證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風險衡量指標，即只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素，你知道嗎?小編為你提供了2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師考點試題：金融學，希望能夠幫助到你更多相關(guān)的資訊，請關(guān)注網(wǎng)站更新。
2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師考點試題：金融學
本章內(nèi)容分為三大部分：
一、利率、風險與收益(考綱1-6)
二、資本資產(chǎn)定價理論(考綱7-11)
三、有效市場假說(考綱12-18)
FV=PV×(1+i)n
例題：某銀行客戶按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為( )。
A.1464.10元 B.1200元
C.1215.51元 D.1214.32元
答案：C
解析：由于每年付息2次，則i=5%，n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：1000×(1+5%)4≈1215.51(元)。
例題：某人在未來三年中，每年將從企業(yè)獲得一次性勞務報酬50000元，企業(yè)支付報酬的時間既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率為10%，則由于企業(yè)支付報酬時點的不同，三年收入的現(xiàn)值差為( )。
A.12434.26元
B.14683.49元
C.8677.69元
D.4545.45元
答案：A
例題：下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有( )。
I.證券市場線是用標準差作為風險衡量指標
Ⅱ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方
Ⅲ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方
Ⅳ.證券市場線說明只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素
A. I、Ⅱ B. I、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析： I項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風險衡量指標，即只有系統(tǒng)風險才是決定期望收益率的因素;Ⅲ項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。
例題：無風險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為( )。
A.0.06 B.0.12
C.0.132 D.0.144
答案：C
解析：期望收益率=無風險收益率+β×(市場期望收益率—無風險收益率)
=0.06+ 1.2 X(0.12—0.06)=0.132。
證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券( )。
A.被低估
B.被高估
C.定價公平
D.價格無法判斷
正確答案:C
解析:根據(jù)CAPM模型，其風險收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11，其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。
某人借款1000元，如果年利率為l0%，兩年到期后歸還(期數(shù)為2)，按復利計算，到期時借款人應支付的利息為( )元。
A.200
B.210
C.1000
D.1210
正確答案:B
解析:兩年到期后，本利和=1000×(1+10%)2=1210(元)，利息=1210—1000=210(元)。
某投資者用l0000元進行為期一年的投資，假定市場年利率為6%，利息按半年復利計算，該投資者投資的期末價值為( )元。
A.10000
B.10600
C.10609
D.1 1236
正確答案:C
解析:根據(jù)公式，F(xiàn)V=10000×(1+0.06/2)2=10609(元)。
某投資者5年后有一筆投資收入為30萬元，投資的年利率為l0%，用復利方法計算的該項投資現(xiàn)值介于( )之間。
A.17.00萬元至17.50萬元
B.17.50萬元至18.00萬元
C.18.00萬元至18.50萬元
D.18.50萬元至19.00萬元
正確答案:D
關(guān)于預期收益率、無風險利率、某證券的口值、市場風險溢價四者的關(guān)系，下列各項描述正確的是( )。
A.預期收益率=無風險利率一某證券的β值×市場風險溢價
B.無風險利率=預期收益率+某證券的β值×市場風險溢價
C.市場風險溢價=無風險利率+某證券的β值×預期收益率
D.預期收益率=無風險利率+某證券的β值×市場風險溢價
正確答案:D
解析:
無風險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，β系數(shù)為1.1;B證券的期望收益率為17%，β系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進哪一個證券?( )
A.A證券
B.B證券
C.A證券或B證券
D.A證券和B證券
正確答案:B
解析:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%一5%) ×1.1=12.7%，因為l2.7%>10%，所以A證券價格被高估，應賣出;B證券：5%+(12%-5%)×1.2=13.4%，因為13.4%<17%，所以B證券價格被低估，應買進。
證券或組合的收益與市場指數(shù)收益( )。
A.不相關(guān)
B.線性相關(guān)
C.具有二次函數(shù)關(guān)系
D.具有三次函數(shù)關(guān)系
正確答案:B
解析:從E(rp)=rF+ βpE(rM)-rF< βp,可以看出證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。
市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的( )。
A.加權(quán)平均值
B.調(diào)和平均值
C.算術(shù)平均值
D.幾何平均值
正確答案:A
解析:市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的加權(quán)平均值，權(quán)重是單一證券(或組合)的投資比例。
如果風險的市值保持不變，則無風險利率的上升會使SML( )。
A.斜率增加
B.斜率減少
C.平行移動
D.旋轉(zhuǎn)
正確答案:C
解析:證券市場線(SML)方程為< Ri=RF+βi(RM-RF)，無風險利率為縱軸的截距，則當無風險利率上升，風險的市值不變時，SML會平行移動。