北京時(shí)間12月15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫再次成了全世界最大的新聞人物——美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，即從0.25%到0.5%的水平，上調(diào)到0.5%到0.75%的水平。
這是一年來美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息，也是10年來(也是本輪加息周期)第二次加息。按照美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)計(jì)，明年還可能進(jìn)行三次加息。
每一次加息，都會(huì)讓世界屏住呼吸。
美聯(lián)儲(chǔ)加息是好消息，也是壞消息。
壞消息是加息意味著美國(guó)市場(chǎng)美元資金供應(yīng)減少，預(yù)期利率和資金收益率將上升，一些跨境流動(dòng)的資金將回流美國(guó)。對(duì)于一些新興經(jīng)濟(jì)體來說，這可能意味著資金的流出，進(jìn)而可能導(dǎo)致本幣匯率下滑。如果外匯儲(chǔ)備等應(yīng)對(duì)手段不足，可能意味著風(fēng)險(xiǎn);但如果有足夠儲(chǔ)備和抗壓能力，也不是事兒。
針對(duì)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)加息可能導(dǎo)致人民幣匯率波動(dòng)的擔(dān)憂，中國(guó)人民銀行近期表態(tài)，從中長(zhǎng)期基本面看，人民幣匯率有條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
理由有四個(gè)：一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速雖然相對(duì)放緩，但從全球橫向比較仍屬較高水平;二，中國(guó)仍保持一定規(guī)模的貿(mào)易順差;三，人民幣納入國(guó)際貨幣基金組織“特別提款權(quán)”貨幣籃子后，境外持有的人民幣資產(chǎn)規(guī)模將逐步增加;四，中國(guó)外匯儲(chǔ)備充裕，財(cái)政狀況良好，金融體系穩(wěn)健。
此番加息，對(duì)中國(guó)而言有三大好處：
1、美債會(huì)升值
中國(guó)持有近兩萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，美元升值對(duì)中國(guó)來說當(dāng)然會(huì)帶來美國(guó)資產(chǎn)的升值。如果從人民幣兌美元6:1開始算起，如果人民幣兌美元貶值到7.2即貶值20%，2萬(wàn)億美元的20%就是4000億美元。中國(guó)過去些年因人民幣升值所造成的匯率賬面損失從美元升值中就基本都回來了。
2、中國(guó)出口會(huì)增加，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
匯率下降，出口會(huì)增加，這必然會(huì)刺激宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來說當(dāng)然是利好。
3、美元加息后會(huì)進(jìn)入降息的貶值周期，此時(shí)中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)成為香餑餑
美元如果最終采取快速加息策略，那么也就是一年到兩年的功夫就會(huì)進(jìn)貶值的降息周期。到那時(shí)，人民幣兌美元將會(huì)上漲，人民幣資產(chǎn)將會(huì)成為香餑餑，大量資本將會(huì)流入中國(guó)。