我國證券投資基金從今年7月1日起開始執(zhí)行新的企業(yè)會計準(zhǔn)則。由于新會計準(zhǔn)則對一些會計科目進行了調(diào)整，封閉式基金因執(zhí)行新準(zhǔn)則而引發(fā)未實現(xiàn)收益能否分配的爭議。而事實上，這一問題早已有定論。
關(guān)于封閉式基金的收益分配，我國《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條明確規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配的比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的百分之九十?！边@就是說，封基進行分紅的基礎(chǔ)是已經(jīng)實現(xiàn)的收益。
然而，新的會計準(zhǔn)則對一些會計科目進行了調(diào)整。比如按照新的會計準(zhǔn)則和監(jiān)管部門的要求，基金的未實現(xiàn)收益也要計入基金利潤，但分為已實現(xiàn)利潤和未實現(xiàn)利潤，這讓市場有關(guān)人士對新會計準(zhǔn)則下未實現(xiàn)利潤能否和已實現(xiàn)利潤一起進行分配產(chǎn)生了困惑。
實際上，對于未實現(xiàn)收益能不能用于分配的問題，證監(jiān)會早在5月7日發(fā)給各基金公司、托管銀行和會計師事務(wù)所的《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉有關(guān)銜接事宜的通知》中就給出了明確的答案，該《通知》第七條指出：“除我會特別規(guī)定外，基金在執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后，未分配利潤中的未實現(xiàn)部分，包括基金經(jīng)營活動產(chǎn)生的未實現(xiàn)收益和基金份額交易產(chǎn)生的未實現(xiàn)平準(zhǔn)金，不得用于分配?！?BR> 記者注意到，自7月1日實行新會計準(zhǔn)則以來，先后有26只封閉式基金對2007年度的部分收益進行了分配，從收益分配公告中可以看出，這些封基依然是對已實現(xiàn)的收益部分進行分配，開放式基金分紅同樣如此。
記者也專門就這一問題向一些基金公司的基金會計主管進行了咨詢，他們均表示，按照有關(guān)規(guī)定，新會計準(zhǔn)則實施后，基金進行分紅的基礎(chǔ)仍然是已實現(xiàn)收益，未實現(xiàn)收益部分仍不能用于分配，新會計準(zhǔn)則對基金分紅沒有影響。
封閉式基金實際上就是一籃子股票與少量債券和現(xiàn)金的組合，構(gòu)成基金組合成份的各品種的市值之和就是基金的凈值。按照常理，基金的價格應(yīng)當(dāng)?shù)扔谄鋬糁?，開放式基金就是這樣的，其申購與贖回的價格都等于其凈值。但是，對于封閉式基金來講，這個等式卻并不成立。
封閉式基金的交易只在二級市場進行，其交易價格除了受到基金凈值這個基本面因素影響以外，還受到供求關(guān)系的影響，因此，封閉式基金的價格一般并不等于其凈值，往往與凈值有一定程度的偏離。如果價格高于凈值，則稱為溢價交易，其溢/折價率大于0；如果價格低于凈值，則稱為折價交易，其溢/折價率小于0。合理的溢/折價率應(yīng)當(dāng)圍繞0小幅波動，不應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)長期大幅度折價或溢價的狀況。
關(guān)于封閉式基金的收益分配，我國《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條明確規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配的比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的百分之九十?！边@就是說，封基進行分紅的基礎(chǔ)是已經(jīng)實現(xiàn)的收益。
然而，新的會計準(zhǔn)則對一些會計科目進行了調(diào)整。比如按照新的會計準(zhǔn)則和監(jiān)管部門的要求，基金的未實現(xiàn)收益也要計入基金利潤，但分為已實現(xiàn)利潤和未實現(xiàn)利潤，這讓市場有關(guān)人士對新會計準(zhǔn)則下未實現(xiàn)利潤能否和已實現(xiàn)利潤一起進行分配產(chǎn)生了困惑。
實際上，對于未實現(xiàn)收益能不能用于分配的問題，證監(jiān)會早在5月7日發(fā)給各基金公司、托管銀行和會計師事務(wù)所的《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉有關(guān)銜接事宜的通知》中就給出了明確的答案，該《通知》第七條指出：“除我會特別規(guī)定外，基金在執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后，未分配利潤中的未實現(xiàn)部分，包括基金經(jīng)營活動產(chǎn)生的未實現(xiàn)收益和基金份額交易產(chǎn)生的未實現(xiàn)平準(zhǔn)金，不得用于分配?！?BR> 記者注意到，自7月1日實行新會計準(zhǔn)則以來，先后有26只封閉式基金對2007年度的部分收益進行了分配，從收益分配公告中可以看出，這些封基依然是對已實現(xiàn)的收益部分進行分配，開放式基金分紅同樣如此。
記者也專門就這一問題向一些基金公司的基金會計主管進行了咨詢，他們均表示，按照有關(guān)規(guī)定，新會計準(zhǔn)則實施后，基金進行分紅的基礎(chǔ)仍然是已實現(xiàn)收益，未實現(xiàn)收益部分仍不能用于分配，新會計準(zhǔn)則對基金分紅沒有影響。
封閉式基金實際上就是一籃子股票與少量債券和現(xiàn)金的組合，構(gòu)成基金組合成份的各品種的市值之和就是基金的凈值。按照常理，基金的價格應(yīng)當(dāng)?shù)扔谄鋬糁?，開放式基金就是這樣的，其申購與贖回的價格都等于其凈值。但是，對于封閉式基金來講，這個等式卻并不成立。
封閉式基金的交易只在二級市場進行，其交易價格除了受到基金凈值這個基本面因素影響以外，還受到供求關(guān)系的影響，因此，封閉式基金的價格一般并不等于其凈值，往往與凈值有一定程度的偏離。如果價格高于凈值，則稱為溢價交易，其溢/折價率大于0；如果價格低于凈值，則稱為折價交易，其溢/折價率小于0。合理的溢/折價率應(yīng)當(dāng)圍繞0小幅波動，不應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)長期大幅度折價或溢價的狀況。