關(guān)注“高增長”背后的潛在風(fēng)險
一季度保險業(yè)數(shù)據(jù)及幾大保險公司業(yè)績相繼公布，盡管受到資本市場振蕩、貨幣政策從緊等宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策環(huán)境的影響，今年以來，我國保險業(yè)發(fā)展仍然保持了強(qiáng)勁態(tài)勢。1至3月全國實現(xiàn)原保險保費收入2979.1億元，同比增長51.6%；截至3月底，保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到2.94萬億元，比年初增長1.5%。
但在這樣一些一路上揚(yáng)的紛繁數(shù)字背后，有若干“關(guān)注指數(shù)”向來頗高的數(shù)字，不經(jīng)意間還是透露出一些不尋常的信息，令業(yè)界和市場產(chǎn)生迥異反應(yīng)，出現(xiàn)不同的解讀。
先說高位增長的壽險業(yè)務(wù)。1至3月全國壽險業(yè)務(wù)同比增長62.1%，增速比去年同期提高43個百分點，保費收入達(dá)到2130.6億元。
再說眼下保險市場的“明星”投連險，全國首季進(jìn)賬保費225億元，同比大增6倍，占壽險保費收入的比重上升7.6個百分點。
保監(jiān)會分析稱，新型壽險產(chǎn)品銷售增勢強(qiáng)勁是壽險業(yè)務(wù)此輪增長的主因。保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力日前在回答記者相關(guān)提問時即表示，保監(jiān)會對業(yè)務(wù)的快速增長“持支持的態(tài)度”，但也注意到一些業(yè)務(wù)的增長由于管理跟不上，可能會帶來一些新的風(fēng)險，保監(jiān)會將加強(qiáng)政策引導(dǎo)、窗口指導(dǎo)以及對規(guī)范性的檢查，防止出現(xiàn)對客戶的誤導(dǎo)以及存在的潛在風(fēng)險。
而對于拉高增速的“功臣”之一的投連險，保監(jiān)會則秉持一貫樂觀其成的態(tài)度，同時不忘提示風(fēng)險。有過“不良記錄”等前車之鑒、一直備受關(guān)注和爭議的投連險，其在市場的表現(xiàn)及在各保險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中扮演何種角色，目前仍是各方研究觀測的重點。袁力稱，“投連險對于風(fēng)險的控制很重要”。投連險首先是一種保險，應(yīng)當(dāng)注重長期投資。由于投連險的風(fēng)險是由投保人承擔(dān)的，保險公司的信息披露和風(fēng)險提示就顯得特別重要。“保監(jiān)會將加強(qiáng)這方面的監(jiān)管，更好地保護(hù)投保人的利益”。
4月28日公布的另一組數(shù)字同樣耐人尋味。保監(jiān)會公布的一季度保險中介市場發(fā)展報告顯示，一季度保險兼業(yè)代理在機(jī)構(gòu)數(shù)量同比減少3000多家的情況下，實現(xiàn)保費收入?yún)s同比增長104.85%，占總保費收入的43.09%。分析認(rèn)為，這既與股市波動加劇，投連險、分紅險和萬能險等投資型保險產(chǎn)品熱賣有關(guān)，也受到了銀行愈來愈倚重保險代理業(yè)務(wù)增加收入因素的影響。
對此業(yè)內(nèi)專家不無憂慮，因為投連險等保險理財產(chǎn)品火爆也難脫“雙刃劍”效應(yīng)。一方面保險理財型產(chǎn)品行情看漲推動保費異常增長，推高保險公司“超常規(guī)”擴(kuò)張規(guī)模欲望；另一方面通過中介渠道賣出去的大多數(shù)保險理財產(chǎn)品逐利誘惑明顯，其應(yīng)有的“保障功能”日益淡化或邊緣化，且除了規(guī)模效應(yīng)外對保險公司實際利潤貢獻(xiàn)度也很有限，一旦因市場波動因素遭遇退保等風(fēng)險，對保險企業(yè)及整個保險行業(yè)信譽(yù)的沖擊不可低估。
高增長數(shù)字的背后，也警示我們未雨綢繆，關(guān)注另一個話題，即近年來保險市場存在的一味追求規(guī)模的急功近利現(xiàn)象。過度追求超常規(guī)模有可能給日后遺留下償付能力問題的不定時“炸彈”。
有關(guān)專家指出，經(jīng)過二十多年的發(fā)展和市場磨礪，我國保險業(yè)成功完成原始積累和規(guī)模初創(chuàng)，開始進(jìn)入市場和經(jīng)營轉(zhuǎn)型階段。這個階段的一大重要任務(wù)是必須突破長期粗放式發(fā)展形成的多重障礙和樊籬，而日益凸顯的償付能力問題首當(dāng)其沖，即是一大隱患。
據(jù)專家分析，近五年多來，保險業(yè)總資產(chǎn)保持著30%以上的增速，2007年增長近47%，是2002年的4.5倍。鑒于資本運(yùn)作成近年來保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的重要推手，保費的增長自然就成了支持這種運(yùn)作所需現(xiàn)金流的強(qiáng)力支撐。在滿足規(guī)模欲望和保費進(jìn)賬的不合理沖動下，個別保險企業(yè)在市場營銷中，出現(xiàn)只圖眼前收獲“痛快”，不計成本、不考慮未來支付風(fēng)險的現(xiàn)象也就不足為奇了。壽險業(yè)不少高回報投資型理財產(chǎn)品即是在這種背景下推向市場的，加上銷售環(huán)節(jié)存在的誤導(dǎo)、不合理激勵等違規(guī)行為，以及非理性惡性競爭等，共同促成了保費收入的畸形增長，也為保險公司的償付危機(jī)預(yù)留了“伏筆”。
由是觀之，居安思危，理性觀察和分析高增長數(shù)字背后的內(nèi)涵，避免盲目樂觀，對保險業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展顯得尤其必要。這恐怕也是保監(jiān)會在發(fā)布一季度保險業(yè)“漂亮”業(yè)績時、監(jiān)管高層總不忘警示潛在風(fēng)險的意義所在。正如袁力所言，“保險業(yè)要保持一個全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展勢態(tài)，不要大起大落”。
一季度保險業(yè)數(shù)據(jù)及幾大保險公司業(yè)績相繼公布，盡管受到資本市場振蕩、貨幣政策從緊等宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策環(huán)境的影響，今年以來，我國保險業(yè)發(fā)展仍然保持了強(qiáng)勁態(tài)勢。1至3月全國實現(xiàn)原保險保費收入2979.1億元，同比增長51.6%；截至3月底，保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到2.94萬億元，比年初增長1.5%。
但在這樣一些一路上揚(yáng)的紛繁數(shù)字背后，有若干“關(guān)注指數(shù)”向來頗高的數(shù)字，不經(jīng)意間還是透露出一些不尋常的信息，令業(yè)界和市場產(chǎn)生迥異反應(yīng)，出現(xiàn)不同的解讀。
先說高位增長的壽險業(yè)務(wù)。1至3月全國壽險業(yè)務(wù)同比增長62.1%，增速比去年同期提高43個百分點，保費收入達(dá)到2130.6億元。
再說眼下保險市場的“明星”投連險，全國首季進(jìn)賬保費225億元，同比大增6倍，占壽險保費收入的比重上升7.6個百分點。
保監(jiān)會分析稱，新型壽險產(chǎn)品銷售增勢強(qiáng)勁是壽險業(yè)務(wù)此輪增長的主因。保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力日前在回答記者相關(guān)提問時即表示，保監(jiān)會對業(yè)務(wù)的快速增長“持支持的態(tài)度”，但也注意到一些業(yè)務(wù)的增長由于管理跟不上，可能會帶來一些新的風(fēng)險，保監(jiān)會將加強(qiáng)政策引導(dǎo)、窗口指導(dǎo)以及對規(guī)范性的檢查，防止出現(xiàn)對客戶的誤導(dǎo)以及存在的潛在風(fēng)險。
而對于拉高增速的“功臣”之一的投連險，保監(jiān)會則秉持一貫樂觀其成的態(tài)度，同時不忘提示風(fēng)險。有過“不良記錄”等前車之鑒、一直備受關(guān)注和爭議的投連險，其在市場的表現(xiàn)及在各保險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中扮演何種角色，目前仍是各方研究觀測的重點。袁力稱，“投連險對于風(fēng)險的控制很重要”。投連險首先是一種保險，應(yīng)當(dāng)注重長期投資。由于投連險的風(fēng)險是由投保人承擔(dān)的，保險公司的信息披露和風(fēng)險提示就顯得特別重要。“保監(jiān)會將加強(qiáng)這方面的監(jiān)管，更好地保護(hù)投保人的利益”。
4月28日公布的另一組數(shù)字同樣耐人尋味。保監(jiān)會公布的一季度保險中介市場發(fā)展報告顯示，一季度保險兼業(yè)代理在機(jī)構(gòu)數(shù)量同比減少3000多家的情況下，實現(xiàn)保費收入?yún)s同比增長104.85%，占總保費收入的43.09%。分析認(rèn)為，這既與股市波動加劇，投連險、分紅險和萬能險等投資型保險產(chǎn)品熱賣有關(guān)，也受到了銀行愈來愈倚重保險代理業(yè)務(wù)增加收入因素的影響。
對此業(yè)內(nèi)專家不無憂慮，因為投連險等保險理財產(chǎn)品火爆也難脫“雙刃劍”效應(yīng)。一方面保險理財型產(chǎn)品行情看漲推動保費異常增長，推高保險公司“超常規(guī)”擴(kuò)張規(guī)模欲望；另一方面通過中介渠道賣出去的大多數(shù)保險理財產(chǎn)品逐利誘惑明顯，其應(yīng)有的“保障功能”日益淡化或邊緣化，且除了規(guī)模效應(yīng)外對保險公司實際利潤貢獻(xiàn)度也很有限，一旦因市場波動因素遭遇退保等風(fēng)險，對保險企業(yè)及整個保險行業(yè)信譽(yù)的沖擊不可低估。
高增長數(shù)字的背后，也警示我們未雨綢繆，關(guān)注另一個話題，即近年來保險市場存在的一味追求規(guī)模的急功近利現(xiàn)象。過度追求超常規(guī)模有可能給日后遺留下償付能力問題的不定時“炸彈”。
有關(guān)專家指出，經(jīng)過二十多年的發(fā)展和市場磨礪，我國保險業(yè)成功完成原始積累和規(guī)模初創(chuàng)，開始進(jìn)入市場和經(jīng)營轉(zhuǎn)型階段。這個階段的一大重要任務(wù)是必須突破長期粗放式發(fā)展形成的多重障礙和樊籬，而日益凸顯的償付能力問題首當(dāng)其沖，即是一大隱患。
據(jù)專家分析，近五年多來，保險業(yè)總資產(chǎn)保持著30%以上的增速，2007年增長近47%，是2002年的4.5倍。鑒于資本運(yùn)作成近年來保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的重要推手，保費的增長自然就成了支持這種運(yùn)作所需現(xiàn)金流的強(qiáng)力支撐。在滿足規(guī)模欲望和保費進(jìn)賬的不合理沖動下，個別保險企業(yè)在市場營銷中，出現(xiàn)只圖眼前收獲“痛快”，不計成本、不考慮未來支付風(fēng)險的現(xiàn)象也就不足為奇了。壽險業(yè)不少高回報投資型理財產(chǎn)品即是在這種背景下推向市場的，加上銷售環(huán)節(jié)存在的誤導(dǎo)、不合理激勵等違規(guī)行為，以及非理性惡性競爭等，共同促成了保費收入的畸形增長，也為保險公司的償付危機(jī)預(yù)留了“伏筆”。
由是觀之，居安思危，理性觀察和分析高增長數(shù)字背后的內(nèi)涵，避免盲目樂觀，對保險業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展顯得尤其必要。這恐怕也是保監(jiān)會在發(fā)布一季度保險業(yè)“漂亮”業(yè)績時、監(jiān)管高層總不忘警示潛在風(fēng)險的意義所在。正如袁力所言，“保險業(yè)要保持一個全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展勢態(tài)，不要大起大落”。