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2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》考點(diǎn)：最牛決策分析
最牛決策分析
1 直接抵稅租賃的決策分析
承租人的分析
承租人在決定是否租賃一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，通常面臨兩個(gè)問題：第一個(gè)問題是該項(xiàng)資產(chǎn)是否值得投資?第二個(gè)問題是該項(xiàng)資產(chǎn)通過租賃還是自行購(gòu)置取得?在進(jìn)行租賃分析時(shí)通常假設(shè)第一個(gè)問題已經(jīng)解決，即投資于該資產(chǎn)將有正的凈現(xiàn)值，現(xiàn)在只需要分析該如何取得該資產(chǎn)是自行購(gòu)置還是租賃取得。
做題的基本程序
1 判斷租賃合同的稅務(wù)性質(zhì) 租金能否全額抵稅，要看租賃合同是否符合稅法有關(guān)規(guī)定。通常簽訂租賃合同時(shí)需要考慮稅法的規(guī)定，設(shè)法讓其符合稅法有關(guān)租金直接抵稅的規(guī)定，否者租賃的好處將大打折扣，如果不符合直接抵稅的規(guī)定，則要根據(jù)折舊，利息和手續(xù)費(fèi)等分別抵稅，兩者的抵稅時(shí)間不同
經(jīng)營(yíng)租賃(直接地稅租賃)是指所有權(quán)不專一的租賃
融資租賃(不可直接抵稅租賃)是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與一項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的一種租賃。
2 確定租賃與自行購(gòu)置的差量現(xiàn)金流量
包括期初避免資產(chǎn)購(gòu)置的現(xiàn)金流入，期中稅后租金流出+失去的折舊抵稅，期末失去期末余值的現(xiàn)金流出
提示：租賃資產(chǎn)成本包括買價(jià)運(yùn)輸費(fèi)調(diào)試費(fèi)途中保險(xiǎn)等全部購(gòu)置成本。具體范圍要根據(jù)合同內(nèi)容確定。承租人自行支付運(yùn)輸費(fèi)，安裝調(diào)試費(fèi)和途中保險(xiǎn)等，則出租人只為租賃資產(chǎn)的買價(jià)融資，則租賃資產(chǎn)購(gòu)置成本僅指買價(jià)。
3 確定折現(xiàn)率
租賃期現(xiàn)金流量 有擔(dān)保債務(wù)的稅后成本
期末資產(chǎn)余值現(xiàn)金流量 權(quán)益資本成本
4 計(jì)算凈現(xiàn)值并進(jìn)行決策
NPV(承租人)=租賃資產(chǎn)成本-租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值-期末資產(chǎn)余值現(xiàn)金流量現(xiàn)值
NPV大于0 租賃有利
NPV小于0 自行購(gòu)置有利
5 計(jì)算損益平衡金 損益平衡金是指租賃凈現(xiàn)值為0的稅前租金數(shù)額，對(duì)于承租人來(lái)說，損益平衡金是其可接受的最高租金。
2 出粗人的分析(類似資本預(yù)算)
對(duì)于出租人而言，租賃是一項(xiàng)投資，其分析評(píng)價(jià)方法與資本預(yù)算原理相同，采用凈現(xiàn)值法。
出租人現(xiàn)金流量包括：期初購(gòu)置設(shè)備支出，其中稅后租金收入-稅后付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本 折舊抵稅 期末余值現(xiàn)金流量
NPV(出租人)=租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 期末資產(chǎn)余值現(xiàn)金流量現(xiàn)值-購(gòu)置成本
2 不可直接抵稅租賃決策分析
稅法處理思路
承租人--類似具有融資性質(zhì)的分期付款購(gòu)買資產(chǎn)
租金類似分期支付的款項(xiàng)，不可抵稅但租金中包含的利息可以抵稅
承租人可以計(jì)提折舊，折舊課抵稅(與自行購(gòu)置方案相同，屬于不相關(guān)因素)
出租人--類似具有融資性質(zhì)的分期收款銷售
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