是市場(chǎng)的平均收益水平，想定投30年成“千萬富翁”就要考慮這家基金公司30年后還在不在。
問世5年的基金定投正憑借自身特有的親和力，成為百姓理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要組成部分。然而時(shí)下，一些“挑剔”的基民對(duì)基金定投紛紛提出質(zhì)疑。是基金公司在“神話”定投，還是有人故意將其妖魔化？其實(shí)只要能充分認(rèn)識(shí)定投品種的收益特點(diǎn)，就會(huì)覺得它仍然是個(gè)好東西。
定投方式花樣百出
近段時(shí)間，基金公司積極推廣定投業(yè)務(wù)的熱情不減。
“定時(shí)不定額”成為本輪“定投大戰(zhàn)”的一大亮點(diǎn)。自2月26日起，包括招商、易方達(dá)、南方、華夏、工銀瑞信、博時(shí)等在內(nèi)的46家基金公司旗下的261只基金產(chǎn)品均陸續(xù)與中國(guó)工商銀行(4.02,0.05,1.26%)展開合作，參與該行推出的基金定投升級(jí)業(yè)務(wù)——“基智定投”。投資者通過該業(yè)務(wù)可享受費(fèi)率8折優(yōu)惠，但優(yōu)惠后的費(fèi)率將不低于0.6%。
不同于以往的定投產(chǎn)品，“基智定投”除了保留原有的“定時(shí)定額”投資方式外，還新增了“定時(shí)不定額”的創(chuàng)新投資方式。所謂“定時(shí)不定額”，就是指投資人可以自主指定投資時(shí)間(節(jié)假日順延)和基準(zhǔn)金額，工行在投資人指定的投資時(shí)間內(nèi)進(jìn)行扣款，扣款金額根據(jù)投資者選擇的指數(shù)其前一工作日的市場(chǎng)行情，在基準(zhǔn)金額基礎(chǔ)上浮動(dòng)。若前一日市場(chǎng)有較大上漲，則扣款金額對(duì)比基準(zhǔn)金額相應(yīng)減少，反之則增加。
為了在“定投大戰(zhàn)”中爭(zhēng)得一席之位，各基金公司在定投營(yíng)銷的推廣上也是絞盡腦汁、煞費(fèi)苦心。既有上投摩根“親子定投”、易方達(dá)“我愛寶貝”這類專門針對(duì)投資者子女未來教育資金的“主攻”產(chǎn)品，也有易方達(dá)基金在情人節(jié)專為情侶、夫婦設(shè)計(jì)的“我愛你”基金定期定額投資計(jì)劃，還有信達(dá)澳銀基金在“三 • 八”婦女節(jié)專門針對(duì)白領(lǐng)女性推出的“麗人定投”計(jì)劃等。經(jīng)過前期的大力宣傳，目前上投摩根“親子定投”計(jì)劃的簽約客戶已超過10萬。
面對(duì)基金公司定投營(yíng)銷的火爆場(chǎng)面，中國(guó)銀河證券基金研究中心高級(jí)分析師王群航認(rèn)為，這主要是由于2006、2007年的兩年大牛市，吸引了許多大額資金持有者相繼進(jìn)入市場(chǎng)，在經(jīng)歷了2008年股市深幅下跌后，這些投資者損失慘重?；鸸颈黄绒D(zhuǎn)向，開始積極推廣定投業(yè)務(wù)，以定投理念打動(dòng)中小投資者。
在此前分紅、拆分等持續(xù)營(yíng)銷方式失效后，各基金公司將營(yíng)銷重點(diǎn)放在了客戶服務(wù)上，基金定投成為主攻方向。顯然，定投營(yíng)銷可為基金公司帶來持續(xù)的現(xiàn)金流，并由此抵消一部分基金贖回壓力。
基金定投遭質(zhì)疑
由于操作簡(jiǎn)單，分散風(fēng)險(xiǎn)，也不需要太多的專業(yè)知識(shí)，基金定投正逐漸被普通投資者所接受。特別是在經(jīng)歷了去年的股市“寒冬”后，更多的人開始注意到基金定投“聚沙成塔”的投資效應(yīng)。
但并不是所有的投資者都會(huì)買基金定投的賬，在一些挑剔的基民看來，基金定投并非屢試屢爽；而定期不定額、“親子定投”這些也僅僅是基金公司為營(yíng)銷制造出來的噱頭。
“定期不定額”作為工行的創(chuàng)新定投產(chǎn)品，一經(jīng)推出就飽受爭(zhēng)議。贊成者認(rèn)為，這種投資方式體現(xiàn)了工行的“客戶導(dǎo)向”，有利于為基民創(chuàng)造更多的價(jià)值；反對(duì)者卻認(rèn)為，“定期不定額”的方式可能是對(duì)基金定投本意的背離。傳統(tǒng)的定期定額投資，其初衷正是以嚴(yán)格的投資紀(jì)律來弱化投資者的感性因素對(duì)投資結(jié)果的影響。如果由定期定額變?yōu)槎ㄆ诓欢~，那投資紀(jì)律安在？另外，也有人質(zhì)疑工行以前一工作日的市場(chǎng)值來確定扣款金額的方法不夠科學(xué)。
從各基金公司推出的形形色色的定投產(chǎn)品來看，這些營(yíng)銷戰(zhàn)略，通過精準(zhǔn)分析投資者的不同需求、特點(diǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)偏好，為定投制造相應(yīng)賣點(diǎn)。所使用的噱頭本質(zhì)都是一致的，眼下最為蠱惑人心的定投口號(hào)，就是“定投基金也能成為千萬富翁”。
定投怎樣才能投出個(gè)“千萬富翁”呢？有人模擬計(jì)算如下：根據(jù)“貴在堅(jiān)持、復(fù)利收益”的原則，按照目前社會(huì)的收入水平，中等程度的工薪階層每年投資2萬元，每過5年再增加2萬元的投資額(由于加薪等原因)，30歲開始投資，到60歲結(jié)束。在這樣的投資條件下，如果年收益為GDP的增長(zhǎng)率即10%的水平，那么到退休時(shí)可拿到920萬元，即便每年需要消費(fèi)40萬元，到70歲時(shí)還能有1685萬元，到80歲時(shí)就有3671萬元，養(yǎng)老可以無憂，而且是非常的富足。
但不少基民指出，定投30年成“千萬富翁”純粹是忽悠人。先不說是不是有人能夠堅(jiān)持為自己的基金做夠30年的定投，就單看基金的年均收益率，也沒有哪只基金能夠持續(xù)數(shù)年盈利。況且不光是基金經(jīng)理，就連基金公司30年后在不在還不一定呢。
實(shí)際的結(jié)果是，更多的人做幾年的定投下來既沒賠錢也沒賺錢，30年搖身一變成千萬富翁就只是基金公司的一句玩笑而已。對(duì)此，好買基金研究中心研究員曾令華表示，基金定投的合理預(yù)期回報(bào)通常只是市場(chǎng)的平均收益水平，想要追求高收益的投資者并不適合基金定投。
算好定投這筆帳
那是不是定投就不值得投資者考慮了呢？其實(shí)就基民來說，定投依舊是可行的。作為一個(gè)業(yè)余的理財(cái)人，定投基金比買股票、銀行理財(cái)產(chǎn)品或者投資型保險(xiǎn)，要相對(duì)陽光也穩(wěn)定得多，關(guān)鍵在于要充分認(rèn)識(shí)到定投品種的收益特點(diǎn)。
其實(shí)只要能充分認(rèn)識(shí)定投品種的收益特點(diǎn)，就會(huì)覺得它仍然是個(gè)好東西。定投應(yīng)以債券型基金為主，定投偏股型基金要重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)。
定投的一個(gè)重要功能就是積少成多，漸進(jìn)式儲(chǔ)蓄。從儲(chǔ)蓄的角度出發(fā)，盡管定投債券型基金的最后收益有時(shí)可能不如偏股型基金，但由于債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，對(duì)本金和收益的保存能力較強(qiáng)，同時(shí)收益又高于銀行的零存整取，因此中國(guó)銀河證券基金研究中心高級(jí)分析師王群航建議投資者在定投時(shí)應(yīng)以債券型基金為主。
好買基金研究中心表示，中國(guó)市場(chǎng)的純債類基金在2006、2007年的很大一部分收益來自于打新股，因此投資者在過去6年多獲得30%以上的債券型基金定投收益實(shí)際上是偏高的。但如果按照定投中信標(biāo)普全債指數(shù)來計(jì)算，投資者仍能獲利12.81%，高于銀行的零存整取。
相比之下，偏股型基金的定投收益會(huì)隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)。在市場(chǎng)上漲時(shí)，收益被不斷攤薄，因此漲幅低于市場(chǎng)水平；在市場(chǎng)下跌時(shí)，成本相應(yīng)平均，跌幅不如市場(chǎng)顯著。盡管定投偏股型基金能夠平滑風(fēng)險(xiǎn)和收益，但隨著定投時(shí)間的增長(zhǎng)，投資的本金也越來越多，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之不斷累加。一旦碰上市場(chǎng)大跌，則有可能得不到任何收益，甚至還會(huì)影響本金的安全。這和投資者選擇結(jié)束定投的時(shí)點(diǎn)有很大關(guān)系。
由于目前國(guó)內(nèi)的基金業(yè)運(yùn)行時(shí)間不長(zhǎng)，暫且以美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)為例來算一筆賬。根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，如果每月投資100元，用復(fù)利累積的方式計(jì)算收益率，截至今年2月28日，投資者定投10年標(biāo)普500指數(shù)的虧損為43%，定投29年的收益也僅有5%；倘若分別定投日經(jīng)225指數(shù)30年、20年和10年，其結(jié)果則是相應(yīng)虧損了31.48%、55.15%和42.45%。長(zhǎng)期定投偏股型基金并不意味著能夠獲得長(zhǎng)期回報(bào)。
對(duì)此，好買基金研究中心建議投資者在做偏股型基金定投時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注定投進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)，在對(duì)大的經(jīng)濟(jì)周期做出判斷的前提下，在長(zhǎng)期的相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出，適時(shí)提高定投的收益水平。
問世5年的基金定投正憑借自身特有的親和力，成為百姓理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要組成部分。然而時(shí)下，一些“挑剔”的基民對(duì)基金定投紛紛提出質(zhì)疑。是基金公司在“神話”定投，還是有人故意將其妖魔化？其實(shí)只要能充分認(rèn)識(shí)定投品種的收益特點(diǎn)，就會(huì)覺得它仍然是個(gè)好東西。
定投方式花樣百出
近段時(shí)間，基金公司積極推廣定投業(yè)務(wù)的熱情不減。
“定時(shí)不定額”成為本輪“定投大戰(zhàn)”的一大亮點(diǎn)。自2月26日起，包括招商、易方達(dá)、南方、華夏、工銀瑞信、博時(shí)等在內(nèi)的46家基金公司旗下的261只基金產(chǎn)品均陸續(xù)與中國(guó)工商銀行(4.02,0.05,1.26%)展開合作，參與該行推出的基金定投升級(jí)業(yè)務(wù)——“基智定投”。投資者通過該業(yè)務(wù)可享受費(fèi)率8折優(yōu)惠，但優(yōu)惠后的費(fèi)率將不低于0.6%。
不同于以往的定投產(chǎn)品，“基智定投”除了保留原有的“定時(shí)定額”投資方式外，還新增了“定時(shí)不定額”的創(chuàng)新投資方式。所謂“定時(shí)不定額”，就是指投資人可以自主指定投資時(shí)間(節(jié)假日順延)和基準(zhǔn)金額，工行在投資人指定的投資時(shí)間內(nèi)進(jìn)行扣款，扣款金額根據(jù)投資者選擇的指數(shù)其前一工作日的市場(chǎng)行情，在基準(zhǔn)金額基礎(chǔ)上浮動(dòng)。若前一日市場(chǎng)有較大上漲，則扣款金額對(duì)比基準(zhǔn)金額相應(yīng)減少，反之則增加。
為了在“定投大戰(zhàn)”中爭(zhēng)得一席之位，各基金公司在定投營(yíng)銷的推廣上也是絞盡腦汁、煞費(fèi)苦心。既有上投摩根“親子定投”、易方達(dá)“我愛寶貝”這類專門針對(duì)投資者子女未來教育資金的“主攻”產(chǎn)品，也有易方達(dá)基金在情人節(jié)專為情侶、夫婦設(shè)計(jì)的“我愛你”基金定期定額投資計(jì)劃，還有信達(dá)澳銀基金在“三 • 八”婦女節(jié)專門針對(duì)白領(lǐng)女性推出的“麗人定投”計(jì)劃等。經(jīng)過前期的大力宣傳，目前上投摩根“親子定投”計(jì)劃的簽約客戶已超過10萬。
面對(duì)基金公司定投營(yíng)銷的火爆場(chǎng)面，中國(guó)銀河證券基金研究中心高級(jí)分析師王群航認(rèn)為，這主要是由于2006、2007年的兩年大牛市，吸引了許多大額資金持有者相繼進(jìn)入市場(chǎng)，在經(jīng)歷了2008年股市深幅下跌后，這些投資者損失慘重?；鸸颈黄绒D(zhuǎn)向，開始積極推廣定投業(yè)務(wù)，以定投理念打動(dòng)中小投資者。
在此前分紅、拆分等持續(xù)營(yíng)銷方式失效后，各基金公司將營(yíng)銷重點(diǎn)放在了客戶服務(wù)上，基金定投成為主攻方向。顯然，定投營(yíng)銷可為基金公司帶來持續(xù)的現(xiàn)金流，并由此抵消一部分基金贖回壓力。
基金定投遭質(zhì)疑
由于操作簡(jiǎn)單，分散風(fēng)險(xiǎn)，也不需要太多的專業(yè)知識(shí)，基金定投正逐漸被普通投資者所接受。特別是在經(jīng)歷了去年的股市“寒冬”后，更多的人開始注意到基金定投“聚沙成塔”的投資效應(yīng)。
但并不是所有的投資者都會(huì)買基金定投的賬，在一些挑剔的基民看來，基金定投并非屢試屢爽；而定期不定額、“親子定投”這些也僅僅是基金公司為營(yíng)銷制造出來的噱頭。
“定期不定額”作為工行的創(chuàng)新定投產(chǎn)品，一經(jīng)推出就飽受爭(zhēng)議。贊成者認(rèn)為，這種投資方式體現(xiàn)了工行的“客戶導(dǎo)向”，有利于為基民創(chuàng)造更多的價(jià)值；反對(duì)者卻認(rèn)為，“定期不定額”的方式可能是對(duì)基金定投本意的背離。傳統(tǒng)的定期定額投資，其初衷正是以嚴(yán)格的投資紀(jì)律來弱化投資者的感性因素對(duì)投資結(jié)果的影響。如果由定期定額變?yōu)槎ㄆ诓欢~，那投資紀(jì)律安在？另外，也有人質(zhì)疑工行以前一工作日的市場(chǎng)值來確定扣款金額的方法不夠科學(xué)。
從各基金公司推出的形形色色的定投產(chǎn)品來看，這些營(yíng)銷戰(zhàn)略，通過精準(zhǔn)分析投資者的不同需求、特點(diǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)偏好，為定投制造相應(yīng)賣點(diǎn)。所使用的噱頭本質(zhì)都是一致的，眼下最為蠱惑人心的定投口號(hào)，就是“定投基金也能成為千萬富翁”。
定投怎樣才能投出個(gè)“千萬富翁”呢？有人模擬計(jì)算如下：根據(jù)“貴在堅(jiān)持、復(fù)利收益”的原則，按照目前社會(huì)的收入水平，中等程度的工薪階層每年投資2萬元，每過5年再增加2萬元的投資額(由于加薪等原因)，30歲開始投資，到60歲結(jié)束。在這樣的投資條件下，如果年收益為GDP的增長(zhǎng)率即10%的水平，那么到退休時(shí)可拿到920萬元，即便每年需要消費(fèi)40萬元，到70歲時(shí)還能有1685萬元，到80歲時(shí)就有3671萬元，養(yǎng)老可以無憂，而且是非常的富足。
但不少基民指出，定投30年成“千萬富翁”純粹是忽悠人。先不說是不是有人能夠堅(jiān)持為自己的基金做夠30年的定投，就單看基金的年均收益率，也沒有哪只基金能夠持續(xù)數(shù)年盈利。況且不光是基金經(jīng)理，就連基金公司30年后在不在還不一定呢。
實(shí)際的結(jié)果是，更多的人做幾年的定投下來既沒賠錢也沒賺錢，30年搖身一變成千萬富翁就只是基金公司的一句玩笑而已。對(duì)此，好買基金研究中心研究員曾令華表示，基金定投的合理預(yù)期回報(bào)通常只是市場(chǎng)的平均收益水平，想要追求高收益的投資者并不適合基金定投。
算好定投這筆帳
那是不是定投就不值得投資者考慮了呢？其實(shí)就基民來說，定投依舊是可行的。作為一個(gè)業(yè)余的理財(cái)人，定投基金比買股票、銀行理財(cái)產(chǎn)品或者投資型保險(xiǎn)，要相對(duì)陽光也穩(wěn)定得多，關(guān)鍵在于要充分認(rèn)識(shí)到定投品種的收益特點(diǎn)。
其實(shí)只要能充分認(rèn)識(shí)定投品種的收益特點(diǎn)，就會(huì)覺得它仍然是個(gè)好東西。定投應(yīng)以債券型基金為主，定投偏股型基金要重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)。
定投的一個(gè)重要功能就是積少成多，漸進(jìn)式儲(chǔ)蓄。從儲(chǔ)蓄的角度出發(fā)，盡管定投債券型基金的最后收益有時(shí)可能不如偏股型基金，但由于債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，對(duì)本金和收益的保存能力較強(qiáng)，同時(shí)收益又高于銀行的零存整取，因此中國(guó)銀河證券基金研究中心高級(jí)分析師王群航建議投資者在定投時(shí)應(yīng)以債券型基金為主。
好買基金研究中心表示，中國(guó)市場(chǎng)的純債類基金在2006、2007年的很大一部分收益來自于打新股，因此投資者在過去6年多獲得30%以上的債券型基金定投收益實(shí)際上是偏高的。但如果按照定投中信標(biāo)普全債指數(shù)來計(jì)算，投資者仍能獲利12.81%，高于銀行的零存整取。
相比之下，偏股型基金的定投收益會(huì)隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)。在市場(chǎng)上漲時(shí)，收益被不斷攤薄，因此漲幅低于市場(chǎng)水平；在市場(chǎng)下跌時(shí)，成本相應(yīng)平均，跌幅不如市場(chǎng)顯著。盡管定投偏股型基金能夠平滑風(fēng)險(xiǎn)和收益，但隨著定投時(shí)間的增長(zhǎng)，投資的本金也越來越多，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之不斷累加。一旦碰上市場(chǎng)大跌，則有可能得不到任何收益，甚至還會(huì)影響本金的安全。這和投資者選擇結(jié)束定投的時(shí)點(diǎn)有很大關(guān)系。
由于目前國(guó)內(nèi)的基金業(yè)運(yùn)行時(shí)間不長(zhǎng)，暫且以美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)為例來算一筆賬。根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，如果每月投資100元，用復(fù)利累積的方式計(jì)算收益率，截至今年2月28日，投資者定投10年標(biāo)普500指數(shù)的虧損為43%，定投29年的收益也僅有5%；倘若分別定投日經(jīng)225指數(shù)30年、20年和10年，其結(jié)果則是相應(yīng)虧損了31.48%、55.15%和42.45%。長(zhǎng)期定投偏股型基金并不意味著能夠獲得長(zhǎng)期回報(bào)。
對(duì)此，好買基金研究中心建議投資者在做偏股型基金定投時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注定投進(jìn)出的時(shí)點(diǎn)，在對(duì)大的經(jīng)濟(jì)周期做出判斷的前提下，在長(zhǎng)期的相對(duì)低點(diǎn)買入，相對(duì)高點(diǎn)拋出，適時(shí)提高定投的收益水平。