近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法>的決定》及配套文件，修改完善了《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》、凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)。這是我國券業(yè)風(fēng)險控制指標(biāo)體系自頒布以來首次全面調(diào)整。
這次規(guī)模較大的調(diào)整中，券商自營業(yè)務(wù)規(guī)模和相應(yīng)的風(fēng)險資本覆蓋水平受到“重點(diǎn)關(guān)照”，具體調(diào)整包括：進(jìn)一步細(xì)化和界定了證券自營業(yè)務(wù)規(guī)模控制指標(biāo)，規(guī)定券商自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100％，自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500％。同時，要求券商在計算凈資本時對自營證券進(jìn)行風(fēng)險扣減的基礎(chǔ)上，補(bǔ)充計算自營業(yè)務(wù)風(fēng)險資本準(zhǔn)備，即規(guī)定證券公司分別按未進(jìn)行風(fēng)險對沖的證券衍生品投資規(guī)模的30％、權(quán)益類證券的20％和固定收益類證券的10％計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備，對已進(jìn)行風(fēng)險對沖的權(quán)益類證券和證券衍生品投資按投資規(guī)模的5%計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備。
證監(jiān)會全面提高了券商各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例。同時，為與證券公司風(fēng)險管理能力相匹配，對不同類別公司執(zhí)行不同的風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例，A、B、C、D類券商應(yīng)當(dāng)分別按基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍、0.8倍、1倍、2倍計算有關(guān)風(fēng)險準(zhǔn)備。
凈資本計算規(guī)則方面，最重要的調(diào)整在于提高了固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資以及企業(yè)債券（包括公司債券）的風(fēng)險扣減比例。為進(jìn)一步夯實(shí)證券公司凈資本充足水平，將固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資的扣減比例提高到100％，對短期融資券區(qū)分是否有擔(dān)保分別按3％、6％扣減，對企業(yè)債券區(qū)分是否有擔(dān)保分別按5％、10％扣減。
證監(jiān)會有關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，根據(jù)修改后的凈資本計算規(guī)則測算，截至2008年5月末，證券行業(yè)按規(guī)則調(diào)整后計算的凈資本2799億元，與按規(guī)則調(diào)整前計算的歷年凈資本數(shù)據(jù)（2004年末450億元，2005年末350億元，2006年末796億元）相比，全行業(yè)凈資本水平增長幅度很大。
據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)加強(qiáng)證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)的動態(tài)監(jiān)控和預(yù)警，定期或不定期結(jié)合市場變化情況，對證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行壓力測試。
這次規(guī)模較大的調(diào)整中，券商自營業(yè)務(wù)規(guī)模和相應(yīng)的風(fēng)險資本覆蓋水平受到“重點(diǎn)關(guān)照”，具體調(diào)整包括：進(jìn)一步細(xì)化和界定了證券自營業(yè)務(wù)規(guī)模控制指標(biāo)，規(guī)定券商自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100％，自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500％。同時，要求券商在計算凈資本時對自營證券進(jìn)行風(fēng)險扣減的基礎(chǔ)上，補(bǔ)充計算自營業(yè)務(wù)風(fēng)險資本準(zhǔn)備，即規(guī)定證券公司分別按未進(jìn)行風(fēng)險對沖的證券衍生品投資規(guī)模的30％、權(quán)益類證券的20％和固定收益類證券的10％計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備，對已進(jìn)行風(fēng)險對沖的權(quán)益類證券和證券衍生品投資按投資規(guī)模的5%計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備。
證監(jiān)會全面提高了券商各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例。同時，為與證券公司風(fēng)險管理能力相匹配，對不同類別公司執(zhí)行不同的風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例，A、B、C、D類券商應(yīng)當(dāng)分別按基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍、0.8倍、1倍、2倍計算有關(guān)風(fēng)險準(zhǔn)備。
凈資本計算規(guī)則方面，最重要的調(diào)整在于提高了固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資以及企業(yè)債券（包括公司債券）的風(fēng)險扣減比例。為進(jìn)一步夯實(shí)證券公司凈資本充足水平，將固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資的扣減比例提高到100％，對短期融資券區(qū)分是否有擔(dān)保分別按3％、6％扣減，對企業(yè)債券區(qū)分是否有擔(dān)保分別按5％、10％扣減。
證監(jiān)會有關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，根據(jù)修改后的凈資本計算規(guī)則測算，截至2008年5月末，證券行業(yè)按規(guī)則調(diào)整后計算的凈資本2799億元，與按規(guī)則調(diào)整前計算的歷年凈資本數(shù)據(jù)（2004年末450億元，2005年末350億元，2006年末796億元）相比，全行業(yè)凈資本水平增長幅度很大。
據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)加強(qiáng)證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)的動態(tài)監(jiān)控和預(yù)警，定期或不定期結(jié)合市場變化情況，對證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行壓力測試。