2007年年報(bào)將是國內(nèi)上市公司第一次全面實(shí)行新會計(jì)準(zhǔn)則。復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融系系主任李若山昨天對早報(bào)記者表示，由于資本市場泡沫等原因，即使完全按照新會計(jì)準(zhǔn)則編制年報(bào)，上市公司的年報(bào)仍有可能出現(xiàn)利潤虛高等現(xiàn)象。
李若山特別提到，海通證券、雅戈?duì)柕裙救绾斡?jì)算資產(chǎn)值得關(guān)注。據(jù)悉，海通證券和雅戈?duì)?007年年報(bào)披露預(yù)約時(shí)間分別為2008年4月10日和22日。
兼并收購引起資產(chǎn)泡沫
2007年中報(bào)制訂的時(shí)候，大部分上市公司已經(jīng)采用了新會計(jì)準(zhǔn)則。當(dāng)時(shí)新舊會計(jì)準(zhǔn)則交替，這在資本市場中最為關(guān)注的可能就是"公允價(jià)值"概念了，這也是新會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則接軌的變化，新準(zhǔn)則在金融工具、投資性房地產(chǎn)等領(lǐng)域適度引入了"公允價(jià)值"概念。
然而，在吸收合并的情況下，按照新會計(jì)準(zhǔn)則采用"公允價(jià)值"，就可能會引起年報(bào)的一些新變化。
李若山指出，若按照都市股份被海通證券合并換牌當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算，海通證券就會多出150多億元的"商譽(yù)"，如何在2007年的年報(bào)中處理這些"商譽(yù)"就很值得研究。
在新會計(jì)準(zhǔn)則中，對于合并"商譽(yù)"的問題做出了明確的規(guī)定，即采用國際通行做法，將合并"商譽(yù)"在合并報(bào)表中單獨(dú)列示，并在每會計(jì)期末進(jìn)行減值測試，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。
"若按照新會計(jì)準(zhǔn)則編制2007年年報(bào)，就會引起海通證券資產(chǎn)的一些變化。"李若山說，"有可能會造成投資者理解上的困難。"
資料顯示，2006年末，海通證券的凈資本比率僅為64.9%、凈資產(chǎn)收益率為20.6%，都遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
2007年6月，海通證券借殼都市股份，都市股份更名為海通證券。借殼完成后，海通證券的總股本為33.89億股，由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得7.56億元的現(xiàn)金，每股凈資產(chǎn)由0.40元增加到1.25元。
更為重要的是，在借殼完成之后，海通證券以13.15元/股的價(jià)格、定向增發(fā)不超過10億股，公司的凈資產(chǎn)將進(jìn)一步上升到174億元，每股凈資產(chǎn)將增厚到4元左右。
李若山表示，海通證券在編制2007年半年報(bào)時(shí)，采用了變通的辦法，并未按照公允價(jià)值，而是按照都市股份資產(chǎn)重估價(jià)來編制報(bào)表。
按照規(guī)定，2007年的年報(bào)將要求全面實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則。屆時(shí)，海通證券將如何呈現(xiàn)這份年報(bào)值得投資者關(guān)注。
交叉持股對年報(bào)有大影響
"除了收購兼并引起的資產(chǎn)虛增，上市公司交叉持股的情況也可能引起多種不同的情況。"李若山表示。
對于上市公司持有的其他上市公司的法人股，新會計(jì)準(zhǔn)則一般把它劃分為可供出售金融資產(chǎn)。
對于該類資產(chǎn)的計(jì)量，新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，取得時(shí)按照成本計(jì)量，期末按照公允價(jià)值計(jì)量，對于公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入所有者權(quán)益。這樣，擁有大量上市公司股權(quán)的股票將被價(jià)值重估。
以雅戈?duì)枮槔?，雅戈?duì)枌⑺种行抛C券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2008年1月15日，雅戈?duì)査值囊蚜魍ǖ?5012.41萬股中信證券，按照當(dāng)天中信證券收盤價(jià)27.09元計(jì)算，這部分股權(quán)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值近40億元，雅戈?duì)杻糍Y產(chǎn)由此相應(yīng)增加近40億元。
李若山分析指出，在雅戈?duì)柕陌肽陥?bào)中，并未將所持有的中信證券按照市值計(jì)算其價(jià)值，而是按照成本法(即買入價(jià))計(jì)算。
按照新會計(jì)準(zhǔn)則，若對上市公司具有重大影響的股東，應(yīng)將其股份按照市值計(jì)算編制年報(bào)。
"雅戈?duì)栐谥行抛C券派有董事，實(shí)質(zhì)是具有重大影響的。"李若山說。
李若山特別提到，海通證券、雅戈?duì)柕裙救绾斡?jì)算資產(chǎn)值得關(guān)注。據(jù)悉，海通證券和雅戈?duì)?007年年報(bào)披露預(yù)約時(shí)間分別為2008年4月10日和22日。
兼并收購引起資產(chǎn)泡沫
2007年中報(bào)制訂的時(shí)候，大部分上市公司已經(jīng)采用了新會計(jì)準(zhǔn)則。當(dāng)時(shí)新舊會計(jì)準(zhǔn)則交替，這在資本市場中最為關(guān)注的可能就是"公允價(jià)值"概念了，這也是新會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則接軌的變化，新準(zhǔn)則在金融工具、投資性房地產(chǎn)等領(lǐng)域適度引入了"公允價(jià)值"概念。
然而，在吸收合并的情況下，按照新會計(jì)準(zhǔn)則采用"公允價(jià)值"，就可能會引起年報(bào)的一些新變化。
李若山指出，若按照都市股份被海通證券合并換牌當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算，海通證券就會多出150多億元的"商譽(yù)"，如何在2007年的年報(bào)中處理這些"商譽(yù)"就很值得研究。
在新會計(jì)準(zhǔn)則中，對于合并"商譽(yù)"的問題做出了明確的規(guī)定，即采用國際通行做法，將合并"商譽(yù)"在合并報(bào)表中單獨(dú)列示，并在每會計(jì)期末進(jìn)行減值測試，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。
"若按照新會計(jì)準(zhǔn)則編制2007年年報(bào)，就會引起海通證券資產(chǎn)的一些變化。"李若山說，"有可能會造成投資者理解上的困難。"
資料顯示，2006年末，海通證券的凈資本比率僅為64.9%、凈資產(chǎn)收益率為20.6%，都遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
2007年6月，海通證券借殼都市股份，都市股份更名為海通證券。借殼完成后，海通證券的總股本為33.89億股，由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得7.56億元的現(xiàn)金，每股凈資產(chǎn)由0.40元增加到1.25元。
更為重要的是，在借殼完成之后，海通證券以13.15元/股的價(jià)格、定向增發(fā)不超過10億股，公司的凈資產(chǎn)將進(jìn)一步上升到174億元，每股凈資產(chǎn)將增厚到4元左右。
李若山表示，海通證券在編制2007年半年報(bào)時(shí)，采用了變通的辦法，并未按照公允價(jià)值，而是按照都市股份資產(chǎn)重估價(jià)來編制報(bào)表。
按照規(guī)定，2007年的年報(bào)將要求全面實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則。屆時(shí)，海通證券將如何呈現(xiàn)這份年報(bào)值得投資者關(guān)注。
交叉持股對年報(bào)有大影響
"除了收購兼并引起的資產(chǎn)虛增，上市公司交叉持股的情況也可能引起多種不同的情況。"李若山表示。
對于上市公司持有的其他上市公司的法人股，新會計(jì)準(zhǔn)則一般把它劃分為可供出售金融資產(chǎn)。
對于該類資產(chǎn)的計(jì)量，新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，取得時(shí)按照成本計(jì)量，期末按照公允價(jià)值計(jì)量，對于公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入所有者權(quán)益。這樣，擁有大量上市公司股權(quán)的股票將被價(jià)值重估。
以雅戈?duì)枮槔?，雅戈?duì)枌⑺种行抛C券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2008年1月15日，雅戈?duì)査值囊蚜魍ǖ?5012.41萬股中信證券，按照當(dāng)天中信證券收盤價(jià)27.09元計(jì)算，這部分股權(quán)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值近40億元，雅戈?duì)杻糍Y產(chǎn)由此相應(yīng)增加近40億元。
李若山分析指出，在雅戈?duì)柕陌肽陥?bào)中，并未將所持有的中信證券按照市值計(jì)算其價(jià)值，而是按照成本法(即買入價(jià))計(jì)算。
按照新會計(jì)準(zhǔn)則，若對上市公司具有重大影響的股東，應(yīng)將其股份按照市值計(jì)算編制年報(bào)。
"雅戈?duì)栐谥行抛C券派有董事，實(shí)質(zhì)是具有重大影響的。"李若山說。