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2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點匯總【九】
考點28：優(yōu)先股
(一)優(yōu)先股的定義和特征
1.優(yōu)先股的定義
其“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在：一是股息優(yōu)先派發(fā);二是對公司剩余財產(chǎn)的權(quán)利先于普通股股東，但在債權(quán)人之后。
一般來講，優(yōu)先股股東對公司日常經(jīng)營管理事務沒有表決權(quán)。
2.優(yōu)先股的特征
(1)優(yōu)先股收益相對固定。
(2)優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息。
(3)優(yōu)先股的清償順序先于普通股，而次于債權(quán)人。
(4)優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。
(二)優(yōu)先股與普通股、債券及其他股債混合產(chǎn)品的區(qū)別
1.優(yōu)先股和普通股的區(qū)別
第一，普通股股東有參與權(quán)，享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，而優(yōu)先股股東一般沒有參與權(quán)。
第二，優(yōu)先股股東在公司利潤和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。
第三，普通股股東的股息收益并不固定，而優(yōu)先股的股息收益一般是固定的。
第四，普通股股東除了獲取股息收益外，收益還來源二級市場價格上漲;而優(yōu)先股的二級市場股價波動相對較小，依靠買賣價差獲利的空間也較小。
第五，普通股股東不能要求退股，只能在二級市場上變現(xiàn)退出;如有約定，優(yōu)先股股東可依約將股票回售給公司。
2.優(yōu)先股和債券的區(qū)別
第一，兩者的根本區(qū)別在于其法律屬性不同，優(yōu)先股的法律屬性屬于股票。
第二，優(yōu)先股沒有到期的概念，發(fā)行人沒有償還本金的壓力;
第三，在公司出現(xiàn)虧損或者利潤不足支付優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東相應的保障機制包括：如有約定，可將所欠股息累積到下一年度;恢復表決權(quán)直至公司支付所欠股息。而對于債券持有人而言，定期還本付息屬于公司必須履行的強制義務，如果公司不能按時還本付息會構(gòu)成違約事件，公司有破產(chǎn)風險。優(yōu)先股的股息收益不確定性大于債券。
第四，優(yōu)先股的股息一般來自可分配稅后利潤，而債券的利息來自稅前利潤。
3.優(yōu)先股和其他股債混合產(chǎn)品的區(qū)別
股債混合產(chǎn)品是具有股權(quán)和債務不同特點組合的證券產(chǎn)品。除了優(yōu)先股之外，股債混合產(chǎn)品主要還有可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債券等產(chǎn)品。
(1)優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債的區(qū)別。
可轉(zhuǎn)債一般期限不超過6年，優(yōu)先股沒有固定期限，且未必含有轉(zhuǎn)股條款。
(2)優(yōu)先股和永續(xù)債的區(qū)別。
優(yōu)先股投資者具有在一定條件下恢復表決權(quán)的權(quán)利，而永續(xù)債一般不具有;
永續(xù)債券的償還順序先于優(yōu)先股;
從發(fā)行人角度，支付不計入權(quán)益的永續(xù)債利息可在稅前扣除，支付計入權(quán)益的永續(xù)債利息不能在稅前扣除，而優(yōu)先股股息都不能在稅前扣除。
(三)優(yōu)先股的意義
1.對發(fā)行人的意義
發(fā)行優(yōu)先股的作用在于可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕利潤分配的負擔。
另外，可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。
2.對投資者的意義
由于優(yōu)先股優(yōu)先于普通股分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，因而投資風險相對較小，不失為一種較安全的投資對象。
(四)優(yōu)先股的分類
1.固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股
2.強制分紅優(yōu)先股和非強制分紅優(yōu)先股
3.可累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股
4.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股
5.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點【二】
考點27：普通股
(一)普通股股東的權(quán)利
1.公司重大決策參與權(quán)
2.公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)
3.其他權(quán)利
(1)知情權(quán)。
(2)處置權(quán)。
(3)優(yōu)先認股權(quán)。
(二)普通股股東的義務
1.出資義務
2.不得濫用股東權(quán)利的義務
2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點【三】
考點26：股票的概念與特征
(一)股票的定義
股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。
(二)股票的性質(zhì)
1.股票是有價證券
2.股票是要式證券
3.股票是證權(quán)證券
4.股票是資本證券
5.股票是綜合權(quán)利證券
(三)股票的特征
1.收益性
股票的收益來源可分成兩類：一是來自股份公司。其實現(xiàn)形式是公司派發(fā)的股息、紅利，數(shù)量多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。二是來自股票流通。當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。這種差價收益被稱為資本利得。
2.風險性
3.流動性
4.永久性
5.參與性
參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。
(四)股票的分類
1、按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和特別股票。
2.按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票。
(1)記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票。記名股票有如下特點：
第一，股東權(quán)利歸屬于記名股東。
第二，可以一次或分次繳納出資。
第三，轉(zhuǎn)讓相對復雜且受限制。
第四，便于掛失，相對安全。
(2)無記名股票。發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。無記名股票有如下特點：
第一，股東權(quán)利歸屬股票的持有人。
第二，認購股票時要求一次繳納出資。
第三，轉(zhuǎn)讓相對簡便。
第四，安全性較差。
3.按是否在股票票面上標明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票。
(1)有面額股票。特點：
第一，可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。
第二，為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。
(2)無面額股票。特點：
第一，發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活。
第二，便于股票分割。
(五)與股票相關(guān)的資本管理概念
1.股利政策
股利分配的形式主要有現(xiàn)金紅利和股票紅利兩種。
(1)現(xiàn)金股利，也被稱為派現(xiàn)。
(2)股票股利，也被稱為送股。
(3)四個相關(guān)日期。
①股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。
②股權(quán)登記日，即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。
③除息除權(quán)日，通常為股權(quán)登記日之后的1個工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。
④派發(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。根據(jù)證券存管和資金劃轉(zhuǎn)的效率不同，通常會在幾個工作日之內(nèi)到達股東賬戶。
2.股份變動
(1)增發(fā)和定向增發(fā)。
(2)配股。
(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本。
(4)股份回購。
(5)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票。
(6)股票分割和合并。
2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點【四】
考點25：證券市場監(jiān)管機構(gòu)
(一)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)
1.中國證券監(jiān)督管理委員會
中國證監(jiān)會的核心職責為“兩維護、一促進”，即維護市場公開、公平、公正，維護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，促進資本市場健康發(fā)展。中國證監(jiān)會成立于1992年10月。
2.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)
中國證監(jiān)會在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立了36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。
國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責和權(quán)限
1.國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責
2.國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的權(quán)利
2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點【五】
考點24：證券市場監(jiān)管的目標和手段
(一)證券市場監(jiān)管目標
一是保護投資者利益;二是保證證券市場的公平、效明和透明;三是降低系統(tǒng)性風險。
我國證券市場的監(jiān)管目標是：
運用和發(fā)揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用;
保護投資者利益，保障合法的證券交易活動，監(jiān)督證券中介機構(gòu)依法經(jīng)營;
防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序;
根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟管理的需要，運用靈活多樣的方式，調(diào)控證券市場與證券交易規(guī)模，引導投資方向，使之與經(jīng)濟發(fā)展相適應。
(二)證券市場監(jiān)管手段
1.法律手段
2.經(jīng)濟手段
3.行政手段