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2018證券金融市場基礎(chǔ)知識章節(jié)題：債券的交易
第三節(jié) 債券的交易大綱內(nèi)容
掌握債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的基本概念;熟悉債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的流程和區(qū)別;掌握債券報(bào)價(jià)的主要方式;熟悉債券的開戶、交易、清算、交收的概念及有關(guān)規(guī)定;熟悉債券登記、托管、兌付及付息的有關(guān)規(guī)定。
掌握債券評級的定義與內(nèi)涵;了解債券評級的程序;熟悉債券評級的等級標(biāo)準(zhǔn)及主要內(nèi)容。
了解銀行間債券市場的發(fā)展情況;了解交易所債券市場的發(fā)展情況;熟悉銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結(jié)算方式;熟悉債券市場轉(zhuǎn)托管的定義及條件。
第三節(jié) 債券的交易章節(jié)試題
1[單選題] 證券交易所質(zhì)押式回購交易要求，用于債券回購的券種必須( )。
Ⅰ.信譽(yù)高Ⅱ.發(fā)行期限長Ⅲ.流動性好Ⅳ.收益高
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
答案：B
解析：用于債券回購的券種須滿足兩個條件：①信譽(yù)高，易于為廣大投資者所接受，適宜作回購交易中的抵押品;②較好的流動性，即發(fā)行量有一定的規(guī)模，是產(chǎn)生真正意義的債券回購市場的一個必要前提條件。
2[單選題] 根據(jù)有關(guān)部門和證券交易所規(guī)定，回購交易的禁止行為包括( )。
Ⅰ.禁止任何金融機(jī)構(gòu)挪用個人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購交易或作其他用途
Ⅱ.禁止任何金融機(jī)構(gòu)以租券、借券等方式從事證券回購交易
Ⅲ.禁止將回購資金用于固定資產(chǎn)投資、期貨市場投資和股本投資
Ⅳ.禁止將融得資金用于短期周轉(zhuǎn)
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：Ⅳ項(xiàng)，從回購資金屬性來看，回購交易主要是為解決資金短期流動需要。
3[單選題] 下列關(guān)于證券回購交易的敘述，不正確的有( )。
Ⅰ.目前我國證券回購券種主要是國債和企業(yè)債
Ⅱ.以券融資方在交易所回購交易開始時其申報(bào)買賣部位為“賣出”(S)
Ⅲ.交易所回購交易到期反向成交時無須再行申報(bào)
Ⅳ.因代理客戶進(jìn)行證券回購交易所產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)均由客戶自己承擔(dān)
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
答案：B
解析：Ⅱ項(xiàng)，以券融資方在交易所回購交易開始時其申報(bào)買賣部位為“買入”(B);ⅠV項(xiàng)，因代理而產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)由證券公司承擔(dān)。
4[單選題] 關(guān)于證券交易所債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，下列說法正確的有( )。
Ⅰ.以資融券方在交易所回購交易開始時其申報(bào)買賣部位為“賣出”(s)
Ⅱ.在上海證券交易所，申報(bào)數(shù)量必須是1000手或其整數(shù)倍
Ⅲ.計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益
Ⅳ.在上海證券交易所，回購交易每筆申報(bào)限量最大不得超過2萬手
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅲ、ⅠV
D.Ⅱ、Ⅳ
答案：B
解析：Ⅱ項(xiàng)，申報(bào)數(shù)量必須為100手或其整數(shù)倍;Ⅳ項(xiàng)，回購交易每筆申報(bào)限量最大不超過1萬手。
5[單選題] 證券回購交易中直接就百元面值債券的到期回購價(jià)進(jìn)行競價(jià)的一個缺陷是不能直接反映回購的( )。
Ⅰ.收益Ⅱ.成本Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.流動性
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：直接就百元面值債券的到期回購價(jià)進(jìn)行競價(jià)的一個缺陷是不能直接反映回購的 收益與成本，原因是回購交易中雙方關(guān)心的只是回購的收益率本身，而收益率在債券回購交易中對于以券融資方而言，代表其固定的融資成本;對于以資融券方而言，是其固定的收益。
6[單選題] 下列質(zhì)押式債券回購交易品種中，( )天是深圳證券交易所推出而上海證券交易所未推出的品種。
Ⅰ.1
Ⅱ.3
Ⅲ.63
Ⅳ.273
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：上海證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個回購品種;而深圳證券交易所現(xiàn)有實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購品種有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11個回購品種。
7[單選題] 全國銀行間市場債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括( )等交易步驟。
Ⅰ.自主報(bào)價(jià)Ⅱ.格式化詢價(jià)Ⅲ.確認(rèn)成交Ⅳ.清算與交收
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：全國銀行間市場債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個交易步驟。
8[單選題] 下列關(guān)于上海證券交易所債券買斷式回購計(jì)算方式的說法正確的有( )。
Ⅰ.到期結(jié)算采用逐筆方式交收
Ⅱ.中國結(jié)算公司上海分公司作為共同對手方為結(jié)算提供交收擔(dān)保
Ⅲ.兩次結(jié)算包括初始結(jié)算和到期結(jié)算
Ⅳ.一次成交、兩次結(jié)算
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析：買斷式回購采用“一次成交、兩次結(jié)算”的方式。兩次結(jié)算包括初始結(jié)算與到期結(jié)算。初始結(jié)算由中國結(jié)算公司上海分公司作為共同對手方擔(dān)保交收;到期結(jié)算由中國結(jié)算公司上海分公司組織融資方結(jié)算參與人和融券方結(jié)算參與人雙方采用逐筆方式交收。此時，中國結(jié)算公司上海分公司不作為共同對手方，不提供交收擔(dān)保。
9[單選題] 在全國銀行間市場質(zhì)押式回購交易的結(jié)算過程中，中央結(jié)算公司為參與者提供( )服務(wù)。
Ⅰ.報(bào)價(jià)Ⅱ.托管Ⅲ.結(jié)算Ⅳ.信息
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：全國銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù);中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。
10[單選題] 在買斷式回購初始結(jié)算中，如T+1日結(jié)算參與人資金交收違約，中國結(jié)算公司上海分公司將( )。
Ⅰ.按相關(guān)待交收處理規(guī)則確定待處分證券
Ⅱ.對待處分證券及其權(quán)益依法擁有處置權(quán)
Ⅲ.計(jì)收利息及交收違約金
Ⅳ.不能提請證交所暫停該計(jì)算參與人的買斷式回購交易資格
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：在買斷式回購初始結(jié)算中，T+1日結(jié)算參與人資金交收違約的，中國結(jié)算公司上海分公司將按相關(guān)待交收處理規(guī)則確定待處分證券。中國結(jié)算公司上海分公司對待處分證券及其權(quán)益依法擁有處置權(quán)。同時，中國結(jié)算公司上海分公司將計(jì)收利息及交收違約金，并提請證券交易所暫停該結(jié)算參與人買斷式回購交易資格。
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