第八章 營運資金
營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債(又稱營運資本)
特點
流動資產(chǎn)：回收期短、流動性強、并存波動
流動負(fù)債：速度快、彈性高、成本低、風(fēng)險大
現(xiàn)金的持有動機：交易預(yù)防投機
交易：企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平
預(yù)防：承擔(dān)風(fēng)險程度、臨時舉債能力強弱、對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度
投機：其持有量的大小取決于企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)
現(xiàn)金的成本
持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本
機會成本=持有量/2*利率
轉(zhuǎn)換成本(交易費用)=需要量/持有量*每次交易費用
現(xiàn)金持有量
成本分析模式
持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本而不予以考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。
決策依據(jù)：機會成本+短缺成本兩者最低
相關(guān)成本=機會成本+短缺成本
存貨模式只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮
現(xiàn)金管理相關(guān)成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本
現(xiàn)金持有量=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本/利率)1/2
總成本=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本*利率)1/2
現(xiàn)金日常管理
分散收帳收益凈額=(分散收帳前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額)*企業(yè)綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加費用額
延期支付賬款的方法
合理利用“浮游量”、推遲支付應(yīng)付款、采用匯票付款、改進工資支付方式
應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本
=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)*變動成本率*資金成本率
信用政策：信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況
信用成本前收益=銷售收入凈額-變動成本
信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本
應(yīng)收帳款機會成本=(年賒銷額/360)*平均收帳天數(shù)*變動成本率*資金成本率
應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金收入總額)/當(dāng)期應(yīng)收帳款總計金額
存貨的功能與成本：進貨儲存缺貨
進貨成本
進貨費用=存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量*每次進貨費用
購置成本=需要量*單價
經(jīng)濟進貨批量基本模式
存貨相關(guān)總成本=相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本
相關(guān)進貨費用=相關(guān)儲存成本，存貨相關(guān)總成本最低，就是經(jīng)濟進貨批量。
實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模式
存貨相關(guān)總成本=存貨進價+相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本
允許缺貨時的經(jīng)濟批量進貨模式
相關(guān)費用+相關(guān)存儲成本+缺貨成本最低是決策依據(jù)
存貨日常管理
毛利=銷售額-進價成本
每日變動儲存費=購進(批量*單價)*日變動儲存費率=購進批量*單價*(日利率+日保管費)=購進批量*單價*日利率+日保管費
存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)
金額比重A:B:C=0.7：02：0.1;品種數(shù)量比A：B：C=0.1：0.2：0.7
營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債(又稱營運資本)
特點
流動資產(chǎn)：回收期短、流動性強、并存波動
流動負(fù)債：速度快、彈性高、成本低、風(fēng)險大
現(xiàn)金的持有動機：交易預(yù)防投機
交易：企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平
預(yù)防：承擔(dān)風(fēng)險程度、臨時舉債能力強弱、對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度
投機：其持有量的大小取決于企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)
現(xiàn)金的成本
持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本
機會成本=持有量/2*利率
轉(zhuǎn)換成本(交易費用)=需要量/持有量*每次交易費用
現(xiàn)金持有量
成本分析模式
持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本而不予以考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。
決策依據(jù)：機會成本+短缺成本兩者最低
相關(guān)成本=機會成本+短缺成本
存貨模式只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮
現(xiàn)金管理相關(guān)成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本
現(xiàn)金持有量=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本/利率)1/2
總成本=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本*利率)1/2
現(xiàn)金日常管理
分散收帳收益凈額=(分散收帳前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額)*企業(yè)綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加費用額
延期支付賬款的方法
合理利用“浮游量”、推遲支付應(yīng)付款、采用匯票付款、改進工資支付方式
應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本
=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)*變動成本率*資金成本率
信用政策：信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況
信用成本前收益=銷售收入凈額-變動成本
信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本
應(yīng)收帳款機會成本=(年賒銷額/360)*平均收帳天數(shù)*變動成本率*資金成本率
應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金收入總額)/當(dāng)期應(yīng)收帳款總計金額
存貨的功能與成本：進貨儲存缺貨
進貨成本
進貨費用=存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量*每次進貨費用
購置成本=需要量*單價
經(jīng)濟進貨批量基本模式
存貨相關(guān)總成本=相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本
相關(guān)進貨費用=相關(guān)儲存成本，存貨相關(guān)總成本最低，就是經(jīng)濟進貨批量。
實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模式
存貨相關(guān)總成本=存貨進價+相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本
允許缺貨時的經(jīng)濟批量進貨模式
相關(guān)費用+相關(guān)存儲成本+缺貨成本最低是決策依據(jù)
存貨日常管理
毛利=銷售額-進價成本
每日變動儲存費=購進(批量*單價)*日變動儲存費率=購進批量*單價*(日利率+日保管費)=購進批量*單價*日利率+日保管費
存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)
金額比重A:B:C=0.7：02：0.1;品種數(shù)量比A：B：C=0.1：0.2：0.7