明年1月1日開(kāi)始實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將沖擊券商IPO
券商謀求上市進(jìn)行得如火如荼，但是，將于明年1月1日開(kāi)始實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將成為券商IPO上市的一道新門坎。日前有專家指出，由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使得券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)會(huì)計(jì)方法發(fā)生重大變化，這不僅對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等有影響，特別是，企圖采用IPO上市的證券公司將直接受到一定沖擊。
券商調(diào)賬將有難度
東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部耿芥向記者表示，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，自營(yíng)證券將通過(guò)“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算。與現(xiàn)行制度相比，交易性金融資產(chǎn)采用了公允價(jià)值法（即市價(jià)法）進(jìn)行計(jì)量，摒棄了現(xiàn)行制度較為謹(jǐn)慎的計(jì)量方法———成本與市價(jià)孰低法。這樣一來(lái)，將更加客觀、公允地反映券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息，有效杜絕券商通過(guò)調(diào)賬來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
耿芥指出，采用公允價(jià)值法計(jì)量時(shí)，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧都直接記入了當(dāng)期損益，期末自營(yíng)證券的賬面價(jià)值與市價(jià)一致。這改變了現(xiàn)行制度只記浮虧，不記浮盈的謹(jǐn)慎做法，使自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)與股票的市場(chǎng)價(jià)格直接掛鉤，公允、及時(shí)地反映了自營(yíng)業(yè)務(wù)的質(zhì)量。同時(shí)他也指出，公允價(jià)值法是一把鋒利的雙刃劍，對(duì)能夠較好把握行情的券商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)很好的核算方法，而對(duì)不能較好把握行情的券商來(lái)說(shuō)則是一個(gè)極其不利的核算方法。因而可能對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等構(gòu)成較大影響，
據(jù)悉，在現(xiàn)行制度下，自營(yíng)證券采用成本與市價(jià)孰低法計(jì)量，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值始終小于或等于其市場(chǎng)價(jià)值。當(dāng)自營(yíng)證券存在浮盈時(shí)，自營(yíng)證券和資產(chǎn)的價(jià)值都被低估。
新制度實(shí)施后，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧一方面記入當(dāng)期損益，另一方面直接調(diào)整自營(yíng)證券的賬面價(jià)值，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值就是可以變現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值。因此，新制度可以客觀、公正地反映了自營(yíng)證券的資產(chǎn)質(zhì)量。
耿芥還指出，新制度將嚴(yán)格禁止交易性金融資產(chǎn)和其他類金融資產(chǎn)之間的互轉(zhuǎn)。新制度規(guī)定，在初始確認(rèn)時(shí)將某項(xiàng)金融資產(chǎn)確認(rèn)為交易性金融資后，不能重分類為其他類金融資產(chǎn)；其他類金融資產(chǎn)也不能重分類為交易性金融資產(chǎn)。這一規(guī)定，將有效杜絕券商通過(guò)調(diào)賬來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
對(duì)券商IPO上市將有重大影響
廣發(fā)證券借殼延邊公路的方案已經(jīng)正式出爐，券商借殼上市的第一例即將完成。與此同時(shí)，記者也了解到，很多證券公司已經(jīng)開(kāi)始重啟IPO的上市路徑。但日前有專家指出，對(duì)于計(jì)劃采用IPO方式上市的券商，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施生，自營(yíng)業(yè)務(wù)核算方法的轉(zhuǎn)變是一個(gè)必須重點(diǎn)關(guān)注的因素。
據(jù)悉，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定：在首次執(zhí)行日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，并編制期初資產(chǎn)負(fù)債表。編制期初資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行追溯調(diào)整。追溯調(diào)整法的核心是，將會(huì)計(jì)核算調(diào)整為業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)就采用新會(huì)計(jì)政策。如果某券商計(jì)劃于2008年IPO上市，2007年未按照新制度進(jìn)行核算，2008年IPO上市時(shí)也應(yīng)按照上市公司的新制度，進(jìn)行追溯調(diào)整。
具體講，就是按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、第23號(hào)《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及相關(guān)操作指南的規(guī)定對(duì)各年度自營(yíng)證券進(jìn)行重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，重新確認(rèn)各期自營(yíng)業(yè)務(wù)收益，并調(diào)整2007年及以前年度利潤(rùn)。如果不考慮交易費(fèi)用的影響，則2005年—2007年自營(yíng)證券市價(jià)波動(dòng)幅度、年末浮盈金額（尤其是2006年末的浮盈金額）大小，將是影響追溯調(diào)整結(jié)果的重要因素。
按此操作，券商2006年12月31日及以前年度存在的未確認(rèn)浮盈，將在追溯調(diào)整時(shí)確認(rèn)為2006年度及以前年度的利潤(rùn)，只有2007年度新增的浮盈才能確認(rèn)為2007年的收益。這必將對(duì)2005年及以前年度、2006年和2007年的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)及分布情況產(chǎn)生較大影響，從而影響券商IPO上市條件的認(rèn)定和首次發(fā)行股票的定價(jià)。2006年末的浮動(dòng)盈余越多，2007年指數(shù)下跌越大，負(fù)面影響程度將越重。
國(guó)泰君安行業(yè)分析師梁靜認(rèn)為，由于券商靠天吃飯的贏利模式?jīng)]有改變，因而證券公司未來(lái)一年的贏利能力具有非常大的不確定性。東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部耿芥也指出，以前很多證券公司都是通過(guò)調(diào)節(jié)自營(yíng)投資的盈虧來(lái)調(diào)節(jié)公司來(lái)年的利潤(rùn)，以確保公司的穩(wěn)定贏利。那么新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，券商將失去一個(gè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段，因此如何轉(zhuǎn)變靠天吃飯的贏利模式，維護(hù)贏利的穩(wěn)定將是擬上市券商的一個(gè)重要課題。
券商謀求上市進(jìn)行得如火如荼，但是，將于明年1月1日開(kāi)始實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將成為券商IPO上市的一道新門坎。日前有專家指出，由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使得券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)會(huì)計(jì)方法發(fā)生重大變化，這不僅對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等有影響，特別是，企圖采用IPO上市的證券公司將直接受到一定沖擊。
券商調(diào)賬將有難度
東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部耿芥向記者表示，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，自營(yíng)證券將通過(guò)“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算。與現(xiàn)行制度相比，交易性金融資產(chǎn)采用了公允價(jià)值法（即市價(jià)法）進(jìn)行計(jì)量，摒棄了現(xiàn)行制度較為謹(jǐn)慎的計(jì)量方法———成本與市價(jià)孰低法。這樣一來(lái)，將更加客觀、公允地反映券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息，有效杜絕券商通過(guò)調(diào)賬來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
耿芥指出，采用公允價(jià)值法計(jì)量時(shí)，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧都直接記入了當(dāng)期損益，期末自營(yíng)證券的賬面價(jià)值與市價(jià)一致。這改變了現(xiàn)行制度只記浮虧，不記浮盈的謹(jǐn)慎做法，使自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)與股票的市場(chǎng)價(jià)格直接掛鉤，公允、及時(shí)地反映了自營(yíng)業(yè)務(wù)的質(zhì)量。同時(shí)他也指出，公允價(jià)值法是一把鋒利的雙刃劍，對(duì)能夠較好把握行情的券商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)很好的核算方法，而對(duì)不能較好把握行情的券商來(lái)說(shuō)則是一個(gè)極其不利的核算方法。因而可能對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等構(gòu)成較大影響，
據(jù)悉，在現(xiàn)行制度下，自營(yíng)證券采用成本與市價(jià)孰低法計(jì)量，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值始終小于或等于其市場(chǎng)價(jià)值。當(dāng)自營(yíng)證券存在浮盈時(shí)，自營(yíng)證券和資產(chǎn)的價(jià)值都被低估。
新制度實(shí)施后，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧一方面記入當(dāng)期損益，另一方面直接調(diào)整自營(yíng)證券的賬面價(jià)值，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值就是可以變現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值。因此，新制度可以客觀、公正地反映了自營(yíng)證券的資產(chǎn)質(zhì)量。
耿芥還指出，新制度將嚴(yán)格禁止交易性金融資產(chǎn)和其他類金融資產(chǎn)之間的互轉(zhuǎn)。新制度規(guī)定，在初始確認(rèn)時(shí)將某項(xiàng)金融資產(chǎn)確認(rèn)為交易性金融資后，不能重分類為其他類金融資產(chǎn)；其他類金融資產(chǎn)也不能重分類為交易性金融資產(chǎn)。這一規(guī)定，將有效杜絕券商通過(guò)調(diào)賬來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
對(duì)券商IPO上市將有重大影響
廣發(fā)證券借殼延邊公路的方案已經(jīng)正式出爐，券商借殼上市的第一例即將完成。與此同時(shí)，記者也了解到，很多證券公司已經(jīng)開(kāi)始重啟IPO的上市路徑。但日前有專家指出，對(duì)于計(jì)劃采用IPO方式上市的券商，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施生，自營(yíng)業(yè)務(wù)核算方法的轉(zhuǎn)變是一個(gè)必須重點(diǎn)關(guān)注的因素。
據(jù)悉，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定：在首次執(zhí)行日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，并編制期初資產(chǎn)負(fù)債表。編制期初資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行追溯調(diào)整。追溯調(diào)整法的核心是，將會(huì)計(jì)核算調(diào)整為業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)就采用新會(huì)計(jì)政策。如果某券商計(jì)劃于2008年IPO上市，2007年未按照新制度進(jìn)行核算，2008年IPO上市時(shí)也應(yīng)按照上市公司的新制度，進(jìn)行追溯調(diào)整。
具體講，就是按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、第23號(hào)《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及相關(guān)操作指南的規(guī)定對(duì)各年度自營(yíng)證券進(jìn)行重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，重新確認(rèn)各期自營(yíng)業(yè)務(wù)收益，并調(diào)整2007年及以前年度利潤(rùn)。如果不考慮交易費(fèi)用的影響，則2005年—2007年自營(yíng)證券市價(jià)波動(dòng)幅度、年末浮盈金額（尤其是2006年末的浮盈金額）大小，將是影響追溯調(diào)整結(jié)果的重要因素。
按此操作，券商2006年12月31日及以前年度存在的未確認(rèn)浮盈，將在追溯調(diào)整時(shí)確認(rèn)為2006年度及以前年度的利潤(rùn)，只有2007年度新增的浮盈才能確認(rèn)為2007年的收益。這必將對(duì)2005年及以前年度、2006年和2007年的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)及分布情況產(chǎn)生較大影響，從而影響券商IPO上市條件的認(rèn)定和首次發(fā)行股票的定價(jià)。2006年末的浮動(dòng)盈余越多，2007年指數(shù)下跌越大，負(fù)面影響程度將越重。
國(guó)泰君安行業(yè)分析師梁靜認(rèn)為，由于券商靠天吃飯的贏利模式?jīng)]有改變，因而證券公司未來(lái)一年的贏利能力具有非常大的不確定性。東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部耿芥也指出，以前很多證券公司都是通過(guò)調(diào)節(jié)自營(yíng)投資的盈虧來(lái)調(diào)節(jié)公司來(lái)年的利潤(rùn)，以確保公司的穩(wěn)定贏利。那么新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，券商將失去一個(gè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段，因此如何轉(zhuǎn)變靠天吃飯的贏利模式，維護(hù)贏利的穩(wěn)定將是擬上市券商的一個(gè)重要課題。