投資分析機構(gòu)財經(jīng)詞典(O-R)
O
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OECD 經(jīng)濟合作及發(fā)展組織 由三十個成員國組成，就經(jīng)濟發(fā)展及社會政策進行討論的國際組織 OPEC 石油輸出國組織、歐佩克 旨在維持石油市場穩(wěn)定及蓬勃的國際組織。任何認(rèn)同組織理念的重要石油出口國都可以成為會員國 OTC 場外交易證券 指并非在交易所買賣的證券，一般由于未能符合上市要求。在處理這些證券時，經(jīng)紀(jì)人/交易商直接通過電腦網(wǎng)絡(luò)及電話聯(lián)系。這些買賣活動受到國家證券經(jīng)紀(jì)商協(xié)會的嚴(yán)密監(jiān)察 Obligor 債務(wù)人 有責(zé)任償還債務(wù)本金及利息的機構(gòu) Odd Lot 零星股、散股 數(shù)目不足正常交易單位的證券 Off Balance Sheet Financing 資產(chǎn)負(fù)債表以外融資 公司籌集資金的一種方法，與貸款、債務(wù)或股票等會出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的融資方法不同，這些融資不會出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，例子包括合資企業(yè)、研發(fā)合作等 Offering Circular 發(fā)行說明書 新證券發(fā)行的簡短公開說明書，發(fā)行人向散戶投資者及經(jīng)紀(jì)行分發(fā)，以期引起投資興趣的文件 Offering Memorandum 發(fā)行備忘錄 聲明私募的目標(biāo)、風(fēng)險及投資條款的法律文件 Offshore 境外 指位于或總部設(shè)于國界以外地區(qū)的機構(gòu) Oligopoly 寡頭壟斷 指一種貨品或服務(wù)的市場被少數(shù)公司控制的情況 Oligopsony 賣方寡頭壟斷 與寡頭壟斷相似，指少數(shù)大型買方（非賣方）占市場的重要比重，促使價格下跌 Online Banking 網(wǎng)上銀行 通過互聯(lián)網(wǎng)進行的銀行活動 Open End Credit 開放性信貸 預(yù)先核準(zhǔn)，可重復(fù)使用，直至達到預(yù)定限額的貸款 Open-End Fund 開放性基金 可繼續(xù)向投資者出售股份，并可在投資者愿意賣出時買回股份的共同基金 Operating Cash Flow (OCF) 營運現(xiàn)金流 一家企業(yè)來自營運的現(xiàn)金。一般指總收入減所有營運開支
營運現(xiàn)金流是通過對凈利潤作出多項調(diào)整而計算得出，見于公司的現(xiàn)金流量表 Operating Expenses 營運開支 公司維持業(yè)務(wù)必須購買事物的開支 Operating Income 營運收入 業(yè)務(wù)營運帶來的利潤 Operating Lease 營運租賃 容許租借方使用一種資產(chǎn)，但沒有轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)實質(zhì)股權(quán)的合約 Operating Leverage 營運貢桿 衡量一家公司或一個項目依賴固定成本，而非可變成本的程度 Operating Margin 營運利潤率 計算方法為公司營運利潤除以凈銷售額 Operating Ratio 營運比率 顯示一家公司管理效益的比率。計算方法為：
營運開支
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凈銷售額比率越小，企業(yè)在收入減少情況下產(chǎn)生利潤的能力越高
Opportunity Cost 機會成本 選擇一項投資并放棄另一項投資在回報上的分別 Option 期權(quán) 一方售予另一方的特權(quán)，使買方有權(quán)（但無責(zé)任）以特定的價格在特定的時間內(nèi)購買（買回）或出售（賣回）一種股票 Organic Growth 內(nèi)部增長 一家公司除并購帶來的增長以外的增長率 Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) 石油輸出國組織、歐佩克 旨在維持石油市場穩(wěn)定及蓬勃的國際組織。任何認(rèn)同組織理念的重要石油出口國都可以成為會員國 Other Current Assets 其他流動資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表項目，包括非現(xiàn)金資產(chǎn)，例如預(yù)付開支及一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款 Other Current Liabilities 其他流動負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表項目，用以歸納債務(wù)或應(yīng)付賬款等普通負(fù)債項目以外的流動負(fù)債 Other Long Term Liabilities 其他長期負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表項目，包括剩余租賃、未來員工福利、遞延稅務(wù)及其他當(dāng)時無需支付利息的負(fù)債責(zé)任 Out of Pocket Expenses 實付開支 基于商業(yè)或個人原因支付的開支，這類開支一般可以免稅 Out of the Money 未到價
對于買入期權(quán)，到價是指行使價格高于相關(guān)股票的市場價格
對于出售期權(quán)，到價指行使價格低于相關(guān)股票的市場價格
Outperform 表現(xiàn)超越大市 研究分析員建議的一種，指一種股票的表現(xiàn)預(yù)期會稍微超越大市 Outside Director 外部董事 并非公司員工或權(quán)益方的董事會成員 Outsourcing 外包 指將部分工序轉(zhuǎn)交外部供應(yīng)商，不在公司內(nèi)進行，從而減低成本的措施 Overallotment 超額配股權(quán) 在首次公開上市中出售比原定發(fā)行規(guī)模更多的股票 Overcapitalization 資金過剩 公司擁有的資金多于業(yè)務(wù)所需 Overcollateralization 增加抵押通知 有關(guān)增加抵押的通知 Overdraft 透支 放貸機構(gòu)即時發(fā)放的信貸 Overhang 積壓待發(fā)股票、懸貨 計算方法為已發(fā)出的股票期權(quán)+將發(fā)出的期權(quán)，除以已發(fā)行股票數(shù)目 Overhead 間接成本 直接勞工成本、物料或行政成本以外的所有成本 Overnight Index Swap 隔夜指數(shù)掉期 指將隔夜利率交換成為若干固定利率的利率掉期 Overnight Rate 隔夜利率 一家存托機構(gòu)利用手頭資金向另一家存托機構(gòu)借出隔夜貸款的利率 Oversold 超賣 技術(shù)分析用詞，指市場的賣出證券或商品的數(shù)量高于根據(jù)基本面分析的合理出售數(shù)量 Oversubscribed 超額認(rèn)購 股票新發(fā)行（首次公開上市）獲得的需求高于擬定發(fā)行股票的數(shù)量 Over-The-Counter (OTC) 場外交易證券 指并非在交易所買賣的證券，一般由于未能符合上市要求。在處理這些證券時，經(jīng)紀(jì)人/交易商直接通過電腦網(wǎng)絡(luò)及電話聯(lián)系。這些買賣活動受到國家證券經(jīng)紀(jì)商協(xié)會的嚴(yán)密監(jiān)察
P
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P/E Ratio 市盈率 估值比率，指公司當(dāng)時股價與每股盈利的比率
計算方法：
每股市價
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每股盈利每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率
PCE 個人消費開支 與消費物價指數(shù)相似，個人消費開支是商務(wù)部經(jīng)濟分析局發(fā)布的一項報告（實際上是個人收入報告的一部分）
個人消費開支是衡量消費貨品及服務(wù)價格變動的一個指標(biāo)，包含實際及估算家庭開支，也包括耐用品、非耐用品及服務(wù)數(shù)據(jù) PP&E 地產(chǎn)、廠房及設(shè)備 指公司擁有的房地產(chǎn)、廠房及設(shè)施 PV 現(xiàn)值 假定一個回報率，計算一筆未來資金在今天的價值 Paid in Capital 實收資本 從投資者收取以交換股票的資金，是資產(chǎn)負(fù)債表的一個項目 Paid-Up Capital 已繳資本 指一項證券的所有付款責(zé)任都已全數(shù)償付的結(jié)算狀況 Panic Buying 恐慌性買入 股價上升引發(fā)的大量買入交易 Panic Selling 恐慌性出售 股價下跌引發(fā)的大量賣出交易 Par 等值
債券的面值。企業(yè)債券的面值一般為1000美元，而政債券的面值較高，例如 10000美元
證券在首次發(fā)行時制定的美元金額
Pari Passu 同等權(quán)利 付款權(quán)利相等的兩種證券或債務(wù)責(zé)任。是拉丁文用詞，意思為撐奩臄 Paris Club 巴黎俱樂部 19個國家債權(quán)人每月在巴黎舉行會議，以討論債務(wù)事宜。巴黎俱樂部的重點討論事項為合作緩解無法償還債務(wù)的發(fā)展中國家的債務(wù)負(fù)擔(dān) Parity 平價 由于叫價一樣，交易所中所有競投同一種證券的經(jīng)紀(jì)人享有同等的地位 Parity Bond 等值債券 兩種或以上對債券償付與抵押收入權(quán)利相等的債券 Par Value 票面值 債券的面值 Passive Investing? 被動投資 一種買賣行動有限的投資策略。被動投資者的投資目的在于以有限的維持成本實現(xiàn)長期升值 Patent 專利權(quán) 給與一個程序、設(shè)計或新發(fā)明獨享權(quán)的政府許可證 Payback Period 投資回收期 回收投資成本所需的時間
計算方法為：
項目成本
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每年現(xiàn)金流假設(shè)其他因素相等，回收期較短的投資是較佳的投資
Paydown 部分還款 指償付部分未清償貸款余款 Paydown Factor 部分還款系數(shù) 計算方法為：將每個月從房地產(chǎn)證券的本金中扣除的部分現(xiàn)金，除以證券的原來本金額 Paying Agent 付款代理人 從證券發(fā)行人接受付款，然后分派給證券持有人的代理人 Payment Date 付款日期 預(yù)定支付已公布股息的日期 Payment in Kind 實物支付 指以貨品或服務(wù)代替現(xiàn)金支付 Payment in Kind Bond (PIK) 實物支付債券 向債券持有人派發(fā)額外債券，代替以現(xiàn)金支付利息 Payout Ratio 派息比率 股息占盈利的百分比。計算方法為每股股息除以每股盈利 PEG Ratio 市盈率與增長比率 用作評估股票計入盈利增長因素的價值的比率
市盈率
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每年每股盈利增長
PEGY Ratio 市盈率與增長及股息比率 市盈率與增長比率的一種變奏，計算方法為市盈率除以盈利增長率與股息收益 Pegged exchange rate 聯(lián)系匯率 通過將貨幣匯率固定于與另一個國家相同的匯率而穩(wěn)定貨幣 Perfect Competition 完全競爭 指具備以下特點的市場結(jié)構(gòu)：
所有公司出售完全相同的產(chǎn)品
所有公司都是價格接受者
所有公司占的市場的份額都不大
買方完全了解出售貨品的性質(zhì)與每家公司的價格
行業(yè)可自由進入及退出
Performance Shares 表現(xiàn)股票 指在公司實現(xiàn)既定表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)時給與管理人員的股份 Perpetual Bond 永久債券 不設(shè)到期日的債券。永久債券不可贖回，但可提供永久的利息收入 Perpetuity 永久年金 無到期日的持續(xù)定額現(xiàn)金流 Personal Finance 個人理財 個人的財務(wù)計劃。一般來說，包含分析當(dāng)時財務(wù)狀況、預(yù)測短期及長期財務(wù)需要，及就財務(wù)策略作出建議，這可能包括就退休金、學(xué)費、房地產(chǎn)抵押、壽險及投資作出建議 Personal Income 個人收入 來自薪金、商業(yè)企業(yè)及各種投資的個人盈利總額 Petty Cash 零用現(xiàn)金、小額出納金 公司用來進行小額購物及向客戶提供找矚的小額現(xiàn)金及輔幣 Phantom Stock 影子股票 員工福利計劃，給與部分員工（高級管理人員）公司權(quán)益，但不給與實質(zhì)股票 Portfolio 投資組合 一名投資者持有的資產(chǎn)組合，例如股票、債券及共同基金。為減低風(fēng)險，投資者傾向持有超過一種的股票及其他資產(chǎn) Portfolio Income 投資組合收入 來自投資的收入，包括股息、利息、專利權(quán)稅及資本收益 Portfolio Insurance 投資組合保險 通過賣空股票指數(shù)期貨對沖股票投資組合的市場風(fēng)險 Portfolio Manager 投資組合經(jīng)理 負(fù)責(zé)共同基金投資、執(zhí)行投資策略及日常買賣活動的專業(yè)人士 Portfolio Management 投資組合管理 作出投資組合及政策、達成投資目標(biāo)、個人及機構(gòu)資產(chǎn)分配及平衡風(fēng)險與表現(xiàn)等重要決定，是藝術(shù)也是科學(xué) Position 投資持有量 一名個人投資者或經(jīng)紀(jì)人擁有（買空）或借入（賣空）證券的數(shù)量 Positive Volume Index (PVI) 正交易量指數(shù) 針對交易量遠(yuǎn)高于之前一天的日子的指數(shù) Post-Money Valuation 交易后估值 公司在將外部融資額加入資產(chǎn)負(fù)債表后的價值 Power of Attorney 授權(quán)書 授權(quán)其他人士在某些情況下代表處理事務(wù) Power Ratio 能量比率 衡量媒體公司的收入相對控制觀眾份額的表現(xiàn)。計算這個比率需要三個基本數(shù)據(jù)：
市場總收入
公司總收入
觀眾份額
Pre-Market Trading 開市前交易 正常開市時間之前進行的買賣交易 Pre-Money Valuation 交易前估值 公司在將外部融資額加入資產(chǎn)負(fù)債表前的價值 Precious Metal 貴重金屬 黃金、銥、鈀、白金及銀等有價值金屬的統(tǒng)稱 Preemptive Right 優(yōu)先權(quán) 給與公司現(xiàn)有普通股股東在未來股票發(fā)行時享有購買股票的優(yōu)先權(quán) Preferred Stock 優(yōu)先股 相對普通股享有優(yōu)先派發(fā)股息權(quán)的股票等級。優(yōu)先股一般沒有投票權(quán) Premium 溢價
期權(quán)的總成本
證券價格高于發(fā)行時面值的差額
Premium Bond 溢價債券 價值高于面值的債券 Prepackaged Bankruptcy 預(yù)先包裝的破產(chǎn) 指公司在申請破產(chǎn)前編制改組計劃，并與債權(quán)人與股東進行過商討及投票 Prepayment 預(yù)付
在到期日前償付債務(wù)
還款高于預(yù)定償還金額的部分
Prepayment Risk 預(yù)付風(fēng)險 還款高于預(yù)定償還金額引起的不明朗因素 Present Value 現(xiàn)值 假定一個回報率，計算一筆未來資金在今天的價值 Press Release 新聞稿 如果是盈利公布，新聞稿包含最近季度的財務(wù)業(yè)績，也可能包括公司管理人員的評論。新聞稿經(jīng)常包括有助研究的聯(lián)系信息，例如公司的網(wǎng)站 Price Discovery 價格發(fā)現(xiàn) 利用基本的市場供求因素決定特定商品的價格 Price-Earnings Ratio 市盈率 估值比率，指公司當(dāng)時股價與每股盈利的比率
計算方法：
每股市價
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每股盈利每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率
Price-Earnings Relative 相對市盈率比率 一種股票的市盈率除以一個市場的總體市盈率，例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500或Wilshire 5000指數(shù) PEG Ratio 市盈率與增長比率 用作評估股票計入盈利增長因素的價值的比率
市盈率
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每年每股盈利增長
PEGY Ratio 市盈率與增長及股息比率 市盈率與增長比率的一種變奏，計算方法為市盈率除以盈利增長率與股息收益 Price-To-Book Ratio 股價與賬面價值比率 股票市場價值與賬面價值的比率。計算方法為股票當(dāng)時收盤價格除以最近一個季度的賬面價值 Price-To-Cash-Flow Ratio 股價與現(xiàn)金流比率 衡量市場對公司未來財務(wù)健全狀況期望的指標(biāo)。計算方法為每股股價除以每股現(xiàn)金流 Price-To-Sales Ratio 股價與銷售額比率 評估股票估值相對本身往績、其他公司及市場總體的水平。計算方法為當(dāng)時股價除以每股收入 Price Elasticity of Demand 需求的價格彈性 價格彈性計算一種貨品的需求量對價格變動的反應(yīng)。計算的方法為：
需求量變動率%
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價格變動率%
Price Risk 價格風(fēng)險 一種證券或一個投資組合未來價格下跌的風(fēng)險 Price Target 價格目標(biāo) 投資分析員或顧問發(fā)表的預(yù)測價格水平 Pricing Power 定價能力 經(jīng)濟學(xué)用詞，指公司產(chǎn)品價格變動對產(chǎn)品需求量的影響。定價能力與“需求的價格彈性”是兩個相配合的理論 Primary Market 初級市場 投資者有機會購買新發(fā)行證券的市場 Prime Rate 惠利率 商業(yè)銀行向最重要或信用質(zhì)素的客戶，一般是大型機構(gòu)，收取的利率 Principal 本金、[企業(yè)]主要負(fù)責(zé)人、[交易]當(dāng)事人
借貸的金額，或除利息外需要償還的貸款部分
不計算盈利的最初投資額
債券的面值
一家私人公司的擁有者
一宗交易的主要交易方，作為交易的買方或賣方，并自行承擔(dān)風(fēng)險
Private Banking 私人銀行 除了提供信貸和投資管理服務(wù)外，私人銀行還可解決多方面的個人財務(wù)問題。服務(wù)范圍廣泛，包括現(xiàn)有資產(chǎn)的保護及增長、計劃退休及下一代的財產(chǎn)承繼等 Private Company 私人公司 私人擁有的公司，因此無需遵守證監(jiān)會對上市公司的嚴(yán)格申報要求 Private Equity 私人股本 指沒有在股票市場掛牌，但企業(yè)或投資者可參與的股本資金?；I集的資金可用作開發(fā)新產(chǎn)品或科技、增加周轉(zhuǎn)資金、進行收購或強化公司的資產(chǎn)負(fù)債表 "Private Investment, Public Equity (PIPE)" 私人投資公開股票 指私人投資或共同基金以低于當(dāng)時市場價值的價格買入一家公司的普通股 Private Placement 私募 通過非公開證券配售（相對于公開配售）籌集資金。一般的結(jié)果是買入證券的投資者數(shù)目較小 Privatization 民營化 政府將持有權(quán)益轉(zhuǎn)讓給私人企業(yè) Pro Bono 以公共福利為目的 為公共福利，而非為了謀求利潤的行為 Pro Forma 備考、模擬 拉丁文用詞，對投資界而言，指計算財務(wù)業(yè)績，以強調(diào)當(dāng)時或預(yù)計數(shù)據(jù)的方法 Pro Forma Earnings 備考盈利 利用備考方式，而不是標(biāo)準(zhǔn)通用會計制度而得出的盈利 Pro Rata 按比例 指按比例分配 Producer Price Index (PPI) 生產(chǎn)價格指數(shù) 衡量在特定期間國內(nèi)生產(chǎn)商出售貨品及服務(wù)收取價格的平均變動的指數(shù)系列。生產(chǎn)物價指數(shù)是從賣方角度衡量價格變動的指標(biāo) Productivity 生產(chǎn)力 每單位投入可得的生產(chǎn)量 Profit 利潤 與凈收入一樣，指公司的總盈利減開支 Profit Center 利潤中心 一家公司旗下可獨立賺取利潤的分行或部門 Profit Margin 利潤率 盈利能力的指標(biāo)，計算方法為稅后凈利潤除以總收入。利潤率一般以百分比表示 Profit Sharing Plan 利潤分成計劃 公司員工分享公司利潤的制度。公司決定分配給員工的利潤部分的金額，然后每名員工會收到（存入戶口）該部分利潤的一個百分比。公司一般會對員工無條件提取資金的方法與時間有一定的限制 Profit Taking 獲利拋售 指交易商在股價急升時出售股票，換取現(xiàn)金。這個行為會導(dǎo)致股價短暫下跌 Profit Warning 利潤預(yù)警 指一家公司指出其盈利可能未能達到研究分析員的預(yù)測 Progressive Tax 累進稅 高收入人士的稅率高于低收入人士的稅務(wù)制度 Project Finance 項目融資 國際項目融資協(xié)議對項目融資的定義為：
長期基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)項目及公共服務(wù)的融資活動，一般采用無追索權(quán)或有限追索權(quán)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即利用項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付項目的債務(wù)及股本 Promissory Note 本票 一份書面、附有日期及雙方簽署的文件，聲明付款方在受款方要求下或在特定的未來日期向受款方支付特定金額款項的無條件承諾 Property 財產(chǎn) 合法擁有的財產(chǎn)或房地產(chǎn) Property Tax 財產(chǎn)稅 地方政府對房地產(chǎn)征收的稅項。這項稅款一般根據(jù)物業(yè)（包括土地）的價值而計算 Proportional Tax 比例稅 所有人士，不論收入多少，的稅率一樣的所得稅 Proprietary Trading 自由資金交易 公司為賺取直接收益，而不是傭金的交易。具體來說，指公司決定通過直接市場交易，而不是通過賺取處理買賣的傭金而獲利 Prospectus 公開說明書
描述一家企業(yè)細(xì)節(jié)的正式法律文件。公開說明書一般為發(fā)行（一般是首次公開上市）而編制，但也有為說明現(xiàn)有業(yè)務(wù)而發(fā)表的。公開說明書包含對潛在投資者至關(guān)重要的公司信息
共同基金的公開說明書描述基金的目的、歷史、經(jīng)理人背景及財務(wù)報表
Protectionism 保護主義 政府為防止進口損害國內(nèi)生產(chǎn)商而采取的措施 Provisional Call Feature 有條件買回條款 可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，容許發(fā)行人在不可買回期內(nèi)可以在股價達到某個水平的情況下買回證券 Proxy 代理委托書 由一名股東簽署，授權(quán)另一名股東或公司管理人員在年度股東大會代表他投票的正式文件 Public 公開資產(chǎn) 在公開市場，例如股票市場買賣的資產(chǎn) Public Company 上市公司 通過公開發(fā)行發(fā)售證券，證券正在公開市場買賣的公司 Public Offering Price (POP) 公開發(fā)行價值 承銷商向公眾發(fā)售新發(fā)行證券的價格 Purchase Acquisition 購股接管 合并收購項目采用的會計方法，買方將目標(biāo)公司當(dāng)作投資，將目標(biāo)公司的資產(chǎn)根據(jù)公平市場價值加入本身的資產(chǎn) Purchasing Power 購買力 購買貨品及服務(wù)的能力，或一個單位資金可以買到的貨品及服務(wù)數(shù)量 Pure Play 單一業(yè)務(wù) 專門經(jīng)營一種業(yè)務(wù)的公司，或股價與一種投資主題或策略的表現(xiàn)有密切關(guān)系的公司 Put 出售權(quán)
一種期權(quán)合約，給與持有人以特定的價格在特定的時間內(nèi)出售特定數(shù)量相關(guān)證券的權(quán)力（但并非義務(wù)）
行使出售期權(quán)的行動
Put Bond 可賣回債券 債券的一種，條款規(guī)定發(fā)行人必須在到期前的特定日期回購證券?；刭弮r格在發(fā)行時設(shè)定，一般相等于票值 Put-Call Parity 買入-出售價差 對同一種證券、到期日相同的出售期權(quán)價格與買入期權(quán)價格之間的關(guān)系 Put-Call Ratio 買入-出售比率 出售期權(quán)與買入期權(quán)交易量的比率，用作評估市場的投資氣氛 Put Warrant 出售認(rèn)股權(quán)證 一種認(rèn)股權(quán)證，給與持有人以協(xié)定價格、在特定日期或之前出售相關(guān)股票的權(quán)力
Q
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Q1, Q2, Q3, Q4 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度） 財務(wù)日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準(zhǔn)時期 QIB 合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀(jì)人 Qualified Institutional Buyer (QIB) 合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀(jì)人 Qualitative Analysis 定性分析 根據(jù)非財務(wù)信息，例如管理質(zhì)量、行業(yè)周期性、研發(fā)實力及勞工關(guān)系，利用主觀判斷評估證券的分析方法 Quality of Earnings 盈利質(zhì)量 銷售量較高或成本較低造成盈利的金額，相對于利用不常規(guī)會計方法，例如夸張庫存造成的人造利潤 Quantitative Analysis 定量分析 指利用公司年報及損益表提供的財務(wù)資料作出投資決策的證券分析方法 Quarter (Q1, Q2, Q3, Q4) 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度） 財政日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準(zhǔn)時期 Quick Assets 速動資產(chǎn) 可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存 Quick Ratio 速動比率 公司財務(wù)實力的指標(biāo)。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存，然后除以流動負(fù)債。也稱為酸性測試比率 Quiet Filing 安靜申請 指促意不包括重要細(xì)節(jié)的首次公開上市申請。發(fā)行人向美國證監(jiān)會提交安靜申請的目的在于展開新證券發(fā)行的申請過程，未提交資料必須在補充文件中披露。這種申請方式所需的時間一般比傳統(tǒng)申請方法要長 Quiet Period 靜止期 在首次公開上市的過程中，靜止期指美國證監(jiān)會禁止發(fā)行人進行公開推銷活動的時期。靜止期一般為發(fā)行后的40至90日 Quorum 法定人數(shù) 根據(jù)公司章程公司，促使會議決議有效所需的最低權(quán)益方數(shù)目 Quota 配額、限額 對于國際貿(mào)易而言，指特定貨品可以進口的限額
R
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R&D 研究開發(fā) 旨在開發(fā)新產(chǎn)品或新工序的企業(yè)活動 R/E 保留盈余 沒有用作股息派發(fā)給股東，但保留在公司用作投資公司核心業(yè)務(wù)或償付債務(wù)的凈利潤百分比。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)列在股東權(quán)益項下
計算方法為凈利潤加（或凈虧損減）期初保留盈利，然后減向股東派發(fā)的股息 REIT 房地產(chǎn)投資信托 一種像股票一樣在大型交易所買賣的證券，主要通過物業(yè)項目或抵押直接投資于房地產(chǎn)
房地產(chǎn)投資信托可享有特殊的稅務(wù)優(yōu)惠，一般可為投資者帶來高收益以及流通性非常高的房地產(chǎn)投資渠道。房地產(chǎn)投資信托可分為股本房地產(chǎn)投資信托、抵押房地產(chǎn)投資信托及混合房地產(chǎn)投資信托 ROA 資產(chǎn)回報率 評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標(biāo)。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率
凈收入
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總資產(chǎn)值備注：有些人士在計算回報率時在凈收入上加回利息開支，以得出扣除借貸成本前的營運回報率
ROC 變動率 一個可變因素在特定時期內(nèi)變化的速度 ROCE 已動用資本回報率 顯示公司資本投資效益及盈利能力的比率
計算方法：
扣除利息及稅項前盈利(EBIT)
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動用資本 + 短期借貸 - 無形資產(chǎn)
ROE 股本回報率 公司盈利能力的指標(biāo)，計算方法為：
凈收入
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股東權(quán)益股本回報率是比較同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)盈利能力的擁有指標(biāo)
ROI 投資回報率 一總投資交易所得的收益或虧損，一般以年度回報百分比表達 ROIC 投資資金回報率 評估公司質(zhì)量的指標(biāo)，常用的計算方法為：
凈收入 - 股息
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總資本
Rally 價格回升 個別證券、債券或指數(shù)的價格在一段持平或下跌時期后再度上升 Range 價格波幅 一種股票在一個交易期內(nèi)與最低水平，例如與交易日結(jié)束時、交易日開始時、一天、一個月、一年等 Rate of Change (ROC) 變動率 一個可變因素在特定時期內(nèi)變化的速度 Rating 評級
評估一種企業(yè)或市政債券從投資角度的相對安全度。基本上，評級仔細(xì)審查發(fā)行人還本付息的能力
研究分析員對買入、賣出或持有一種股票的建議
Rating Agency 評級機構(gòu) 一家評估債務(wù)及優(yōu)先股發(fā)行償還本金、利息或股息安全度的機構(gòu)，例如穆迪或標(biāo)準(zhǔn)普爾 Rationalization 優(yōu)化改組 通過改組提高公司效益的措施。改組可導(dǎo)致公司擴大或縮小規(guī)模、改變政策、修改個別產(chǎn)品的策略等 Real Asset 實際資產(chǎn) 指實物或可證實的資產(chǎn)，例如黃金、土地、設(shè)備、專利權(quán)等，是金融資產(chǎn)的相反 Real Estate 房地產(chǎn) 土地以及土地上的所有永久建設(shè)，包括建筑物、工作棚及其他附設(shè)的結(jié)構(gòu) Real Estate Agent 房地產(chǎn)代理 持有許可證，可代表買方及賣方處理房地產(chǎn)交易，以賺取傭金的人士。大部分代理人受聘于房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司 Real Estate Investment Trust (REIT) 房地產(chǎn)投資信托 一種像股票一樣在大型交易所買賣的證券，主要通過物業(yè)項目或抵押直接投資于房地產(chǎn)
房地產(chǎn)投資信托可享有特殊的稅務(wù)優(yōu)惠，一般可為投資者帶來高收益以及流通性非常高的房地產(chǎn)投資渠道。房地產(chǎn)投資信托可分為股本房地產(chǎn)投資信托、抵押房地產(chǎn)投資信托及混合房地產(chǎn)投資信托 Real Interest Rate 實際利率 利率高于通脹率的差額。實際利率大約相等于名義利率減通脹率 Real Rate of Return 實際回報率 投資在根據(jù)通脹或通縮調(diào)整價格后的年度回報率 Realized Loss 實現(xiàn)損失 由于資產(chǎn)出售的價格低于原來買入價格而造成的損失 Realized Profit 實現(xiàn)利潤 由于出售資產(chǎn)的價格高于原來買入價格而帶來的收益 Recapitalization 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整 在不影響公司總體股本的情況下重組公司的債務(wù)及股本組合 Receivable Turnover Ratio 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 計算公司發(fā)出信貸及回收債務(wù)效率的會計指標(biāo) Recession 經(jīng)濟衰退 指為期超過幾個月，各方面經(jīng)濟活動都減弱的情況。工業(yè)生產(chǎn)、就業(yè)、實際收入及批發(fā)和零售交易等方面都可以發(fā)現(xiàn)衰退的跡象。經(jīng)濟衰退的技術(shù)指標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長 Record Date 記錄日 證券發(fā)行人設(shè)定的日期，用以確認(rèn)有權(quán)獲得股息或其他分配的證券持有人 Red Chip 紅籌公司 指在香港注冊成立，但控股股東為中國實體的公司 Red Herring 紅頭招股書、公開說明書初稿 必須向美國證監(jiān)會提交的注冊文件，其中描述首次公開上市的細(xì)節(jié)及公司的前景。紅頭說明書中并無注明發(fā)行的價格或發(fā)行規(guī)模 Redemption 贖回 向投資者退還證券例如股票、債券或共同基金的本金 Reference Rate 參考比率 作為浮息證券利率參考基準(zhǔn)的指數(shù)或利率 Refinance 再融資
一家企業(yè)或一名人士修改償還債務(wù)時間表
以條件較佳的新貸款取代舊貸款
Reflation 通貨復(fù)漲、通貨在膨脹 政府的經(jīng)濟政策，指政府利用財政或貨幣手段刺激經(jīng)濟以增加國家的生產(chǎn) Refunding 債券換新 利用發(fā)行新債券的資金清償?shù)狡趥?Regional Stock Exchange 地區(qū)股票交易所 位于國家主要金融中心以外的交易所 Registered Investment Advisor (RIA) 注冊投資顧問 在美國證監(jiān)會注冊，專責(zé)為投資者管理投資的顧問 Registration Right 注冊權(quán) 給與持有有限制股票的投資者的合約權(quán)利，可要求發(fā)行公司將股票在美國證監(jiān)會注冊，從而使股票可以向公眾出售 Regressive Tax 累退稅 低收入人士的稅率高于高收入人士的稅務(wù)制度 Regulated Investment Company (RIC) 受監(jiān)管投資公司 指獲準(zhǔn)將資本收益、股息的稅項或利息開支轉(zhuǎn)嫁客戶或個人投資者的共同基金或房地產(chǎn)投資信托 Regulation A 條例A 美國證監(jiān)會的條例，監(jiān)管符合簡易注冊（豁免）規(guī)定，規(guī)模500萬美元以下的發(fā)行 Regulation D 條例D 美國證監(jiān)會的條例，監(jiān)管無投資銀行參與的私募項目的豁免 Regulation FD (Reg FD) 條例FD 美國證監(jiān)會的條例，旨在防止上市公司向市場專業(yè)人員及若干股東作出選擇性披露
條例FD的條文：
"當(dāng)發(fā)行人，或其任何代表人，向少數(shù)人士披露有關(guān)發(fā)行人或其證券的重要非公開信息時，若屬于故意的披露，則發(fā)行人必須同時向公眾作出同樣的披露.，若并非故意披露，則必須盡快作出同樣的披露" Regulation G 條例G 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管商業(yè)貸款方及非金融企業(yè)對證券交易發(fā)放的信貸 Regulation M 條例M 美國稅務(wù)局條例，促使受監(jiān)管投資公司可以將資本收益、股息或利息的稅項轉(zhuǎn)嫁客戶或個人投資者 Regulation Q 條例Q 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管銀行向儲蓄存款支付的利率 Regulation T 條例T 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管客戶的現(xiàn)金賬戶，以及證券行及交易商向客戶提供信貸，用作購買證券的金額 Regulation U 條例U 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管銀行對購買證券的貸款 Reinsurance 再保險 保險公司向其他機構(gòu)投保承保的保單，以抵消風(fēng)險 Reinvestment 再投資 利用共同基金賺得的股息、利息及資本收益購買更多的股票，而不接收現(xiàn)金 Reinvestment Rate 再投資率 定息證券現(xiàn)金流可以進行再投資的利率 Reinvestment Risk 再投資風(fēng)險 未來收益以較低利率進行再投資的風(fēng)險 Relative Strength 相對實力 展示一種股票相對其它同行業(yè)股票的表現(xiàn)的價格趨勢指標(biāo)。計算方法為將一種股票的價格表現(xiàn)除以適當(dāng)指數(shù)在同一時期的價格表現(xiàn) Reorganization 企業(yè)重組 復(fù)蘇經(jīng)濟有問題或破產(chǎn)公司的措施。企業(yè)改組包括資產(chǎn)與負(fù)債重估，以及與債權(quán)人磋商，以作出繼續(xù)償債的安排 Repatriation 資金匯回本國 將外幣轉(zhuǎn)換成為本國貨幣的程序 Repayment 償還債務(wù) 償還債務(wù)的行為 Replacement Cost 重置成本 以類似資產(chǎn)置換現(xiàn)有資產(chǎn)牽涉的價格 Required Rate Of Return 要求回報率 吸引投資者投資一種證券所需的回報率 Required Reserves 要求儲備金 指根據(jù)有關(guān)規(guī)定，銀行因應(yīng)客戶的存款而必須保存的準(zhǔn)備金金額。這些資金必須存儲于銀行的保險庫或附近的聯(lián)邦儲備銀行 Research and Development (R&D) 研究及開發(fā) 旨在開發(fā)新產(chǎn)品或新工序的企業(yè)活動 Restricted Stock 有限制股票 指需要遵守某些銷售限制的內(nèi)部人士持股。有限制股票的買賣必須根據(jù)美國證監(jiān)會的特別條例進行 Restructuring 業(yè)務(wù)重組 指對業(yè)務(wù)的重大調(diào)整，一般關(guān)于裁減人手及資產(chǎn)重估 Retail Banking 零售銀行 指典型的普羅市場銀行，個人客戶利用較大型商業(yè)銀行的本地分行進行銀行業(yè)務(wù)。零售銀行提供的服務(wù)包括：儲蓄及支票賬戶、房地產(chǎn)抵押、私人貸款、借記卡、信用卡等等 Retail Investor 零售投資者 為自己買賣證券的個人投資者，而并非為任何公司或機構(gòu)進行投資 Retained Earnings 保留盈余 沒有用作股息派發(fā)給股東，但保留在公司用作投資公司核心業(yè)務(wù)或償付債務(wù)的凈利潤百分比。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)列在股東權(quán)益項下
計算方法為凈利潤加（或凈虧損減）期初保留盈利，然后減向股東派發(fā)的股息 Return 回報率 一種證券在特定期間的收入或損失，包括收入加資本收益。一般以百分比表達 Return of Capital 資本回報率 資本回報指投資者收回部分或全部投入的資金，因此減低投資的價值。這并非任何形式的收益，因為只是回收投資，并不是獲得高于原來投資的金額 Return On Assets (ROA) 資產(chǎn)回報率 評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標(biāo)。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率 Return On Capital Employed (ROCE) 已動用資本回報率 顯示公司資本投資效益及盈利能力的比率
計算方法：
扣除利息及稅項前盈利(EBIT)
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動用資本 + 短期借貸 - 無形資產(chǎn)
Return On Capital Gains 資本收益回報率 來自資本資產(chǎn)（投資或房地產(chǎn)）升值的回報 Return On Equity (ROE) 股本回報率 公司盈利能力的指標(biāo)，計算方法為：
凈收入
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股東權(quán)益股本回報率是比較同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)盈利能力的擁有指標(biāo)
Return On Net Assets (RONA) 凈資產(chǎn)回報率 財務(wù)表現(xiàn)指標(biāo)，計算方法：
凈收入
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固定資產(chǎn) + 周轉(zhuǎn)資金凈額
Return On Investment (ROI) 投資回報率 一總投資交易所得的收益或虧損，一般以年度回報百分比表達 Return On Investment Capital (ROIC) 投資資金回報率 評估公司質(zhì)量的指標(biāo)，常用的計算方法為：
凈收入 - 股息
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總資本
Return On Revenue (ROR) 收入回報率 企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，計算方法：
凈收入
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總收入
Return On Sales (ROS) 銷售回報率 被廣泛采用評估企業(yè)營運效益的比率。計算方法為扣除利息及稅款前凈收入除以銷售額 Revenue 總收入
特定期間的銷售總額，包括折扣及退貨。總收入是損益表中排列的一項，從中減除開支，以得出凈收入
在評估股票時，收入增長是公司健全的指標(biāo)
Reversed takeover 反向收購
指較大型公司被較小型公司收購
私人公司收購公共公司
Revolving Credit 循環(huán)信貸 信貸額的一種，客戶支付承諾費用，即可隨時使用及償還資金。循環(huán)信貸一般用作營運用途，信貸額每月視乎收入及開支而變動 Right 購股權(quán) 給與股東以預(yù)定價格（一般低于當(dāng)時市價），購買新發(fā)行股票權(quán)力的證券，有權(quán)購買股票的數(shù)目取決于股東已經(jīng)持有的股份。購股權(quán)證券的有效期一般很短，在到期后即失效 Right Of First Refusal 優(yōu)先權(quán) 一般而言，指一名人士或一家公司有權(quán)在其他人有機會購買前買入特定物品 Rights Issue 購股權(quán)發(fā)行 向現(xiàn)有股東發(fā)行購股權(quán)，給與他們在特定時期內(nèi)，以特定價格按比例買入額外股份的權(quán)力 Rights Offering 購股權(quán)發(fā)行 向現(xiàn)有股東發(fā)行購股權(quán)，給與他們在特定時期內(nèi)，以特定價格按比例買入額外股份的權(quán)力 Ring Fence 圍欄策略 投資者分離若干金額的資金，使之無需面對外部風(fēng)險的策略，一般是離岸投資采用的策略 Risk 風(fēng)險 投資實際回報與預(yù)期的不同的機會。這包括損失部分或全部原來投資的可能性。一般以一種投資的歷史回報或平均回報作為衡量的標(biāo)準(zhǔn) Risk Based Capital Requirement 風(fēng)險資本要求 根據(jù)規(guī)定，銀行及從事有風(fēng)險投資機構(gòu)必須維持的流動準(zhǔn)備金 Risk Adjusted Discount Rate 風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率 在投資組合理論及資本預(yù)算分析中，指用來計算不明確或有風(fēng)險收入流現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，一般等于無風(fēng)險率（多采用短期美國國庫券的回報率）加特定投資或項目的風(fēng)險溢價，這個風(fēng)險溢價根據(jù)該投資或項目的風(fēng)險特點而厘定 Risk Adjusted Return 風(fēng)險調(diào)整回報率 衡量一個基金或投資組合賺取回報所承擔(dān)的風(fēng)險的指標(biāo)，一般以數(shù)字或評級表示 Risk Adjusted Return on Capital (RAROC) 風(fēng)險調(diào)整資本回報率 在財務(wù)分析中，風(fēng)險較高的項目及投資必須與無風(fēng)險投資分開評估。在風(fēng)險調(diào)整資本回報率的計算過程中，有風(fēng)險現(xiàn)金流相對低風(fēng)險現(xiàn)金流進行了適當(dāng)貼現(xiàn)，因此能涵蓋有關(guān)投資風(fēng)險狀態(tài)的變化 Risk Capital 風(fēng)險資本 投資者分配作投資高風(fēng)險證券的資金 Risk-Free Asset 無風(fēng)險資產(chǎn) 可賺取一定未來回報的資產(chǎn)。國庫券（特別是短期國庫券）由于獲得美國政府的擔(dān)保，被認(rèn)為是沒有風(fēng)險的投資 Risk Free Rate of Return 無風(fēng)險回報率 基本上沒有風(fēng)險的資產(chǎn)的利率 Risk Tolerance 風(fēng)險容忍度 投資者對于投資組合價值負(fù)面變化方面的不明朗因素的可接受程度 Road Show 路演 證券發(fā)行人向潛在買家進行的報告，目的在于提高投資者對發(fā)行的興趣 Royalty 使用權(quán)稅、專利權(quán)稅 因使用一種財產(chǎn)，特別是專利權(quán)、有版權(quán)的作品、經(jīng)營權(quán)或天然資源而向擁有者支付的費用 Rule 144A 144A 條例 美國證監(jiān)會條例，修訂了對通過私募出售證券的兩年持股限制，容許合資格機構(gòu)投資者之間可以買賣這些證券 Rule of 18 18定律 指通脹率及道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的市盈率的總和是股市方向指標(biāo)的理論。若總數(shù)高于18，即代表股價可能下跌，若總數(shù)低于18，則代表預(yù)期股價可能上升 Rule of 72 72定律 可用以計算在特定利率之下，資金倍增所需的年數(shù)的理論，方法很簡單，只需要將72除以復(fù)合利率，即可得出投資價值倍增所需的大約年數(shù) Russell 2000 Index Russell 2000指數(shù) Russell 3000指數(shù)中最小2000家企業(yè)股價表現(xiàn)的指數(shù)，是低市值股票的指標(biāo)
O
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OECD 經(jīng)濟合作及發(fā)展組織 由三十個成員國組成，就經(jīng)濟發(fā)展及社會政策進行討論的國際組織 OPEC 石油輸出國組織、歐佩克 旨在維持石油市場穩(wěn)定及蓬勃的國際組織。任何認(rèn)同組織理念的重要石油出口國都可以成為會員國 OTC 場外交易證券 指并非在交易所買賣的證券，一般由于未能符合上市要求。在處理這些證券時，經(jīng)紀(jì)人/交易商直接通過電腦網(wǎng)絡(luò)及電話聯(lián)系。這些買賣活動受到國家證券經(jīng)紀(jì)商協(xié)會的嚴(yán)密監(jiān)察 Obligor 債務(wù)人 有責(zé)任償還債務(wù)本金及利息的機構(gòu) Odd Lot 零星股、散股 數(shù)目不足正常交易單位的證券 Off Balance Sheet Financing 資產(chǎn)負(fù)債表以外融資 公司籌集資金的一種方法，與貸款、債務(wù)或股票等會出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的融資方法不同，這些融資不會出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，例子包括合資企業(yè)、研發(fā)合作等 Offering Circular 發(fā)行說明書 新證券發(fā)行的簡短公開說明書，發(fā)行人向散戶投資者及經(jīng)紀(jì)行分發(fā)，以期引起投資興趣的文件 Offering Memorandum 發(fā)行備忘錄 聲明私募的目標(biāo)、風(fēng)險及投資條款的法律文件 Offshore 境外 指位于或總部設(shè)于國界以外地區(qū)的機構(gòu) Oligopoly 寡頭壟斷 指一種貨品或服務(wù)的市場被少數(shù)公司控制的情況 Oligopsony 賣方寡頭壟斷 與寡頭壟斷相似，指少數(shù)大型買方（非賣方）占市場的重要比重，促使價格下跌 Online Banking 網(wǎng)上銀行 通過互聯(lián)網(wǎng)進行的銀行活動 Open End Credit 開放性信貸 預(yù)先核準(zhǔn)，可重復(fù)使用，直至達到預(yù)定限額的貸款 Open-End Fund 開放性基金 可繼續(xù)向投資者出售股份，并可在投資者愿意賣出時買回股份的共同基金 Operating Cash Flow (OCF) 營運現(xiàn)金流 一家企業(yè)來自營運的現(xiàn)金。一般指總收入減所有營運開支
營運現(xiàn)金流是通過對凈利潤作出多項調(diào)整而計算得出，見于公司的現(xiàn)金流量表 Operating Expenses 營運開支 公司維持業(yè)務(wù)必須購買事物的開支 Operating Income 營運收入 業(yè)務(wù)營運帶來的利潤 Operating Lease 營運租賃 容許租借方使用一種資產(chǎn)，但沒有轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)實質(zhì)股權(quán)的合約 Operating Leverage 營運貢桿 衡量一家公司或一個項目依賴固定成本，而非可變成本的程度 Operating Margin 營運利潤率 計算方法為公司營運利潤除以凈銷售額 Operating Ratio 營運比率 顯示一家公司管理效益的比率。計算方法為：
營運開支
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凈銷售額比率越小，企業(yè)在收入減少情況下產(chǎn)生利潤的能力越高
Opportunity Cost 機會成本 選擇一項投資并放棄另一項投資在回報上的分別 Option 期權(quán) 一方售予另一方的特權(quán)，使買方有權(quán)（但無責(zé)任）以特定的價格在特定的時間內(nèi)購買（買回）或出售（賣回）一種股票 Organic Growth 內(nèi)部增長 一家公司除并購帶來的增長以外的增長率 Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) 石油輸出國組織、歐佩克 旨在維持石油市場穩(wěn)定及蓬勃的國際組織。任何認(rèn)同組織理念的重要石油出口國都可以成為會員國 Other Current Assets 其他流動資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表項目，包括非現(xiàn)金資產(chǎn)，例如預(yù)付開支及一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款 Other Current Liabilities 其他流動負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表項目，用以歸納債務(wù)或應(yīng)付賬款等普通負(fù)債項目以外的流動負(fù)債 Other Long Term Liabilities 其他長期負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表項目，包括剩余租賃、未來員工福利、遞延稅務(wù)及其他當(dāng)時無需支付利息的負(fù)債責(zé)任 Out of Pocket Expenses 實付開支 基于商業(yè)或個人原因支付的開支，這類開支一般可以免稅 Out of the Money 未到價
對于買入期權(quán)，到價是指行使價格高于相關(guān)股票的市場價格
對于出售期權(quán)，到價指行使價格低于相關(guān)股票的市場價格
Outperform 表現(xiàn)超越大市 研究分析員建議的一種，指一種股票的表現(xiàn)預(yù)期會稍微超越大市 Outside Director 外部董事 并非公司員工或權(quán)益方的董事會成員 Outsourcing 外包 指將部分工序轉(zhuǎn)交外部供應(yīng)商，不在公司內(nèi)進行，從而減低成本的措施 Overallotment 超額配股權(quán) 在首次公開上市中出售比原定發(fā)行規(guī)模更多的股票 Overcapitalization 資金過剩 公司擁有的資金多于業(yè)務(wù)所需 Overcollateralization 增加抵押通知 有關(guān)增加抵押的通知 Overdraft 透支 放貸機構(gòu)即時發(fā)放的信貸 Overhang 積壓待發(fā)股票、懸貨 計算方法為已發(fā)出的股票期權(quán)+將發(fā)出的期權(quán)，除以已發(fā)行股票數(shù)目 Overhead 間接成本 直接勞工成本、物料或行政成本以外的所有成本 Overnight Index Swap 隔夜指數(shù)掉期 指將隔夜利率交換成為若干固定利率的利率掉期 Overnight Rate 隔夜利率 一家存托機構(gòu)利用手頭資金向另一家存托機構(gòu)借出隔夜貸款的利率 Oversold 超賣 技術(shù)分析用詞，指市場的賣出證券或商品的數(shù)量高于根據(jù)基本面分析的合理出售數(shù)量 Oversubscribed 超額認(rèn)購 股票新發(fā)行（首次公開上市）獲得的需求高于擬定發(fā)行股票的數(shù)量 Over-The-Counter (OTC) 場外交易證券 指并非在交易所買賣的證券，一般由于未能符合上市要求。在處理這些證券時，經(jīng)紀(jì)人/交易商直接通過電腦網(wǎng)絡(luò)及電話聯(lián)系。這些買賣活動受到國家證券經(jīng)紀(jì)商協(xié)會的嚴(yán)密監(jiān)察
P
English Terms
中文翻譯
詳情解釋/例子
P/E Ratio 市盈率 估值比率，指公司當(dāng)時股價與每股盈利的比率
計算方法：
每股市價
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每股盈利每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率
PCE 個人消費開支 與消費物價指數(shù)相似，個人消費開支是商務(wù)部經(jīng)濟分析局發(fā)布的一項報告（實際上是個人收入報告的一部分）
個人消費開支是衡量消費貨品及服務(wù)價格變動的一個指標(biāo)，包含實際及估算家庭開支，也包括耐用品、非耐用品及服務(wù)數(shù)據(jù) PP&E 地產(chǎn)、廠房及設(shè)備 指公司擁有的房地產(chǎn)、廠房及設(shè)施 PV 現(xiàn)值 假定一個回報率，計算一筆未來資金在今天的價值 Paid in Capital 實收資本 從投資者收取以交換股票的資金，是資產(chǎn)負(fù)債表的一個項目 Paid-Up Capital 已繳資本 指一項證券的所有付款責(zé)任都已全數(shù)償付的結(jié)算狀況 Panic Buying 恐慌性買入 股價上升引發(fā)的大量買入交易 Panic Selling 恐慌性出售 股價下跌引發(fā)的大量賣出交易 Par 等值
債券的面值。企業(yè)債券的面值一般為1000美元，而政債券的面值較高，例如 10000美元
證券在首次發(fā)行時制定的美元金額
Pari Passu 同等權(quán)利 付款權(quán)利相等的兩種證券或債務(wù)責(zé)任。是拉丁文用詞，意思為撐奩臄 Paris Club 巴黎俱樂部 19個國家債權(quán)人每月在巴黎舉行會議，以討論債務(wù)事宜。巴黎俱樂部的重點討論事項為合作緩解無法償還債務(wù)的發(fā)展中國家的債務(wù)負(fù)擔(dān) Parity 平價 由于叫價一樣，交易所中所有競投同一種證券的經(jīng)紀(jì)人享有同等的地位 Parity Bond 等值債券 兩種或以上對債券償付與抵押收入權(quán)利相等的債券 Par Value 票面值 債券的面值 Passive Investing? 被動投資 一種買賣行動有限的投資策略。被動投資者的投資目的在于以有限的維持成本實現(xiàn)長期升值 Patent 專利權(quán) 給與一個程序、設(shè)計或新發(fā)明獨享權(quán)的政府許可證 Payback Period 投資回收期 回收投資成本所需的時間
計算方法為：
項目成本
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每年現(xiàn)金流假設(shè)其他因素相等，回收期較短的投資是較佳的投資
Paydown 部分還款 指償付部分未清償貸款余款 Paydown Factor 部分還款系數(shù) 計算方法為：將每個月從房地產(chǎn)證券的本金中扣除的部分現(xiàn)金，除以證券的原來本金額 Paying Agent 付款代理人 從證券發(fā)行人接受付款，然后分派給證券持有人的代理人 Payment Date 付款日期 預(yù)定支付已公布股息的日期 Payment in Kind 實物支付 指以貨品或服務(wù)代替現(xiàn)金支付 Payment in Kind Bond (PIK) 實物支付債券 向債券持有人派發(fā)額外債券，代替以現(xiàn)金支付利息 Payout Ratio 派息比率 股息占盈利的百分比。計算方法為每股股息除以每股盈利 PEG Ratio 市盈率與增長比率 用作評估股票計入盈利增長因素的價值的比率
市盈率
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每年每股盈利增長
PEGY Ratio 市盈率與增長及股息比率 市盈率與增長比率的一種變奏，計算方法為市盈率除以盈利增長率與股息收益 Pegged exchange rate 聯(lián)系匯率 通過將貨幣匯率固定于與另一個國家相同的匯率而穩(wěn)定貨幣 Perfect Competition 完全競爭 指具備以下特點的市場結(jié)構(gòu)：
所有公司出售完全相同的產(chǎn)品
所有公司都是價格接受者
所有公司占的市場的份額都不大
買方完全了解出售貨品的性質(zhì)與每家公司的價格
行業(yè)可自由進入及退出
Performance Shares 表現(xiàn)股票 指在公司實現(xiàn)既定表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)時給與管理人員的股份 Perpetual Bond 永久債券 不設(shè)到期日的債券。永久債券不可贖回，但可提供永久的利息收入 Perpetuity 永久年金 無到期日的持續(xù)定額現(xiàn)金流 Personal Finance 個人理財 個人的財務(wù)計劃。一般來說，包含分析當(dāng)時財務(wù)狀況、預(yù)測短期及長期財務(wù)需要，及就財務(wù)策略作出建議，這可能包括就退休金、學(xué)費、房地產(chǎn)抵押、壽險及投資作出建議 Personal Income 個人收入 來自薪金、商業(yè)企業(yè)及各種投資的個人盈利總額 Petty Cash 零用現(xiàn)金、小額出納金 公司用來進行小額購物及向客戶提供找矚的小額現(xiàn)金及輔幣 Phantom Stock 影子股票 員工福利計劃，給與部分員工（高級管理人員）公司權(quán)益，但不給與實質(zhì)股票 Portfolio 投資組合 一名投資者持有的資產(chǎn)組合，例如股票、債券及共同基金。為減低風(fēng)險，投資者傾向持有超過一種的股票及其他資產(chǎn) Portfolio Income 投資組合收入 來自投資的收入，包括股息、利息、專利權(quán)稅及資本收益 Portfolio Insurance 投資組合保險 通過賣空股票指數(shù)期貨對沖股票投資組合的市場風(fēng)險 Portfolio Manager 投資組合經(jīng)理 負(fù)責(zé)共同基金投資、執(zhí)行投資策略及日常買賣活動的專業(yè)人士 Portfolio Management 投資組合管理 作出投資組合及政策、達成投資目標(biāo)、個人及機構(gòu)資產(chǎn)分配及平衡風(fēng)險與表現(xiàn)等重要決定，是藝術(shù)也是科學(xué) Position 投資持有量 一名個人投資者或經(jīng)紀(jì)人擁有（買空）或借入（賣空）證券的數(shù)量 Positive Volume Index (PVI) 正交易量指數(shù) 針對交易量遠(yuǎn)高于之前一天的日子的指數(shù) Post-Money Valuation 交易后估值 公司在將外部融資額加入資產(chǎn)負(fù)債表后的價值 Power of Attorney 授權(quán)書 授權(quán)其他人士在某些情況下代表處理事務(wù) Power Ratio 能量比率 衡量媒體公司的收入相對控制觀眾份額的表現(xiàn)。計算這個比率需要三個基本數(shù)據(jù)：
市場總收入
公司總收入
觀眾份額
Pre-Market Trading 開市前交易 正常開市時間之前進行的買賣交易 Pre-Money Valuation 交易前估值 公司在將外部融資額加入資產(chǎn)負(fù)債表前的價值 Precious Metal 貴重金屬 黃金、銥、鈀、白金及銀等有價值金屬的統(tǒng)稱 Preemptive Right 優(yōu)先權(quán) 給與公司現(xiàn)有普通股股東在未來股票發(fā)行時享有購買股票的優(yōu)先權(quán) Preferred Stock 優(yōu)先股 相對普通股享有優(yōu)先派發(fā)股息權(quán)的股票等級。優(yōu)先股一般沒有投票權(quán) Premium 溢價
期權(quán)的總成本
證券價格高于發(fā)行時面值的差額
Premium Bond 溢價債券 價值高于面值的債券 Prepackaged Bankruptcy 預(yù)先包裝的破產(chǎn) 指公司在申請破產(chǎn)前編制改組計劃，并與債權(quán)人與股東進行過商討及投票 Prepayment 預(yù)付
在到期日前償付債務(wù)
還款高于預(yù)定償還金額的部分
Prepayment Risk 預(yù)付風(fēng)險 還款高于預(yù)定償還金額引起的不明朗因素 Present Value 現(xiàn)值 假定一個回報率，計算一筆未來資金在今天的價值 Press Release 新聞稿 如果是盈利公布，新聞稿包含最近季度的財務(wù)業(yè)績，也可能包括公司管理人員的評論。新聞稿經(jīng)常包括有助研究的聯(lián)系信息，例如公司的網(wǎng)站 Price Discovery 價格發(fā)現(xiàn) 利用基本的市場供求因素決定特定商品的價格 Price-Earnings Ratio 市盈率 估值比率，指公司當(dāng)時股價與每股盈利的比率
計算方法：
每股市價
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每股盈利每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率
Price-Earnings Relative 相對市盈率比率 一種股票的市盈率除以一個市場的總體市盈率，例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500或Wilshire 5000指數(shù) PEG Ratio 市盈率與增長比率 用作評估股票計入盈利增長因素的價值的比率
市盈率
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每年每股盈利增長
PEGY Ratio 市盈率與增長及股息比率 市盈率與增長比率的一種變奏，計算方法為市盈率除以盈利增長率與股息收益 Price-To-Book Ratio 股價與賬面價值比率 股票市場價值與賬面價值的比率。計算方法為股票當(dāng)時收盤價格除以最近一個季度的賬面價值 Price-To-Cash-Flow Ratio 股價與現(xiàn)金流比率 衡量市場對公司未來財務(wù)健全狀況期望的指標(biāo)。計算方法為每股股價除以每股現(xiàn)金流 Price-To-Sales Ratio 股價與銷售額比率 評估股票估值相對本身往績、其他公司及市場總體的水平。計算方法為當(dāng)時股價除以每股收入 Price Elasticity of Demand 需求的價格彈性 價格彈性計算一種貨品的需求量對價格變動的反應(yīng)。計算的方法為：
需求量變動率%
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價格變動率%
Price Risk 價格風(fēng)險 一種證券或一個投資組合未來價格下跌的風(fēng)險 Price Target 價格目標(biāo) 投資分析員或顧問發(fā)表的預(yù)測價格水平 Pricing Power 定價能力 經(jīng)濟學(xué)用詞，指公司產(chǎn)品價格變動對產(chǎn)品需求量的影響。定價能力與“需求的價格彈性”是兩個相配合的理論 Primary Market 初級市場 投資者有機會購買新發(fā)行證券的市場 Prime Rate 惠利率 商業(yè)銀行向最重要或信用質(zhì)素的客戶，一般是大型機構(gòu)，收取的利率 Principal 本金、[企業(yè)]主要負(fù)責(zé)人、[交易]當(dāng)事人
借貸的金額，或除利息外需要償還的貸款部分
不計算盈利的最初投資額
債券的面值
一家私人公司的擁有者
一宗交易的主要交易方，作為交易的買方或賣方，并自行承擔(dān)風(fēng)險
Private Banking 私人銀行 除了提供信貸和投資管理服務(wù)外，私人銀行還可解決多方面的個人財務(wù)問題。服務(wù)范圍廣泛，包括現(xiàn)有資產(chǎn)的保護及增長、計劃退休及下一代的財產(chǎn)承繼等 Private Company 私人公司 私人擁有的公司，因此無需遵守證監(jiān)會對上市公司的嚴(yán)格申報要求 Private Equity 私人股本 指沒有在股票市場掛牌，但企業(yè)或投資者可參與的股本資金?；I集的資金可用作開發(fā)新產(chǎn)品或科技、增加周轉(zhuǎn)資金、進行收購或強化公司的資產(chǎn)負(fù)債表 "Private Investment, Public Equity (PIPE)" 私人投資公開股票 指私人投資或共同基金以低于當(dāng)時市場價值的價格買入一家公司的普通股 Private Placement 私募 通過非公開證券配售（相對于公開配售）籌集資金。一般的結(jié)果是買入證券的投資者數(shù)目較小 Privatization 民營化 政府將持有權(quán)益轉(zhuǎn)讓給私人企業(yè) Pro Bono 以公共福利為目的 為公共福利，而非為了謀求利潤的行為 Pro Forma 備考、模擬 拉丁文用詞，對投資界而言，指計算財務(wù)業(yè)績，以強調(diào)當(dāng)時或預(yù)計數(shù)據(jù)的方法 Pro Forma Earnings 備考盈利 利用備考方式，而不是標(biāo)準(zhǔn)通用會計制度而得出的盈利 Pro Rata 按比例 指按比例分配 Producer Price Index (PPI) 生產(chǎn)價格指數(shù) 衡量在特定期間國內(nèi)生產(chǎn)商出售貨品及服務(wù)收取價格的平均變動的指數(shù)系列。生產(chǎn)物價指數(shù)是從賣方角度衡量價格變動的指標(biāo) Productivity 生產(chǎn)力 每單位投入可得的生產(chǎn)量 Profit 利潤 與凈收入一樣，指公司的總盈利減開支 Profit Center 利潤中心 一家公司旗下可獨立賺取利潤的分行或部門 Profit Margin 利潤率 盈利能力的指標(biāo)，計算方法為稅后凈利潤除以總收入。利潤率一般以百分比表示 Profit Sharing Plan 利潤分成計劃 公司員工分享公司利潤的制度。公司決定分配給員工的利潤部分的金額，然后每名員工會收到（存入戶口）該部分利潤的一個百分比。公司一般會對員工無條件提取資金的方法與時間有一定的限制 Profit Taking 獲利拋售 指交易商在股價急升時出售股票，換取現(xiàn)金。這個行為會導(dǎo)致股價短暫下跌 Profit Warning 利潤預(yù)警 指一家公司指出其盈利可能未能達到研究分析員的預(yù)測 Progressive Tax 累進稅 高收入人士的稅率高于低收入人士的稅務(wù)制度 Project Finance 項目融資 國際項目融資協(xié)議對項目融資的定義為：
長期基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)項目及公共服務(wù)的融資活動，一般采用無追索權(quán)或有限追索權(quán)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即利用項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付項目的債務(wù)及股本 Promissory Note 本票 一份書面、附有日期及雙方簽署的文件，聲明付款方在受款方要求下或在特定的未來日期向受款方支付特定金額款項的無條件承諾 Property 財產(chǎn) 合法擁有的財產(chǎn)或房地產(chǎn) Property Tax 財產(chǎn)稅 地方政府對房地產(chǎn)征收的稅項。這項稅款一般根據(jù)物業(yè)（包括土地）的價值而計算 Proportional Tax 比例稅 所有人士，不論收入多少，的稅率一樣的所得稅 Proprietary Trading 自由資金交易 公司為賺取直接收益，而不是傭金的交易。具體來說，指公司決定通過直接市場交易，而不是通過賺取處理買賣的傭金而獲利 Prospectus 公開說明書
描述一家企業(yè)細(xì)節(jié)的正式法律文件。公開說明書一般為發(fā)行（一般是首次公開上市）而編制，但也有為說明現(xiàn)有業(yè)務(wù)而發(fā)表的。公開說明書包含對潛在投資者至關(guān)重要的公司信息
共同基金的公開說明書描述基金的目的、歷史、經(jīng)理人背景及財務(wù)報表
Protectionism 保護主義 政府為防止進口損害國內(nèi)生產(chǎn)商而采取的措施 Provisional Call Feature 有條件買回條款 可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，容許發(fā)行人在不可買回期內(nèi)可以在股價達到某個水平的情況下買回證券 Proxy 代理委托書 由一名股東簽署，授權(quán)另一名股東或公司管理人員在年度股東大會代表他投票的正式文件 Public 公開資產(chǎn) 在公開市場，例如股票市場買賣的資產(chǎn) Public Company 上市公司 通過公開發(fā)行發(fā)售證券，證券正在公開市場買賣的公司 Public Offering Price (POP) 公開發(fā)行價值 承銷商向公眾發(fā)售新發(fā)行證券的價格 Purchase Acquisition 購股接管 合并收購項目采用的會計方法，買方將目標(biāo)公司當(dāng)作投資，將目標(biāo)公司的資產(chǎn)根據(jù)公平市場價值加入本身的資產(chǎn) Purchasing Power 購買力 購買貨品及服務(wù)的能力，或一個單位資金可以買到的貨品及服務(wù)數(shù)量 Pure Play 單一業(yè)務(wù) 專門經(jīng)營一種業(yè)務(wù)的公司，或股價與一種投資主題或策略的表現(xiàn)有密切關(guān)系的公司 Put 出售權(quán)
一種期權(quán)合約，給與持有人以特定的價格在特定的時間內(nèi)出售特定數(shù)量相關(guān)證券的權(quán)力（但并非義務(wù)）
行使出售期權(quán)的行動
Put Bond 可賣回債券 債券的一種，條款規(guī)定發(fā)行人必須在到期前的特定日期回購證券?；刭弮r格在發(fā)行時設(shè)定，一般相等于票值 Put-Call Parity 買入-出售價差 對同一種證券、到期日相同的出售期權(quán)價格與買入期權(quán)價格之間的關(guān)系 Put-Call Ratio 買入-出售比率 出售期權(quán)與買入期權(quán)交易量的比率，用作評估市場的投資氣氛 Put Warrant 出售認(rèn)股權(quán)證 一種認(rèn)股權(quán)證，給與持有人以協(xié)定價格、在特定日期或之前出售相關(guān)股票的權(quán)力
Q
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詳情解釋/例子
Q1, Q2, Q3, Q4 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度） 財務(wù)日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準(zhǔn)時期 QIB 合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀(jì)人 Qualified Institutional Buyer (QIB) 合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀(jì)人 Qualitative Analysis 定性分析 根據(jù)非財務(wù)信息，例如管理質(zhì)量、行業(yè)周期性、研發(fā)實力及勞工關(guān)系，利用主觀判斷評估證券的分析方法 Quality of Earnings 盈利質(zhì)量 銷售量較高或成本較低造成盈利的金額，相對于利用不常規(guī)會計方法，例如夸張庫存造成的人造利潤 Quantitative Analysis 定量分析 指利用公司年報及損益表提供的財務(wù)資料作出投資決策的證券分析方法 Quarter (Q1, Q2, Q3, Q4) 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度） 財政日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準(zhǔn)時期 Quick Assets 速動資產(chǎn) 可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存 Quick Ratio 速動比率 公司財務(wù)實力的指標(biāo)。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存，然后除以流動負(fù)債。也稱為酸性測試比率 Quiet Filing 安靜申請 指促意不包括重要細(xì)節(jié)的首次公開上市申請。發(fā)行人向美國證監(jiān)會提交安靜申請的目的在于展開新證券發(fā)行的申請過程，未提交資料必須在補充文件中披露。這種申請方式所需的時間一般比傳統(tǒng)申請方法要長 Quiet Period 靜止期 在首次公開上市的過程中，靜止期指美國證監(jiān)會禁止發(fā)行人進行公開推銷活動的時期。靜止期一般為發(fā)行后的40至90日 Quorum 法定人數(shù) 根據(jù)公司章程公司，促使會議決議有效所需的最低權(quán)益方數(shù)目 Quota 配額、限額 對于國際貿(mào)易而言，指特定貨品可以進口的限額
R
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詳情解釋/例子
R&D 研究開發(fā) 旨在開發(fā)新產(chǎn)品或新工序的企業(yè)活動 R/E 保留盈余 沒有用作股息派發(fā)給股東，但保留在公司用作投資公司核心業(yè)務(wù)或償付債務(wù)的凈利潤百分比。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)列在股東權(quán)益項下
計算方法為凈利潤加（或凈虧損減）期初保留盈利，然后減向股東派發(fā)的股息 REIT 房地產(chǎn)投資信托 一種像股票一樣在大型交易所買賣的證券，主要通過物業(yè)項目或抵押直接投資于房地產(chǎn)
房地產(chǎn)投資信托可享有特殊的稅務(wù)優(yōu)惠，一般可為投資者帶來高收益以及流通性非常高的房地產(chǎn)投資渠道。房地產(chǎn)投資信托可分為股本房地產(chǎn)投資信托、抵押房地產(chǎn)投資信托及混合房地產(chǎn)投資信托 ROA 資產(chǎn)回報率 評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標(biāo)。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率
凈收入
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總資產(chǎn)值備注：有些人士在計算回報率時在凈收入上加回利息開支，以得出扣除借貸成本前的營運回報率
ROC 變動率 一個可變因素在特定時期內(nèi)變化的速度 ROCE 已動用資本回報率 顯示公司資本投資效益及盈利能力的比率
計算方法：
扣除利息及稅項前盈利(EBIT)
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動用資本 + 短期借貸 - 無形資產(chǎn)
ROE 股本回報率 公司盈利能力的指標(biāo)，計算方法為：
凈收入
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股東權(quán)益股本回報率是比較同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)盈利能力的擁有指標(biāo)
ROI 投資回報率 一總投資交易所得的收益或虧損，一般以年度回報百分比表達 ROIC 投資資金回報率 評估公司質(zhì)量的指標(biāo)，常用的計算方法為：
凈收入 - 股息
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總資本
Rally 價格回升 個別證券、債券或指數(shù)的價格在一段持平或下跌時期后再度上升 Range 價格波幅 一種股票在一個交易期內(nèi)與最低水平，例如與交易日結(jié)束時、交易日開始時、一天、一個月、一年等 Rate of Change (ROC) 變動率 一個可變因素在特定時期內(nèi)變化的速度 Rating 評級
評估一種企業(yè)或市政債券從投資角度的相對安全度。基本上，評級仔細(xì)審查發(fā)行人還本付息的能力
研究分析員對買入、賣出或持有一種股票的建議
Rating Agency 評級機構(gòu) 一家評估債務(wù)及優(yōu)先股發(fā)行償還本金、利息或股息安全度的機構(gòu)，例如穆迪或標(biāo)準(zhǔn)普爾 Rationalization 優(yōu)化改組 通過改組提高公司效益的措施。改組可導(dǎo)致公司擴大或縮小規(guī)模、改變政策、修改個別產(chǎn)品的策略等 Real Asset 實際資產(chǎn) 指實物或可證實的資產(chǎn)，例如黃金、土地、設(shè)備、專利權(quán)等，是金融資產(chǎn)的相反 Real Estate 房地產(chǎn) 土地以及土地上的所有永久建設(shè)，包括建筑物、工作棚及其他附設(shè)的結(jié)構(gòu) Real Estate Agent 房地產(chǎn)代理 持有許可證，可代表買方及賣方處理房地產(chǎn)交易，以賺取傭金的人士。大部分代理人受聘于房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司 Real Estate Investment Trust (REIT) 房地產(chǎn)投資信托 一種像股票一樣在大型交易所買賣的證券，主要通過物業(yè)項目或抵押直接投資于房地產(chǎn)
房地產(chǎn)投資信托可享有特殊的稅務(wù)優(yōu)惠，一般可為投資者帶來高收益以及流通性非常高的房地產(chǎn)投資渠道。房地產(chǎn)投資信托可分為股本房地產(chǎn)投資信托、抵押房地產(chǎn)投資信托及混合房地產(chǎn)投資信托 Real Interest Rate 實際利率 利率高于通脹率的差額。實際利率大約相等于名義利率減通脹率 Real Rate of Return 實際回報率 投資在根據(jù)通脹或通縮調(diào)整價格后的年度回報率 Realized Loss 實現(xiàn)損失 由于資產(chǎn)出售的價格低于原來買入價格而造成的損失 Realized Profit 實現(xiàn)利潤 由于出售資產(chǎn)的價格高于原來買入價格而帶來的收益 Recapitalization 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整 在不影響公司總體股本的情況下重組公司的債務(wù)及股本組合 Receivable Turnover Ratio 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 計算公司發(fā)出信貸及回收債務(wù)效率的會計指標(biāo) Recession 經(jīng)濟衰退 指為期超過幾個月，各方面經(jīng)濟活動都減弱的情況。工業(yè)生產(chǎn)、就業(yè)、實際收入及批發(fā)和零售交易等方面都可以發(fā)現(xiàn)衰退的跡象。經(jīng)濟衰退的技術(shù)指標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長 Record Date 記錄日 證券發(fā)行人設(shè)定的日期，用以確認(rèn)有權(quán)獲得股息或其他分配的證券持有人 Red Chip 紅籌公司 指在香港注冊成立，但控股股東為中國實體的公司 Red Herring 紅頭招股書、公開說明書初稿 必須向美國證監(jiān)會提交的注冊文件，其中描述首次公開上市的細(xì)節(jié)及公司的前景。紅頭說明書中并無注明發(fā)行的價格或發(fā)行規(guī)模 Redemption 贖回 向投資者退還證券例如股票、債券或共同基金的本金 Reference Rate 參考比率 作為浮息證券利率參考基準(zhǔn)的指數(shù)或利率 Refinance 再融資
一家企業(yè)或一名人士修改償還債務(wù)時間表
以條件較佳的新貸款取代舊貸款
Reflation 通貨復(fù)漲、通貨在膨脹 政府的經(jīng)濟政策，指政府利用財政或貨幣手段刺激經(jīng)濟以增加國家的生產(chǎn) Refunding 債券換新 利用發(fā)行新債券的資金清償?shù)狡趥?Regional Stock Exchange 地區(qū)股票交易所 位于國家主要金融中心以外的交易所 Registered Investment Advisor (RIA) 注冊投資顧問 在美國證監(jiān)會注冊，專責(zé)為投資者管理投資的顧問 Registration Right 注冊權(quán) 給與持有有限制股票的投資者的合約權(quán)利，可要求發(fā)行公司將股票在美國證監(jiān)會注冊，從而使股票可以向公眾出售 Regressive Tax 累退稅 低收入人士的稅率高于高收入人士的稅務(wù)制度 Regulated Investment Company (RIC) 受監(jiān)管投資公司 指獲準(zhǔn)將資本收益、股息的稅項或利息開支轉(zhuǎn)嫁客戶或個人投資者的共同基金或房地產(chǎn)投資信托 Regulation A 條例A 美國證監(jiān)會的條例，監(jiān)管符合簡易注冊（豁免）規(guī)定，規(guī)模500萬美元以下的發(fā)行 Regulation D 條例D 美國證監(jiān)會的條例，監(jiān)管無投資銀行參與的私募項目的豁免 Regulation FD (Reg FD) 條例FD 美國證監(jiān)會的條例，旨在防止上市公司向市場專業(yè)人員及若干股東作出選擇性披露
條例FD的條文：
"當(dāng)發(fā)行人，或其任何代表人，向少數(shù)人士披露有關(guān)發(fā)行人或其證券的重要非公開信息時，若屬于故意的披露，則發(fā)行人必須同時向公眾作出同樣的披露.，若并非故意披露，則必須盡快作出同樣的披露" Regulation G 條例G 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管商業(yè)貸款方及非金融企業(yè)對證券交易發(fā)放的信貸 Regulation M 條例M 美國稅務(wù)局條例，促使受監(jiān)管投資公司可以將資本收益、股息或利息的稅項轉(zhuǎn)嫁客戶或個人投資者 Regulation Q 條例Q 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管銀行向儲蓄存款支付的利率 Regulation T 條例T 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管客戶的現(xiàn)金賬戶，以及證券行及交易商向客戶提供信貸，用作購買證券的金額 Regulation U 條例U 聯(lián)邦儲備局條例，監(jiān)管銀行對購買證券的貸款 Reinsurance 再保險 保險公司向其他機構(gòu)投保承保的保單，以抵消風(fēng)險 Reinvestment 再投資 利用共同基金賺得的股息、利息及資本收益購買更多的股票，而不接收現(xiàn)金 Reinvestment Rate 再投資率 定息證券現(xiàn)金流可以進行再投資的利率 Reinvestment Risk 再投資風(fēng)險 未來收益以較低利率進行再投資的風(fēng)險 Relative Strength 相對實力 展示一種股票相對其它同行業(yè)股票的表現(xiàn)的價格趨勢指標(biāo)。計算方法為將一種股票的價格表現(xiàn)除以適當(dāng)指數(shù)在同一時期的價格表現(xiàn) Reorganization 企業(yè)重組 復(fù)蘇經(jīng)濟有問題或破產(chǎn)公司的措施。企業(yè)改組包括資產(chǎn)與負(fù)債重估，以及與債權(quán)人磋商，以作出繼續(xù)償債的安排 Repatriation 資金匯回本國 將外幣轉(zhuǎn)換成為本國貨幣的程序 Repayment 償還債務(wù) 償還債務(wù)的行為 Replacement Cost 重置成本 以類似資產(chǎn)置換現(xiàn)有資產(chǎn)牽涉的價格 Required Rate Of Return 要求回報率 吸引投資者投資一種證券所需的回報率 Required Reserves 要求儲備金 指根據(jù)有關(guān)規(guī)定，銀行因應(yīng)客戶的存款而必須保存的準(zhǔn)備金金額。這些資金必須存儲于銀行的保險庫或附近的聯(lián)邦儲備銀行 Research and Development (R&D) 研究及開發(fā) 旨在開發(fā)新產(chǎn)品或新工序的企業(yè)活動 Restricted Stock 有限制股票 指需要遵守某些銷售限制的內(nèi)部人士持股。有限制股票的買賣必須根據(jù)美國證監(jiān)會的特別條例進行 Restructuring 業(yè)務(wù)重組 指對業(yè)務(wù)的重大調(diào)整，一般關(guān)于裁減人手及資產(chǎn)重估 Retail Banking 零售銀行 指典型的普羅市場銀行，個人客戶利用較大型商業(yè)銀行的本地分行進行銀行業(yè)務(wù)。零售銀行提供的服務(wù)包括：儲蓄及支票賬戶、房地產(chǎn)抵押、私人貸款、借記卡、信用卡等等 Retail Investor 零售投資者 為自己買賣證券的個人投資者，而并非為任何公司或機構(gòu)進行投資 Retained Earnings 保留盈余 沒有用作股息派發(fā)給股東，但保留在公司用作投資公司核心業(yè)務(wù)或償付債務(wù)的凈利潤百分比。在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)列在股東權(quán)益項下
計算方法為凈利潤加（或凈虧損減）期初保留盈利，然后減向股東派發(fā)的股息 Return 回報率 一種證券在特定期間的收入或損失，包括收入加資本收益。一般以百分比表達 Return of Capital 資本回報率 資本回報指投資者收回部分或全部投入的資金，因此減低投資的價值。這并非任何形式的收益，因為只是回收投資，并不是獲得高于原來投資的金額 Return On Assets (ROA) 資產(chǎn)回報率 評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標(biāo)。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率 Return On Capital Employed (ROCE) 已動用資本回報率 顯示公司資本投資效益及盈利能力的比率
計算方法：
扣除利息及稅項前盈利(EBIT)
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動用資本 + 短期借貸 - 無形資產(chǎn)
Return On Capital Gains 資本收益回報率 來自資本資產(chǎn)（投資或房地產(chǎn)）升值的回報 Return On Equity (ROE) 股本回報率 公司盈利能力的指標(biāo)，計算方法為：
凈收入
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股東權(quán)益股本回報率是比較同一行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)盈利能力的擁有指標(biāo)
Return On Net Assets (RONA) 凈資產(chǎn)回報率 財務(wù)表現(xiàn)指標(biāo)，計算方法：
凈收入
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固定資產(chǎn) + 周轉(zhuǎn)資金凈額
Return On Investment (ROI) 投資回報率 一總投資交易所得的收益或虧損，一般以年度回報百分比表達 Return On Investment Capital (ROIC) 投資資金回報率 評估公司質(zhì)量的指標(biāo)，常用的計算方法為：
凈收入 - 股息
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總資本
Return On Revenue (ROR) 收入回報率 企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，計算方法：
凈收入
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總收入
Return On Sales (ROS) 銷售回報率 被廣泛采用評估企業(yè)營運效益的比率。計算方法為扣除利息及稅款前凈收入除以銷售額 Revenue 總收入
特定期間的銷售總額，包括折扣及退貨。總收入是損益表中排列的一項，從中減除開支，以得出凈收入
在評估股票時，收入增長是公司健全的指標(biāo)
Reversed takeover 反向收購
指較大型公司被較小型公司收購
私人公司收購公共公司
Revolving Credit 循環(huán)信貸 信貸額的一種，客戶支付承諾費用，即可隨時使用及償還資金。循環(huán)信貸一般用作營運用途，信貸額每月視乎收入及開支而變動 Right 購股權(quán) 給與股東以預(yù)定價格（一般低于當(dāng)時市價），購買新發(fā)行股票權(quán)力的證券，有權(quán)購買股票的數(shù)目取決于股東已經(jīng)持有的股份。購股權(quán)證券的有效期一般很短，在到期后即失效 Right Of First Refusal 優(yōu)先權(quán) 一般而言，指一名人士或一家公司有權(quán)在其他人有機會購買前買入特定物品 Rights Issue 購股權(quán)發(fā)行 向現(xiàn)有股東發(fā)行購股權(quán)，給與他們在特定時期內(nèi)，以特定價格按比例買入額外股份的權(quán)力 Rights Offering 購股權(quán)發(fā)行 向現(xiàn)有股東發(fā)行購股權(quán)，給與他們在特定時期內(nèi)，以特定價格按比例買入額外股份的權(quán)力 Ring Fence 圍欄策略 投資者分離若干金額的資金，使之無需面對外部風(fēng)險的策略，一般是離岸投資采用的策略 Risk 風(fēng)險 投資實際回報與預(yù)期的不同的機會。這包括損失部分或全部原來投資的可能性。一般以一種投資的歷史回報或平均回報作為衡量的標(biāo)準(zhǔn) Risk Based Capital Requirement 風(fēng)險資本要求 根據(jù)規(guī)定，銀行及從事有風(fēng)險投資機構(gòu)必須維持的流動準(zhǔn)備金 Risk Adjusted Discount Rate 風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率 在投資組合理論及資本預(yù)算分析中，指用來計算不明確或有風(fēng)險收入流現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，一般等于無風(fēng)險率（多采用短期美國國庫券的回報率）加特定投資或項目的風(fēng)險溢價，這個風(fēng)險溢價根據(jù)該投資或項目的風(fēng)險特點而厘定 Risk Adjusted Return 風(fēng)險調(diào)整回報率 衡量一個基金或投資組合賺取回報所承擔(dān)的風(fēng)險的指標(biāo)，一般以數(shù)字或評級表示 Risk Adjusted Return on Capital (RAROC) 風(fēng)險調(diào)整資本回報率 在財務(wù)分析中，風(fēng)險較高的項目及投資必須與無風(fēng)險投資分開評估。在風(fēng)險調(diào)整資本回報率的計算過程中，有風(fēng)險現(xiàn)金流相對低風(fēng)險現(xiàn)金流進行了適當(dāng)貼現(xiàn)，因此能涵蓋有關(guān)投資風(fēng)險狀態(tài)的變化 Risk Capital 風(fēng)險資本 投資者分配作投資高風(fēng)險證券的資金 Risk-Free Asset 無風(fēng)險資產(chǎn) 可賺取一定未來回報的資產(chǎn)。國庫券（特別是短期國庫券）由于獲得美國政府的擔(dān)保，被認(rèn)為是沒有風(fēng)險的投資 Risk Free Rate of Return 無風(fēng)險回報率 基本上沒有風(fēng)險的資產(chǎn)的利率 Risk Tolerance 風(fēng)險容忍度 投資者對于投資組合價值負(fù)面變化方面的不明朗因素的可接受程度 Road Show 路演 證券發(fā)行人向潛在買家進行的報告，目的在于提高投資者對發(fā)行的興趣 Royalty 使用權(quán)稅、專利權(quán)稅 因使用一種財產(chǎn)，特別是專利權(quán)、有版權(quán)的作品、經(jīng)營權(quán)或天然資源而向擁有者支付的費用 Rule 144A 144A 條例 美國證監(jiān)會條例，修訂了對通過私募出售證券的兩年持股限制，容許合資格機構(gòu)投資者之間可以買賣這些證券 Rule of 18 18定律 指通脹率及道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的市盈率的總和是股市方向指標(biāo)的理論。若總數(shù)高于18，即代表股價可能下跌，若總數(shù)低于18，則代表預(yù)期股價可能上升 Rule of 72 72定律 可用以計算在特定利率之下，資金倍增所需的年數(shù)的理論，方法很簡單，只需要將72除以復(fù)合利率，即可得出投資價值倍增所需的大約年數(shù) Russell 2000 Index Russell 2000指數(shù) Russell 3000指數(shù)中最小2000家企業(yè)股價表現(xiàn)的指數(shù)，是低市值股票的指標(biāo)