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2018注冊會計師《財務成本》知識點: 金融期權(quán)價值的影響因素
(一)期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價
期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
1.期權(quán)的內(nèi)在價值
期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。
2.期權(quán)的時間溢價
含義：期權(quán)的時間溢價是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分。
計算公式：時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值
影響因素：時間溢價是時間帶來的‘波動的價值’，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值，不確定性越強，期權(quán)時間價值越大
3.期權(quán)的價值狀態(tài)
價值狀態(tài)看漲期權(quán)看跌期權(quán)執(zhí)行狀況
“實值期權(quán)”
(溢價期權(quán))標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于
執(zhí)行價格時標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于
執(zhí)行價格時有可能被執(zhí)行，但也不一定被執(zhí)行
“虛值期權(quán)”
(折價期權(quán))標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于
執(zhí)行價格時標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于
執(zhí)行價格時不會被執(zhí)行
“平價期權(quán)”標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于
執(zhí)行價格時標的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于
執(zhí)行價格時不會被執(zhí)行
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