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2017注冊會計師《財務成本》重點：金融期權價值的影響因素
金融期權價值的影響因素
(一)期權的內(nèi)在價值和時間溢價
期權價值=內(nèi)在價值+時間溢價
1.期權的內(nèi)在價值
期權的內(nèi)在價值，是指期權立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內(nèi)在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。
2.期權的時間溢價
含義：期權的時間溢價是指期權價值超過內(nèi)在價值的部分。
計算公式：時間溢價=期權價值-內(nèi)在價值
影響因素：時間溢價是時間帶來的‘波動的價值’，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值，不確定性越強，期權時間價值越大
3.期權的價值狀態(tài)
價值狀態(tài) | 看漲期權 | 看跌期權 | 執(zhí)行狀況 |
“實值期權” （溢價期權） | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于 執(zhí)行價格時 | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于 執(zhí)行價格時 | 有可能被執(zhí)行，但也不一定被執(zhí)行 |
“虛值期權” （折價期權） | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于 執(zhí)行價格時 | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于 執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
“平價期權” | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于 執(zhí)行價格時 | 標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于 執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
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