二、公司治理與公司治理結(jié)構(gòu)
正是由于企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，現(xiàn)代企業(yè)必然產(chǎn)生嚴守制衡機制、以委托代理關(guān)系為主、體現(xiàn)特定經(jīng)濟利益關(guān)系的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即“公司治理結(jié)構(gòu)”（Corporate Governance）或法人治理結(jié)構(gòu)：股東會授權(quán)董事會經(jīng)營管理公司，董事會委托總經(jīng)理代理公司的日常事務(wù)，總經(jīng)理委托財務(wù)經(jīng)理、會計人員為反映其經(jīng)營業(yè)績、解脫其受托責任而進行會計活動。這一結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)的所有者和經(jīng)營者的關(guān)系，共同構(gòu)成完整意義上的“產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)”。
關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)目前理論界基本可以概括為四種觀點：
1、制度安排說。
公司治理結(jié)構(gòu)狹義的講是指有關(guān)公司董事會的功能結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)力等方面的制度安排；廣義的講，是指有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律和制度性安排。
2、組織結(jié)構(gòu)說。
公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級管理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)，在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者形成一定的制衡關(guān)系。
3、相互作用說。
公司治理結(jié)構(gòu)是指高級管理階層、股東、董事會和公司其他的有關(guān)利益人的相互作用的基本問題。
4、決策機制說。
它認為治理結(jié)構(gòu)分配公司非人力資本的剩余控制權(quán)，即資產(chǎn)使用權(quán)如果在初始合約中沒有詳細規(guī)定的話，治理機構(gòu)將決定其如何作用。不論哪種觀點我們都不難看出，公司治理結(jié)構(gòu)主要是指公司的內(nèi)部治理機制，是指在所有者、董事會、經(jīng)理層之間形成的一種責、權(quán)、利相匹配的制度安排。
中外有關(guān)公司治理的表述較多，相比而言，能為多數(shù)人接受的是認定其為“一種制度安排”，即指關(guān)于公司內(nèi)外部利益相關(guān)者之間權(quán)力、責任和利益的制度安排，其實質(zhì)是各利益相關(guān)者之間的相互制衡機制。這種相互制衡機制及其有效運行，在公司內(nèi)部是通過所有者、董事會、監(jiān)事會及管理層之間的契約直接支撐的，在公司外部是通過資本市場、產(chǎn)品市場及經(jīng)理市場上的競爭間接實現(xiàn)的。
世界經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(ＯＥＣＤ)制定的《公司治理結(jié)構(gòu)原則》指出，一個良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當:維護股東的權(quán)利；確保包括小股東和外國股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇，若其權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機會得到補償；確保利益相關(guān)者的合法權(quán)益，并且鼓勵公司和利益相關(guān)者積極地進行合作；保證及時準確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題，包括財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息；確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負責。
公司治理結(jié)構(gòu)就是要在財產(chǎn)所有權(quán)與管理經(jīng)營權(quán)分離的前提下，在公司各利益相關(guān)者之間建立起相互獨立、相互制約、權(quán)責明確、互相配合的機制，并通過建立科學(xué)的決策程序和監(jiān)督制度，使各自的正當權(quán)利得到保障、行為受到合理約束。具體說來，主要有三：
首先，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，必須明晰產(chǎn)權(quán)及產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以此為基礎(chǔ)對各權(quán)利主體的角色進行正確定位，合理設(shè)定產(chǎn)權(quán)主體權(quán)利的行為邊界，明確規(guī)定產(chǎn)權(quán)主體之間的權(quán)利關(guān)系，從而在公司內(nèi)部形成有效的權(quán)利制衡機制，避免、克服及解決“內(nèi)部人控制”等問題。
其次，根據(jù)效率優(yōu)先兼顧公平的原則，必須充分調(diào)動各權(quán)利主體的積極性、主動性及創(chuàng)造性，靈活采取多種激勵方式，務(wù)求激勵作用均衡有效，努力促成不同權(quán)利主體在諸多層面上的利益趨同。再次，基于有效的激勵需輔之以有效的約束之理念，建立健全監(jiān)督與制約制度，在公司內(nèi)部形成有效的約束機制，以減少、遏制及杜絕“道德風險”、“掠奪經(jīng)營”、“掏空資財”等行為與現(xiàn)象，進而在制度安排上降低代理成本與監(jiān)督成本，提高運營效率、效果及效益。
最后，鑒于權(quán)責利效相結(jié)合的要求，無論是權(quán)利制衡、激勵約束或績效評價，都需要真實、完整的信息及其完全、及時的傳遞，因而必須確保信息的質(zhì)量并充分發(fā)揮其作用，從而要在公司內(nèi)部形成有效的信息溝通與反饋機制，以減少、克服及解決“信息不對稱”等問題及其產(chǎn)生的諸多弊端?！?BR> 從科學(xué)決策的角度來看，治理結(jié)構(gòu)還不能解決公司治理的所有問題，建立在決策科學(xué)觀念上的公司治理不僅需要一套完備的公司治理結(jié)構(gòu)，更需要若干具體的超越結(jié)構(gòu)的治理機制。公司的有效運作和決策科學(xué)不僅需要通過股東大會、董事會和監(jiān)事會發(fā)揮作用的內(nèi)部監(jiān)控機制，而且需要一系列通過證券市場、產(chǎn)品市場和職業(yè)經(jīng)理市場來發(fā)揮作用的外部治理機制，如公司法、證券法、信息披露、會計準則、審計和社會輿論等。外部治理機制是一種非正式制度安排，當公司被不恰當?shù)貨Q策與經(jīng)營，而內(nèi)部治理又無能為力、治理缺乏效率時，或內(nèi)部人勾結(jié)損害外部利害相關(guān)者的利益時，外部治理將控制內(nèi)部人事控制，出現(xiàn)更換董事、總經(jīng)理等情況。因此，公司治理比公司治理結(jié)構(gòu)涵義更廣，公司治理不僅包含內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，還包括外部治理機制，是兩者的統(tǒng)一。
正是由于企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，現(xiàn)代企業(yè)必然產(chǎn)生嚴守制衡機制、以委托代理關(guān)系為主、體現(xiàn)特定經(jīng)濟利益關(guān)系的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即“公司治理結(jié)構(gòu)”（Corporate Governance）或法人治理結(jié)構(gòu)：股東會授權(quán)董事會經(jīng)營管理公司，董事會委托總經(jīng)理代理公司的日常事務(wù)，總經(jīng)理委托財務(wù)經(jīng)理、會計人員為反映其經(jīng)營業(yè)績、解脫其受托責任而進行會計活動。這一結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)的所有者和經(jīng)營者的關(guān)系，共同構(gòu)成完整意義上的“產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)”。
關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)目前理論界基本可以概括為四種觀點：
1、制度安排說。
公司治理結(jié)構(gòu)狹義的講是指有關(guān)公司董事會的功能結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)力等方面的制度安排；廣義的講，是指有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律和制度性安排。
2、組織結(jié)構(gòu)說。
公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級管理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)，在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者形成一定的制衡關(guān)系。
3、相互作用說。
公司治理結(jié)構(gòu)是指高級管理階層、股東、董事會和公司其他的有關(guān)利益人的相互作用的基本問題。
4、決策機制說。
它認為治理結(jié)構(gòu)分配公司非人力資本的剩余控制權(quán)，即資產(chǎn)使用權(quán)如果在初始合約中沒有詳細規(guī)定的話，治理機構(gòu)將決定其如何作用。不論哪種觀點我們都不難看出，公司治理結(jié)構(gòu)主要是指公司的內(nèi)部治理機制，是指在所有者、董事會、經(jīng)理層之間形成的一種責、權(quán)、利相匹配的制度安排。
中外有關(guān)公司治理的表述較多，相比而言，能為多數(shù)人接受的是認定其為“一種制度安排”，即指關(guān)于公司內(nèi)外部利益相關(guān)者之間權(quán)力、責任和利益的制度安排，其實質(zhì)是各利益相關(guān)者之間的相互制衡機制。這種相互制衡機制及其有效運行，在公司內(nèi)部是通過所有者、董事會、監(jiān)事會及管理層之間的契約直接支撐的，在公司外部是通過資本市場、產(chǎn)品市場及經(jīng)理市場上的競爭間接實現(xiàn)的。
世界經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(ＯＥＣＤ)制定的《公司治理結(jié)構(gòu)原則》指出，一個良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當:維護股東的權(quán)利；確保包括小股東和外國股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇，若其權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機會得到補償；確保利益相關(guān)者的合法權(quán)益，并且鼓勵公司和利益相關(guān)者積極地進行合作；保證及時準確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題，包括財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息；確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負責。
公司治理結(jié)構(gòu)就是要在財產(chǎn)所有權(quán)與管理經(jīng)營權(quán)分離的前提下，在公司各利益相關(guān)者之間建立起相互獨立、相互制約、權(quán)責明確、互相配合的機制，并通過建立科學(xué)的決策程序和監(jiān)督制度，使各自的正當權(quán)利得到保障、行為受到合理約束。具體說來，主要有三：
首先，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，必須明晰產(chǎn)權(quán)及產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以此為基礎(chǔ)對各權(quán)利主體的角色進行正確定位，合理設(shè)定產(chǎn)權(quán)主體權(quán)利的行為邊界，明確規(guī)定產(chǎn)權(quán)主體之間的權(quán)利關(guān)系，從而在公司內(nèi)部形成有效的權(quán)利制衡機制，避免、克服及解決“內(nèi)部人控制”等問題。
其次，根據(jù)效率優(yōu)先兼顧公平的原則，必須充分調(diào)動各權(quán)利主體的積極性、主動性及創(chuàng)造性，靈活采取多種激勵方式，務(wù)求激勵作用均衡有效，努力促成不同權(quán)利主體在諸多層面上的利益趨同。再次，基于有效的激勵需輔之以有效的約束之理念，建立健全監(jiān)督與制約制度，在公司內(nèi)部形成有效的約束機制，以減少、遏制及杜絕“道德風險”、“掠奪經(jīng)營”、“掏空資財”等行為與現(xiàn)象，進而在制度安排上降低代理成本與監(jiān)督成本，提高運營效率、效果及效益。
最后，鑒于權(quán)責利效相結(jié)合的要求，無論是權(quán)利制衡、激勵約束或績效評價，都需要真實、完整的信息及其完全、及時的傳遞，因而必須確保信息的質(zhì)量并充分發(fā)揮其作用，從而要在公司內(nèi)部形成有效的信息溝通與反饋機制，以減少、克服及解決“信息不對稱”等問題及其產(chǎn)生的諸多弊端?！?BR> 從科學(xué)決策的角度來看，治理結(jié)構(gòu)還不能解決公司治理的所有問題，建立在決策科學(xué)觀念上的公司治理不僅需要一套完備的公司治理結(jié)構(gòu)，更需要若干具體的超越結(jié)構(gòu)的治理機制。公司的有效運作和決策科學(xué)不僅需要通過股東大會、董事會和監(jiān)事會發(fā)揮作用的內(nèi)部監(jiān)控機制，而且需要一系列通過證券市場、產(chǎn)品市場和職業(yè)經(jīng)理市場來發(fā)揮作用的外部治理機制，如公司法、證券法、信息披露、會計準則、審計和社會輿論等。外部治理機制是一種非正式制度安排，當公司被不恰當?shù)貨Q策與經(jīng)營，而內(nèi)部治理又無能為力、治理缺乏效率時，或內(nèi)部人勾結(jié)損害外部利害相關(guān)者的利益時，外部治理將控制內(nèi)部人事控制，出現(xiàn)更換董事、總經(jīng)理等情況。因此，公司治理比公司治理結(jié)構(gòu)涵義更廣，公司治理不僅包含內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，還包括外部治理機制，是兩者的統(tǒng)一。