2007年年報將是國內(nèi)上市公司第一次全面實行新會計準則。復(fù)旦大學管理學院財務(wù)金融系系主任李若山昨天對早報記者表示，由于資本市場泡沫等原因，即使完全按照新會計準則編制年報，上市公司的年報仍有可能出現(xiàn)利潤虛高等現(xiàn)象。
李若山特別提到，海通證券、雅戈爾等公司如何計算資產(chǎn)值得關(guān)注。據(jù)悉，海通證券和雅戈爾2007年年報披露預(yù)約時間分別為2008年4月10日和22日。
兼并收購引起資產(chǎn)泡沫
2007年中報制訂的時候，大部分上市公司已經(jīng)采用了新會計準則。當時新舊會計準則交替，這在資本市場中最為關(guān)注的可能就是"公允價值"概念了，這也是新會計準則與國際會計準則接軌的變化，新準則在金融工具、投資性房地產(chǎn)等領(lǐng)域適度引入了"公允價值"概念。
然而，在吸收合并的情況下，按照新會計準則采用"公允價值"，就可能會引起年報的一些新變化。
李若山指出，若按照都市股份被海通證券合并換牌當日的收盤價計算，海通證券就會多出150多億元的"商譽"，如何在2007年的年報中處理這些"商譽"就很值得研究。
在新會計準則中，對于合并"商譽"的問題做出了明確的規(guī)定，即采用國際通行做法，將合并"商譽"在合并報表中單獨列示，并在每會計期末進行減值測試，確認相應(yīng)的減值損失。
"若按照新會計準則編制2007年年報，就會引起海通證券資產(chǎn)的一些變化。"李若山說，"有可能會造成投資者理解上的困難。"
資料顯示，2006年末，海通證券的凈資本比率僅為64.9%、凈資產(chǎn)收益率為20.6%，都遠低于行業(yè)平均水平。
2007年6月，海通證券借殼都市股份，都市股份更名為海通證券。借殼完成后，海通證券的總股本為33.89億股，由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得7.56億元的現(xiàn)金，每股凈資產(chǎn)由0.40元增加到1.25元。
更為重要的是，在借殼完成之后，海通證券以13.15元/股的價格、定向增發(fā)不超過10億股，公司的凈資產(chǎn)將進一步上升到174億元，每股凈資產(chǎn)將增厚到4元左右。
李若山表示，海通證券在編制2007年半年報時，采用了變通的辦法，并未按照公允價值，而是按照都市股份資產(chǎn)重估價來編制報表。
按照規(guī)定，2007年的年報將要求全面實施新會計準則。屆時，海通證券將如何呈現(xiàn)這份年報值得投資者關(guān)注。
交叉持股對年報有大影響
"除了收購兼并引起的資產(chǎn)虛增，上市公司交叉持股的情況也可能引起多種不同的情況。"李若山表示。
對于上市公司持有的其他上市公司的法人股，新會計準則一般把它劃分為可供出售金融資產(chǎn)。
對于該類資產(chǎn)的計量，新會計準則規(guī)定，取得時按照成本計量，期末按照公允價值計量，對于公允價值與賬面價值之間的差額計入所有者權(quán)益。這樣，擁有大量上市公司股權(quán)的股票將被價值重估。
以雅戈爾為例，雅戈爾將所持中信證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2008年1月15日，雅戈爾所持的已流通的15012.41萬股中信證券，按照當天中信證券收盤價27.09元計算，這部分股權(quán)的公允價值大于賬面價值近40億元，雅戈爾凈資產(chǎn)由此相應(yīng)增加近40億元。
李若山分析指出，在雅戈爾的半年報中，并未將所持有的中信證券按照市值計算其價值，而是按照成本法(即買入價)計算。
按照新會計準則，若對上市公司具有重大影響的股東，應(yīng)將其股份按照市值計算編制年報。
"雅戈爾在中信證券派有董事，實質(zhì)是具有重大影響的。"李若山說。
李若山特別提到，海通證券、雅戈爾等公司如何計算資產(chǎn)值得關(guān)注。據(jù)悉，海通證券和雅戈爾2007年年報披露預(yù)約時間分別為2008年4月10日和22日。
兼并收購引起資產(chǎn)泡沫
2007年中報制訂的時候，大部分上市公司已經(jīng)采用了新會計準則。當時新舊會計準則交替，這在資本市場中最為關(guān)注的可能就是"公允價值"概念了，這也是新會計準則與國際會計準則接軌的變化，新準則在金融工具、投資性房地產(chǎn)等領(lǐng)域適度引入了"公允價值"概念。
然而，在吸收合并的情況下，按照新會計準則采用"公允價值"，就可能會引起年報的一些新變化。
李若山指出，若按照都市股份被海通證券合并換牌當日的收盤價計算，海通證券就會多出150多億元的"商譽"，如何在2007年的年報中處理這些"商譽"就很值得研究。
在新會計準則中，對于合并"商譽"的問題做出了明確的規(guī)定，即采用國際通行做法，將合并"商譽"在合并報表中單獨列示，并在每會計期末進行減值測試，確認相應(yīng)的減值損失。
"若按照新會計準則編制2007年年報，就會引起海通證券資產(chǎn)的一些變化。"李若山說，"有可能會造成投資者理解上的困難。"
資料顯示，2006年末，海通證券的凈資本比率僅為64.9%、凈資產(chǎn)收益率為20.6%，都遠低于行業(yè)平均水平。
2007年6月，海通證券借殼都市股份，都市股份更名為海通證券。借殼完成后，海通證券的總股本為33.89億股，由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得7.56億元的現(xiàn)金，每股凈資產(chǎn)由0.40元增加到1.25元。
更為重要的是，在借殼完成之后，海通證券以13.15元/股的價格、定向增發(fā)不超過10億股，公司的凈資產(chǎn)將進一步上升到174億元，每股凈資產(chǎn)將增厚到4元左右。
李若山表示，海通證券在編制2007年半年報時，采用了變通的辦法，并未按照公允價值，而是按照都市股份資產(chǎn)重估價來編制報表。
按照規(guī)定，2007年的年報將要求全面實施新會計準則。屆時，海通證券將如何呈現(xiàn)這份年報值得投資者關(guān)注。
交叉持股對年報有大影響
"除了收購兼并引起的資產(chǎn)虛增，上市公司交叉持股的情況也可能引起多種不同的情況。"李若山表示。
對于上市公司持有的其他上市公司的法人股，新會計準則一般把它劃分為可供出售金融資產(chǎn)。
對于該類資產(chǎn)的計量，新會計準則規(guī)定，取得時按照成本計量，期末按照公允價值計量，對于公允價值與賬面價值之間的差額計入所有者權(quán)益。這樣，擁有大量上市公司股權(quán)的股票將被價值重估。
以雅戈爾為例，雅戈爾將所持中信證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2008年1月15日，雅戈爾所持的已流通的15012.41萬股中信證券，按照當天中信證券收盤價27.09元計算，這部分股權(quán)的公允價值大于賬面價值近40億元，雅戈爾凈資產(chǎn)由此相應(yīng)增加近40億元。
李若山分析指出，在雅戈爾的半年報中，并未將所持有的中信證券按照市值計算其價值，而是按照成本法(即買入價)計算。
按照新會計準則，若對上市公司具有重大影響的股東，應(yīng)將其股份按照市值計算編制年報。
"雅戈爾在中信證券派有董事，實質(zhì)是具有重大影響的。"李若山說。