本講考試內(nèi)容及其理解
第二節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機制
學習目標
貨幣政策傳導(dǎo)機制主要分析貨幣政策的一般機制及我國的貨幣政策傳導(dǎo)機制。學習中應(yīng)把第一節(jié)考察的貨幣政策各要素與本節(jié)聯(lián)系起來，貨幣政策傳導(dǎo)機制可以看作是一條紐帶，正是這條紐帶把貨幣政策工具、貨幣政策中介目標及貨幣政策最終目標聯(lián)系起來。掌握貨幣政策傳導(dǎo)機制，可以加深對貨幣政策各要素的理解。應(yīng)重點掌握我國改革開放以來的雙重傳導(dǎo)機制，可用圖表的方法，加深直觀印象，掌握并記憶。
貨幣政策傳導(dǎo)機制是中央銀行根據(jù)貨幣政策最終目標，運用貨幣政策工具，通過金融機構(gòu)的經(jīng)營活動和金融市場傳導(dǎo)到企業(yè)和居民，對其投資和消費產(chǎn)生有效的過程。
（一）貨幣政策的一般傳導(dǎo)機制
1．從中央銀行傳導(dǎo)到金融機構(gòu)和金融市場，
2．從金融機構(gòu)和金融市場傳導(dǎo)到企業(yè)和居民
3．從企業(yè)、居民的投資和消費傳導(dǎo)到產(chǎn)量、物價、就業(yè)、國際收支的變動。
（二）我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制
我國的貨幣政策傳導(dǎo)經(jīng)歷了從直接傳導(dǎo)向直接傳導(dǎo)和間接傳導(dǎo)的雙重傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變，并過渡到以間接傳導(dǎo)為主的階段。具體了解和掌握改革開放以來的雙重傳導(dǎo)機制。
1． 傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)
信貸計劃指標和現(xiàn)金計劃指標→與國民經(jīng)濟實物計劃銜接；保證完成財政收支計劃、物資供應(yīng)計劃、國際收支計劃
2．雙重傳導(dǎo)機制
（1）直接傳導(dǎo)（無操作目標）
信貸計劃和信貸限額→貸款總規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行量→最終目標
（2）間接傳導(dǎo)
貨幣政策工具→操作目標：同業(yè)拆借利率→中介目標：貨幣供應(yīng)量→最終目標
備付金率 信用總量
基礎(chǔ)貨幣 市場利率
例題：單項選擇題
我國傳統(tǒng)體制下貨幣政策傳導(dǎo)機制是（ ）
A. 直接傳導(dǎo)機制
B. 間接傳導(dǎo)機制
C. 直接、間接雙重傳導(dǎo)機制
D. 以間接傳導(dǎo)為主的傳導(dǎo)機制
答案：A
解析：很明顯，我國傳統(tǒng)的貨幣政策是通過直接傳導(dǎo)的方式進行傳導(dǎo)的。
我國自改革開放起至1997年，貨幣政策雙重傳導(dǎo)機制中的直接傳導(dǎo)所運用的貨幣政策工具是（?。?BR> A.央行貸款 B.信貸計劃與信貸限額
C.公開市場業(yè)務(wù) D.央行基準利率
答案：B
第三節(jié) 金融宏觀調(diào)控的組織與實施
學習目標
主要考察運用貨幣政策所進行的金融宏觀調(diào)控及我國金融宏觀調(diào)控的發(fā)展。在金融宏觀調(diào)控的組織實施部分，應(yīng)掌握宏觀經(jīng)濟分析的具體內(nèi)容、貨幣政策與其他宏觀調(diào)控政策的配合協(xié)調(diào)及具體的配合形式與適用條件，其中要理解貨幣*概覽、存款銀行貨幣概覽與貨幣概覽的涵義及相互之間的關(guān)系，理解其他宏觀調(diào)控政策的涵義及具體的實施方式與手段。
（一）宏觀經(jīng)濟分析
貨幣政策正確與否，在很大程度上取決于對宏觀經(jīng)濟的分析。
1.總量和結(jié)構(gòu)的平衡分析
（1）總供給與總需求的平衡分析
GDP=I＋C＋X－M
（2）供給與需求的結(jié)構(gòu)平衡分析
2.貨幣*概覽和貨幣概覽分析
(1)貨幣*概覽實際上就是經(jīng)過整理簡化了的中央銀行資產(chǎn)負債表，是貨幣統(tǒng)計體系的基礎(chǔ)，也是分析一國貨幣狀況的最重要資料。同學們要了解和掌握概覽的資產(chǎn)方、負債方的具體項目。
貨幣*概攬
資產(chǎn) 負債
國外資產(chǎn)（凈）
政府債券和財政借款、透支
對金融機構(gòu)貸款和再貼現(xiàn)
1．對存款貨幣銀行貸款和再貼現(xiàn)
2．對非金融機構(gòu)貸款和再貼現(xiàn)
對非金融部門貸款 儲備貨幣
1．流通中現(xiàn)金
2．金融機構(gòu)儲備
（1）法定準備金存款
（2）備付金存款
（3）銀行現(xiàn)金庫存
財政存款
非金融部門存款
其他項目（凈）
(2)存款貨幣銀行概攬
資產(chǎn)：國外資產(chǎn)、國內(nèi)信貸、儲備資產(chǎn)（法定準備金存款、備付金存款、庫存現(xiàn)金）、購買政府債券
負債：活期存款、定期存款和外匯存款及其他存款、央行借款、其他項目
（3）貨幣概攬
貨幣概覽是將貨幣*概覽和存款貨幣銀行概覽歸并，剔除中央銀行與存款貨幣銀行之間的信貸往來而合成的。同樣，同學們對貨幣概覽中的資產(chǎn)方和負債方的項目必須熟悉。
我國目前已經(jīng)編制了貨幣*概覽和貨幣概覽，并定期公布。
貨幣概攬
資產(chǎn) 負債
國外資產(chǎn)（凈）
國內(nèi)信貸
貸款
財政借款（凈） 貨幣和準貨幣（M2）
1．貨幣(M1)
流通中現(xiàn)金
單位活期存款
2．準貨幣
單位定期存款
儲蓄存款
其他項目（凈）
單選：
根據(jù)“貨幣概覽表”的編制原理，當一國的 是9800億元，流通中現(xiàn)金為2300億元，單位活期存款為2850億元，則準貨幣的數(shù)量是（ ）億元。
A.4650 B.7500
C.10350 D.12650
答案：A.
解析：9800－2300－2850＝4650
多選
在貨幣概覽中，下列屬于準貨幣的有（?。?BR> A.流通中現(xiàn)金 B.單位定期存款
C.儲蓄存款 D.單位活期存款
E.商業(yè)票據(jù)
答案：BC
第二節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機制
學習目標
貨幣政策傳導(dǎo)機制主要分析貨幣政策的一般機制及我國的貨幣政策傳導(dǎo)機制。學習中應(yīng)把第一節(jié)考察的貨幣政策各要素與本節(jié)聯(lián)系起來，貨幣政策傳導(dǎo)機制可以看作是一條紐帶，正是這條紐帶把貨幣政策工具、貨幣政策中介目標及貨幣政策最終目標聯(lián)系起來。掌握貨幣政策傳導(dǎo)機制，可以加深對貨幣政策各要素的理解。應(yīng)重點掌握我國改革開放以來的雙重傳導(dǎo)機制，可用圖表的方法，加深直觀印象，掌握并記憶。
貨幣政策傳導(dǎo)機制是中央銀行根據(jù)貨幣政策最終目標，運用貨幣政策工具，通過金融機構(gòu)的經(jīng)營活動和金融市場傳導(dǎo)到企業(yè)和居民，對其投資和消費產(chǎn)生有效的過程。
（一）貨幣政策的一般傳導(dǎo)機制
1．從中央銀行傳導(dǎo)到金融機構(gòu)和金融市場，
2．從金融機構(gòu)和金融市場傳導(dǎo)到企業(yè)和居民
3．從企業(yè)、居民的投資和消費傳導(dǎo)到產(chǎn)量、物價、就業(yè)、國際收支的變動。
（二）我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制
我國的貨幣政策傳導(dǎo)經(jīng)歷了從直接傳導(dǎo)向直接傳導(dǎo)和間接傳導(dǎo)的雙重傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變，并過渡到以間接傳導(dǎo)為主的階段。具體了解和掌握改革開放以來的雙重傳導(dǎo)機制。
1． 傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)
信貸計劃指標和現(xiàn)金計劃指標→與國民經(jīng)濟實物計劃銜接；保證完成財政收支計劃、物資供應(yīng)計劃、國際收支計劃
2．雙重傳導(dǎo)機制
（1）直接傳導(dǎo)（無操作目標）
信貸計劃和信貸限額→貸款總規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行量→最終目標
（2）間接傳導(dǎo)
貨幣政策工具→操作目標：同業(yè)拆借利率→中介目標：貨幣供應(yīng)量→最終目標
備付金率 信用總量
基礎(chǔ)貨幣 市場利率
例題：單項選擇題
我國傳統(tǒng)體制下貨幣政策傳導(dǎo)機制是（ ）
A. 直接傳導(dǎo)機制
B. 間接傳導(dǎo)機制
C. 直接、間接雙重傳導(dǎo)機制
D. 以間接傳導(dǎo)為主的傳導(dǎo)機制
答案：A
解析：很明顯，我國傳統(tǒng)的貨幣政策是通過直接傳導(dǎo)的方式進行傳導(dǎo)的。
我國自改革開放起至1997年，貨幣政策雙重傳導(dǎo)機制中的直接傳導(dǎo)所運用的貨幣政策工具是（?。?BR> A.央行貸款 B.信貸計劃與信貸限額
C.公開市場業(yè)務(wù) D.央行基準利率
答案：B
第三節(jié) 金融宏觀調(diào)控的組織與實施
學習目標
主要考察運用貨幣政策所進行的金融宏觀調(diào)控及我國金融宏觀調(diào)控的發(fā)展。在金融宏觀調(diào)控的組織實施部分，應(yīng)掌握宏觀經(jīng)濟分析的具體內(nèi)容、貨幣政策與其他宏觀調(diào)控政策的配合協(xié)調(diào)及具體的配合形式與適用條件，其中要理解貨幣*概覽、存款銀行貨幣概覽與貨幣概覽的涵義及相互之間的關(guān)系，理解其他宏觀調(diào)控政策的涵義及具體的實施方式與手段。
（一）宏觀經(jīng)濟分析
貨幣政策正確與否，在很大程度上取決于對宏觀經(jīng)濟的分析。
1.總量和結(jié)構(gòu)的平衡分析
（1）總供給與總需求的平衡分析
GDP=I＋C＋X－M
（2）供給與需求的結(jié)構(gòu)平衡分析
2.貨幣*概覽和貨幣概覽分析
(1)貨幣*概覽實際上就是經(jīng)過整理簡化了的中央銀行資產(chǎn)負債表，是貨幣統(tǒng)計體系的基礎(chǔ)，也是分析一國貨幣狀況的最重要資料。同學們要了解和掌握概覽的資產(chǎn)方、負債方的具體項目。
貨幣*概攬
資產(chǎn) 負債
國外資產(chǎn)（凈）
政府債券和財政借款、透支
對金融機構(gòu)貸款和再貼現(xiàn)
1．對存款貨幣銀行貸款和再貼現(xiàn)
2．對非金融機構(gòu)貸款和再貼現(xiàn)
對非金融部門貸款 儲備貨幣
1．流通中現(xiàn)金
2．金融機構(gòu)儲備
（1）法定準備金存款
（2）備付金存款
（3）銀行現(xiàn)金庫存
財政存款
非金融部門存款
其他項目（凈）
(2)存款貨幣銀行概攬
資產(chǎn)：國外資產(chǎn)、國內(nèi)信貸、儲備資產(chǎn)（法定準備金存款、備付金存款、庫存現(xiàn)金）、購買政府債券
負債：活期存款、定期存款和外匯存款及其他存款、央行借款、其他項目
（3）貨幣概攬
貨幣概覽是將貨幣*概覽和存款貨幣銀行概覽歸并，剔除中央銀行與存款貨幣銀行之間的信貸往來而合成的。同樣，同學們對貨幣概覽中的資產(chǎn)方和負債方的項目必須熟悉。
我國目前已經(jīng)編制了貨幣*概覽和貨幣概覽，并定期公布。
貨幣概攬
資產(chǎn) 負債
國外資產(chǎn)（凈）
國內(nèi)信貸
貸款
財政借款（凈） 貨幣和準貨幣（M2）
1．貨幣(M1)
流通中現(xiàn)金
單位活期存款
2．準貨幣
單位定期存款
儲蓄存款
其他項目（凈）
單選：
根據(jù)“貨幣概覽表”的編制原理，當一國的 是9800億元，流通中現(xiàn)金為2300億元，單位活期存款為2850億元，則準貨幣的數(shù)量是（ ）億元。
A.4650 B.7500
C.10350 D.12650
答案：A.
解析：9800－2300－2850＝4650
多選
在貨幣概覽中，下列屬于準貨幣的有（?。?BR> A.流通中現(xiàn)金 B.單位定期存款
C.儲蓄存款 D.單位活期存款
E.商業(yè)票據(jù)
答案：BC