2022年證券從業(yè)考試時間馬上就要到了，各位考生備考已經(jīng)到哪一步了呢？各科知識都已經(jīng)掌握了嗎？下面是小編為大家整理的2022年證券從業(yè)考試證券投資顧問科目重要考點3，有需要的考生可以在備考階段看一看，加深一下對考點印象。
2022年證券從業(yè)考試證券投資顧問科目重要考點3
考點一：阻力位和支撐位
1、支撐位和阻力位
2、支撐線和壓力線
3、支撐線和壓力線的應(yīng)用
（1）支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動。
（2）支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向，只不過是暫時停頓而已。
（3）支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。當(dāng)一個趨勢結(jié)束了，就不可能創(chuàng)出新低或新高。此時，支撐線和壓力線顯得異常重要。
（4）在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，這通常意味著這一輪上升趨勢已經(jīng)結(jié)東，下一步的走向是下跌。
（5）在下降趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新低，即未突破支撐線，這就發(fā)出了這個下降趨勢將要結(jié)束的強烈信號，股價的下一步將是上升的趨勢。
4、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化
（1）支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是由于心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。
（2）一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效地、足夠強大的股價變動突破。
5、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正
對支撐線和壓力線的修正過程是對現(xiàn)有各個支撐線和壓力線重要性的確認(rèn)。
一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影響的重要性有三個方面的考慮：
（1）股價在這個區(qū)域停留時間的長短；
（2）股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大?。?BR> （3）這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。
考點二：技術(shù)分析的含義與基本假設(shè)
考點三：股票的相對估值方法
1.市盈率估值法
市盈率（P/E）：又稱價格收益比、本益比，指每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為：市盈率=每股價格/每股收益
| 簡單估值法 | 主要利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，包括： ①算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法：將股票各年的市盈率歷史數(shù)據(jù)排成序列，剔除異常數(shù)據(jù)，求取算術(shù)平均數(shù)或是中間數(shù)，用來作為對未來市盈率的預(yù)測，適用于市盈率比較穩(wěn)定的股票。 ②趨勢調(diào)整法：根據(jù)方法①求得市盈率的一個估計值，再分析市盈率時間序列的變化趨勢，以畫趨勢線的方法求得一個增減趨勢的量的關(guān)系式，最后對上面的市盈率的估計值進(jìn)行修正的方法。 ③回歸調(diào)整法：根據(jù)方法①求出一個市盈率的估計值，然后對下一年的市盈率作如下預(yù)測，市盈率高于估計值，就認(rèn)為下一年的市盈率值將會向下調(diào)整；反之，則認(rèn)為會向上調(diào)整的方法。 |
| 市場決定法 | ①市場預(yù)期回報率倒數(shù)法 假設(shè)條件：在不變增長模型中，公司利潤內(nèi)部保留率為固定不變的b；再投資利潤率為固定不變的r，股票持有者的預(yù)期回報率與再投資利潤率相當(dāng)。 股票持有者預(yù)期的回報率恰好是市盈率的倒數(shù)，可通過對各種股票市場預(yù)期回報率的分析預(yù)測市盈率。 ②市場歸類決定法：在有效市場的假設(shè)下，選取風(fēng)險結(jié)構(gòu)類似的公司求取市盈率的平均數(shù)，以此作為市盈率的估計值。 |
| 回歸分析法 | 利用回歸分析的統(tǒng)計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風(fēng)險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關(guān)系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關(guān)系的方程，進(jìn)而根據(jù)這些變量的給定值對市盈率大小進(jìn)行預(yù)測的分析方法。 |
2.資本資產(chǎn)定價模型
在資產(chǎn)估值方面資本資產(chǎn)定價模型主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，每一證券的期望收益率應(yīng)等于無風(fēng)險利率加上該證券由β系數(shù)測定的風(fēng)險溢價：
（1）當(dāng)我們獲得市場組合期望收益率的估計和該證券風(fēng)險B的估計時，我們就能計算市場均衡狀態(tài)下證券i的期望收益率E（ri）；
（2）市場對證券在未來所產(chǎn)生的收入流（股息加期末價格）有一個預(yù)期值，這個預(yù)期值與證券i的期初市場價格及其預(yù)期收益率E（ri）之間有如下關(guān)系：
將現(xiàn)行的實際市場價格與均衡的期初價格進(jìn)行比較，兩者不相等則說明市場價格被誤定，被誤定的價格應(yīng)該有回歸的要求。利用這一點可獲得超額收益：
當(dāng)實際價格＜均衡價格時，說明該證券是廉價證券，應(yīng)該購買該證券；
當(dāng)實際價格＞均衡價格時，則應(yīng)賣出該證券，而將資金轉(zhuǎn)向購買其他廉價證券。