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2018年證券從業(yè)資格考試基本知識考點7
交易所債券市場發(fā)展現狀
作為集中性市場,上海證券交易所是最早開辦債券交易的場所,1990年年底上海證券交易所開辦第一筆國債交易,深圳證券交易所1993年才開辦國債業(yè)務。交易所市場實行的是集中撮合競價與經紀商制度,采用電腦集合競價、連續(xù)競價和大宗交易的方式。投資者可委托交易所會員在交易所市場進行債券交易,債券持有人可賣出債券的數量,根據其在交易所指定的登記結算機構庫存?zhèn)瘮盗恳越灰姿嫉臉藴嗜鬯懵视嬎愠龅臉藴嗜繛橄?。目前,交易所按周公布各債券品種的標準券折算率,并按該比率計算各會員的標準券庫存。中國證券登記結算公司上海分公司和深圳分公司分別托管上海證券交易所和深圳證券交易所的債券。
銀行間債券市場發(fā)展現狀
銀行間債券市場是指依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心(簡稱“同業(yè)中心”)和中央國債登記結算公司(簡稱“中央登記公司”)的,包括商業(yè)銀行、農村信用聯(lián)社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。
經過近幾年的迅速發(fā)展,銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。其發(fā)展現狀表現在以下幾個方面:
(1)債券市場主板地位基本確立。
(2)市場功能逐步顯現,兼具投資和流動性管理功能。
(3)與國際市場相比較,市場流動性仍然較低。
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