(wù)的糾紛
C.當期貨市場出現(xiàn)異常情況時，有權(quán)采取必要的風(fēng)險處置措施
D.在必要時，有權(quán)檢查會員和客戶與期貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況
88.當履行期貨期權(quán)合約后，( )。
A.看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸
B.看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸
C.看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸
D.看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸
89.某投資者2月份以500點買進5月份到期執(zhí)行價格為13000點的恒指看漲期權(quán)，同時，又以300點的權(quán)利金買入一張5月份到期執(zhí)行價格為13000點的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點是( )點。
A.12200
B.13000
C.13600
D.13800
90.期貨投資基金的類型有( )。
A.公募期貨基金
B.私募期貨基金
C.個人管理期貨賬戶
D.集體管理期貨賬戶
91.在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有( )。
A.申購報價
B.申購傭金
C.申購量的規(guī)定
D.對于基金購買人條件的要求
92.美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)包括( )。
A.證券交易委員會
B.全國證券商協(xié)會
C.全國期貨業(yè)協(xié)會
D.商品期貨交易委員會
93.根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與( )進行交易。
A.CTA
B.托管人
C.合伙人
D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人
94.下述對系統(tǒng)風(fēng)險的描述正確的是( )。
A.這種風(fēng)險對投資者來說是不可抗拒的
B.系統(tǒng)地作用于整個市場
C.可通過投資組合策略加以控制
D.是根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的普遍程度劃分的
95.客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風(fēng)險主要可分為( )。
A.由于期貨公司選擇不當?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險
B.一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風(fēng)險
C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險
D.政策性風(fēng)險
96.期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括( )。
A.期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)
B.減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要
C.適應(yīng)世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要
D.保護投資者利益免受損失的需求
97.期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是( )。
A.有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大
B.有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大
C.到期時期權(quán)就失去了任何時間價值
D.有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險越大，價值越小
98.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有( )。
A.一般運用于看后市上漲或已見底的情況
B.平倉收益=權(quán)利金賣出價-買入平倉價
C.期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格+標的物平倉買入價格-權(quán)利金
D.期權(quán)賣方必須交付一筆保證金
99.某投資者2月份以100點的權(quán)利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有( )。
A.若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點
B.若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點
C.投資者的盈虧平衡點為10050點
D.恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利
100.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有( )。
A.商品基金經(jīng)理
B.托管者
C.商品交易顧問
D.期貨傭金商
101.以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有( )。
A.制定投資目標
B.設(shè)計交易程序
C.確定投資組合中投資品種的范圍
D.對CTA投資風(fēng)險的監(jiān)控
102.對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括( )。
A.提高期貨投資基金效率
B.維護期貨市場的正常秩序
C.保障投資者的權(quán)益
D.實現(xiàn)公平競爭
103.期貨市場風(fēng)險的特征有( )。
A.風(fēng)險存在的客觀性
B.風(fēng)險因素的放大性
C.風(fēng)險與機會的共生性
D.風(fēng)險征兆的可預(yù)防性
104.期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產(chǎn)生( )。
A.市場風(fēng)險
B.交割風(fēng)險
C.流動性風(fēng)險
D.結(jié)算風(fēng)險
105.期貨市場主體的風(fēng)險管理主要包括( )。
A.期貨交易所的風(fēng)險管理
B.中國期貨業(yè)協(xié)會的風(fēng)險管理
C.期貨公司的風(fēng)險管理
D.客戶的風(fēng)險管理
106.套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有( )。
A.盈虧相抵后還有盈利
B.盈虧相抵后還有虧損
C.盈虧完全相抵
D.盈利一定大于虧損
107.期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為( )。
A.期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實體現(xiàn)
B.期貨價格反映多數(shù)人的預(yù)測，接近真實的供求變動趨勢
C.交易透明度高，競爭公開化、公平化
D.供求雙方協(xié)商確定期貨價格
108.期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( )。
A.期貨投機者的預(yù)期總是比套期保值者要準確
B.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求
C.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的
D.期貨投機者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險消滅了
109.期貨交易所會員資格的獲得方式包括( )。
A.在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入
B.以交超額會費的方式加入
C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入
D.由期貨監(jiān)管部門審批合格加入
110.外匯期貨的投機交易，主要是通過( )等方式進行的。
A.空頭交易
B.多頭交易
C.買空賣空交易
D.套利交易
111.100000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則下列敘述正確的是( )。
A.3個月貼現(xiàn)率為2%
B.發(fā)行價為92000美元
C.發(fā)行價為98000美元
D.實際收益率為8%
112.下列屬于利率期貨的是( )。
A.大額可轉(zhuǎn)讓存單期貨
B.歐元期貨
C.歐洲美元期貨
D.長期國債期貨
113.下列關(guān)于無套利區(qū)間的說法，正確的是( )。
A.是考慮了交易成本后，對理論價格的調(diào)整而形成的區(qū)間
B.在區(qū)間中，進行套利交易，不但不能盈利，還會導(dǎo)致虧損
C.在區(qū)間之內(nèi)，套利交易才能夠獲利
D.在區(qū)間邊界，套利交易不盈不虧
114.以下對期權(quán)交易的描述正確的是( )。
A.期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的
B.期權(quán)的買方可能的虧損是有限的
C.期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的
D.期權(quán)賣方的收益就是權(quán)利金
115.期貨交易具有()的特點，吸引了眾多投機者的參與。
A.套期保值
B.杠桿效應(yīng)
C.雙向交易
D.對沖機制
116.期貨市場的不可控風(fēng)險包括()。
A.宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險
B.交易所的管理風(fēng)險
C.計算機故障等技術(shù)風(fēng)險
D.政策性風(fēng)險
117.下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進的有()。
A.遠期合同
B.標準化合約
C.金屬期貨交易
D.利率期貨交易
118.在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有()。
A.金屬期貨
B.能源期貨
C.歐元期貨
D.林產(chǎn)品期貨
119.下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有()。
A.銅
B.鋁
C.PTA
D.綠豆
120.早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于()。
A.資本投入量大
B.轉(zhuǎn)手困難
C.要求實物交割
D.場所有限
三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)
121.在正向市場牛市套利中，如果近期和遠期合約價格均下降，則交易者絕對不可能獲利。()
122.當一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都等于零。()
123.大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的。()
124.TM是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運作的決策者。()
125.操作風(fēng)險是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風(fēng)險。()
126.流動性風(fēng)險可分為兩種：一種可稱為流通量風(fēng)險，另一種可稱為持倉量風(fēng)險。()
127.美式看跌期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。()
128.標的物價格波動越大，期權(quán)合約執(zhí)行價格個數(shù)也越多;但合約運行時間越長，執(zhí)行價格越少。()
129.共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢。()
130.期貨投資基金的運營成本很高，所以其總成本率(或盈虧平衡點)也大大高于共同基金。()
131.理性(正常)價格波動引起的風(fēng)險的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價格波動造成的風(fēng)險大小，則難以估量其范圍。()
132.期貨市場的行政管理在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。()
133.在一個平穩(wěn)的市場狀況中，期貨投資基金的基金經(jīng)理們也可以通過投資組合獲得獲利機會。()
134.私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動。()
135.“多CTA投資組合”的方差比單個CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報率的水平下，降低投資者的風(fēng)險水平。()
136.市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。()
137.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。()
138.經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會同意，結(jié)算所可以運用其他會員或客戶除了風(fēng)險基金之外的保證存款，去填補某一會員無力償付的債項。()
139.共同基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險投機操作。()
140.私募期貨基金的投資者和經(jīng)理人共同構(gòu)成基金的合伙人，其中，投資者是有限合伙人，經(jīng)理人為一般合伙人。()
141.CPO和CTA都是基金經(jīng)理，兩者在職能上沒有太大的區(qū)別。()
142.期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場高風(fēng)險的主要原因。()
143.期貨公司是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險承擔者，這就決定了期貨公司的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。()
144.在我國，交易所的運營不受會員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會的監(jiān)管。()
145.公平競爭是期貨市場乃至所有市場運行和發(fā)展的首要條件。()
146.私募期貨基金由于其運作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴。()
147.在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。()
148.政府宏觀政策的變動對期貨市場的影響不大。()
149.我國期貨市場監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會的兩級監(jiān)管體系。()
150.市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險管理者判定期貨市場價格波動是否因人為投機而起的重要依據(jù)之一。()
151.期貨市場套期保值者是期貨市場的風(fēng)險承擔者。()
152.期貨交易的價格和實物商品交易的價格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。()
153.會員制的期貨交易所不能改制上市。()
154.目前我國的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。()
155.價格跌一段相當長的時間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴大的成交量，價格大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預(yù)期價格可能上漲，同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短時間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，往往是空頭的開始。()
156.K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、結(jié)算價和平均價四個價格上。()
157.與遠期交易相比，期貨交易的違約風(fēng)險更高。()
158.相比電子交易，公開喊價的方式可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀人。()
159.上海期貨交易所在2006年10月30日開始進行滬深300股指期貨的仿真交易。()
160.現(xiàn)貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機會。()
四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
161.已知今日8月天膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA(12)的值為16320，昨日EMA(26)的值為15930，則今日DIF的值為()。
A.200
B.300
C.400
D.500
162.某投資者在10月份以80點的權(quán)利金(每點10美元，合500美元)買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500的道·瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12月到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期時12月道·瓊斯指數(shù)期貨升至9550點，若該投資者此時決定執(zhí)行期權(quán)，他將虧損( )美元。(忽略傭金成本)
A.80
B.300
C.500
D.800
163.2008年2月10日，某投資者以120點的權(quán)利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時，又以180點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(不考慮其他費用)是( )點。
A.10000
B.10060
C.10100
D.10200
164.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為500美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格498美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是( )美元/盎司。
A.0
B.0.5
C.1
D.1.5
165.假定6月份，豆油的期貨價格為5300元/噸，某投機商預(yù)測近期豆油價格有上漲的趨勢，于是，決定采用買空看跌期權(quán)套利，即以110元/噸的價格買進敲定價格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)合約，又以170元的價格賣出敲定價格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán)，則利潤和虧損分別為( )。
A.利潤為60元;虧損為40元
B.利潤為50元;虧損為40元
C.利潤為50元;虧損為30元
D.利潤為60元;虧損為30元
166.某交易者買入1手5月份執(zhí)行價格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的收益為( )美分/蒲式耳。
A.2
B.4
C.5
D.6
167.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時買入20手執(zhí)行價格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的可能虧損是( )美分/蒲式耳。
A.4
B.6
C.8
D.10
168.某交易者在5月30買入1手9月份銅合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸，7月30，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30的11月份銅合約價格為( )元/噸。
A.17610
B.17620
C.17630
D.17640
169.糧儲公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以1330元/噸價格在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費用忽略)為( )元。
A.虧損50000
B.盈利10000
C.虧損3000
D.盈利20000
170.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。
A.盈利3000
B.虧損3000
C.盈利1500
D.虧損1500
期貨基礎(chǔ)知識標準全真試卷
一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
1.投資基金起源于( )。
A.英國
B.美國
C.德國
D.法國
2.( )不屬于期貨交易所的特性。
A.高度集中化
B.高度嚴密性
C.高度組織化
D.高度規(guī)范化
3.在我國，可以成為期貨交易所會員的是( )。
A.自然人
B.法人
C.境內(nèi)登記注冊的法人
D.境內(nèi)注冊登記的機構(gòu)
4.會員大會是會員制期貨交易所的( )。
A.權(quán)力機構(gòu)
B.監(jiān)管機構(gòu)
C.常設(shè)機構(gòu)
D.管理機構(gòu)
5.會員制期貨交易所會員大會的常設(shè)機構(gòu)是( )。
A.監(jiān)事會
B.理事會
C.董事會
D.委員會
6.某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為了防止價格下跌，他應(yīng)于( )美元/噸的價位下達止損指令。
A.7780
B.7800
C.7870
D.7950
7.下列不屬于國際期貨市場三級風(fēng)險監(jiān)管體系的是( )。
A.政府管理
B.行業(yè)管理
C.交易所管理
D.客戶自律管理
8.迄今為止我國仍沒有一部完整的( )。
A.期貨行政規(guī)定
B.期貨法
C.期貨交易管理條例
D.期貨公司管理辦法
9.期貨投資基金的每季度財務(wù)報表和財務(wù)報告的制作者是( )。
A.期貨傭金商
B.基金經(jīng)理
C.托管者
D.基金投資者
10.下列對期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是( )。
A.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問
B.期貨傭金商受托于交易經(jīng)理
C.托管者受托于商品基金經(jīng)理
D.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理
11.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達的國家是( )。
A.英國
B.比利時
C.美國
D.日本
12.在期貨交易中，( )承擔的風(fēng)險是由于基差的不利變動引起的。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.投機者
D.套期保值者
13.( )是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險。
A.操作風(fēng)險
B.信用風(fēng)險
C.流動性風(fēng)險
D.法律風(fēng)險
14.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是( )。
A.有廣度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
15.以下并非期貨市場風(fēng)險成因的是( )。
A.價格波動
B.杠桿效應(yīng)
C.市場機制不健全
D.理性投機
16.美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國的期貨行業(yè)，重點管理范圍不包括( )。
A.交易所
B.投資者
C.期貨經(jīng)紀商
D.交易所會員
17.某玉米看漲期權(quán)合約中的執(zhí)行價格為3.50美元/蒲式耳，而當時玉米期貨合約價格為3.60美元/蒲式耳，則該期權(quán)肯定為( )。
A.實值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.兩平期權(quán)
D.歐式期權(quán)
18.某投機者的交易情況如下表所示：
某投機者的交易情況
8月20日賣出1份11月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金6美分/薄式耳買進1份12月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金9美分/薄式耳9月20日買進1份11月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金8美分/薄式耳賣出1份12月份大豆看漲期權(quán)合約
執(zhí)行價格700美分/薄式耳
權(quán)利金12美分/薄式耳則在此次套利交易中，該投機者盈利( )美分/蒲式耳。
A.1
B.2
C.3
D.4
19.投資基金中歷史最長的一類基金是( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.證券投資基金
20.幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問是( )的主要職責(zé)之一。
A.期貨傭金商
B.交易經(jīng)理
C.托管者
D.基金投資者
21.在美國，聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)授權(quán)的行業(yè)自律組織是( )。
A.管理期貨協(xié)會(MFA)
B.全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)
C.期貨行業(yè)協(xié)會(FIA)
D.商品期貨交易委員會(CFTC)
22.來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響的風(fēng)險是( )。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
23.( )的風(fēng)險主要包括管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。
A.中國期貨業(yè)協(xié)會
B.期貨交易所
C.客戶
D.期貨公司
24.下列不屬于期貨公司風(fēng)險管理內(nèi)容的是( )。
A.對期貨公司從業(yè)人員的管理
B.加強資本的充足性管理
C.日常自我監(jiān)督與檢查
D.對日常交易中的保證金管理
25.操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益的基金是( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.套利基金
26.第一只期貨投資基金于( )年在美國出現(xiàn)。
A.1949
B.1950
C.1969
D.1970
27.在一個期貨投資基金中具體負責(zé)投資運作的是( )。
A.CTA
B.CPO
C.FCM
D.TM
28.以( )為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關(guān)的國家證券監(jiān)管機構(gòu)對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。
A.英國
B.新加坡
C.美國
D.日本
29.政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風(fēng)險屬于( )。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
30.下列屬于期貨公司的風(fēng)險的是( )。
A.交易所的風(fēng)險管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險管理制度不嚴
B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險
C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險
D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全
31.( )表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。
A.市場資金總量變動率
B.市場資金集中度
C.現(xiàn)價期價偏離率
D.期貨價格變動率
32.在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是( )。
A.中國證監(jiān)會
B.中國期貨業(yè)協(xié)會
C.期貨交易所
D.期貨公司
33.當標的物的市場價格高于協(xié)定價格時，( )為實值期權(quán)。
A.看漲期權(quán)
B.看跌期權(quán)
C.歐式期權(quán)
D.美式期權(quán)
34.對于馬鞍式期權(quán)組合，下列說法錯誤的是( )。
A.期權(quán)的標的物相同
B.期權(quán)的到期日相同
C.期權(quán)的買賣方向相同
D.期權(quán)的類型相同
35.投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種( )。
A.借貸關(guān)系
B.產(chǎn)權(quán)關(guān)系
C.所有權(quán)關(guān)系
D.信托關(guān)系
36.下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營銷費用的是( )。
A.公募期貨基金
B.私募期貨基金
C.個人管理期貨賬戶
D.集體管理期貨賬戶
37.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險收益率為4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為( )。
A.0。15
B.0.20
C.0.25
D.0.45
38.( )是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。
A.可控風(fēng)險
B.不可控風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交易風(fēng)險
39.如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么這個期貨市場就是( )。
A.有廣度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
40.( )風(fēng)險管理的目標是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的安全。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.客戶
D.期貨行業(yè)協(xié)會
41.期貨結(jié)算機構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的( )方式免除合約履行義務(wù)。
A.實物交割
B.現(xiàn)金結(jié)算交割
C.對沖平倉
D.套利投機
42.期貨公司在期貨市場中的作用主要有( )。
A.根據(jù)客戶的需要設(shè)計期貨合約，保持期貨市場的活力
B.期貨公司擔?？蛻舻慕灰茁募s，從而降低了客戶的交易風(fēng)險
C.嚴密的風(fēng)險控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險
D.監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮
43.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中特別會員( )家。
A.2
B.3
C.4
D.5
44.金融期貨最早產(chǎn)生于( )年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982
45.某日，英國銀行公布的外匯牌價為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標價方法是( )。
A.美元標價法
B.浮動標價法
C.直接標價法
D.間接標價法
46.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個美國投資者很可能( )。
A.出售美國中長期國債期貨合約
B.在小麥期貨中做多頭
C.買入標準普爾指數(shù)期貨合約
D.在美國中長期國債中做多頭
47.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是( )。
A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格高于協(xié)定價格
B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格低于協(xié)定價格
C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格等于協(xié)定價格
D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標的物的市場價格低于協(xié)定價格
48.業(yè)內(nèi)公認的第一只期貨投資基金的創(chuàng)始人是( )。
A.理查德·道前(RichardDonchian)
B.唐(Dunn)
C.哈哥特(Hargitt)
D.索羅斯
49.在期貨投資基金支付的各種費用中，同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是()。
A.管理費
B.經(jīng)紀傭金
C.營銷費用
D.CTA費用
50.()是產(chǎn)生期貨投機的動力。
A.低收益與高風(fēng)險并存
B.高收益與高風(fēng)險并存
C.低收益與低風(fēng)險并存
D.高收益與低風(fēng)險并存
51.期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素是()。
A.合約設(shè)計上有缺陷
B.會員結(jié)構(gòu)不合理
C.交易規(guī)則執(zhí)行不當
D.人為的非理性投機
52.()是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險。
A.市場風(fēng)險
B.利率風(fēng)險
C.權(quán)益風(fēng)險
D.商品風(fēng)險
53.()反映當前價格對N天市場平均價格的偏離程度。
A.市場資金總量變動率
B.市場資金集中度
C.現(xiàn)價期價偏離率
D.期貨價格變動率
54.早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠期交易，其交易特點是()。
A.實買實賣
B.買空賣空
C.套期保值
D.全額擔保
55.在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機者應(yīng)屬于()。
A.風(fēng)險偏好者
B.風(fēng)險厭惡者
C.風(fēng)險中性者
D.風(fēng)險回避者
56.通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的()。
A.公開性
B.周期性
C.連續(xù)性
D.離散性
57.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是()。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.兩者大致相等
D.無法確定
58.期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用有()。
A.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善
B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系
C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展
D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)
59.不以盈利為目的的期貨交易所是()。
A.會員制期貨交易所
B.公司制期貨交易所
C.合伙制期貨交易所
D.合作制期貨交易所
60.會員制期貨交易所的理事會可以行使的職權(quán)有()。
A.決定對嚴重違規(guī)會員的處罰
B.決定總經(jīng)理提出的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告
C.決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案
D.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))
61.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有( )。
A.雙重底
B.三角形
C.頭肩頂
D.圓弧頂
62.下列哪幾種形態(tài)的反轉(zhuǎn)深度和高度是可測的?( )
A.三重頂(底)形
B.頭肩頂(底)形
C.雙重頂(底)形
D.圓弧形態(tài)
63.三角形的種類分為( )。
A.上升三角形
B.對稱三角形
C.下降三角形
D.等邊三角形
64.以下指標中屬于空頭市場的是( )。
A.DIF和DEA為正值
B.DIF和DEA為負值
C.短期RSI小于長期RSI
D.短期RSI大于長期PSI
65.通常來說，金融期貨可分為( )。
A.能源期貨
B.外匯期貨
C.利率期貨
D.股票指數(shù)期貨
66.基金托管人的主要職責(zé)有( )。
A.記錄，報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息
B.保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息
C.對期貨投資基金進行具體的交易操作
D.簽署基金決算報告
67.在美國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有( )。
A.《1933年證券法》
B.《1934年證券交易法》
C.《商品交易法》
D.《1940年投資顧問法》
68.期貨交易所的風(fēng)險主要包括( )。
A.管理風(fēng)險
B.技術(shù)風(fēng)險
C.代理風(fēng)險
D.交割風(fēng)險
69.在英國，實施政府監(jiān)管的機構(gòu)是證券投資委員會(SIB)，其下設(shè)的自律組織主要包括( )。
A.商品期貨交易委員會(CFTC)，監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司
B.投資管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事基金管理的公司
C.金融中介、管理人和經(jīng)紀商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司
D.人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(IAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司
70.下列針對投資基金的表述，正確的有( )。
A.投資基金實行的是一種集合投資制度
B.投資基金發(fā)行的基金券是一種面向個別投資者的投資工具
C.投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托
D.投資基金執(zhí)行按資分配的法則
71.在基金單位贖回過程中，涉及的內(nèi)容有( )。
A.贖回價格
B.贖回程序
C.短期交易費用
D.贖回條件
72.期貨投資基金風(fēng)險控制的具體內(nèi)容包括( )。
A.風(fēng)險測量
B.風(fēng)險控制的原則和目標
C.風(fēng)險管理方法
D.投資限制
73.下列不屬于期貨投資基金監(jiān)管模式的是( )。
A.國家嚴格統(tǒng)一監(jiān)管模式
B.行業(yè)自律組織監(jiān)管模式
C.會員自律監(jiān)管模式
D.個人自律管理模式
74.下列會造成期貨市場流動性降低的是( )
A.期貨價格呈連續(xù)單邊走勢
B.大量的新交易者進入市場
C.大量的交易者退出市場
D.交割月臨近
75.在不可控風(fēng)險中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險主要由( )變動引起。
A.不可抗力的自然因素
B.政治因素
C.政策因素
D.社會因素
76.期貨市場的流動性風(fēng)險可分為( )。
A.資金量風(fēng)險
B.流通量風(fēng)險
C.匯率風(fēng)險
D.利率風(fēng)險
77.客戶可以采用( )來防范期貨市場風(fēng)險。
A.充分了解和認識期貨交易的基本特點
B.慎重選擇期貨公司
C.制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險控制在自己可以承受的范圍內(nèi)
D.規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受能力
78.對期貨公司從業(yè)人員提高業(yè)務(wù)技能方面的管理要求有( )。
A.熟悉業(yè)務(wù)流程
B.幫助客戶分析行情
C.減少操作失誤
D.為客戶決策
79.關(guān)于期權(quán)分類，下列說法正確的是( )。
A.按標的物不同，可分為現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)
B.按交易內(nèi)容不同，可分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)
C.按行使權(quán)利的期限不同，可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)
D.按交易單位不同，可分為同一種期權(quán)和同一系列期權(quán)
80.企業(yè)在運用貨幣期權(quán)來套期保值時，正確的做法是( )。
A.當企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時，買入看漲期權(quán)
B.當企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時，買入看漲期權(quán)
C.當企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時，買入看跌期權(quán)
D.當企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時，買入看跌期權(quán)
81.投資者在3月20日以320點的權(quán)利金，購買一張執(zhí)行價格為13900點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金，購買同樣敲定價格的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么，該套利組合的盈虧平衡點是( )點。
A.13340
B.13430
C.14370
D.14730
82.在期權(quán)的水平套利組合中，下列說法正確的是( )。
A.期權(quán)的到期日相同
B.期權(quán)的買賣方向相同
C.期權(quán)的執(zhí)行價格相同
D.期權(quán)的類型相同
83.根據(jù)基金投資策略和投資對象的不同，可以將其大體劃分為( )。
A.共同基金
B.對沖基金
C.期貨投資基金
D.私募基金
84.公募期貨基金通常具有的特點有( )。
A.在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點
B.適合被中小投資者所采用
C.適合被高收入的個人或機構(gòu)投資者所采用
D.披露的信息量最小，所受監(jiān)管最少
85.商品基金經(jīng)理CPO的主要職責(zé)有( )。
A.組建并管理期貨投資基金
B.聘用托管人管理基金的儲備現(xiàn)金
C.保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息
D.監(jiān)管保證金的變動，控制基金的風(fēng)險頭寸
86.期貨市場的風(fēng)險主體有( )。
A.期貨交易所
B.期貨公司
C.客戶
D.政府
87.目前，我國期貨業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)有( )。
A.制定行業(yè)行為準則、職業(yè)道德規(guī)范和自律性管理規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行
B.調(diào)節(jié)會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的有關(guān)期貨業(yè)務(wù)的糾紛
C.當期貨市場出現(xiàn)異常情況時，有權(quán)采取必要的風(fēng)險處置措施
D.在必要時，有權(quán)檢查會員和客戶與期貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況
88.當履行期貨期權(quán)合約后，( )。
A.看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸
B.看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸
C.看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸
D.看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸
89.某投資者2月份以500點買進5月份到期執(zhí)行價格為13000點的恒指看漲期權(quán)，同時，又以300點的權(quán)利金買入一張5月份到期執(zhí)行價格為13000點的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點是( )點。
A.12200
B.13000
C.13600
D.13800
90.期貨投資基金的類型有( )。
A.公募期貨基金
B.私募期貨基金
C.個人管理期貨賬戶
D.集體管理期貨賬戶
91.在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有( )。
A.申購報價
B.申購傭金
C.申購量的規(guī)定
D.對于基金購買人條件的要求
92.美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)包括( )。
A.證券交易委員會
B.全國證券商協(xié)會
C.全國期貨業(yè)協(xié)會
D.商品期貨交易委員會
93.根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與( )進行交易。
A.CTA
B.托管人
C.合伙人
D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人
94.下述對系統(tǒng)風(fēng)險的描述正確的是( )。
A.這種風(fēng)險對投資者來說是不可抗拒的
B.系統(tǒng)地作用于整個市場
C.可通過投資組合策略加以控制
D.是根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的普遍程度劃分的
95.客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風(fēng)險主要可分為( )。
A.由于期貨公司選擇不當?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險
B.一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風(fēng)險
C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險
D.政策性風(fēng)險
96.期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括( )。
A.期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)
B.減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要
C.適應(yīng)世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要
D.保護投資者利益免受損失的需求
97.期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是( )。
A.有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大
B.有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大
C.到期時期權(quán)就失去了任何時間價值
D.有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險越大，價值越小
98.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有( )。
A.一般運用于看后市上漲或已見底的情況
B.平倉收益=權(quán)利金賣出價-買入平倉價
C.期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格+標的物平倉買入價格-權(quán)利金
D.期權(quán)賣方必須交付一筆保證金
99.某投資者2月份以100點的權(quán)利金買進一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有( )。
A.若合約到期時，恒指期貨價格為10200點，則投資者虧損150點
B.若合約到期時，恒指期貨價格為10000點，則投資者盈利50點
C.投資者的盈虧平衡點為10050點
D.恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機會獲利
100.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有( )。
A.商品基金經(jīng)理
B.托管者
C.商品交易顧問
D.期貨傭金商
101.以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有( )。
A.制定投資目標
B.設(shè)計交易程序
C.確定投資組合中投資品種的范圍
D.對CTA投資風(fēng)險的監(jiān)控
102.對期貨投資基金監(jiān)管所要達到的目標包括( )。
A.提高期貨投資基金效率
B.維護期貨市場的正常秩序
C.保障投資者的權(quán)益
D.實現(xiàn)公平競爭
103.期貨市場風(fēng)險的特征有( )。
A.風(fēng)險存在的客觀性
B.風(fēng)險因素的放大性
C.風(fēng)險與機會的共生性
D.風(fēng)險征兆的可預(yù)防性
104.期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產(chǎn)生( )。
A.市場風(fēng)險
B.交割風(fēng)險
C.流動性風(fēng)險
D.結(jié)算風(fēng)險
105.期貨市場主體的風(fēng)險管理主要包括( )。
A.期貨交易所的風(fēng)險管理
B.中國期貨業(yè)協(xié)會的風(fēng)險管理
C.期貨公司的風(fēng)險管理
D.客戶的風(fēng)險管理
106.套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有( )。
A.盈虧相抵后還有盈利
B.盈虧相抵后還有虧損
C.盈虧完全相抵
D.盈利一定大于虧損
107.期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為( )。
A.期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實體現(xiàn)
B.期貨價格反映多數(shù)人的預(yù)測，接近真實的供求變動趨勢
C.交易透明度高，競爭公開化、公平化
D.供求雙方協(xié)商確定期貨價格
108.期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( )。
A.期貨投機者的預(yù)期總是比套期保值者要準確
B.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求
C.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的
D.期貨投機者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險消滅了
109.期貨交易所會員資格的獲得方式包括( )。
A.在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入
B.以交超額會費的方式加入
C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入
D.由期貨監(jiān)管部門審批合格加入
110.外匯期貨的投機交易，主要是通過( )等方式進行的。
A.空頭交易
B.多頭交易
C.買空賣空交易
D.套利交易
111.100000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則下列敘述正確的是( )。
A.3個月貼現(xiàn)率為2%
B.發(fā)行價為92000美元
C.發(fā)行價為98000美元
D.實際收益率為8%
112.下列屬于利率期貨的是( )。
A.大額可轉(zhuǎn)讓存單期貨
B.歐元期貨
C.歐洲美元期貨
D.長期國債期貨
113.下列關(guān)于無套利區(qū)間的說法，正確的是( )。
A.是考慮了交易成本后，對理論價格的調(diào)整而形成的區(qū)間
B.在區(qū)間中，進行套利交易，不但不能盈利，還會導(dǎo)致虧損
C.在區(qū)間之內(nèi)，套利交易才能夠獲利
D.在區(qū)間邊界，套利交易不盈不虧
114.以下對期權(quán)交易的描述正確的是( )。
A.期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的
B.期權(quán)的買方可能的虧損是有限的
C.期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的
D.期權(quán)賣方的收益就是權(quán)利金
115.期貨交易具有()的特點，吸引了眾多投機者的參與。
A.套期保值
B.杠桿效應(yīng)
C.雙向交易
D.對沖機制
116.期貨市場的不可控風(fēng)險包括()。
A.宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險
B.交易所的管理風(fēng)險
C.計算機故障等技術(shù)風(fēng)險
D.政策性風(fēng)險
117.下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進的有()。
A.遠期合同
B.標準化合約
C.金屬期貨交易
D.利率期貨交易
118.在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有()。
A.金屬期貨
B.能源期貨
C.歐元期貨
D.林產(chǎn)品期貨
119.下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有()。
A.銅
B.鋁
C.PTA
D.綠豆
120.早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于()。
A.資本投入量大
B.轉(zhuǎn)手困難
C.要求實物交割
D.場所有限
三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)
121.在正向市場牛市套利中，如果近期和遠期合約價格均下降，則交易者絕對不可能獲利。()
122.當一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都等于零。()
123.大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的。()
124.TM是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運作的決策者。()
125.操作風(fēng)險是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風(fēng)險。()
126.流動性風(fēng)險可分為兩種：一種可稱為流通量風(fēng)險，另一種可稱為持倉量風(fēng)險。()
127.美式看跌期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。()
128.標的物價格波動越大，期權(quán)合約執(zhí)行價格個數(shù)也越多;但合約運行時間越長，執(zhí)行價格越少。()
129.共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢。()
130.期貨投資基金的運營成本很高，所以其總成本率(或盈虧平衡點)也大大高于共同基金。()
131.理性(正常)價格波動引起的風(fēng)險的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價格波動造成的風(fēng)險大小，則難以估量其范圍。()
132.期貨市場的行政管理在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。()
133.在一個平穩(wěn)的市場狀況中，期貨投資基金的基金經(jīng)理們也可以通過投資組合獲得獲利機會。()
134.私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動。()
135.“多CTA投資組合”的方差比單個CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報率的水平下，降低投資者的風(fēng)險水平。()
136.市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。()
137.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。()
138.經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會同意，結(jié)算所可以運用其他會員或客戶除了風(fēng)險基金之外的保證存款，去填補某一會員無力償付的債項。()
139.共同基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險投機操作。()
140.私募期貨基金的投資者和經(jīng)理人共同構(gòu)成基金的合伙人，其中，投資者是有限合伙人，經(jīng)理人為一般合伙人。()
141.CPO和CTA都是基金經(jīng)理，兩者在職能上沒有太大的區(qū)別。()
142.期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場高風(fēng)險的主要原因。()
143.期貨公司是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險承擔者，這就決定了期貨公司的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。()
144.在我國，交易所的運營不受會員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會的監(jiān)管。()
145.公平競爭是期貨市場乃至所有市場運行和發(fā)展的首要條件。()
146.私募期貨基金由于其運作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴。()
147.在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。()
148.政府宏觀政策的變動對期貨市場的影響不大。()
149.我國期貨市場監(jiān)管基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會的兩級監(jiān)管體系。()
150.市場資金集中度和某合約持倉集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險管理者判定期貨市場價格波動是否因人為投機而起的重要依據(jù)之一。()
151.期貨市場套期保值者是期貨市場的風(fēng)險承擔者。()
152.期貨交易的價格和實物商品交易的價格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。()
153.會員制的期貨交易所不能改制上市。()
154.目前我國的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。()
155.價格跌一段相當長的時間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴大的成交量，價格大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預(yù)期價格可能上漲，同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價，將不可能在極短時間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，往往是空頭的開始。()
156.K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、結(jié)算價和平均價四個價格上。()
157.與遠期交易相比，期貨交易的違約風(fēng)險更高。()
158.相比電子交易，公開喊價的方式可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀人。()
159.上海期貨交易所在2006年10月30日開始進行滬深300股指期貨的仿真交易。()
160.現(xiàn)貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機會。()
四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
161.已知今日8月天膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA(12)的值為16320，昨日EMA(26)的值為15930，則今日DIF的值為()。
A.200
B.300
C.400
D.500
162.某投資者在10月份以80點的權(quán)利金(每點10美元，合500美元)買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500的道·瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12月到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期時12月道·瓊斯指數(shù)期貨升至9550點，若該投資者此時決定執(zhí)行期權(quán)，他將虧損( )美元。(忽略傭金成本)
A.80
B.300
C.500
D.800
163.2008年2月10日，某投資者以120點的權(quán)利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時，又以180點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(不考慮其他費用)是( )點。
A.10000
B.10060
C.10100
D.10200
164.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為500美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格498美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是( )美元/盎司。
A.0
B.0.5
C.1
D.1.5
165.假定6月份，豆油的期貨價格為5300元/噸，某投機商預(yù)測近期豆油價格有上漲的趨勢，于是，決定采用買空看跌期權(quán)套利，即以110元/噸的價格買進敲定價格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)合約，又以170元的價格賣出敲定價格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán)，則利潤和虧損分別為( )。
A.利潤為60元;虧損為40元
B.利潤為50元;虧損為40元
C.利潤為50元;虧損為30元
D.利潤為60元;虧損為30元
166.某交易者買入1手5月份執(zhí)行價格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的收益為( )美分/蒲式耳。
A.2
B.4
C.5
D.6
167.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時買入20手執(zhí)行價格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的可能虧損是( )美分/蒲式耳。
A.4
B.6
C.8
D.10
168.某交易者在5月30買入1手9月份銅合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸，7月30，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30的11月份銅合約價格為( )元/噸。
A.17610
B.17620
C.17630
D.17640
169.糧儲公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以1330元/噸價格在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費用忽略)為( )元。
A.虧損50000
B.盈利10000
C.虧損3000
D.盈利20000
170.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。
A.盈利3000
B.虧損3000
C.盈利1500
D.虧損1500