β系數(shù)定義為測度由于市場資產(chǎn)組合收益率變動引起的個股收益率的變動程度的系數(shù)， 在上式中， 表示證券資產(chǎn)i的β系數(shù)， 表示證券資產(chǎn)i的收益率， 表示市場資產(chǎn)組合的收益率， 市場資產(chǎn)組合收益率的標準差， 表示證券資產(chǎn)i的收益率與市場資產(chǎn)組合的收益率的協(xié)方差。由β系數(shù)的定義可知，β系數(shù)衡量了單個資產(chǎn)的收益與市場整體的收益的互變程度，是單個證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風險的衡量。
β值的含義
◆ β=1，表示該單項資產(chǎn)的期望收益率與市場資產(chǎn)組合平均收益率同比例變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致；
◆ β＞1，說明該單項資產(chǎn)的期望收益率高于市場組合平均收益率，則該單項資產(chǎn)的風險大于整個市場投資組合的風險；
◆ β＜1，說明該單項資產(chǎn)的期望收益率小于市場組合平均收益率，則該單項資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險。
β值的含義
◆ β=1，表示該單項資產(chǎn)的期望收益率與市場資產(chǎn)組合平均收益率同比例變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致；
◆ β＞1，說明該單項資產(chǎn)的期望收益率高于市場組合平均收益率，則該單項資產(chǎn)的風險大于整個市場投資組合的風險；
◆ β＜1，說明該單項資產(chǎn)的期望收益率小于市場組合平均收益率，則該單項資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險。