出國留學(xué)網(wǎng)銀行專業(yè)資格考試欄目為大家分享“銀行專業(yè)2017個人理財?？家c：國債”，大家要把握好復(fù)習(xí)的進度，好好備考，希望此文對大家有所幫助!
國債
1.銀行代理國債的概念
國債是國家信用的主要形式。我國國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債。由國家財政信譽擔保，信譽度非常高。
2.種類
目前銀行代理的國債有三種：憑證式國債、電子式儲蓄國債、記賬式國債。
憑證式國債是一種國家儲蓄債.以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購買網(wǎng)點提前兌取。提前兌取時。除償還本金外，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的2‰收取手續(xù)費。
電子式儲蓄國債是財政部在境內(nèi)發(fā)行的.以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。它只面向境內(nèi)個人投資者發(fā)售.企事業(yè)單位和行政機關(guān)等機構(gòu)投資者不能購買。
記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán).通過銀行間市場或證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可記名、掛失。是一種無紙化交易，效率高，成本低、交易安全。
3.流動性
由于國債到期才能還本.因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。
4.收益
相對于現(xiàn)金存款或貨幣市場工具.國債的收益較高，相對于股票、基金產(chǎn)品，國債的風險較小。通過購買國債可以調(diào)整投資組合的風險程度。
債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。影響債券收益的主要因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場利率、票面利率、債券的市場價格、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟狀況等。
5.風險
債券投資的風險因素：價格風險、再投資風險、違約風險、贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。
(1)價格風險。也叫利率風險，是指市場利率變動對債券價格的影響。債券價格與市場利率變化成反比。債券的到期時間越長，利率風險越大。
(2)再投資風險。由于市場利率變化使得債券持有人面臨的風險。當利率下降，短期債券持有人再投資將無法獲得原有的高息票率收益。
(3)違約風險。也稱信用風險。債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風險。一般與發(fā)行者的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和信譽度密切相關(guān)。
一般情況下，國債的違約風險最低，公司債券的違約風險較高.公司債券的違約風險通過信用評級表示。
(4)贖回風險。附有贖回條款的債券有三項風險因素：
①附有贖回權(quán)的債券未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性。
②在市場利率下降時贖回債券。面臨再投資風險。
③由于贖回價格的存在，附有贖回權(quán)債券的潛在資本增值有限。贖回債券增加了投資者的交易成本，降低了投資收益率。
一般可贖回債券設(shè)有贖回保護期，在保護期內(nèi)，發(fā)行者不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護期是發(fā)行后的5～10年。
(5)提前償付風險。如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風險。
(6)通貨膨脹風險。當發(fā)生通脹時，債券的本金和利息會受到不同程度的價值折損。
備考提示
價格風險和再投資風險都是市場利率變化給債券持有人帶來的風險.但要注意二者的區(qū)別。利率上漲時，債券價格下跌，這是價格風險，而利率下降時，短期債券持有人若進行再投資，將無法獲得原有的較高的息票率，這是再投資風險。其實二者是此消彼長的關(guān)系，投資者可以依據(jù)債券的這種價值特性制定投資策略。
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