自2007年1月1日起，我國開始實施新會計準則。新會計準則的執(zhí)行，使我國會計準則和國際準則基本趨同，并對上市公司財務狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生深遠影響。本文就債務重組、公允價值變動損益、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值等新舊會計準則重大差異對深市2007年報的影響作具體分析。
一、債務重組對上市公司業(yè)績的影響
從表一可以看出，深市主板已披露年報的487家上市公司中，有137家上市公司存在債務重組收益或損失，債務重組收益金額高達50.56億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為4.82%。
表一：深市主板上市公司債務重組統(tǒng)計表
經(jīng)統(tǒng)計分析，我們還發(fā)現(xiàn)：
（1）截至2007年底，深市主板公司中ST、 *ST公司總計103家，存在債務重組收益的ST、*ST公司高達50家，占ST、*ST公司總數(shù)的比例近50%。
（2）債務重組收益過億元的有11家，其中債務重組收益的兩家*ST公司債務重組收益均高達8.6億元。這11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被實施特別處理的公司僅有1家。
由此可見，債務重組對*ST、ST公司的影響較大，這些公司基本依靠債務重組扭虧為盈，債務重組收益直接計入凈利潤對于處于財務困境的上市公司，尤其是面臨退市風險的*ST公司提供了“捷徑”。
二、 公允價值變動損益對公司業(yè)績的影響
2007年深市主板上市公司中，有123家上市公司存在公允價值變動損益，金額為27.48億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為2.62%。具體來講，深市上市公司公允價值變動損益的情況有如下特點：
（1）公允價值變動損益金額的前10家上市公司的總金額，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的84%。表明公允價值變動對上市公司的影響十分集中。
（2）深市主板中3家證券類上市公司帶來的公允價值變動損益高達13.22億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的48%。而3家證券類上市公司中，由交易性金融負債-認沽權證帶來的公允價值變動損益為7.68億元，占3家公司公允價值變動損益總額的58%，顯示認沽權證為證券公司帶來可觀利潤。
（3）除大家熟悉并容易理解的公允價值變動損益，如股票投資（該類投資帶來的公允價值變動損益為8.11億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額27.48億元的35%）外，我們發(fā)現(xiàn)金融負債，如可轉(zhuǎn)換公司債券、遠期外匯合同等公允價值變動對上市公司的影響也較大，在前10名的公司統(tǒng)計中，上述兩項合計金額為6.34億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的23%。
（4）有33家上市公司的公允價值變動損益為負數(shù)，這33家上市公司公允價值變動損益合計-1.7億元，其中主要是因為遠期外匯買賣合約帶來的公允價值虧損。
三、 可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對業(yè)績的影響
具體分析，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對上市公司業(yè)績的影響包括：
（1）對資本公積的影響
2007年深市主板上市公司中，107家上市公司的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動帶來公司資本公積增加，其中增加資本公積約210億元。
（2）對凈利潤的影響
有22家上市公司因出售可供出售金融資產(chǎn)而增加凈利潤（主要由資本公積轉(zhuǎn)入投資收益科目）約7.41億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為0.71%。其中某上市公司因出售中信證券(600030行情,股吧)股份而導致投資收益為5.73億元，占該公司歸屬于母公司股東凈利潤的81%。
我們認為，可供出售金融資產(chǎn)公允價值帶來的變化大部分尚體現(xiàn)在資本公積中，伴隨著限售股份的解除限售，這部分公允價值將逐年釋放為凈利潤，增厚上市公司業(yè)績。
四、 股份支付會計處理中存在的問題
截至2007年底，深市主板上市公司中有17家上市公司推出股權激勵計劃，股權激勵方式主要選擇股票期權、限制性股票和股東轉(zhuǎn)讓股份三種方式，股票來源主要有向激勵對象定向發(fā)行、二級市場購入及非流通股東存量股份三種形式。
統(tǒng)計表明，實施股權激勵計劃公司的凈利潤均有不同幅度的增長，其中增長比例的近200%，僅有一家上市公司因處理股權激勵費用問題而虧損。
通過2007年報分析，我們發(fā)現(xiàn)個別公司為達到業(yè)績考核指標、滿足股權激勵條件，存在人為調(diào)節(jié)利潤的嫌疑。如某上市公司2007年營業(yè)外收入中高達1.07億元（其中固定資產(chǎn)處置收益為7504萬元，政府補貼3081萬元），占公司歸屬于母公司所有者凈利潤的比例高達63%。
其次，股權激勵會計處理對上市公司利潤造成重大影響。如某上市公司其股權激勵計劃授予激勵對象的股票期權比例為9.88%，逼近證監(jiān)會《上市公司股權激勵管理辦法》要求的“上市公司全部有效的股權激勵計劃所涉及的標的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%”的上限。而該股權激勵計劃的等待期只有1年，上市公司只能將相關費用計入2007年，直接導致公司虧損3000余萬元。
五、 投資收益變動對公司業(yè)績的影響
新舊會計準則對投資收益的核算沒有太多變化，深市主板公司487家中，投資收益總額高達291.98億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為27.84%。
表二：深市主板上市公司投資收益構成表
投資收益中，出售交易性金融資產(chǎn)帶來的收益為139.3億元，占投資收益總額的48%，如果扣除4家證券類上市公司自營帶來的投資收益（因證券公司的自營收入也屬于主營業(yè)務收入，只是統(tǒng)計中歸納入投資收益）58.68億元，出售交易性金融資產(chǎn)等為深市主板上市公司帶來的收益為80.62億元，483家（總計487家公司扣除4家證券類上市公司）中平均每家上市公司出售交易性金融資產(chǎn)等帶來的收益為1600余萬元，僅占深市主板上市公司平均每家凈利潤的8%，表明上市公司股票投資等帶來的投資收益對上市公司凈利潤影響較小。
在投資收益金額的前10名公司中，深市主板的4家證券公司均在其列，主要得益于2007年股市走勢好、自營業(yè)務利潤高等原因；吉林敖東(000623行情,股吧)因持有廣發(fā)證券股份導致權益法核算的投資收益較高；而汽車類上市公司因大部分為持股50%的合營子公司，不能納入合并報表而導致權益法核算的投資收益較高。
六、新會計準則實施的其他影響
新舊會計準則的差異對深市主板上市公司2007年報的影響還體現(xiàn)在其他一些方面，主要包括：
1、投資性房地產(chǎn)
舊會計準則未設立“投資性房地產(chǎn)”科目，所有的房地產(chǎn)項目中固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)中采用成本法核算。而新會計準則規(guī)定根據(jù)投資目的不同，單獨設立“投資性房地產(chǎn)”科目，上市公司可以選擇采用成本模式或公允價值計量，而采用公允價值計量的，其公允價值變動損益計入利潤表的“公允價值變動損益”科目。
從2007年度報表來看，絕大部分上市公司采用成本模式計量，僅有5家上市公司對投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量。
2、職工福利費
新會計準則取消了按照工資總額的比例計提職工福利費的要求，職工福利費由企業(yè)根據(jù)實際發(fā)生的金額列支。同時，對于原轉(zhuǎn)入應付職工薪酬的福利費余額與該項金額之間的差額，應當調(diào)整2007年管理費用并作為非經(jīng)常性損益進行披露。該項準則的變化，將直接影響上市公司2007年度凈利潤，但不會影響到以后年度。
據(jù)統(tǒng)計，截至2006年底，深市主板上市公司應付福利費余額為59.18億元，由于缺少相關披露的情況，我們無法推斷出上述金額是否直接沖減2007年度管理費用，但估計有部分應付福利費余額轉(zhuǎn)回沖減了2007年度的管理費用。
在職工福利費的披露上，我們發(fā)現(xiàn)：（1）少數(shù)公司的應付職工薪酬-應付職工福利費科目仍有余額，除上市公司控股的外商投資企業(yè)未按新會計準則執(zhí)行外，個別上市公司的會計處理的確不符合新會計準則的相關規(guī)定；（2）絕大部分上市公司未按照規(guī)定在非經(jīng)常性損益中披露轉(zhuǎn)回應付福利費的金額。
3、股權投資差額
舊會計準則要求確認股權投資差額并分期攤銷，而新會計準則取消了股權投資差額的核算，不再進行攤銷。上市公司原存在股權投資借方差額，不再攤銷將增加當期利潤；如存在股權投資貸方差額，不再攤銷將減少利潤。
4、所得稅
新準則規(guī)定上市公司開發(fā)階段的費用可以資本化，改變了存貨的計價方法，并擴大了借款費用利息資本化的范圍等，在一定程度上增加了上市公司利潤。
一、債務重組對上市公司業(yè)績的影響
從表一可以看出，深市主板已披露年報的487家上市公司中，有137家上市公司存在債務重組收益或損失，債務重組收益金額高達50.56億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為4.82%。
表一：深市主板上市公司債務重組統(tǒng)計表
經(jīng)統(tǒng)計分析，我們還發(fā)現(xiàn)：
（1）截至2007年底，深市主板公司中ST、 *ST公司總計103家，存在債務重組收益的ST、*ST公司高達50家，占ST、*ST公司總數(shù)的比例近50%。
（2）債務重組收益過億元的有11家，其中債務重組收益的兩家*ST公司債務重組收益均高達8.6億元。這11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被實施特別處理的公司僅有1家。
由此可見，債務重組對*ST、ST公司的影響較大，這些公司基本依靠債務重組扭虧為盈，債務重組收益直接計入凈利潤對于處于財務困境的上市公司，尤其是面臨退市風險的*ST公司提供了“捷徑”。
二、 公允價值變動損益對公司業(yè)績的影響
2007年深市主板上市公司中，有123家上市公司存在公允價值變動損益，金額為27.48億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為2.62%。具體來講，深市上市公司公允價值變動損益的情況有如下特點：
（1）公允價值變動損益金額的前10家上市公司的總金額，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的84%。表明公允價值變動對上市公司的影響十分集中。
（2）深市主板中3家證券類上市公司帶來的公允價值變動損益高達13.22億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的48%。而3家證券類上市公司中，由交易性金融負債-認沽權證帶來的公允價值變動損益為7.68億元，占3家公司公允價值變動損益總額的58%，顯示認沽權證為證券公司帶來可觀利潤。
（3）除大家熟悉并容易理解的公允價值變動損益，如股票投資（該類投資帶來的公允價值變動損益為8.11億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額27.48億元的35%）外，我們發(fā)現(xiàn)金融負債，如可轉(zhuǎn)換公司債券、遠期外匯合同等公允價值變動對上市公司的影響也較大，在前10名的公司統(tǒng)計中，上述兩項合計金額為6.34億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的23%。
（4）有33家上市公司的公允價值變動損益為負數(shù)，這33家上市公司公允價值變動損益合計-1.7億元，其中主要是因為遠期外匯買賣合約帶來的公允價值虧損。
三、 可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對業(yè)績的影響
具體分析，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對上市公司業(yè)績的影響包括：
（1）對資本公積的影響
2007年深市主板上市公司中，107家上市公司的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動帶來公司資本公積增加，其中增加資本公積約210億元。
（2）對凈利潤的影響
有22家上市公司因出售可供出售金融資產(chǎn)而增加凈利潤（主要由資本公積轉(zhuǎn)入投資收益科目）約7.41億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為0.71%。其中某上市公司因出售中信證券(600030行情,股吧)股份而導致投資收益為5.73億元，占該公司歸屬于母公司股東凈利潤的81%。
我們認為，可供出售金融資產(chǎn)公允價值帶來的變化大部分尚體現(xiàn)在資本公積中，伴隨著限售股份的解除限售，這部分公允價值將逐年釋放為凈利潤，增厚上市公司業(yè)績。
四、 股份支付會計處理中存在的問題
截至2007年底，深市主板上市公司中有17家上市公司推出股權激勵計劃，股權激勵方式主要選擇股票期權、限制性股票和股東轉(zhuǎn)讓股份三種方式，股票來源主要有向激勵對象定向發(fā)行、二級市場購入及非流通股東存量股份三種形式。
統(tǒng)計表明，實施股權激勵計劃公司的凈利潤均有不同幅度的增長，其中增長比例的近200%，僅有一家上市公司因處理股權激勵費用問題而虧損。
通過2007年報分析，我們發(fā)現(xiàn)個別公司為達到業(yè)績考核指標、滿足股權激勵條件，存在人為調(diào)節(jié)利潤的嫌疑。如某上市公司2007年營業(yè)外收入中高達1.07億元（其中固定資產(chǎn)處置收益為7504萬元，政府補貼3081萬元），占公司歸屬于母公司所有者凈利潤的比例高達63%。
其次，股權激勵會計處理對上市公司利潤造成重大影響。如某上市公司其股權激勵計劃授予激勵對象的股票期權比例為9.88%，逼近證監(jiān)會《上市公司股權激勵管理辦法》要求的“上市公司全部有效的股權激勵計劃所涉及的標的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%”的上限。而該股權激勵計劃的等待期只有1年，上市公司只能將相關費用計入2007年，直接導致公司虧損3000余萬元。
五、 投資收益變動對公司業(yè)績的影響
新舊會計準則對投資收益的核算沒有太多變化，深市主板公司487家中，投資收益總額高達291.98億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為27.84%。
表二：深市主板上市公司投資收益構成表
投資收益中，出售交易性金融資產(chǎn)帶來的收益為139.3億元，占投資收益總額的48%，如果扣除4家證券類上市公司自營帶來的投資收益（因證券公司的自營收入也屬于主營業(yè)務收入，只是統(tǒng)計中歸納入投資收益）58.68億元，出售交易性金融資產(chǎn)等為深市主板上市公司帶來的收益為80.62億元，483家（總計487家公司扣除4家證券類上市公司）中平均每家上市公司出售交易性金融資產(chǎn)等帶來的收益為1600余萬元，僅占深市主板上市公司平均每家凈利潤的8%，表明上市公司股票投資等帶來的投資收益對上市公司凈利潤影響較小。
在投資收益金額的前10名公司中，深市主板的4家證券公司均在其列，主要得益于2007年股市走勢好、自營業(yè)務利潤高等原因；吉林敖東(000623行情,股吧)因持有廣發(fā)證券股份導致權益法核算的投資收益較高；而汽車類上市公司因大部分為持股50%的合營子公司，不能納入合并報表而導致權益法核算的投資收益較高。
六、新會計準則實施的其他影響
新舊會計準則的差異對深市主板上市公司2007年報的影響還體現(xiàn)在其他一些方面，主要包括：
1、投資性房地產(chǎn)
舊會計準則未設立“投資性房地產(chǎn)”科目，所有的房地產(chǎn)項目中固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)中采用成本法核算。而新會計準則規(guī)定根據(jù)投資目的不同，單獨設立“投資性房地產(chǎn)”科目，上市公司可以選擇采用成本模式或公允價值計量，而采用公允價值計量的，其公允價值變動損益計入利潤表的“公允價值變動損益”科目。
從2007年度報表來看，絕大部分上市公司采用成本模式計量，僅有5家上市公司對投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量。
2、職工福利費
新會計準則取消了按照工資總額的比例計提職工福利費的要求，職工福利費由企業(yè)根據(jù)實際發(fā)生的金額列支。同時，對于原轉(zhuǎn)入應付職工薪酬的福利費余額與該項金額之間的差額，應當調(diào)整2007年管理費用并作為非經(jīng)常性損益進行披露。該項準則的變化，將直接影響上市公司2007年度凈利潤，但不會影響到以后年度。
據(jù)統(tǒng)計，截至2006年底，深市主板上市公司應付福利費余額為59.18億元，由于缺少相關披露的情況，我們無法推斷出上述金額是否直接沖減2007年度管理費用，但估計有部分應付福利費余額轉(zhuǎn)回沖減了2007年度的管理費用。
在職工福利費的披露上，我們發(fā)現(xiàn)：（1）少數(shù)公司的應付職工薪酬-應付職工福利費科目仍有余額，除上市公司控股的外商投資企業(yè)未按新會計準則執(zhí)行外，個別上市公司的會計處理的確不符合新會計準則的相關規(guī)定；（2）絕大部分上市公司未按照規(guī)定在非經(jīng)常性損益中披露轉(zhuǎn)回應付福利費的金額。
3、股權投資差額
舊會計準則要求確認股權投資差額并分期攤銷，而新會計準則取消了股權投資差額的核算，不再進行攤銷。上市公司原存在股權投資借方差額，不再攤銷將增加當期利潤；如存在股權投資貸方差額，不再攤銷將減少利潤。
4、所得稅
新準則規(guī)定上市公司開發(fā)階段的費用可以資本化，改變了存貨的計價方法，并擴大了借款費用利息資本化的范圍等，在一定程度上增加了上市公司利潤。