籌資作為一個相對獨立的行為，其對企業(yè)經(jīng)營理財業(yè)績的影響，主要是通過資本結構的變動而發(fā)生作用的。資本結構是由籌資方式?jīng)Q定，不同的籌資方式，形成不同的稅前、稅后資金成本。
負債籌資與權益籌資的稅負比較
負債融資的財務杠桿效應主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權益資本收益率（包括稅前和稅后）等方面。其中節(jié)稅功能反映為負債利息記入財務費用報減應稅所得額，從而相對減少應納稅額。在息稅前收益（支付利息和所得稅前的收益）不低于負債成本總額的前提下，負債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。當然，負債最重要的杠桿作用在于提高權益資本的收益水平及普通股的每股盈余（稅后）方面。
籌資利息的稅收籌劃
按現(xiàn)行財務制度規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期間發(fā)生的，計入開辦費，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不短于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計入財務費用。其中，與購建固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)有關的，在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計人購建資產(chǎn)的價值。
眾所周知，財務費用可以直接沖抵當期損益，而開辦費和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價值則須分期攤銷，逐步?jīng)_減當期損益。因此，為了實現(xiàn)稅收籌劃，企業(yè)應盡可能加大籌資利息支出計入財務費用的份額, 縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
具體而言，籌資費用在所得稅前的扣除，其中主要有集資利息和貸款利息的扣除?！镀髽I(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，向金融機構的借款利息可以據(jù)實在稅前扣除，但隨著四次降息，金融機構的存貸款利率在不斷下調，可以在稅前扣除的數(shù)額逐步減少，無形中增加了應納稅所得額，也就多繳了企業(yè)所得稅。所以，企業(yè)要加大貸款規(guī)模，根據(jù)財務管理的理論，加大貸款規(guī)模，一定程度上可以提高自有資金的利用率。當然，要在企業(yè)有能力將貸款資金用于擴大再生產(chǎn)的基礎上，此舉才可能有效。此外，企業(yè)向非金融機構借款利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內的部分，準予扣除。隨著利率的下調，稅前扣除的標準會越來越低，所以企業(yè)由于各種原因向非金融機構集資的款項要減少，已集資的要盡早退還，無法退還的要隨著下調，并且每年隨著稅前扣除標準的下調再進行變更，以免造成超標準部分不能在稅前列支，核增應納稅所得額，補繳企業(yè)所得稅，徒然增加稅收成本。
另外，企業(yè)在辦理銀行貸款時，盡量辦理貸款展期業(yè)務，不宜采用還舊貸、借新貸的辦法。因為根據(jù)《印花稅暫行條例》的規(guī)定：辦理貸款展期業(yè)務使用的借款展期合同或其他憑證，按信貸制度規(guī)定，僅載明延期還款事項的，可暫不貼花。這樣，可達到“節(jié)稅”的目的。
租賃過程中的稅收籌劃
對承租人來說，租賃既可避免因長期擁有機器設備而承擔資金占用和經(jīng)營風險，又可通過支付租金的方式，沖減企業(yè)的計稅所得額，減輕所得稅稅負。對出租人來說，出租既可免去為使用和管理機器所需的投入，又可以獲得租金收入。此外，機器設備租金收入按5％繳納營業(yè)稅，其稅收負擔較產(chǎn)品銷售收入繳納的增值稅為低。
當出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團時，租賃可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個企業(yè)轉給另一個企業(yè)，從而達到轉移收入與利潤、減輕稅負的目的。例如，國內某企業(yè)集團內部的甲企業(yè)某項生產(chǎn)線價值200萬元，未出租前，該設備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為24萬元，所得稅適用稅率為 33％，即年應納稅額為 7.92萬元（24萬* 33％）?，F(xiàn)進行納稅籌劃后，將該生產(chǎn)線出租給同一集團的乙企業(yè)，每年租金收入15萬元（假設租金水平與出租給獨立第三者的水平相一致，符合獨立核算原則）。則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應納營業(yè)稅 0.75萬元（15萬*5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤率不變的情況下，由于租金支出可以減少利潤，則該企業(yè)年利潤額為9萬元，適用照顧性稅率27％，乙企業(yè)年應納所得稅額為 2.43萬元（9萬*27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團的總體稅負由 7.92萬元降低到3.18萬元（0.75＋2.43），節(jié)稅達4.74萬元。
另外，租賃產(chǎn)生的節(jié)稅效應，并非只能在同一利益集團內部實現(xiàn)，即使在專門租賃公司提供租賃設備的情況下，承租人仍可獲得減輕稅負的好處。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動，并獲得收益。
負債籌資與權益籌資的稅負比較
負債融資的財務杠桿效應主要體現(xiàn)在節(jié)稅及提高權益資本收益率（包括稅前和稅后）等方面。其中節(jié)稅功能反映為負債利息記入財務費用報減應稅所得額，從而相對減少應納稅額。在息稅前收益（支付利息和所得稅前的收益）不低于負債成本總額的前提下，負債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。當然，負債最重要的杠桿作用在于提高權益資本的收益水平及普通股的每股盈余（稅后）方面。
籌資利息的稅收籌劃
按現(xiàn)行財務制度規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期間發(fā)生的，計入開辦費，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不短于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計入財務費用。其中，與購建固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)有關的，在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計人購建資產(chǎn)的價值。
眾所周知，財務費用可以直接沖抵當期損益，而開辦費和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價值則須分期攤銷，逐步?jīng)_減當期損益。因此，為了實現(xiàn)稅收籌劃，企業(yè)應盡可能加大籌資利息支出計入財務費用的份額, 縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
具體而言，籌資費用在所得稅前的扣除，其中主要有集資利息和貸款利息的扣除?！镀髽I(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，向金融機構的借款利息可以據(jù)實在稅前扣除，但隨著四次降息，金融機構的存貸款利率在不斷下調，可以在稅前扣除的數(shù)額逐步減少，無形中增加了應納稅所得額，也就多繳了企業(yè)所得稅。所以，企業(yè)要加大貸款規(guī)模，根據(jù)財務管理的理論，加大貸款規(guī)模，一定程度上可以提高自有資金的利用率。當然，要在企業(yè)有能力將貸款資金用于擴大再生產(chǎn)的基礎上，此舉才可能有效。此外，企業(yè)向非金融機構借款利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內的部分，準予扣除。隨著利率的下調，稅前扣除的標準會越來越低，所以企業(yè)由于各種原因向非金融機構集資的款項要減少，已集資的要盡早退還，無法退還的要隨著下調，并且每年隨著稅前扣除標準的下調再進行變更，以免造成超標準部分不能在稅前列支，核增應納稅所得額，補繳企業(yè)所得稅，徒然增加稅收成本。
另外，企業(yè)在辦理銀行貸款時，盡量辦理貸款展期業(yè)務，不宜采用還舊貸、借新貸的辦法。因為根據(jù)《印花稅暫行條例》的規(guī)定：辦理貸款展期業(yè)務使用的借款展期合同或其他憑證，按信貸制度規(guī)定，僅載明延期還款事項的，可暫不貼花。這樣，可達到“節(jié)稅”的目的。
租賃過程中的稅收籌劃
對承租人來說，租賃既可避免因長期擁有機器設備而承擔資金占用和經(jīng)營風險，又可通過支付租金的方式，沖減企業(yè)的計稅所得額，減輕所得稅稅負。對出租人來說，出租既可免去為使用和管理機器所需的投入，又可以獲得租金收入。此外，機器設備租金收入按5％繳納營業(yè)稅，其稅收負擔較產(chǎn)品銷售收入繳納的增值稅為低。
當出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團時，租賃可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個企業(yè)轉給另一個企業(yè)，從而達到轉移收入與利潤、減輕稅負的目的。例如，國內某企業(yè)集團內部的甲企業(yè)某項生產(chǎn)線價值200萬元，未出租前，該設備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為24萬元，所得稅適用稅率為 33％，即年應納稅額為 7.92萬元（24萬* 33％）?，F(xiàn)進行納稅籌劃后，將該生產(chǎn)線出租給同一集團的乙企業(yè)，每年租金收入15萬元（假設租金水平與出租給獨立第三者的水平相一致，符合獨立核算原則）。則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應納營業(yè)稅 0.75萬元（15萬*5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤率不變的情況下，由于租金支出可以減少利潤，則該企業(yè)年利潤額為9萬元，適用照顧性稅率27％，乙企業(yè)年應納所得稅額為 2.43萬元（9萬*27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團的總體稅負由 7.92萬元降低到3.18萬元（0.75＋2.43），節(jié)稅達4.74萬元。
另外，租賃產(chǎn)生的節(jié)稅效應，并非只能在同一利益集團內部實現(xiàn)，即使在專門租賃公司提供租賃設備的情況下，承租人仍可獲得減輕稅負的好處。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動，并獲得收益。