索引：
1.如何理解股票的發(fā)行和上市？
2.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的管理的職責(zé)。
3.開放式基金和封閉式基金。
4.基金的認(rèn)購和申購。
5.基金管理人和基金托管人。
6.保薦人制度。
7.證券發(fā)行人和承銷商之間。
8.暫停公司股票的上市交易的情形。
9.虛假陳述。
10.內(nèi)幕信息。
證券法專題
1.【問題】如何理解股票的發(fā)行和上市？
【解答】股票發(fā)行包括公開發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行兩種。公開發(fā)行是指在全社會(huì)范圍內(nèi)的發(fā)行，而內(nèi)部發(fā)行是指股票只銷售給少數(shù)特定的單位和個(gè)人，一般公司只能在內(nèi)部發(fā)行股票。
股票上市是指己經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，[法律教 育網(wǎng) 原創(chuàng)]在交易所公開掛牌交易的法律行為，是連接股票發(fā)行和股票交易的“橋梁”。在我國，股票公開發(fā)行后即獲得上市資格。
例如：一個(gè)股份有限公司對(duì)內(nèi)部的股東發(fā)行的股票就是內(nèi)部的發(fā)行，上市是上市公司上市后在證券交易所對(duì)公眾發(fā)行股票。
2.【問題】我國國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的管理有哪些職責(zé)？對(duì)違法行為可以采取哪些措施？
【解答】國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)：
（1）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；
（2）依法對(duì)證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理；
（3）依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)以及從事證券業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；
（4）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；
（5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行和交易的信息公開情況；
（6）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；
（7）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；
（8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)采取的措施包括下列幾項(xiàng)：
（1）進(jìn)入違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要履行監(jiān)督管理的職責(zé)，首先要了解事實(shí)的真相，并在查明事實(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)違法行為依法進(jìn)行處罰。所以，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)采取的措施首先是進(jìn)入違法行為發(fā)生的場(chǎng)所，如發(fā)生了違法行為的有關(guān)發(fā)行人及上市公司的住所、證券交易所、證券公司及其營業(yè)部、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)等場(chǎng)所，對(duì)違法行為發(fā)生的情況、所造成的后果等進(jìn)行調(diào)查，并獲取有關(guān)的證據(jù)，以便為依法處理有關(guān)的違法行為提供事實(shí)依據(jù)。
（2）詢問有關(guān)的單位和人員國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要了解事實(shí)真相，就應(yīng)當(dāng)從各個(gè)角度進(jìn)行調(diào)查，其中包括詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求他們對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明，然后去偽存真，真正做到處理決定以事實(shí)為依據(jù)。
（3）查閱、復(fù)制、封存有關(guān)的文件和資料為了查明事實(shí)，保存證據(jù)，防止有關(guān)人員隱匿、損毀有關(guān)的文件和資料，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料。對(duì)有可能被有關(guān)的單位和個(gè)人轉(zhuǎn)移到他處或者隱匿起來，使今后查找有困難的文件和資料，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)將其封存。
（4）查詢并依法申請(qǐng)凍結(jié)有關(guān)的賬戶人們進(jìn)行資金的往來，證券的買賣，必然通過其資金賬戶、證券賬戶。查詢有關(guān)的資金賬戶、證券賬戶，可以比較容易的了解當(dāng)事人的證券交易情況，以發(fā)現(xiàn)違法行為。
由于資金、證券比較容易轉(zhuǎn)移，而資金、證券轉(zhuǎn)移以后，*法律教育 網(wǎng)原創(chuàng)*會(huì)對(duì)將來的執(zhí)行造成困難，為了保證今后違法的單位和個(gè)人能夠真正承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)有證據(jù)證明有轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券跡象的，有權(quán)申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以凍結(jié)。
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)力采取法定的措施，但這些措施并不是可以隨意采取的，而應(yīng)當(dāng)是在其依法履行職責(zé)時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況，采取有關(guān)的措施。
3.【問題】什么是開放式基金和封閉式基金？開放式基金和封閉式基金之間有何區(qū)別？
【解答】（1）開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)購買基金使基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)增加，也可以將所持基金份額賣回給基金并收回現(xiàn)金使基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)減少。
（2）封閉式基金屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場(chǎng)上交易的。
開放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別如下：
（1）基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金單位，基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
（2）基金單位的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購；當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。而投資者投資于開放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回。
（3）基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。而開放式基金的買賣價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。
（4）買賣費(fèi)用不同。投資者在買賣封閉式基金時(shí)與買賣上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)；而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用則包含于基金價(jià)格之中。一般情況下，買賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開放式基金。
（5）基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。^法律 教育|網(wǎng)原創(chuàng)^而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。因此與開放式基金相比，封閉式基金更有利于長期業(yè)績的提高。
4.【問題】請(qǐng)問基金的認(rèn)購和申購有什么區(qū)別？
【解答】（1）從概念來講認(rèn)購，是指基金首次募集期購買的行為；申購，是指在基金成立后購買的行為。
（2）從購買基金的費(fèi)率來講一般情況下，認(rèn)購期購買基金的費(fèi)率相對(duì)來說要比申購期購買優(yōu)惠。
（3）從基金贖回來講認(rèn)購期購買的基金要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購的基金要在申購成功后的第二個(gè)工作日進(jìn)行贖回。
（4）從購買的利息處理來講在基金募集期，因?yàn)榛疬€沒有成立，投資者認(rèn)購的款項(xiàng)到達(dá)基金公司賬戶后，沒有進(jìn)行投資和運(yùn)作，要計(jì)算利息，并將利息折算為基金份額計(jì)入基金賬戶?；鸪闪⒑?，申購的基金即成為投資，風(fēng)險(xiǎn)要由投資者自擔(dān)，所以不能計(jì)算利息。
5.【問題】請(qǐng)解釋一下基金管理人和基金托管人，兩者的職責(zé)是什么？
【解答】基金管理人，是指憑借專門的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。我國《證券投資基金暫行管理辦法》規(guī)定，基金管理人的職責(zé)主要有：按照基金契約和規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；及時(shí)足額地向基金持有人支付基金收益；保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并及時(shí)公告基金財(cái)務(wù)報(bào)告；計(jì)算公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值等。
基金托管人，是指保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。一般來說，基金托管的職責(zé)包括：安全保管全部基金資產(chǎn)；執(zhí)行基金管理人的投資指令；監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，如果發(fā)現(xiàn)基金管理人有違規(guī)行為，有權(quán)向證券主管機(jī)關(guān)報(bào)告，并督促基金管理人予以改正；對(duì)基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和編制的報(bào)告進(jìn)行復(fù)核。由于基金托管人在基金運(yùn)作中扮演著非常重要的角色，法律教育網(wǎng)原創(chuàng)。目前在國內(nèi)有資格擔(dān)任基金托管人的只有5家商業(yè)銀行：中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國交通銀行。
6.【問題】請(qǐng)問什么是保薦人制度？
【解答】保薦人制度源于英國，是指證券發(fā)行人申請(qǐng)其證券上市交易，必須聘請(qǐng)依法取得保薦資格的保薦人為其出具保薦意見，確認(rèn)其證券符合在交易所上市交易的條件，實(shí)行保薦人制度的目的是通過保薦人對(duì)上市公司進(jìn)行質(zhì)量控制，督導(dǎo)其規(guī)范運(yùn)作，以加強(qiáng)對(duì)公開發(fā)行證券及證券上市交易的監(jiān)管，保證公開發(fā)行證券符合法定條件和上市公司的質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。
7.【問題】證券發(fā)行人和承銷商之間有什么關(guān)系？
【解答】在證券發(fā)行活動(dòng)中，證券承銷商與發(fā)行人之間的法律關(guān)系是基于證券承銷協(xié)議而建立的，承銷商的證券承銷活動(dòng)是根據(jù)其與發(fā)行人之間的承銷協(xié)議進(jìn)行的。
根據(jù)證券承銷協(xié)議，承銷商是受發(fā)行人的委托而代其向投資者發(fā)行證券。承銷商在證券承銷中，要履行受托人職責(zé)，替發(fā)行人向投資者履行信息公開義務(wù)，如應(yīng)將招股說明書提供給認(rèn)購人并有義務(wù)提醒其閱讀，將招股說明書備置于其營業(yè)場(chǎng)所供投資者查閱等。
在證券承銷關(guān)系中，證券承銷商無論是包銷或是代銷證券，都是為發(fā)行人發(fā)行證券；發(fā)行人通過承銷商向投資者募集資金，投資者通過承銷商向發(fā)行人投資認(rèn)購其證券；有關(guān)證券發(fā)行的信息公開文件是以發(fā)行人名義公開，投資者是根據(jù)發(fā)行人公開的信息文件進(jìn)行投資判斷。因此，在證券承銷協(xié)議這一合同規(guī)定的法律關(guān)系范圍內(nèi)，發(fā)行人要對(duì)已公開信息向投資者負(fù)直接的法律責(zé)任，而承銷商則只是根據(jù)承銷協(xié)議向發(fā)行人承擔(dān)責(zé)任。
8.【問題】哪些情況下可以暫停公司股票的上市交易？
【解答】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：
（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件。這主要是指公司已經(jīng)不再具備公司上市的基本條件，按規(guī)定應(yīng)該暫停上市。法律教 育網(wǎng)+原創(chuàng)
（2）公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者。
（3）公司有重大違法行為。這主要是指公司有違反《證券法》法律責(zé)任的行為和其他有關(guān)法律規(guī)定情節(jié)比較嚴(yán)重應(yīng)當(dāng)受到制裁的行為。
（4）公司最近3年連續(xù)虧損。這主要是指從公司最近3年來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中反映出公司資產(chǎn)一直處于凈損失的狀態(tài)，說明公司經(jīng)營成果不佳。
（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。
9.【問題】如何理解虛假陳述？虛假陳述對(duì)證券市場(chǎng)有什么危害？
【解答】虛假陳述是指在證券發(fā)行和交易過程中，具有信息公開義務(wù)的單位和個(gè)人違反證券市場(chǎng)中的信息公開制度，在有關(guān)文件或媒體中對(duì)重要事實(shí)作不實(shí)陳述或重大遺漏的行為。虛假陳述會(huì)干擾投資者的判斷，使投資者無法根據(jù)發(fā)行公司股票的真實(shí)價(jià)格作出投資決定，從而蒙受不應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)損失，加重投資者的不安全心理，使投資者和潛在的投資者失去對(duì)證券市場(chǎng)的信任感；還會(huì)造成強(qiáng)化投資者過度投資、縱容不當(dāng)競爭以及不利于證券市場(chǎng)監(jiān)管的后果。證券市場(chǎng)的信息披露要求所披露信息必須做到真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、及時(shí)，{法律教育網(wǎng)原創(chuàng)}否則要依法承擔(dān)法律責(zé)任。由于證券市場(chǎng)的信息具有不完全和不對(duì)稱性，發(fā)行公司與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)居于強(qiáng)者地位，極易形成對(duì)市場(chǎng)交易信息的壟斷，投資者處于弱勢(shì)地位，不利于在平等的條件下獲取信息。因此，信息披露的根本目的在于保障投資者的合法利益，同時(shí)也便于加強(qiáng)股東和社會(huì)公眾對(duì)上市公司的監(jiān)督。
10.【問題】如何理解內(nèi)幕信息？哪些信息屬于內(nèi)幕信息？
【解答】內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。主要從以下兩個(gè)方面來理解：
（1）內(nèi)幕信息涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。這些信息來源于企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部，如果傳播開來，有可能導(dǎo)致證券價(jià)格的上漲或者下跌，因此這些信息都是投資者所關(guān)心。
（2）是尚未公開的信息。尚未公開相對(duì)于公開信息，公開信息是向社會(huì)公眾披露的信息內(nèi)容。
對(duì)于證券市場(chǎng)的信息，只有同時(shí)具備以上兩點(diǎn)特征的，才是屬于內(nèi)幕信息，否則，不屬于內(nèi)幕信息。
下列信息皆屬內(nèi)幕信息：
（1）應(yīng)報(bào)送臨時(shí)報(bào)告的重大事件；
（2）公司分配股利或者增資的計(jì)劃；
（3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；
（4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；
（5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%；
（6）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；
（7）上市公司收購的有關(guān)方案；
（8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。
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1.如何理解股票的發(fā)行和上市？
2.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的管理的職責(zé)。
3.開放式基金和封閉式基金。
4.基金的認(rèn)購和申購。
5.基金管理人和基金托管人。
6.保薦人制度。
7.證券發(fā)行人和承銷商之間。
8.暫停公司股票的上市交易的情形。
9.虛假陳述。
10.內(nèi)幕信息。
證券法專題
1.【問題】如何理解股票的發(fā)行和上市？
【解答】股票發(fā)行包括公開發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行兩種。公開發(fā)行是指在全社會(huì)范圍內(nèi)的發(fā)行，而內(nèi)部發(fā)行是指股票只銷售給少數(shù)特定的單位和個(gè)人，一般公司只能在內(nèi)部發(fā)行股票。
股票上市是指己經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，[法律教 育網(wǎng) 原創(chuàng)]在交易所公開掛牌交易的法律行為，是連接股票發(fā)行和股票交易的“橋梁”。在我國，股票公開發(fā)行后即獲得上市資格。
例如：一個(gè)股份有限公司對(duì)內(nèi)部的股東發(fā)行的股票就是內(nèi)部的發(fā)行，上市是上市公司上市后在證券交易所對(duì)公眾發(fā)行股票。
2.【問題】我國國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的管理有哪些職責(zé)？對(duì)違法行為可以采取哪些措施？
【解答】國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)：
（1）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；
（2）依法對(duì)證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理；
（3）依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)以及從事證券業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；
（4）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；
（5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行和交易的信息公開情況；
（6）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；
（7）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；
（8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)采取的措施包括下列幾項(xiàng)：
（1）進(jìn)入違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要履行監(jiān)督管理的職責(zé)，首先要了解事實(shí)的真相，并在查明事實(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)違法行為依法進(jìn)行處罰。所以，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)采取的措施首先是進(jìn)入違法行為發(fā)生的場(chǎng)所，如發(fā)生了違法行為的有關(guān)發(fā)行人及上市公司的住所、證券交易所、證券公司及其營業(yè)部、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)等場(chǎng)所，對(duì)違法行為發(fā)生的情況、所造成的后果等進(jìn)行調(diào)查，并獲取有關(guān)的證據(jù)，以便為依法處理有關(guān)的違法行為提供事實(shí)依據(jù)。
（2）詢問有關(guān)的單位和人員國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要了解事實(shí)真相，就應(yīng)當(dāng)從各個(gè)角度進(jìn)行調(diào)查，其中包括詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求他們對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明，然后去偽存真，真正做到處理決定以事實(shí)為依據(jù)。
（3）查閱、復(fù)制、封存有關(guān)的文件和資料為了查明事實(shí)，保存證據(jù)，防止有關(guān)人員隱匿、損毀有關(guān)的文件和資料，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料。對(duì)有可能被有關(guān)的單位和個(gè)人轉(zhuǎn)移到他處或者隱匿起來，使今后查找有困難的文件和資料，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)將其封存。
（4）查詢并依法申請(qǐng)凍結(jié)有關(guān)的賬戶人們進(jìn)行資金的往來，證券的買賣，必然通過其資金賬戶、證券賬戶。查詢有關(guān)的資金賬戶、證券賬戶，可以比較容易的了解當(dāng)事人的證券交易情況，以發(fā)現(xiàn)違法行為。
由于資金、證券比較容易轉(zhuǎn)移，而資金、證券轉(zhuǎn)移以后，*法律教育 網(wǎng)原創(chuàng)*會(huì)對(duì)將來的執(zhí)行造成困難，為了保證今后違法的單位和個(gè)人能夠真正承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)有證據(jù)證明有轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券跡象的，有權(quán)申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以凍結(jié)。
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)力采取法定的措施，但這些措施并不是可以隨意采取的，而應(yīng)當(dāng)是在其依法履行職責(zé)時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況，采取有關(guān)的措施。
3.【問題】什么是開放式基金和封閉式基金？開放式基金和封閉式基金之間有何區(qū)別？
【解答】（1）開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)購買基金使基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)增加，也可以將所持基金份額賣回給基金并收回現(xiàn)金使基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)減少。
（2）封閉式基金屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場(chǎng)上交易的。
開放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別如下：
（1）基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金單位，基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
（2）基金單位的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購；當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。而投資者投資于開放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回。
（3）基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。而開放式基金的買賣價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。
（4）買賣費(fèi)用不同。投資者在買賣封閉式基金時(shí)與買賣上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)；而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用則包含于基金價(jià)格之中。一般情況下，買賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開放式基金。
（5）基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。^法律 教育|網(wǎng)原創(chuàng)^而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。因此與開放式基金相比，封閉式基金更有利于長期業(yè)績的提高。
4.【問題】請(qǐng)問基金的認(rèn)購和申購有什么區(qū)別？
【解答】（1）從概念來講認(rèn)購，是指基金首次募集期購買的行為；申購，是指在基金成立后購買的行為。
（2）從購買基金的費(fèi)率來講一般情況下，認(rèn)購期購買基金的費(fèi)率相對(duì)來說要比申購期購買優(yōu)惠。
（3）從基金贖回來講認(rèn)購期購買的基金要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購的基金要在申購成功后的第二個(gè)工作日進(jìn)行贖回。
（4）從購買的利息處理來講在基金募集期，因?yàn)榛疬€沒有成立，投資者認(rèn)購的款項(xiàng)到達(dá)基金公司賬戶后，沒有進(jìn)行投資和運(yùn)作，要計(jì)算利息，并將利息折算為基金份額計(jì)入基金賬戶?；鸪闪⒑?，申購的基金即成為投資，風(fēng)險(xiǎn)要由投資者自擔(dān)，所以不能計(jì)算利息。
5.【問題】請(qǐng)解釋一下基金管理人和基金托管人，兩者的職責(zé)是什么？
【解答】基金管理人，是指憑借專門的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。我國《證券投資基金暫行管理辦法》規(guī)定，基金管理人的職責(zé)主要有：按照基金契約和規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；及時(shí)足額地向基金持有人支付基金收益；保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并及時(shí)公告基金財(cái)務(wù)報(bào)告；計(jì)算公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值等。
基金托管人，是指保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。一般來說，基金托管的職責(zé)包括：安全保管全部基金資產(chǎn)；執(zhí)行基金管理人的投資指令；監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，如果發(fā)現(xiàn)基金管理人有違規(guī)行為，有權(quán)向證券主管機(jī)關(guān)報(bào)告，并督促基金管理人予以改正；對(duì)基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和編制的報(bào)告進(jìn)行復(fù)核。由于基金托管人在基金運(yùn)作中扮演著非常重要的角色，法律教育網(wǎng)原創(chuàng)。目前在國內(nèi)有資格擔(dān)任基金托管人的只有5家商業(yè)銀行：中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國交通銀行。
6.【問題】請(qǐng)問什么是保薦人制度？
【解答】保薦人制度源于英國，是指證券發(fā)行人申請(qǐng)其證券上市交易，必須聘請(qǐng)依法取得保薦資格的保薦人為其出具保薦意見，確認(rèn)其證券符合在交易所上市交易的條件，實(shí)行保薦人制度的目的是通過保薦人對(duì)上市公司進(jìn)行質(zhì)量控制，督導(dǎo)其規(guī)范運(yùn)作，以加強(qiáng)對(duì)公開發(fā)行證券及證券上市交易的監(jiān)管，保證公開發(fā)行證券符合法定條件和上市公司的質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。
7.【問題】證券發(fā)行人和承銷商之間有什么關(guān)系？
【解答】在證券發(fā)行活動(dòng)中，證券承銷商與發(fā)行人之間的法律關(guān)系是基于證券承銷協(xié)議而建立的，承銷商的證券承銷活動(dòng)是根據(jù)其與發(fā)行人之間的承銷協(xié)議進(jìn)行的。
根據(jù)證券承銷協(xié)議，承銷商是受發(fā)行人的委托而代其向投資者發(fā)行證券。承銷商在證券承銷中，要履行受托人職責(zé)，替發(fā)行人向投資者履行信息公開義務(wù)，如應(yīng)將招股說明書提供給認(rèn)購人并有義務(wù)提醒其閱讀，將招股說明書備置于其營業(yè)場(chǎng)所供投資者查閱等。
在證券承銷關(guān)系中，證券承銷商無論是包銷或是代銷證券，都是為發(fā)行人發(fā)行證券；發(fā)行人通過承銷商向投資者募集資金，投資者通過承銷商向發(fā)行人投資認(rèn)購其證券；有關(guān)證券發(fā)行的信息公開文件是以發(fā)行人名義公開，投資者是根據(jù)發(fā)行人公開的信息文件進(jìn)行投資判斷。因此，在證券承銷協(xié)議這一合同規(guī)定的法律關(guān)系范圍內(nèi)，發(fā)行人要對(duì)已公開信息向投資者負(fù)直接的法律責(zé)任，而承銷商則只是根據(jù)承銷協(xié)議向發(fā)行人承擔(dān)責(zé)任。
8.【問題】哪些情況下可以暫停公司股票的上市交易？
【解答】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：
（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件。這主要是指公司已經(jīng)不再具備公司上市的基本條件，按規(guī)定應(yīng)該暫停上市。法律教 育網(wǎng)+原創(chuàng)
（2）公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者。
（3）公司有重大違法行為。這主要是指公司有違反《證券法》法律責(zé)任的行為和其他有關(guān)法律規(guī)定情節(jié)比較嚴(yán)重應(yīng)當(dāng)受到制裁的行為。
（4）公司最近3年連續(xù)虧損。這主要是指從公司最近3年來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中反映出公司資產(chǎn)一直處于凈損失的狀態(tài)，說明公司經(jīng)營成果不佳。
（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。
9.【問題】如何理解虛假陳述？虛假陳述對(duì)證券市場(chǎng)有什么危害？
【解答】虛假陳述是指在證券發(fā)行和交易過程中，具有信息公開義務(wù)的單位和個(gè)人違反證券市場(chǎng)中的信息公開制度，在有關(guān)文件或媒體中對(duì)重要事實(shí)作不實(shí)陳述或重大遺漏的行為。虛假陳述會(huì)干擾投資者的判斷，使投資者無法根據(jù)發(fā)行公司股票的真實(shí)價(jià)格作出投資決定，從而蒙受不應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)損失，加重投資者的不安全心理，使投資者和潛在的投資者失去對(duì)證券市場(chǎng)的信任感；還會(huì)造成強(qiáng)化投資者過度投資、縱容不當(dāng)競爭以及不利于證券市場(chǎng)監(jiān)管的后果。證券市場(chǎng)的信息披露要求所披露信息必須做到真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、及時(shí)，{法律教育網(wǎng)原創(chuàng)}否則要依法承擔(dān)法律責(zé)任。由于證券市場(chǎng)的信息具有不完全和不對(duì)稱性，發(fā)行公司與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)居于強(qiáng)者地位，極易形成對(duì)市場(chǎng)交易信息的壟斷，投資者處于弱勢(shì)地位，不利于在平等的條件下獲取信息。因此，信息披露的根本目的在于保障投資者的合法利益，同時(shí)也便于加強(qiáng)股東和社會(huì)公眾對(duì)上市公司的監(jiān)督。
10.【問題】如何理解內(nèi)幕信息？哪些信息屬于內(nèi)幕信息？
【解答】內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。主要從以下兩個(gè)方面來理解：
（1）內(nèi)幕信息涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。這些信息來源于企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部，如果傳播開來，有可能導(dǎo)致證券價(jià)格的上漲或者下跌，因此這些信息都是投資者所關(guān)心。
（2）是尚未公開的信息。尚未公開相對(duì)于公開信息，公開信息是向社會(huì)公眾披露的信息內(nèi)容。
對(duì)于證券市場(chǎng)的信息，只有同時(shí)具備以上兩點(diǎn)特征的，才是屬于內(nèi)幕信息，否則，不屬于內(nèi)幕信息。
下列信息皆屬內(nèi)幕信息：
（1）應(yīng)報(bào)送臨時(shí)報(bào)告的重大事件；
（2）公司分配股利或者增資的計(jì)劃；
（3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；
（4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；
（5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%；
（6）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；
（7）上市公司收購的有關(guān)方案；
（8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。
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