2015年5月1日起，《存款保險條例(國務(wù)院令第660號)》(下稱《條例》)將正式施行，稍早的3月31日，國務(wù)院宣布了這一信息。
《條例》規(guī)定，中國存款保險制度的起步模式為存款保險基金，我國存款保險制度將設(shè)立專門的存款保險基金管理機(jī)構(gòu)，由存款機(jī)構(gòu)向這一機(jī)構(gòu)繳納一定的保險費(fèi)用，存款人無需直接承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用。一旦銀行發(fā)生兌付問題，存款賬戶的存款將由存款保險基金管理機(jī)構(gòu)向存款人“限額償付”，最高償付限額為人民幣50萬元。據(jù)了解，該條例全面覆蓋了商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
這是我國金融改革中利率市場化之后的又一關(guān)鍵舉措。“存款保險是利率市場化的前提，該制度的執(zhí)行意味著整個利率市場化改革開始加速。” 銀行業(yè)人士均如是表示。
存款保險制度出臺，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士予以支持，“利率市場化、存款保險制度的推進(jìn)對于金融資源優(yōu)化配置，提高市場效率和金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的作用重要。”
而在元大證券研究員王佳卉看來，存款保險制度還有著更加全局性的意義，“存款保險制度、利率市場化最終將提高人民幣地位，使之成為國際貨幣。中國力推人民幣國際化的戰(zhàn)略，可從近期如火如荼的‘一帶一路’、亞投行組建中窺見端倪。”
重大政策實(shí)施必然伴生著重大影響。存款保險制度落地在即，這一中國銀行業(yè)的空前改革措施將對銀行這一金融主體產(chǎn)生怎樣的影響，又將在更宏觀的層面改變什么?
存款保險制度：
銀行再無國家信用背書
存款保險制度的推出，對存款性金融機(jī)構(gòu)的影響最為直接。根據(jù)《條例》，除了部分外資銀行在境內(nèi)開立的分支機(jī)構(gòu)外，境內(nèi)的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，必須在規(guī)定的期限內(nèi)向存款保險基金管理機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)。
“這就意味著，這筆保費(fèi)的上繳，將對存款性金融機(jī)構(gòu)的流動性管理產(chǎn)生直接影響，尤其是對中小型銀行，此舉或?qū)⑦M(jìn)一步影響其利潤和所有者權(quán)益。” 大連市商業(yè)銀行行長王勁平告訴企業(yè)觀察報記者。
民生證券研究院執(zhí)行院長管清友也在其發(fā)布的研究報告中提出，從對銀行利潤的影響來看，由于一般性存款余額較大，因此，繳納保費(fèi)對銀行利潤有一定沖擊。
“2014年年底，商業(yè)銀行凈利潤總計(jì)為1.5萬億元，我們測算的一般性存款余額約為105萬億元(稅率以25%計(jì))。若存款保險平均費(fèi)率在0.04%-0.08%的區(qū)間，則對整個銀行業(yè)的凈利潤影響約為2.5%-5%。”
事實(shí)上，我國商業(yè)銀行已在經(jīng)歷著利率市場化的改革陣痛，這在日前各商業(yè)銀行陸續(xù)披露的年報中便有所體現(xiàn)。據(jù)已披露年報，多家銀行利潤增速下滑，工農(nóng)中建交五大行2014年凈利潤增速全部維持在個位數(shù)，即使凈利潤增速最高的中國銀行也僅在8.08%的水平，其他股份制銀行凈利潤同樣增長乏力。
銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年商業(yè)銀行凈利潤1.55萬億元，同比增長9.65%。而過去的2008年至2013年，商業(yè)銀行凈利潤增速均保持在兩位數(shù)。多位銀行業(yè)人士預(yù)計(jì)，今年銀行利潤增速將繼續(xù)下滑3%至5%。
“事實(shí)上，存款保險制度對銀行利潤的沖擊是短期的。雖然存款保險制度將增加銀行的債務(wù)成本,但是不應(yīng)過分夸大其影響。” 元大證券研究員王佳卉則這樣對企業(yè)觀察報記者表示，根據(jù)《條例》，一開始所有銀行都將繳納同樣的存款保險費(fèi),但最終我國會形成面向不同銀行的差異化收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。不同的標(biāo)準(zhǔn)將考量金融市場的整體發(fā)展情況以及各銀行的存款結(jié)構(gòu)。
她就此算了一筆賬：根據(jù)國際標(biāo)準(zhǔn),假設(shè)保險費(fèi)率為0.5‰,以2013年末數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),則中國整個銀行板塊的存款保險費(fèi)總額約為人民幣650億元,至多僅占中資銀行總凈利潤的3.6%。
在出國留學(xué)網(wǎng)記者的采訪中，王佳卉的這一觀點(diǎn)得到了多位銀行業(yè)人士的認(rèn)同。
更加值得關(guān)注的是，存款保險制度將引發(fā)我國銀行業(yè)更深層次的變革。“作為利率市場化推進(jìn)中的重要一環(huán)，存款保險制度將逐漸改變我國銀行業(yè)生態(tài)。” 管清友判斷。
根據(jù)他的說法，在存款保險制度出臺以前，我國的銀行信用實(shí)際上很大程度依賴于政府的隱形擔(dān)保，銀行“大而不倒”比比皆是。目前我國加速推進(jìn)利率市場化改革，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)競爭劇烈化,部分銀行將面臨市場的淘汰,存款保險制度則是為可能發(fā)生的存款性金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出作準(zhǔn)備;另一方面，存款保險制度實(shí)際上是將過去政府對存款的隱性擔(dān)保顯性化了，“也就是說，存款保險制度的推出，意味著中國銀行業(yè)將失去國家信用支持的全額擔(dān)保。這無疑是我國金融改革的歷史性變革。”
弱化政府擔(dān)保之外，在金融界人士看來，存款保險制度對于我國金融改革還有另一個重大意義——打破了困擾金融業(yè)多年的剛性兌付“幻覺”。
2013年以來，我國泛資管時代加速來臨，國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)在缺乏法律法規(guī)依據(jù)的情況下“超常規(guī)”發(fā)展，在現(xiàn)實(shí)操作、監(jiān)管指導(dǎo)以及投資者的預(yù)期上，形成了不同程度的剛性兌付“幻覺”。剛性兌付背后，絕大部分依賴于銀行信用，而由于中國存款保險制度的缺乏，銀行信用實(shí)際上很大程度依賴于政府的隱形擔(dān)保。在畸高的無風(fēng)險收益率下，投資者的風(fēng)險偏好是扭曲的，其資產(chǎn)配置也是扭曲的。資深金融人士史晨昱由此撰文稱，存款保險制度的出臺，打破了剛性兌付幻覺，避免了“資管泡沫”所帶來的虛假繁榮。
“失去了政府信用背書，這將對銀行的經(jīng)營產(chǎn)生直接影響，如商業(yè)銀行的經(jīng)營成本有所增加，資本充足率要求提高等。” 渤海銀行長沙分行同業(yè)業(yè)務(wù)營銷中心產(chǎn)品經(jīng)理谷艷莉坦言，存款保險制度無疑對銀行的競爭力提出了高要求。銀行之間競爭加劇，總體上看，那些經(jīng)營穩(wěn)健、有競爭力的銀行將勝出，中小銀行的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。
銀行業(yè)“刮骨療毒”?
以存款保險制度為重要內(nèi)容和步驟，利率市場化的改革可謂針對金融領(lǐng)域尤其是銀行的一場刮骨療毒式的診治。
“長期的利率管制給我國銀行業(yè)的發(fā)展留下了諸多積弊，存款保險制度的出臺，加速倒逼銀行主動變革。”中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇在接受企業(yè)觀察報記者采訪時表示，在利率管制的情況下，我國政府為銀行業(yè)構(gòu)造了能獲得超額壟斷利潤的環(huán)境，在這種環(huán)境里，限制性的準(zhǔn)入和退出使得大銀行、小銀行、好銀行、差銀行都能在競爭中相安無事。由于缺乏價格競爭這一基本手段，銀行競爭焦點(diǎn)只限于對存款規(guī)模的追求和對貸款質(zhì)量的把握，這種不完全的銀行競爭導(dǎo)致了銀行服務(wù)出現(xiàn)局部過剩。
前述資深金融人士史晨昱則撰文從另一角度道出了我國銀行業(yè)的沉疴——中國銀行業(yè)同質(zhì)型銀行太多了，且因?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)不夠招致詬病。“無論銀行大小，業(yè)務(wù)模式均趨同，主體業(yè)務(wù)集中在存貸市場，大部分利潤來自于存貸差，目標(biāo)客戶普遍都集中于大型國有企業(yè)、行業(yè)龍頭、上市公司等，效率低且缺乏市場競爭力。”
“利率市場化、存款保險制度就像是構(gòu)建了銀行業(yè)優(yōu)勝劣汰的篩子。面對加速變革的金融大時代，沒有了國家兜底，完全的企業(yè)化治理，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，這使得銀行在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、內(nèi)部控制、信息披露、風(fēng)險管理等方面都面臨著挑戰(zhàn)。”重慶農(nóng)商行副行長隋軍這樣對企業(yè)觀察報記者說。
另據(jù)郭田勇分析，在存款利率徹底放開管制的初期，由于銀行適應(yīng)市場化利率環(huán)境要有一個過程，將會產(chǎn)生階段性風(fēng)險，這種階段性風(fēng)險產(chǎn)生于由管制利率邁向市場利率的轉(zhuǎn)軌期間，并帶有系統(tǒng)性，但隨著轉(zhuǎn)軌階段的完成，銀行經(jīng)營日益理性，抗風(fēng)險能力日益增強(qiáng)，階段性風(fēng)險就會漸趨消失。
“但關(guān)鍵是，銀行必須在轉(zhuǎn)軌階段經(jīng)受住階段性風(fēng)險的洗禮。這些階段風(fēng)險包括凈利差收窄導(dǎo)致的盈利壓力加大、利率風(fēng)險加大、系統(tǒng)性風(fēng)險加大等。”他說。
“這種情況下，銀行需要盡早進(jìn)行管理和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。”包括隋軍在內(nèi)的多位銀行高管均認(rèn)為，從長期來看,存款保險制度的推出將徹底改變商業(yè)銀行行為模式,存款隱性擔(dān)保的消失, 銀行間分化將逐漸拉大,行業(yè)完全走向優(yōu)勝劣汰。因此，商業(yè)銀行必須提高自身風(fēng)險定價能力、資金運(yùn)作等方面競爭力。
另據(jù)元大證券研究員王佳卉分析稱，對利息收入依賴性降低且具有良好風(fēng)控與獨(dú)特運(yùn)營特色的銀行將脫穎而出，“我們認(rèn)為，未來對傳統(tǒng)利息收入依賴性較低的銀行可以比其他同業(yè)更好地應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)。”
市場競爭機(jī)制形成，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新勢在必行，多位銀行管理層人士表示，他們計(jì)劃從市場和客戶細(xì)分入手，實(shí)施差異化戰(zhàn)略。
“我們更關(guān)注銀行的整個財務(wù)報表變化。”谷艷莉?qū)ζ髽I(yè)觀察報記者說，存款保險制度落地后,銀行的資產(chǎn)負(fù)債表都將出現(xiàn)明顯變化，具體表現(xiàn)在，在負(fù)債端,存款結(jié)構(gòu)將有明顯改變,從被動負(fù)債變?yōu)橹鲃迂?fù)債,貸款違約保險的發(fā)行規(guī)模增加、非保本理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模增加、公司存款增加;在資產(chǎn)端,銀行風(fēng)險偏好提高,在資產(chǎn)配置上更加青睞中高風(fēng)險的資產(chǎn),比如非標(biāo)資產(chǎn)、中小微企業(yè)信貸等。“這也能夠折射出銀行未來業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型趨勢與方向。”
來自華創(chuàng)證券的一份研究報告亦指出，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，存款保險制度實(shí)施后，加入存款保險體系的銀行，風(fēng)險偏好上升，存款集中度會下降。
盡管如此，對于加速推進(jìn)的利率市場化改革，外界卻也不乏質(zhì)疑之聲。“在現(xiàn)實(shí)中，即便在存款保險制度實(shí)施后，分析師們?nèi)詰岩蓪Ｗ⒂诰S護(hù)金融與社會穩(wěn)定的中國政府是否會允許銀行倒閉。近年來，中國政府已允許一連串高風(fēng)險、高收益?zhèn)l(fā)生技術(shù)性違約，但每一次，政府最終都安排散戶投資者得到了全額償付。”有外媒如是質(zhì)疑。
誰將迎來發(fā)展契機(jī)或風(fēng)險?
存款保險制度落地，對于整個銀行業(yè)而言挑戰(zhàn)之外亦有機(jī)遇。在民生證券研究院執(zhí)行院長管清友看來，存款保險從隱性到顯性，大額存款可能會偏向國有銀行，中小銀行負(fù)債成本會有上升可能。不過，50萬的賠付上限還是為日后民營銀行的推出和發(fā)展挪騰了空間。“存款保險制度推出和未來利率市場化進(jìn)程加快，那些深耕資產(chǎn)收益率更高的小微企業(yè)的銀行會逐漸崛起。”
實(shí)際上，扶持民營銀行群體亦是存款保險制度出臺的一個主要初衷。中國人民銀行金融穩(wěn)定局副局長黃曉龍此前在接受媒體采訪時表示，中小銀行在發(fā)展過程中可能會面臨信用不足的問題，存款保險可以通過保障存款人的利益，提高中小銀行的信用，為大中小銀行創(chuàng)造一個公平競爭的市場環(huán)境;存款保險制度建立以后，也可以在銀行發(fā)展過程中有風(fēng)險時及時校正，為中小銀行的發(fā)展、民營銀行的發(fā)展創(chuàng)造一個基礎(chǔ)和條件。
中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇則從另一角度對此進(jìn)行了解讀。他表示，存款保險制度的出臺是民營銀行的一次發(fā)展機(jī)遇，將對大型國有銀行的國家隱形擔(dān)保轉(zhuǎn)變成一種面向市場的保險制度，參保銀行的地位是等同的。“對公眾來說，民營銀行這種新生事物是陌生的，如果沒有存款保險，儲戶們會認(rèn)為大銀行的經(jīng)營風(fēng)險更小，出現(xiàn)償付問題的概率也會更小，因而將錢存進(jìn)資金雄厚的大銀行更放心。而在存款保險制度下，有了存款保險基金管理機(jī)構(gòu)的償付作保障，將錢存進(jìn)大銀行還是小銀行對儲戶，尤其是小儲戶來說幾乎沒有區(qū)別，這無形中增強(qiáng)了公眾對民營銀行的信心，提高了民營銀行的競爭力。”
由此，多位業(yè)內(nèi)人士皆認(rèn)為，民營銀行的發(fā)展與存款保險制度的完善是相互促進(jìn)的。存款保險制度提高了民營銀行的信用度，為民營銀行的發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ);同時，民營銀行的發(fā)展加劇了銀行業(yè)的競爭，銀行的危機(jī)感增強(qiáng)，對存款保險的需求也隨之增加。要實(shí)現(xiàn)兩者的良性互動，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。
無論如何，銀行已經(jīng)暗中籌備應(yīng)對新政的沖擊。一位城商行人士表示，近期可能會出現(xiàn)存款集中度下降、存款搬家的現(xiàn)象，但不必過分擔(dān)憂。因?yàn)楦縻y行的客戶都已有了一定的黏性和惰性，而且客戶把錢存在哪家銀行，出了風(fēng)險都能享受上限為50萬元的賠付。恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗認(rèn)為，存款保險制度實(shí)施并不會帶來大規(guī)模的存款遷移。
不過，以內(nèi)蒙古銀行烏海分行為例，該行就制定了《內(nèi)蒙古銀行烏海分行存款保險專項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案》，指令相關(guān)職能部門設(shè)置情報信息、技術(shù)保障、現(xiàn)場處置、政策咨詢等小組，對危機(jī)期間分行的主要業(yè)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)動態(tài)監(jiān)測、異常預(yù)警，并向總、分行應(yīng)急處置領(lǐng)導(dǎo)小組和相關(guān)業(yè)務(wù)部門及時提供業(yè)務(wù)管理信息。而其各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及營銷條線則做好重點(diǎn)和高端客戶的溝通與維護(hù)工作，同時加強(qiáng)存款情況監(jiān)測，分析原因，制定相應(yīng)對策。而農(nóng)行方面則要一線員工和客戶經(jīng)理對于客戶要求辦理的正常業(yè)務(wù)，應(yīng)按照正常規(guī)定執(zhí)行，不得以任何理由阻撓、推諉;不得詆毀同業(yè)，誤導(dǎo)客戶。
“從整個金融體系來看，這也意味著我國建設(shè)普惠金融的力度正在加大，中小企業(yè)等融資難問題正在被著力解決。”管清友表示，建立民營銀行是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要一環(huán)。作為大型商業(yè)銀行的補(bǔ)充，民營銀行的服務(wù)對象主要是個人消費(fèi)者、小微企業(yè)和“三農(nóng)”，由于信用度不高，收入水平有限，這些客戶往往被大銀行所忽略。民營銀行的建立使這些客戶的金融服務(wù)體驗(yàn)成為了可能，民營銀行的本土性決定其能與這些客戶長期、密切地交流，通過識別客戶特定的金融需求而提供針對性的金融服務(wù)與產(chǎn)品，提高客戶的滿意度，因此小儲戶們可能會更加愿意與民營銀行合作。
作用于資本市場方面，除了民營銀行，存款保險制度的最終落地還將給上市銀行帶來利好。申萬宏源分析師孫海琳指出，相對而言，存款保險制度給上市銀行帶來的風(fēng)險較小。上市銀行未來將享有品牌的溢價,有利于降低負(fù)債成本。“對于上市銀行尤其是規(guī)模擴(kuò)張受限的中型銀行來說將通過并購破產(chǎn)銀行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的規(guī)模擴(kuò)張。”另有多家券商分析師同時出具研究報告做出預(yù)計(jì)，存款保險制度將抬升銀行板塊的估值。