高油價和越南經(jīng)濟危機再度使各國政府繃緊了神經(jīng)，同時存款準備金率的大幅上調(diào)導(dǎo)致A股市場雪上加霜，3000點政策底被無情擊穿，最終周跌幅達13.84%，創(chuàng)12年以來周跌幅。大盤在不斷創(chuàng)新低后，市場資金有加速流出跡象，顯示做多意愿明顯不足。
近期股指的暴跌不僅令很多個股股價創(chuàng)新低，也使得許多新股、次新股紛紛“破發(fā)”。統(tǒng)計顯示，目前已有14家新股跌破發(fā)行價，像濱江集團更是創(chuàng)下上市7天便破發(fā)的新紀錄。而2008年以來實施增發(fā)的股票也未能幸免，近40只股價下破增發(fā)價，約占今年以來增發(fā)總數(shù)的60%。由于近期A股走勢整體明顯弱于港股，導(dǎo)致AH股中相當(dāng)部分A股價格低于H股。剔除匯率因素，目前共有11家出現(xiàn)AH價格倒掛現(xiàn)象，這當(dāng)中不乏一些具備高成長性的優(yōu)質(zhì)公司，如招商銀行、工商銀行、中國平安、海螺水泥、中國鐵建等。
此類個股在市場整體下移的過程中存在被錯殺的現(xiàn)象，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前A股整體動態(tài)市盈率為17.2倍，而標準普爾500的最新市盈率為14.5倍，考慮到中國經(jīng)濟增長依舊明確，因此A股估值已經(jīng)進入了合理的區(qū)間，只是短期內(nèi)市場非理性殺跌導(dǎo)致指數(shù)急劇下滑。然而，經(jīng)過短期大幅下跌后，市場存在較強的反彈欲望。統(tǒng)計顯示，從1992年至今，大盤出現(xiàn)7連陰及以上的次數(shù)總共為13次，其中7連陰9次，8連陰4次，平均跌幅為7.8%，跌幅為1993年3月創(chuàng)出的18.57%。而本次滬指從6月3日至6月13日，已經(jīng)創(chuàng)出罕見的8連陰，17.06%的跌幅高居歷史第二，超賣跡象非常明顯，技術(shù)反彈可能一觸即發(fā)。
操作策略上，雖然5月份CPI同比上漲7.7%符合市場預(yù)期，但是5月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI同比上漲達到了8.2%的歷史高位，顯示下階段抗通脹仍是央行主基調(diào)。因此，在通貨膨脹沒有得到有效緩和的情況下，抗通脹板塊是弱勢中的投資主題。像煤炭、鋼鐵等能夠?qū)⒏叱杀居行鲗?dǎo)到下游企業(yè)的行業(yè)具有一定的抗通脹性，同時，食品飲料、醫(yī)藥保健等也是通脹受益的品種，在弱市下具備一定的操作價值。另外，近日12省市國資部門下發(fā)文件，將通過資本市場整合地方國資，以此迅速做大做強地方國有企業(yè)，其中地方國資整合的相關(guān)上市公司主要集中在金融、地產(chǎn)、核心產(chǎn)業(yè)和交通等四大領(lǐng)域，因此預(yù)計下階段國資整合上市公司的潛在價值將逐漸被資本市場發(fā)掘，中短期內(nèi)或有所表現(xiàn)。
近期股指的暴跌不僅令很多個股股價創(chuàng)新低，也使得許多新股、次新股紛紛“破發(fā)”。統(tǒng)計顯示，目前已有14家新股跌破發(fā)行價，像濱江集團更是創(chuàng)下上市7天便破發(fā)的新紀錄。而2008年以來實施增發(fā)的股票也未能幸免，近40只股價下破增發(fā)價，約占今年以來增發(fā)總數(shù)的60%。由于近期A股走勢整體明顯弱于港股，導(dǎo)致AH股中相當(dāng)部分A股價格低于H股。剔除匯率因素，目前共有11家出現(xiàn)AH價格倒掛現(xiàn)象，這當(dāng)中不乏一些具備高成長性的優(yōu)質(zhì)公司，如招商銀行、工商銀行、中國平安、海螺水泥、中國鐵建等。
此類個股在市場整體下移的過程中存在被錯殺的現(xiàn)象，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前A股整體動態(tài)市盈率為17.2倍，而標準普爾500的最新市盈率為14.5倍，考慮到中國經(jīng)濟增長依舊明確，因此A股估值已經(jīng)進入了合理的區(qū)間，只是短期內(nèi)市場非理性殺跌導(dǎo)致指數(shù)急劇下滑。然而，經(jīng)過短期大幅下跌后，市場存在較強的反彈欲望。統(tǒng)計顯示，從1992年至今，大盤出現(xiàn)7連陰及以上的次數(shù)總共為13次，其中7連陰9次，8連陰4次，平均跌幅為7.8%，跌幅為1993年3月創(chuàng)出的18.57%。而本次滬指從6月3日至6月13日，已經(jīng)創(chuàng)出罕見的8連陰，17.06%的跌幅高居歷史第二，超賣跡象非常明顯，技術(shù)反彈可能一觸即發(fā)。
操作策略上，雖然5月份CPI同比上漲7.7%符合市場預(yù)期，但是5月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI同比上漲達到了8.2%的歷史高位，顯示下階段抗通脹仍是央行主基調(diào)。因此，在通貨膨脹沒有得到有效緩和的情況下，抗通脹板塊是弱勢中的投資主題。像煤炭、鋼鐵等能夠?qū)⒏叱杀居行鲗?dǎo)到下游企業(yè)的行業(yè)具有一定的抗通脹性，同時，食品飲料、醫(yī)藥保健等也是通脹受益的品種，在弱市下具備一定的操作價值。另外，近日12省市國資部門下發(fā)文件，將通過資本市場整合地方國資，以此迅速做大做強地方國有企業(yè)，其中地方國資整合的相關(guān)上市公司主要集中在金融、地產(chǎn)、核心產(chǎn)業(yè)和交通等四大領(lǐng)域，因此預(yù)計下階段國資整合上市公司的潛在價值將逐漸被資本市場發(fā)掘，中短期內(nèi)或有所表現(xiàn)。